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Vietnam

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Contexte politico-économique

La conjoncture économique

Le Viêt Nam est l'un des pays à la croissance la plus rapide au monde, et son économie a résisté aux guerres commerciales et au ralentissement des taux de croissance de la Chine voisine. Cette accélération du rythme économique est due à la réorientation de la main-d'œuvre de l'agriculture vers l'industrie manufacturière et les services, à l'investissement privé, à la vigueur du secteur touristique, à l'augmentation des salaires et à l'accélération de l'urbanisation. Les exportations constituent une contribution de plus en plus importante au PIB du Viêt Nam, et certains secteurs tels que la production industrielle, le textile, l'électronique et la production de fruits de mer ont connu une croissance rapide. Selon les données préliminaires du gouvernement, l'économie vietnamienne a progressé de 7,09 % en 2024, atteignant 476,3 milliards USD, soit une accélération par rapport à 5,05 % en 2023, sous l'effet de la vigueur des exportations et de l'afflux d'investissements étrangers. La croissance devrait atteindre 6,5 % en 2025 et 2026, grâce à l'expansion soutenue des exportations et à l'amélioration de la confiance des investisseurs et des consommateurs, bien que la qualité des actifs bancaires reste préoccupante en raison de l'augmentation des prêts non productifs (Banque mondiale).

Selon les dernières projections du gouvernement, les recettes du budget de l'État vietnamien pour 2024 devraient dépasser 79,24 milliards USD, soit 19,1 % de plus que l'estimation, tandis que les dépenses devraient atteindre 1,83 quadrillion VND. À la fin de l'année, la dette publique s'élevait à 36-37 % du PIB, la dette du gouvernement à 33-34 %, et le remboursement de la dette à 20-21 % des recettes du budget de l'État, restant dans la limite fixée par l'Assemblée nationale. La composition de la dette extérieure du Vietnam reste avantageuse, la majorité de la dette étant due à des sources bilatérales et multilatérales. Cette structure permet de réduire la charge du service de la dette extérieure et de renforcer le ratio élevé de liquidité extérieure (Fitch). Au cours de la période de prévision, le gouvernement devrait maintenir une politique budgétaire stricte, en particulier lorsque l'économie retrouvera une trajectoire de croissance plus élevée. L'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,63 % en 2024 et devrait baisser à 2,6 % d'ici 2026 (Banque mondiale).

Le taux de chômage au Vietnam était de 2,24 % en 2024, en baisse de 0,04 point de pourcentage par rapport à 2023, selon le GSO. Le taux de chômage urbain s'élevait à 2,53 %, tandis que les zones rurales enregistraient 2,05 %. Le taux de chômage des 15-24 ans a atteint 7,83 %, soit une hausse de 0,3 point de pourcentage en glissement annuel. À la fin de 2024, la main-d'œuvre âgée de 15 ans et plus atteindra 53 millions de personnes, soit une augmentation de 575 400 personnes par rapport à l'année précédente. Au cours de la dernière décennie, la pauvreté a connu un recul impressionnant, passant de 16,8 % à 3,9 % et se situant désormais en dessous des niveaux d'avant la pandémie (Banque mondiale). Enfin, le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 16 193 USD en 2024 par le FMI.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 433,70468,49506,43545,10585,99
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 5,06,16,16,05,9
PIB par habitant (USD) 4.3244.6494.9865.3265.685
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 34,433,833,232,632,0
Taux d'inflation (%) 3,34,13,53,43,4
Taux de chômage (% de la population active) 2,02,12,02,02,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) 25,0914,0313,7512,6910,79
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 5,83,02,72,31,8

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'économie vietnamienne est diversifiée, avec de grandes industries d'État dans les secteurs du textile, de l'alimentation, de l'ameublement, du plastique, du papier, du tourisme et des télécommunications. L'agriculture reste un secteur important, représentant 12 % du PIB et employant 33 % de la main-d'œuvre totale (données de la Banque mondiale). Les principales cultures sont le riz, le café, les noix de cajou, le maïs, le poivre, les patates douces, les arachides, le coton, le caoutchouc, le thé et l'aquaculture. Le secteur agricole vietnamien a clôturé l'année 2024 avec un chiffre d'affaires à l'exportation de 62,4 milliards USD, soit une augmentation de 18,5 % par rapport à 2023. Le secteur a également enregistré un excédent commercial de 18,6 milliards USD, soit une hausse de 53,1 % par rapport à l'année précédente. Les exportations de produits aquatiques ont également connu une forte croissance, atteignant 10 milliards d'USD en valeur, soit une augmentation de 12,7 %. Les exportations de crevettes ont représenté 4 milliards d'USD (+16,7 %) et celles de poissons de fond 2 milliards d'USD (+8,9 % - données officielles).

