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Investissement Direct Etranger

Les flux mondiaux d'investissements directs étrangers (IDE) au premier semestre 2021 ont atteint environ 852 milliards de dollars, montrant une dynamique de rebond plus forte que prévu, avec une augmentation de 78% du taux de croissance d'une partie de l'année par rapport à l'année précédente selon l’Investment Trends Monitor de la CNUCED publié en octobre 2021. Les perspectives mondiales des IDE pour l'ensemble de l'année 2021 se sont également améliorées par rapport aux projections précédentes. La dynamique actuelle et la croissance du financement de projets internationaux devraient ramener les flux d'IDE au-delà des niveaux d'avant la pandémie. Néanmoins, la durée de la crise sanitaire et le rythme des vaccinations, notamment dans les pays en développement, ainsi que la rapidité de mise en œuvre des mesures de relance des investissements dans les infrastructures, restent d'importants facteurs d'incertitude. D'autres facteurs de risque importants, notamment les goulots d'étranglement de la main-d'œuvre et de la chaîne d'approvisionnement, les prix de l'énergie et les pressions inflationnistes, affecteront également les résultats de l'année finale (CNUCED, octobre 2021). L'impact de Covid sur les marchés en développement et le déplacement des investissements en provenance de Chine sont des tendances majeures qui auront un impact sur les investissements étrangers en 2022.

L'investissement étranger direct est un élément important du développement économique de la Thaïlande, et le pays est l'une des principales destinations d'IDE dans sa région. Cependant, la crise économique mondiale déclenchée par la pandémie de Covid-19 a affecté l'attractivité du pays. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 de la CNUCED, les flux d'IDE sont tombés à -6 milliards USD, contre 3 milliards USD en 2019, en partie grâce à la vente de Tesco (Royaume-Uni) à un groupe d'investisseurs thaïlandais pour 10 milliards USD. Le stock d'IDE s'élevait à 272 milliards USD en 2020. Le Japon et Singapour sont de loin les plus gros investisseurs du pays, représentant un peu plus de la moitié des entrées d'IDE. Hong Kong, les États-Unis, les Pays-Bas, la Chine et Maurice figurent également parmi les principaux investisseurs. Les activités manufacturières, financières et d'assurance attirent près de 70% de tous les flux d'IDE. Les investissements dans l'immobilier, le commerce et l'information et la communication sont également importants. D'autre part, les IDE sortants de la Thaïlande ont plus que doublé pour atteindre 17 milliards USD en 2020, contre 8 milliards USD en 2019, principalement dans les services financiers et l'industrie manufacturière dans les pays voisins. Les entreprises thaïlandaises ont activement recherché des achats de fusions et acquisitions transfrontalières (par exemple, la Bangkok Bank a acquis Bank Permata en Indonésie pour 2,3 milliards de dollars).

La Thaïlande fait partie des pays qui ont le plus réformé la réglementation des affaires au cours des dernières années, ce qui a facilité les processus de création et réduit le délai de création d'une entreprise de 29 jours à 6 jours. Le pays a considérablement amélioré son classement dans le classement Doing Business de la Banque mondiale, et il occupe la 21e position du dernier classement Doing Business 2020, gagnant six positions par rapport à l'année précédente. Les droits des emprunteurs et des créanciers ont été renforcés ainsi que le système d'administration foncière. Le pays a pris des mesures pour clarifier les structures de gouvernance, de propriété et de contrôle des entreprises en promulguant une législation obligeant les entreprises à nommer des membres indépendants du conseil d'administration et à créer un comité d'audit. La Thaïlande continue d'offrir davantage d'incitations à investir dans les technologies de pointe, les activités innovantes et la recherche et le développement par le biais de la loi sur la promotion des investissements et de la loi sur le corridor économique oriental (CEE), qui offre des avantages aux investisseurs dans cette zone (subventions fiscales, droit à la propriété foncière , délivrance de visas), devrait apporter un soutien supplémentaire aux flux d'IDE dans les années à venir. L'emprise continue de la junte sur le pouvoir a rassuré de nombreux investisseurs étrangers auparavant découragés par une instabilité potentielle. Les risques croissants de concurrence régionale risquent toutefois de réduire l'attractivité de la Thaïlande en tant que destination d'investissement.

Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE en Thaïlande et en Asie-Pacifique en 2021 et 2022.

