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La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

L'économie de Singapour se caractérise par d'excellentes finances et un haut degré d'ouverture, le pays étant fortement dépendant du commerce international. Cependant, le PIB n'a augmenté que de 1,3 % en 2019, le pire ralentissement en 10 ans à l'époque, principalement en raison de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et d'un ralentissement cyclique mondial dans le secteur électronique. En raison de la pandémie de COVID-19, le pays a enregistré une croissance négative du PIB de -5,4% en 2020 avant un fort rebond à +6% en 2021. Les dernières prévisions du FMI tablent sur un taux de 3,2% en 2022 et de 2,7% en 2023, sous réserve de la reprise économique mondiale post-pandémique. Les facteurs de croissance comprennent le système de réglementation favorable aux entreprises de Singapour, 176,2% du PIB dans les exportations et la demande intérieure.

Le solde public du pays était positif à 1,8 % du PIB en 2019, mais il a plongé à -9,6 % en raison de l'impact de la pandémie de COVID-19 sur les dépenses publiques avant de revenir à -2,4 % en 2021. Il devrait revenir à -0,3% puis -0,2% en 2022 et 2023 (FMI, octobre 2021). La dette brute de Singapour est restée élevée à 137,9 % du PIB en 2021 et devrait augmenter légèrement pour atteindre 139 % en 2022 et 140,2 % en 2023. Alors que la dette publique est élevée, les actifs financiers détenus par le pays la compensent largement. Comme pour l'année précédente, l'inflation est bien en deçà de l'objectif de 2% fixé par la banque centrale. Il est même devenu négatif en 2020 (-0,2 %) avant d'atteindre 1,6 % en 2021. Le FMI prévoit une inflation de 1,5 % pour 2022 et 2023. L'Autorité monétaire de Singapour devrait maintenir sa politique en 2022. Les défis économiques comprennent le ralentissement des exportations en raison du ralentissement économique chinois, la guerre commerciale américano-chinoise, la baisse de la demande mondiale d'électronique (19,7% des exportations), un secteur de la construction à la traîne et une politique monétaire restrictive, selon Coface.

En 2022, le défi le plus immédiat du pays reste lié aux impacts économiques, sociaux et de santé publique de la pandémie de COVID-19. Bien que la richesse par habitant à Singapour soit parmi les plus élevées de la région, le chômage est apparu en raison des changements économiques structurels (externalisation du travail peu qualifié) et de la crise du COVID-19. Le taux de chômage annuel moyen de Singapour a atteint 2,7 % en 2021 et devrait légèrement baisser à 2,5 % en 2022 et 2,4 % en 2023 malgré l'impact économique négatif de la COVID-19 (FMI, octobre 2021). Singapour a été classé meilleur pays au monde en matière de développement du capital humain en 2021 (Banque mondiale, 2022). Selon Labor Market Advance, Singapour a amélioré l'emploi total et l'emploi local vers la fin de 2020. Le marché du travail de Singapour atteindra son creux d'ici 2022, mais selon les analystes, la reprise sera inégale et pourrait creuser l'écart de revenu national. Les défis sociaux comprennent l'inégalité croissante des revenus et le mécontentement social causé par la surpopulation, la forte concurrence pour l'emploi et le logement, le manque de main-d'œuvre qualifiée, le vieillissement de la population et la méfiance envers l'immigration.

 
Indicateurs de croissance 201920202021 (e)2022 (e)2023 (e)
PIB (milliards USD) 374,39339,98e378,65397,00418,39
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 1,3e-5,4e6,03,22,7
PIB par habitant (USD) 65.641e59.79566.26369.12972.492
Solde des finances publiques (en % du PIB) 1,8-9,6-2,4-0,3-0,2
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 129,0154,9137,9139,0140,2
Taux d'inflation (%) 0,6-0,21,61,51,5
Taux de chômage (% de la population active) 2,33,0e2,72,52,4
Balance des transactions courantes (milliards USD) 53,4059,78e60,1262,3264,95
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 14,317,6e15,915,715,5

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Note: (e) Estimated Data

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'économie de Singapour repose sur l'électronique, la pétrochimie, le commerce, la finance et les services aux entreprises. Le secteur agricole est quasi inexistant à l'exception de la culture d'orchidées, de légumes et de poissons pour les aquariums. Sa contribution au PIB (0 %) et à l'emploi (0,7 %) est négligeable (Banque mondiale, 2022), même si le pays entend accroître la résilience alimentaire en développant un nouveau centre d'aquaculture. Le secteur enregistre des taux de croissance réguliers depuis 2019. Singapour ne dispose pas de ressources minérales.

