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La conjoncture économique

Le Royaume-Uni est la sixième économie mondiale. Selon l'ONS, en 2024, le PIB a augmenté de 0,8 %, après une hausse de 0,4 % en 2023. Les services ont tiré la croissance avec une hausse de 1,3 %, tandis que la construction et l'agriculture, la sylviculture et la pêche ont connu des augmentations respectives de 0,4 % et 1,0 %. Toutefois, la production a chuté de 1,7 %, les quatre sous-secteurs étant en recul. Douze des vingt sous-secteurs industriels ont progressé, les activités spécialisées, scientifiques et techniques (3,2 %) et la santé humaine et l'action sociale (2,9 %) étant en tête. La baisse la plus importante a été enregistrée dans les industries extractives, qui ont chuté de 7,2 %. Selon la Commission européenne, le PIB devrait augmenter de 1,4 % en 2025 et 2026. La consommation privée devrait augmenter de 1 % en 2025 et de 1,4 % en 2026. Les investissements devraient augmenter légèrement en 2025 et 2026, soutenus par des taux d'intérêt plus bas, en particulier pour les investissements résidentiels. Les importations et les exportations devraient connaître une croissance modeste, le commerce des biens restant faible en raison des problèmes de chaîne d'approvisionnement après le Brexit et de l'appréciation du taux de change réel en 2024. Le commerce net ne devrait pas stimuler la croissance de manière significative.

Selon les chiffres officiels du gouvernement, les emprunts pour l'exercice financier se terminant en décembre 2024 s'élevaient à 129,9 milliards de livres sterling, soit 8,9 milliards de livres sterling de plus que l'année précédente, ce qui représente le deuxième emprunt le plus élevé depuis le début des relevés mensuels en janvier 1993. La dette nette du secteur public, à l'exclusion des banques du secteur public, a été provisoirement estimée à 97,2 % du PIB en décembre 2024, en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport à décembre 2023, restant à des niveaux qui n'avaient plus été observés depuis le début des années 1960. Le budget du nouveau gouvernement britannique, présenté en octobre 2024, prévoit une augmentation significative des dépenses publiques courantes et d'investissement, d'environ 2 % du PIB d'ici 2026, financée par une hausse des impôts et des emprunts. En conséquence, les dépenses publiques totales ne devraient diminuer que légèrement en proportion du PIB en 2025 et 2026, tandis que les recettes totales en proportion du PIB devraient augmenter. Le déficit des administrations publiques devrait se réduire lentement, pour s'établir à environ 4 % en 2026, la dette publique globale continuant à augmenter tout au long de la période de prévision (Commission européenne). Les prix au Royaume-Uni ont augmenté de 3 % au cours de la période de 12 mois qui s'est terminée en janvier, éloignant l'inflation de l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre, qui a procédé à trois réductions depuis août 2024. L'IPC s'est élevé à 3 % pour l'année allant jusqu'à janvier 2025, contre 2,5 % en décembre, principalement en raison de la hausse des prix des denrées alimentaires, de la TVA sur les frais de scolarité des écoles privées et du fait que les tarifs aériens n'ont pas diminué comme prévu. En annonçant cette dernière baisse, la Banque a prévenu que l'inflation devrait repartir à la hausse en 2025.

Le marché du travail britannique a récemment montré des signes modérés de détente, les offres d'emploi continuant à diminuer et atteignant désormais des niveaux prépandémiques. Le taux de chômage était de 4,4 % en 2024, avec 1,56 million de personnes âgées de plus de 16 ans au chômage, soit une augmentation d'environ 210 000 personnes sur l'année (ONS). Compte tenu de la faible croissance du PIB attendue au cours des prochains trimestres, la marge de manœuvre sur le marché du travail devrait augmenter et la croissance des salaires nominaux devrait ralentir progressivement tout au long de la période de prévision. Le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 62 573 USD en 2024 par le FMI, mais les performances macroéconomiques relativement solides du Royaume-Uni cachent des faiblesses et des situations d'inégalité. Ainsi, comme l'a souligné le FMI, le renforcement du capital humain reste une priorité essentielle pour l'économie du pays.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 3.382,123.587,553.730,263.873,124.023,53
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 0,31,11,61,51,5
PIB par habitant (USD) 49.64852.42354.28056.14458.125
Solde des finances publiques (en % du PIB) -4,7-3,0-3,4-3,3-3,2
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 100,0101,8103,8104,9106,1
Taux d'inflation (%) 7,32,62,12,02,0
Taux de chômage (% de la population active) 4,04,34,14,04,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) -66,32-99,99-105,54-108,41-104,11
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -2,0-2,8-2,8-2,8-2,6