 
 
Investissement Direct Etranger 201920202021
Flux d'IDE entrants (millions USD) 4.790-4.84911.423
Stocks d'IDE (millions USD) 275.373289.391279.140
Nombre d'investissements greenfield* 1437279
Value of Greenfield Investments (million USD) 4.6462.0153.914

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Thaïlande East Asia & Pacific Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 10,0 5,9 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 7,0 5,2 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 9,0 6,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Thaïlande

Les points forts

Avantages pour les IDE :

  • La force de l’économie thaïlandaise réside principalement dans sa grande diversité : l’agriculture (40 % de la production mondiale de caoutchouc naturel mais également de riz, sucre de canne, et de fruits), l’industrie (automobile, électronique agroalimentaire), les services et le tourisme sont fortement développés.
  • La main-d'œuvre est peu chère, qualifiée et surtout diversifiée.
  • La situation géographique du pays, au cœur de l'Asie, en fait une porte d'entrée vers l'Asie du Sud-Est et la région du Grand Bassin du Mékong, où les nouveaux marchés émergents ont de grands potentiels économiques.
  • La politique gouvernementale est globalement en faveur de l'investissement et encourage le libre-échange : il n’existe par exemple aucune restriction dans le secteur manufacturier ni de conditions à l'exportation, de même qu’il existe de nombreuses agences gouvernementales venant en aide aux investisseurs, étrangers comme nationaux.
Les points faibles
  • Il y a un manque d'infrastructures et d'innovation en Thaïlande.
  • Une incertitude politique
  • Une forte connivence entre les milieux économiques et politiques et des conflits d'intérêts
  • Un endettement des ménages élevé.
Les mesures mises en place par le gouvernement
La Thaïlande, deuxième économie de l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ANASE), est un pays à revenu intermédiaire supérieur qui applique des politiques favorables aux investissements. Le Board of Investment de Thailande (BOI) accorde des incitations fiscales et non fiscales aux projets d'investissement admissibles en Thaïlande, accessibles aux investisseurs thaïlandais et étrangers.  Ces incitations comprennent une exonération de l'impôt sur le revenu des sociétés, des incitations en matière de droits d'importation de machines et de matières premières, ainsi que d'autres incitations non fiscales.

  • Huit ans d'exonération de l'impôt sur les sociétés (avec ou sans plafond),
  • Cinq ans d'exonération de l'impôt sur les sociétés,
  • Trois ans d'exonération de l'impôt sur les sociétés.

D'autres mesures incitatives sont également prévues :

  • Exonération de la retenue à la source pour la distribution de dividendes pendant la période de congé fiscal.
  • Participation étrangère à 100 % dans certaines entreprises réservées dans le cadre de la FBA.
  • Exonération ou réduction des droits de douane pour les matières premières et les machines importées.
  • La propriété foncière pour les entreprises étrangères.
  • Retrait ou remise d'argent à l'étranger en devises étrangères.
  • Privilèges de visa et de permis de travail pour les expatriés.

D'autres incitations sont disponibles pour les dépenses dans ces secteurs : R&D en matière de technologie et d'innovation, frais d'acquisition de propriété intellectuelle ou de licence pour la commercialisation de technologies développées en Thaïlande, formation aux technologies avancées, développement de fournisseurs locaux dont le ou les actionnaires thaïlandais détiennent au moins 51 % du total des actions, conception de produits et d'emballages en Thaïlande, tant en interne qu'en externe.

Des incitations supplémentaires, basées sur la zone, pour l'exonération de l'impôt sur les sociétés sont accordées aux investisseurs qualifiés dans les domaines spécifiques qui relèvent des catégories suivantes :

  • Décentralisation (activités basées dans les 20 provinces ayant le plus faible revenu par habitant).
  • Développement de zones industrielles (pour les projets qualifiés basés dans des zones industrielles).
  • Parcs scientifiques et technologiques.
  • Zones du corridor économique oriental.
  • Quatre provinces à la frontière sud et les quatre districts de Songkhla.

Pour soutenir sa stratégie "Thaïlande 4.0", le gouvernement offre des incitations aux investissements dans douze secteurs ciblés : automobile de nouvelle génération, électronique intelligente, agriculture et biotechnologie avancées, transformation des aliments, tourisme, robotique et automatisation avancées, technologie numérique, aviation intégrée, centre médical et services de santé complets, biocarburants/biochimie, fabrication de défense et développement des ressources humaines.

En 2019, le gouvernement thaïlandais a adopté de nouvelles lois et réglementations sur la cybersécurité et la protection des données personnelles qui ont suscité des inquiétudes en raison du large pouvoir donné aux autorités thaïlandaises concernant les informations confidentielles et sensibles, introduisant de nouvelles incertitudes dans le secteur technologique.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
L'automobile, l'agriculture (caoutchouc, produits de la mer, riz, sucre de canne, fruits), les composants électroniques, les ordinateurs, la chimie organique, le tourisme.
Les secteurs à fort potentiel
Tous les secteurs en lien avec les infrastructures ferroviaires, routières, aéroportuaires et électriques présentent de grandes opportunités d'affaires pour les investisseurs étrangers.
Les programmes de privatisation
Aucun.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres en Thaïlande
Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Le gouvernement thaïlandais influence les prix sur le marché local en contrôlant les fournisseurs monopolistiques d'État de produits et de services, comme dans les secteurs de l'industrie pétrolière et gazière (Département d’état américain).
Les secteurs en déclin
Les secteurs à forte intensité de main-d'œuvre, tels que l'alimentation et le textile.
 

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