L'économie de Singapour est fortement industrialisée. Le secteur industriel représentait 24,4 % du PIB et employait 15,2 % de la population active en 2021 (Banque mondiale, 2022). L'électronique et la pétrochimie dominent l'industrie, qui comprend également les sciences biomédicales, la logistique et l'ingénierie des transports (GuideMe Singapore).

Le secteur des services représentait 70,9 % du PIB et employait 84,1 % de la population active en 2021 (Banque mondiale, 2022). Il est dominé par le commerce, les services aux entreprises, les transports, les communications et les services financiers. En tant que plaque tournante commerciale régionale, le port de Singapour est l'un des plus importants au monde. Il se classe deuxième en volume total de trafic de transbordement de conteneurs après Hong Kong. La croissance des secteurs des services de transport et d'entreposage, de la santé et des services sociaux n'a pas compensé la baisse des services de loisirs et à la personne et des services d'éducation.

La pandémie de COVID-19 a eu un impact puissant sur l'économie mondiale depuis 2020. Néanmoins, la reprise mondiale se poursuit, même si la dynamique s'est affaiblie vers la fin de 2021 et que l'incertitude s'est accrue à mesure que la pandémie resurgissait, laissant des empreintes durables sur la performance à moyen terme. La flambée de l'inflation mondiale inquiète les investisseurs quant à la croissance future, mais de nombreux économistes affirment que les flambées des prix s'atténueront, laissant la place à une croissance du PIB mondial de 4,7 % en 2022 (Fonds monétaire international - FMI, 2022 et Morgan Stanley, 2021). L'impact de la pandémie semble avoir affecté les deux côtés de la plupart des secteurs et des marchés à Singapour pour la deuxième année consécutive - les perturbations de la demande se sont heurtées à des problèmes d'approvisionnement - rendant les perspectives à court terme incertaines pour l'agriculture, l'industrie et les secteurs des services.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 0,0 15,6 84,4
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,0 24,4 70,9
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -10,0 n/a -6,4

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Dollar de Singapour (SGD) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 1,381,381,351,401,38

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le commerce de Singapour représentait 320,6% de son PIB en 2021 (Banque mondiale, 2022). Le pays se classe au 15e rang des importateurs et au 14e rang des exportateurs mondiaux (OMC, 2021). Les principales exportations comprennent les circuits intégrés électroniques et les micro-assemblages, les machines et équipements électriques, les combustibles minéraux, suivis des produits chimiques, des équipements optiques et médicaux, des transports, des services aux entreprises, des voyages et des services financiers. Les importations, en revanche, ont été dominées par les circuits intégrés, le pétrole raffiné, les machines/équipements électriques, les turboréacteurs et les turbopropulseurs, les services aux entreprises, les transports, les voyages, les redevances et les droits de licence. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit une augmentation de 4,8% du volume des exportations de biens et services du pays en 2022, après une hausse de 13,1% en 2021 et une baisse de 5,9% en 2020 en raison de la pandémie de COVID, et une augmentation de 4,9% de ses importations , après une hausse de 4,6 % en 2021 et une baisse de 5,7 % en 2020.