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Le secteur agricole ne représente que 0,6 % du PIB et 1 % de l'emploi (Banque mondiale, dernières données disponibles), mais il est très productif, le pays parvenant à produire suffisamment pour satisfaire environ 60 % de sa demande alimentaire. Les principales cultures produites au Royaume-Uni sont les pommes de terre, les betteraves, le blé et l'orge. L'élevage (notamment ovin et bovin) reste une activité agricole majeure. Le secteur de la pêche est également bien développé, mais souffre actuellement de l'épuisement des volumes de poissons dans les zones de pêche traditionnelles (ce sujet a été au cœur de l'accord commercial conclu avec l'UE, qui stipule que le Royaume-Uni aura le droit d'exclure complètement les bateaux de l'UE après 2026). Selon les dernières données de l'Office des statistiques nationales (ONS), en 2024, la superficie agricole utilisée (SAU) du Royaume-Uni couvrait 16,8 millions d'hectares, soit 69 % de la superficie totale, tandis que la superficie cultivable atteignait 6,2 millions d'hectares (37 % de la SAU). La superficie des cultures arables a diminué de 5,4 % par rapport à 2023 pour atteindre 4,1 millions d'hectares, les céréales représentant 72 % (près de 3,0 millions d'hectares). Le revenu agricole total du pays en 2023 était de 7,2 milliards de livres sterling, soit une baisse de 9,8 % en glissement annuel, tandis que la production animale totale était de 19,2 milliards de livres sterling (-0,7 % - ONS, dernières données disponibles).

Le Royaume-Uni est l'un des plus grands pays producteurs au monde, avec des industries aérospatiales et pharmaceutiques civiles et militaires particulièrement importantes, et dispose de ressources minérales considérables. Autrefois dixième producteur mondial de pétrole et disposant d'énormes réserves de gaz naturel, sa production décline rapidement. Néanmoins, des groupes tels que British Petroleum (BP) continuent de figurer parmi les leaders mondiaux de l'industrie pétrolière. Le secteur industriel, qui représente 17,5 % du PIB et emploie 18 % de la population active, est peu compétitif, principalement en raison d'une faible productivité. Parmi les principaux secteurs figurent les machines-outils, les équipements de transport et les produits chimiques. Parmi les secteurs à fort potentiel figurent les technologies de l'information et de la communication, les biotechnologies, l'aviation, les énergies renouvelables et la défense. En 2023, le Royaume-Uni comptait 269 000 entreprises manufacturières, dont plus de 250 000 étaient des PME (90 %). La production du secteur s'élevait à 217 milliards de livres sterling (données The Manufacturer).

Le secteur tertiaire est l'épine dorsale de l'économie britannique, représentant 72,5 % du PIB et plus de 81 % de l'emploi. Malgré le Brexit, Londres reste le plus grand centre financier d'Europe, à égalité avec New York, et accueille également le siège de nombreuses multinationales. Le secteur bancaire a été très dynamique, tout comme le secteur du tourisme, qui génère environ 10 % du PIB. Le Royaume-Uni compte plus de 370 institutions financières monétaires, dont un peu moins de la moitié du bilan du secteur est détenu en livres sterling, moins d'un cinquième en euros et un tiers dans d'autres monnaies (Fédération bancaire européenne). Le secteur du commerce de détail est également essentiel : en 2024, les ventes au détail en Grande-Bretagne ont atteint 517 milliards de livres sterling, soit une hausse de 1,4 % par rapport à 2023 (données de la Chambre des communes).

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 1,0 17,8 81,2
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,6 17,5 72,5
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 0,2 -0,1 0,4

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Livre sterling (GBP) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 0,740,780,750,800,78

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Royaume-Uni est l'un des principaux acteurs du commerce international, le commerce extérieur représentant 64 % de son PIB en 2023 (Banque mondiale). Le pays est le 6e importateur et le 15e exportateur mondial de marchandises, ainsi que le 2e exportateur et le 1er importateur de services commerciaux (OMC). En 2022, le pays a principalement exporté des voitures, des générateurs mécaniques, des produits médicinaux et pharmaceutiques, et du pétrole brut, tandis que les importations ont été dominées par les voitures, le pétrole raffiné, le pétrole brut, les générateurs mécaniques (intermédiaires), et les produits médicinaux et pharmaceutiques (données ONS). Depuis 2018, la valeur des importations et des exportations du Royaume-Uni a augmenté, mais l'inflation volatile des prix a eu un impact sur le commerce. Après correction de l'inflation, les importations et les exportations sont en fait inférieures à celles de 2018.