L'industrie contribue de manière significative au PIB, représentant 37,1 % et employant 31,2 % de la main-d'œuvre totale. Le secteur de l'énergie, l'industrie électronique, le textile et l'habillement, ainsi que l'industrie automobile ont connu une croissance notable. Le Viêt Nam est devenu le troisième producteur d'Asie du Sud-Est dans l'industrie pétrolière et a connu une expansion rapide dans l'industrie électronique, attirant des entreprises multinationales. Le secteur manufacturier, y compris le textile et l'habillement, représente près d'un quart du PIB. Le GSO a indiqué qu'en 2024, la contribution de la valeur ajoutée du secteur industriel au PIB a augmenté de 8,32 %, ajoutant 2,7 points de pourcentage à la croissance économique globale. Dans ce contexte, la transformation et la fabrication ont augmenté de 9,83 %, contribuant à 2,49 points de pourcentage ; l'approvisionnement en eau et la gestion des déchets ont augmenté de 9,43 %, ajoutant 0,06 point de pourcentage ; la production et la distribution d'électricité ont augmenté de 10,05 %, contribuant à 0,37 point de pourcentage ; tandis que l'exploitation minière a diminué de 7,87 %, réduisant la croissance de 0,21 point de pourcentage.

Les services jouent un rôle crucial dans l'économie vietnamienne, représentant 42,5 % du PIB et employant 35,8 % de la main-d'œuvre totale. Les secteurs clés sont le tourisme, la banque et la finance, les télécommunications et le commerce de détail. Le Viêt Nam a accueilli 17,58 millions de touristes étrangers en 2024, soit une augmentation de 39,5 % d'une année sur l'autre, atteignant 97,6 % des niveaux d'avant la guerre froide. Le secteur bancaire vietnamien a connu une année faste en 2024, avec 12 banques dépassant les 10 000 milliards VND (400 millions USD) de bénéfices avant impôts, reflétant une croissance solide du crédit, une meilleure qualité des actifs et une meilleure efficacité des coûts dans l'ensemble du secteur.   

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 33,0 31,2 35,8
Valeur ajoutée (en % du PIB) 12,0 37,1 42,5
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 3,8 3,7 6,8

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20152016201820192020
Dong vietnamien (VND) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 21.697,5721.935,0022.602,0523.050,2023.208,37

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Viêt Nam est l'une des économies les plus ouvertes au commerce international en Asie, les échanges représentant 166 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). En 2023, les ordinateurs, les produits électroniques et les composants constituaient les principales exportations (17 % du total), suivis par les téléphones et les composants (14,8 %), les textiles (9,3 %), les chaussures (5,4 %) et les machines, les équipements, les outils et les pièces détachées (5. 1 %), tandis que les importations étaient dominées par les ordinateurs, les produits électroniques et les composants (26,7 %), les machines, les équipements, les outils et les pièces détachées (13,3 %), les tissus (4,0 %), le fer et l'acier (3,3 %), et les téléphones et les composants (2,5 % - données du ministère du commerce).

Les principaux partenaires à l'exportation en 2023 sont les États-Unis (27,3 % de toutes les exportations), la Chine (17,1 %), la Corée du Sud (6,6 %) et le Japon (6,6 %), les pays de l'ANASE représentant cumulativement 49,7 %. En revanche, les principaux fournisseurs du Vietnam sont la Chine (33,9 %), le Japon (16,1 %), la Corée du Sud (6,6 %) et Taïwan (5,6 % - données des douanes vietnamiennes). Le modèle économique vietnamien reste fortement dépendant des investissements étrangers et des exportations, notamment vers les États-Unis et la Chine. Ces dernières années, le Vietnam a fait preuve d'un engagement fort en faveur de la libéralisation des échanges. Il a rejoint l'OMC en 2007 et a signé des accords de libre-échange (ALE) avec les pays de l'ANASE et les États-Unis. Le Viêt Nam bénéficie également d'un accord de coopération avec l'UE. Un accord de libre-échange entre les deux parties a été ratifié par le Parlement européen en février 2020 et devrait entrer en vigueur prochainement. Un partenariat économique global régional (RCEP) - le plus grand accord commercial au monde - a été signé par le Viêt Nam en 2020, qui inclut 16 pays au total : l'Australie, Brunei, le Cambodge, la Chine, l'Inde, l'Indonésie, le Japon, le Laos, la Malaisie, le Myanmar, la Nouvelle-Zélande, les Philippines, Singapour, la Corée du Sud et la Thaïlande.