Les principales destinations des exportations sont la Chine (14 % de toutes les exportations en 2021), Hong Kong (13 %), les États-Unis (11 %), la Malaisie (9,4 %) et l'Indonésie (6 %), tandis que la plupart des importations provenaient de Chine (16 %), de Malaisie (14 %), des États-Unis (12 %), du Japon (6,2 %) et d'Indonésie (5,3 %). Le plus grand risque pour le commerce de Singapour était la sortie des États-Unis du Partenariat transpacifique en janvier 2017 ; cependant, une cérémonie de signature officielle excluant les États-Unis a eu lieu en mars 2018. Le commerce et les exportations ont également chuté en 2019 en raison des tensions commerciales mondiales, affaiblissant la demande d'électronique (The Strait Times). Cependant, en décembre 2019, les exportations ont montré une reprise grâce à une forte augmentation des expéditions de produits pharmaceutiques. Le 15 novembre 2020, Singapour a signé le Partenariat économique global régional (RCEP) avec 14 autres pays de l'Indo-Pacifique. Cet accord de libre-échange est le plus important accord commercial de l'histoire, couvrant 30 % de l'économie mondiale. Il comprend l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN : Brunei, Cambodge, Indonésie, Laos, Malaisie, Myanmar, Philippines, Singapour, Thaïlande et Vietnam) et les partenaires de l'accord de libre-échange de l'ASEAN (Australie, Chine, Inde, Japon, Nouvelle-Zélande et République de Corée). Le RCEP couvre les biens, les services, l'investissement, la coopération économique et technique. Il crée également de nouvelles règles pour le commerce électronique, la propriété intellectuelle, les marchés publics, la concurrence et les petites et moyennes entreprises.

En 2021, Singapour a exporté pour un montant de 176,2% du PIB mais a importé des biens et services à 144,3% du PIB. La balance commerciale incluant les services était donc positive à 103,7 milliards de USD (Banque mondiale, 2021). La stratégie adoptée par le pays est de favoriser les exportations tout en minimisant les barrières aux importations. Singapour a signé les accords de la zone asiatique de libre-échange (AFTA dans le contexte de l'ASEAN), le partenariat transpacifique (TPP) et plusieurs accords bilatéraux. Tous les droits de douane entre Singapour et l'U.E. devraient disparaître une fois l'accord de libre-échange Union européenne-Singapour ratifié par les deux pays (The Straits Times).

 
Valeurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Importations de biens (millions USD) 282.925327.923370.881359.266329.830
Exportations de biens (millions USD) 329.773373.446412.955390.763362.534
Importations de services (millions USD) 155.581181.256199.891207.966172.480
Exportations de services (millions USD) 149.642172.304206.441216.880187.261

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Commerce extérieur (en % du PIB) 303,3315,7325,3323,5320,6
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 89.975101.026101.58096.84293.643
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 83.42090.774108.206105.831108.518
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 0,17,87,50,2-7,1
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) -0,17,17,70,1-4,3
Importations de biens et services (en % du PIB) 138,6144,7148,3147,6144,3
Exportations des biens et services (en % du PIB) 164,7171,1177,1175,9176,2

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20212022 (e)2023 (e)2024 (e)2025 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 7,15,73,73,43,4
Volume of imports of goods and services (Annual % change) 6,66,44,14,04,0

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Singapour est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), CCI, Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN), Plan de Colombo, Common Wealth, G-77, OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe Singapour, cliquez ici. L'adhésion de Singapour à des organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
Singapour est membre du Partenariat régional économique global (RCEP) signé le 15 novembre 2020. https://en.wikipedia.org/wiki/Regional_Comprehensive_Economic_Partnership La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par Singapour peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2020
Chine 13,8%
Hong Kong SAR, Chine 12,4%
Etats-Unis 10,7%
Malaisie 8,9%
Indonésie 5,7%
Voir plus de pays 48,5%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2020
Chine 14,4%
Malaisie 12,7%
Etats-Unis 10,7%
Japon 5,5%
Corée du sud 4,7%
Voir plus de pays 52,0%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Présidente : Halimah Yacob (depuis le 14 septembre 2017)
Premier ministre : LEE Hsien Loong (depuis le 12 août 2004, réélu le 10 juillet 2020) - PAP
Les prochaines élections
Présidentielle : 2023
Parlementaires : 2025
Le contexte politique actuel
Même s'il a remporté 83 sièges sur 95, le Parti d'action populaire (PAP), qui gouverne le pays depuis l'indépendance en 1965, est sorti relativement affaibli aux élections générales de juillet 2020, où il a remporté 61% des voix, contre 70% en 2015. Le plus grand groupe d'opposition, le Parti des travailleurs, a obtenu son meilleur résultat à ce jour, remportant 10 sièges. Bien qu'il ait initialement promis qu'il quitterait le pouvoir avant d'avoir 70 ans en février 2022, le Premier ministre Lee Hsien Loong, fils de l'homme d'État fondateur Lee Kwan Yew, a finalement déclaré qu'il ne démissionnerait pas tant que la crise économique et sanitaire ne serait pas résolue. L'impact de la pandémie de COVID-19 sur l'économie de Singapour a été vaste et significatif, affectant différents secteurs de l'économie à des degrés divers. Le pays a injecté 73,7 milliards de USD dans l’économie pour compenser les effets négatifs de la crise de COVID sur l’économie.
Les principaux partis politiques
Bien que Singapour soit une nation multipartiste, le parti de centre-droit Parti d'Action du Peuple (PAP) domine le pouvoir législatif depuis 1959 et détient toujours une majorité écrasante dans l'unique chambre du parlement.

