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La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

L'économie uruguayenne est fortement dépendante de ses voisins, le Brésil et l'Argentine. En 2021, le PIB a augmenté d'environ 3,1 %, principalement en raison d'une augmentation des dépenses des ménages et des investissements fixes, ainsi que d'une augmentation des exportations de biens et de services associée à une diminution des importations de biens et de services. Cependant, il convient de noter que la pandémie a eu relativement peu d'impact sur l'économie uruguayenne par rapport aux autres pays de la région, c'est pourquoi le pays a connu une reprise économique plus modeste que ses voisins en 2021. Pourtant, l'économie devrait se redresser dans les années à venir, le FMI prévoyant une croissance de 3,2 % pour 2022 et de 2,7 % pour 2023.

En 2021, l'inflation est restée légèrement supérieure à l'objectif de 7 %, atteignant une estimation de 7,5 %. Toutefois, ce taux devrait diminuer en 2022 et 2023, à 6,1 % et 5,4 %, respectivement. La dette publique est de 67,5 % du PIB, mais elle devrait augmenter à 68,8 % en 2022 et 70 % en 2023. Le déficit budgétaire a légèrement diminué à 3,7 % en 2021, et il devrait poursuivre cette tendance à la baisse dans les années à venir, atteignant 3,2 %. % en 2022 et 2,5 % en 2023. En outre, le compte courant a enregistré un déficit estimé à 1,3 % en 2021, mais ce taux devrait diminuer à 0,3 % en 2022 et rester stable à 0,2 % en 2023. L'économie s'est diversifiée en ces dernières années avec le développement du secteur de l'industrie (notamment l'industrie papetière), ainsi que du commerce et des services. Les politiques budgétaires du gouvernement sont axées sur le rétablissement de la rentabilité des entreprises comme moyen d'encourager l'investissement et de favoriser la croissance économique. Ses priorités comprennent la réduction de l'important déficit budgétaire grâce à un programme d'austérité et de rationalisation des dépenses publiques (notamment par une meilleure gestion des entreprises publiques), tout en maintenant les avantages pour les secteurs les plus vulnérables. D'autres éléments clés sont l'engagement en faveur de l'ouverture des échanges, la réforme des relations de travail et les changements de réglementation et de gestion dans les entreprises publiques. En 2021, le gouvernement a continué à mettre en œuvre des mesures pour contrer la crise économique résultant de la pandémie, notamment l'augmentation des dépenses de santé, l'assouplissement des règles de demande d'assurance-chômage, l'élargissement de l'aide aux groupes les plus vulnérables et la réduction de certaines obligations fiscales et de retraite. Dans l'ensemble, les mesures budgétaires mises en œuvre par l'Uruguay pour atténuer les effets de la pandémie ont été efficaces pour stimuler l'activité économique, qui se redresse progressivement. À l'avenir, la reprise devrait se poursuivre, bien qu'à un rythme plus lent, en raison de l'atténuation de l'effet de base, du resserrement de la politique monétaire et de l'accentuation des pressions inflationnistes.


L'Uruguay a l'un des niveaux de PIB par habitant les plus élevés d'Amérique du Sud et une classe moyenne en développement. Le pays connaît depuis des années une forte stabilité politique et sociale, soutenue par une démocratie consolidée et une forte sécurité juridique, ce qui le rend attractif pour les investisseurs. En outre, la population vivant en dessous du seuil de pauvreté a considérablement diminué au cours de la dernière décennie, passant de 40 % en 2004 à 6,2 % en 2016, en raison d'un contrat social solide et de l'ouverture économique. Cependant, des améliorations sont encore possibles en termes de transparence financière. Le taux de chômage est resté stable à 10,4 % en 2021, alors que le pays se remettait des effets de la pandémie. Cependant, le chômage devrait diminuer dans les années à venir pour atteindre 9,2 % en 2022 et 8,7 % en 2023.