Le commerce vietnamien se caractérise par une certaine inégalité géographique : le pays affiche un excédent commercial avec les pays occidentaux, mais une série de déficits avec certains de ses voisins asiatiques. En 2023, la valeur des exportations de biens s'élevait à 353,78 milliards USD (-9,5 % en glissement annuel), les importations - à 325,7 milliards USD - diminuant à un rythme similaire (-9,3 %). En ce qui concerne les services, les exportations ont atteint 19,6 milliards d'USD contre 29 milliards d'USD d'importations. La Banque mondiale a estimé que la balance commerciale était positive à hauteur de 8 % du PIB (contre 3,8 % un an plus tôt). Selon le ministère de l'industrie et du commerce, les exportations en 2024 ont augmenté de 14,3 % en glissement annuel pour atteindre 405,53 milliards USD, grâce aux expéditions de produits électroniques, de smartphones, de vêtements et de produits agricoles. Les importations ont augmenté de 16,7 % pour atteindre 380,76 milliards d'USD, ce qui s'est traduit par un excédent commercial de 24,77 milliards d'USD.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 253.393262.701332.455359.148325.776
Exportations de biens (millions USD) 264.268282.629335.978371.288353.782
Importations de services (millions USD) 19.02818.32519.40727.44129.060
Exportations de services (millions USD) 16.6526.3463.64313.52019.590

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 164,7163,2186,7183,8166,3
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 21.49430.70817.46629.39844.444
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 19.14320.4211.79915.49535.241
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 4,93,316,71,2-3,1
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 6,24,114,84,0-1,3
Importations de biens et services (en % du PIB) 79,578,992,890,079,1
Exportations des biens et services (en % du PIB) 85,284,493,993,887,2

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 5,45,06,66,56,5
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 8,66,37,77,47,1

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Coopération économique Asie-Pacifique - APEC

Association des nations de l'Asie du Sud-Est - ASEAN, AFTA et ASEAN - China Free Trade Area.

 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2022
Etats-Unis 29,5%
Chine 15,6%
Corée du sud 6,5%
Japon 6,5%
Hong Kong SAR, Chine 2,9%
Voir plus de pays 38,9%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2022
Chine 32,8%
Corée du sud 17,3%
Japon 6,5%
Etats-Unis 4,0%
Thaïlande 3,9%
Voir plus de pays 35,5%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Luong CUONG (depuis le 21 octobre 2024)
Premier ministre : Pham Minh CHINH (depuis le 26 juillet 2021)
Les prochaines élections
Présidentielle : 2029
Assemblée nationale : mai 2026
Les principaux partis politiques
Le Viêt Nam étant un État à parti unique, seul le Parti communiste du Viêt Nam (PCV) est légalement autorisé à détenir le pouvoir officiel.
Même si les candidats indépendants peuvent se présenter à l'Assemblée nationale, ils doivent être contrôlés et approuvés dans le cadre d'une procédure de nomination stricte, fortement influencée par le PCV.
Le pouvoir exécutif
Le président du Viêt Nam est le chef d'État en exercice et le commandant en chef nominal de l'armée vietnamienne. Il préside le Conseil de la défense et de la sécurité nationales. Le président est considéré comme le deuxième poste le plus puissant du système politique vietnamien, après le secrétaire général du parti communiste. Les postes de président et de secrétaire général peuvent être occupés simultanément par la même personne.
Le Premier ministre du Viêt Nam est le chef du gouvernement. Il préside un conseil des ministres composé d'un vice-Premier ministre, de ministres et de chefs d'agences de niveau ministériel. Le président est élu par le parlement parmi ses membres pour un mandat de cinq ans. Le Premier ministre est nommé par le Président parmi les membres du Parlement en tant que chef du gouvernement. Le gouvernement est nommé par le président sur recommandation du premier ministre et avec la ratification du parlement.
Le pouvoir législatif
L'Assemblée nationale du Viêt Nam est le corps législatif monocaméral du pays. Elle est actuellement composée de 478 membres. Les députés sont élus au suffrage universel pour un mandat de cinq ans. La majorité d'entre eux sont membres du parti communiste, bien qu'un petit nombre d'entre eux soient non partisans. Selon la Constitution, l'Assemblée nationale est l'organe représentatif le plus élevé du peuple et l'organe suprême du pouvoir d'État, détenant l'autorité législative exclusive. Elle supervise toutes les activités de l'État et joue un rôle clé dans la formation du gouvernement, puisque le Premier ministre, nommé par le président, propose des ministres et des chefs d'agences de niveau ministériel, qui sont ensuite approuvés par l'Assemblée nationale.
 

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