Il est admis que les partis d'opposition n'ont pas de réelles chances d'accéder au pouvoir. Parmi les groupes d'opposition, on trouve :

- Le Parti Démocrate de Singapour (SDP) : parti libéral-démocrate
- Le Parti des Travailleurs de Singapour (WP) : centre-gauche, parti d'opposition comptant le plus de sièges

-Le Parti du Progrès (centre-droit)

Le pouvoir exécutif
Le Président de Singapour est le chef de l'État. Le rôle du président est avant tout honorifique. À la suite des élections législatives, le leader du parti de la majorité ou de la coalition de majorité est en général nommé Premier ministre et chef du gouvernement par le Président. Le Premier ministre bénéficie des pouvoirs exécutifs qui comprennent l'application de la loi dans le pays et la direction des affaires courantes.
Le pouvoir législatif
Le corps législatif est monocaméral à Singapour. Le Parlement comprend jusqu'à 105 sièges: 93 sont élus par le peuple, tandis que jusqu'à 12 députés hors circonscription (NCMP) et jusqu'à neuf députés nommés (NMP) peuvent être nommés. Après l'élection générale de 2020, 93 députés ont été élus et deux NCMP ont été nommés (ou, aux termes de la loi sur les élections parlementaires, déclarés élus) au Parlement. Le Parlement contrôle l'action du gouvernement. Elle dépend du soutien du parlement, souvent exprimé par un vote de confiance.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Évolution de l'épidémie COVID-19
To find out about the latest status of the COVID-19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID-19 disease in Singapore, please visit the GOV.sg portal COVID-19 (Coronavirus Disease 2019) with the official data, as well as the website of the Ministry of Health.
For the international outlook you can consult the latest situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country.
Mesures sanitaires
To find out about the latest public health situation in the Singapore and the current sanitary measures in vigour, please consult the website of the Ministry of Health, including the up-to-date information on the containment measures put in place and public health recommendations. Further updates can be found on the website of the US embassy in Singapore.
Restrictions de voyage
The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.
The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings.
Restrictions import & export
For the up-to-date information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), please consult the website of Singapore Customs.
For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Singapore on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For information on the economic recovery scheme put in place by the Singaporean government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the Singapore economy, please visit the Solidarity Budget website of Budget 2020 the and the GOV.sg website COVID-19 (Coronavirus Disease 2019).
For a general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic) taken by the Indonesian government to limit the socio-economic impact of the COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Singapore in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises

For information on the local business support scheme established by the Singaporean government to help small and medium-sized companies to deal with the economic impacts of the COVID-19 epidemic on their activity, please consult the Government Assistance page website of GoBusiness and Gov.sg’s page “Support for businesses through the circuit breaker period”. Up-to-date information is available on the website of the Ministry of Trade and Industry.
For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the OECD's
SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of
SME-Support Measures in Response to COVID-19.

Plan de soutien aux exportateurs

For the up-to-date information on possible support plans for exporters in Singapore, if applicable, please consult the the page of the Ministry of Trade and Industry's website Updates on COVID-19 (Coronavirus Disease 2019) and goBusiness Covid's Supporting Our Businesses section.

 

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