 
Indicateurs de croissance 201920202021 (e)2022 (e)2023 (e)
PIB (milliards USD) 61,93e56,5860,1163,7465,86
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 0,4-5,9e3,13,22,7
PIB par habitant (USD) 17.601e16.023e16.96517.93118.466
Solde des finances publiques (en % du PIB) -3,4-4,0e-3,7-3,2-2,5
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 60,568,167,568,870,0
Taux d'inflation (%) 7,99,8e7,77,05,6
Taux de chômage (% de la population active) 8,910,410,49,28,7
Balance des transactions courantes (milliards USD) 0,83-0,38-0,78-0,17-0,14
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 1,3-0,7-1,3-0,3-0,2

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Note: (e) Estimated Data

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Les ressources naturelles de l’Uruguay sont très limitées, principalement en raison de la taille du pays. Il existe une importante industrie minière dans le pays, qui tourne principalement autour du basalte, de la dolomie, du calcaire, du quartz, du granit et du marbre. Il n'y a qu'une seule mine d'or en Uruguay et le pays est un important producteur de ciment et de pierres semi-précieuses, en particulier d'agate et d'améthyste. Même si seulement 10% environ des terres sont arables, l'agriculture est le principal secteur d'exportation de l'Uruguay. Il représente 7,4% du PIB et emploie 8,4% de la population active. L'Uruguay possède de riches terres agricoles et près de 90% d'entre elles sont consacrées à l'élevage (bovins, ovins, équins et porcins). Le riz est la principale culture, suivi du blé, du maïs, de la canne à sucre, du soja et du tabac. La culture de légumes et de fruits est également présente dans tout le pays, ainsi qu'une industrie viticole de premier plan le long de la côte du Rio de la Plata. Même si l'économie uruguayenne a été durement affectée par la pandémie du COVID-19, le secteur agricole est celui qui a été le moins touché. Pourtant, l'agriculture uruguayenne a réussi à se redresser en 2021, principalement grâce à la résilience de la demande extérieure et aux prix élevés des matières premières agricoles.

Le secteur industriel contribue à 17,9% du PIB du pays et emploie 18,8% de la population active. L'agriculture et la transformation des aliments pour animaux représentent la moitié de l'activité industrielle. Les autres activités manufacturières comprennent les boissons (en particulier le vin), les textiles, les matériaux de construction, les produits chimiques, le pétrole et le charbon. En outre, l'Uruguay a récemment investi massivement dans l'industrie du papier, qui est en pleine expansion. L'activité industrielle en Uruguay a enregistré une reprise régulière en 2021, en grande partie grâce à une croissance plus forte de la fabrication d'aliments et de boissons, ainsi que du raffinage du pétrole, signalant une tendance à l'amélioration dans le secteur industriel dans son ensemble.

Le secteur des services contribue à 63% du PIB et emploie 72,7% de la population active, principalement dans la finance et le tourisme. En particulier, la région autour de Punta del Este attire un grand nombre de visiteurs, ce qui a entraîné l'essor de la construction, entraînant un boom de la construction dans la région ces dernières années. Bien que le secteur des services ait été le plus durement touché pendant la pandémie, il a montré une reprise régulière en 2021 avec l'augmentation des taux de vaccination et la mobilité des personnes. La croissance du secteur a été principalement tirée par les activités de commerce, de transport, d'hébergement et de restauration, et par une augmentation du tourisme.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 8,4 18,8 72,8
Valeur ajoutée (en % du PIB) 7,5 18,0 63,0
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -0,3 -4,9 -6,7

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Peso uruguayen (UYU) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 30,1628,6830,7335,3042,01

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

L'Uruguay a une économie ouverte et le commerce extérieur représente 46,4% du PIB. Le pays exporte principalement de la viande (18,5%), des graines de soja (11%), du bois (9,9%), du lait et de la crème (6,8%) et du riz (6,7%). Les principales importations comprennent les huiles de pétrole (9%), les appareils électriques pour la téléphonie par fil (3,3%), les véhicules à moteur (3,3%), les insecticides (2,1%) et les médicaments (2%). Selon les prévisions du commerce extérieur du FMI, le volume des exportations de biens et de services a diminué de 16,2 % en 2020, tandis que le volume des importations de biens et de services a diminué de 10,8 %. La chute sans précédent du volume des importations et des exportations en 2020 est due à la crise économique mondiale qui a suivi le déclenchement de la pandémie de COVID-19.

Les principaux partenaires commerciaux de l'Uruguay sont la Chine, le Brésil, l'Argentine, les États-Unis, l'Algérie et l'Angola. L'économie uruguayenne repose sur l'industrie, le commerce et les services bancaires (dans la capitale Montevideo), ainsi que sur l'agriculture, l'élevage (au centre du pays) et le tourisme (à l'Est). L'Uruguay est membre fondateur du MERCOSUR, dont il dépend fortement. Le pays est également membre de l'ALADI, une association commerciale qui comprend dix pays d'Amérique du Sud ainsi que Cuba, le Mexique et le Panama. Dans le cadre des accords de complémentarité économique de l'ALADI, l'Uruguay bénéficie et accorde un accès préférentiel spécial au commerce avec la Bolivie, le Chili, la Colombie, Cuba, l'Équateur, le Mexique, le Pérou et le Venezuela. De plus, les relations commerciales avec l'Argentine et le Brésil sont extrêmement importantes, car ces pays représentent plus de la moitié des exportations et des importations de l'Uruguay, combinées.

Comme l'Uruguay exporte principalement des produits agricoles, ils sont très vulnérables aux fluctuations des prix internationaux. En 2020, leurs exportations de marchandises se sont élevées à 6,8 millions USD, tandis que les importations ont totalisé 7,5 millions USD. Quant aux services, les importations ont atteint 3,42 millions USD, tandis que les exportations ont atteint 3,49 milliards USD. En conséquence, le pays a enregistré un excédent commercial en termes de marchandises de 2,1 millions USD et un excédent commercial incluant les services de 2,2 millions USD.

 
Valeurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Importations de biens (millions USD) 8.1378.4588.8938.2467.564
Exportations de biens (millions USD) 7.0317.8887.4987.6806.857
Importations de services (millions USD) 2.2833.4384.4224.5963.429
Exportations de services (millions USD) 3.0064.9595.3505.2063.499

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Commerce extérieur (en % du PIB) 48,646,847,849,646,4
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 2.0501.9762.2923.0702.191
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 3.0193.4603.2223.6812.267
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) -6,27,1-0,01,5-10,8
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) -0,24,9-1,73,6-16,2
Importations de biens et services (en % du PIB) 21,620,721,421,921,0
Exportations des biens et services (en % du PIB) 27,026,126,427,825,4

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20212022 (e)2023 (e)2024 (e)2025 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 1,95,56,73,62,5
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 10,83,54,47,26,3

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
L´Uruguay est membre de l´Association Latino-Américaine d´Intégration. Il fait partie du Mercosur, et a signé également un accord de libre-échange avec le Mexique. Le pays a signé un accord commercial avec 21 autres pays dans le cadre du cycle de São Paulo du Système global de préférences commerciales entre pays en développement (SGPC).
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2020
Chine 20,3%
Brésil 15,4%
Etats-Unis 7,7%
Argentine 4,4%
Algérie 3,1%
Voir plus de pays 49,2%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2020
Brésil 21,1%
Chine 19,0%
Argentine 13,0%
Etats-Unis 11,4%
Angola 2,8%
Voir plus de pays 32,6%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Luis Lacalle Pou (prise de fonction le 1er mars 2020)
Vice-président: Beatriz Argimón (depuis le 1er mars 2020)
Les prochaines élections
Président : 27 octobre 2024
Chambre des sénateurs : 27 octobre 2024
Chambre des représentants : 27 octobre 2024
Les principaux partis politiques
L'Uruguay a un système multipartiste dominé par trois coalitions en dehors desquelles il est extremement difficile pour un parti d'obtenir le moindre succès électoral. Les trois forces politiques dominantes sont:

- Front large (FA) : centre-gauche ; maintenu la majorité depuis 2009 ; large coalition de 21 groupes, dont le Movimiento de Participación Popular (MPP), le Partido Socialista (PS) et le Vertiente Artiguista (VA)
- Parti National (PN) : parti conservateur, nationaliste, libéral, aussi appelé « Parti Blanc »
- Open Cabildo (Cabildo Abierto) : droitier, populiste, conservateur
- Parti écologiste radical intransigeant (PERI) : centre à centre-gauche, politique verte, libéral
- Parti Colorado : centre-droit, parti libéral et social-démocrate, le parti le plus élu de l'histoire uruguayenne
- Parti indépendant (PI) : centre, parti social-démocrate et chrétien-socialiste, prône la « troisième voie » - une alternative à la politique traditionnelle de gauche et de droite
- Unité populaire (UP) : coalition de gauche et d'extrême gauche, marxiste-communiste, anti-impérialiste
- Parti du Peuple (Partido de la Gente) : de droite, populiste, conservateur
- Parti animaliste vert (PVA) : centre à centre-droit, conservatisme vert, droits des animaux, démocratie directe
- Parti des travailleurs (Partido de los Trabajadores) : extrême gauche, trotskyste, socialiste
- Parti numérique (Partido Digital) : le parti prône la démocratie électronique et s'oppose à l'étiquette de droite, de centre ou de gauche.

Le pouvoir exécutif
Le Président de la République est élu au suffrage universel pour un mandat de 5 ans. Le Président est à la fois le chef d'Etat et le chef du gouvernement. Bien que le président puisse être réélu un certain nombre de fois, la réélection immédiate n'est pas autorisée par la constitution.
Le pouvoir législatif
Le parlement est bicaméral. L'Assemblée générale est composée de la Chambre des sénateurs, qui se compose de 30 membres élus directement pour un mandat de 5 ans; et la Chambre des représentants, composée de 99 membres directement élus pour un mandat de 5 ans.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Évolution de l'épidémie COVID-19
To find out about the latest status of the COVID19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID19 disease in Uruguay, please visit the Uruguayan government platform with the official data. Official information on the progress of the epidemic in Uruguay is consolidated by the Ministry of Health. The ministry provides a daily epidemiological update, which includes key national figures.

For the international outlook you can consult the latest situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country.

Mesures sanitaires
To find out about the latest public health situation in Uruguay and the current sanitary measures in vigour, please consult the Uruguayan government platform on COVID-19 including the up-to-date information on the containment measures put in place and public health recommendations.
Restrictions de voyage
The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.

The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings.
Restrictions import & export
For the information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), please consult the portal of the Uruguayan National Customs Directorate.

For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Uruguay on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.

Plan de relance économique
For the information on the economic recovery scheme put in place by the Uruguayan government to address the impact of the COVID19 pandemic on the Uruguayan economy, please visit the website of the Uruguayan Ministry of the Economy. The information on the Uruguayan economic emergency plan is available here.

For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and  macroeconomic) taken by the French government to limit the socio-economic impact of the COVID-19 pandemic,  please consult the section dedicated to France in the IMF’s Policy Tracker platform.

Plan de soutien aux entreprises
For the information on the local business support scheme established by the Uruguayan government to help small and  medium-sized companies to deal with the economic impacts of the COVID19 epidemic on their activity, please consult  the portal of the National Development Agency.

For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

Plan de soutien aux exportateurs
To find out about the support plan for exporters put in place by the Uruguayan government, please consult the support plan for Uruguayan exporting companies available on the Uruguayan Agency for the Promotion of Investments, Exports and Country Image website.
 

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