L'UE dans son ensemble est le principal partenaire commercial du Royaume-Uni : en 2023, elle représentait 42 % des exportations britanniques de biens et de services et 52 % des importations (données de la Chambre des communes). Au niveau des pays, le Royaume-Uni exporte principalement vers les États-Unis (13,8 %), l'Allemagne (7,6 %), les Pays-Bas (7,1 %), la Suisse (6,8 %), la Chine (6,6 %) et la France (5,6 %) ; les importations proviennent principalement de la Chine (12,5 %), des États-Unis (12,0 %), de l'Allemagne (9,5 %), de la France (5,1 %) et de la Norvège (4,1 % - données Comtrade). Afin de diversifier ses partenaires commerciaux, le Royaume-Uni a conclu 39 accords de libre-échange avec des pays et des blocs commerciaux.

Le pays a un déficit commercial structurel, même s'il a un large excédent dans le secteur des services. Selon les données de l'OMC, en 2023, le Royaume-Uni a importé pour 791,3 milliards USD de biens (-3,9 % en glissement annuel) et exporté pour 520,7 milliards USD (-2,3 % en glissement annuel) ; la même année, les exportations de services se sont élevées à 584,2 milliards USD (+15,3 % en glissement annuel), contre 393,9 milliards USD d'importations (+22,4 % en glissement annuel). La balance commerciale globale a été estimée négative à hauteur de 0,6% du PIB par la Banque mondiale (contre -1,7% un an plus tôt). Selon les estimations préliminaires de l'ONS, après ajustement de l'inflation, les importations annuelles totales de biens et de services ont augmenté de 5,8 milliards de livres sterling (0,7 % en glissement annuel) pour atteindre 858,2 milliards de livres sterling en 2024, tandis que les exportations annuelles totales ont diminué de 4,5 milliards de livres sterling (0,6 %) pour atteindre 798,6 milliards de livres sterling en 2024.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 696.208638.251694.635823.547791.302
Exportations de biens (millions USD) 460.026399.529470.508532.982520.691
Importations de services (millions USD) 286.080218.608253.986321.618393.941
Exportations de services (millions USD) 429.069398.556473.879506.585584.214

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 64,758,858,668,963,9
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -185.429-165.636-222.966-258.722-233.120
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -39.83013.847-6.976-58.862-18.845
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 2,7-15,95,813,0-3,4
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 2,0-11,83,212,6-2,2
Importations de biens et services (en % du PIB) 33,029,129,435,332,2
Exportations des biens et services (en % du PIB) 31,629,729,233,631,7

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) -0,71,11,21,51,2
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 0,40,71,01,01,3

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Royaume-Uni est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Commonwealth, G-5, G-8, G-10, G-20, CCI, OMS, OCDE, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe le Royaume-Uni, cliquez ici. L'adhésion du Royaume-Uni à des organisations internationales est également indiquée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par le Royaume-Uni peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Etats-Unis 13,8%
Allemagne 7,6%
Pays-Bas 7,1%
Suisse 6,8%
Chine 6,6%
Voir plus de pays 58,1%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 12,5%
Etats-Unis 12,0%
Allemagne 9,5%
France 5,1%
Norvège 4,1%
Voir plus de pays 56,8%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Roi : Charles III (depuis le 8 septembre 2022). Prédécesseur : la reine Elizabeth II.
Premier ministre : Sir Keir Starmer (depuis le 5 juillet 2024), Le Parti travailliste.
Les prochaines élections
Élections générales (Chambre des Communes) : July 2029
Le contexte politique actuel
Les élections générales de juillet 2024 ont vu la première victoire du parti travailliste depuis 2005 et ont mis fin à 14 ans de règne des conservateurs en tant que principal parti au pouvoir. Les travaillistes ont obtenu une majorité simple de 174 sièges et un total de 411 sièges. Les travaillistes ont obtenu 211 sièges de plus que lors des précédentes élections générales de 2019, mais un demi-million de voix de moins au total. Le Parti conservateur a été réduit à 121 sièges avec une part de voix de 23,7 %, le pire résultat de son histoire, perdant 251 sièges au total. Les petits partis ont obtenu un pourcentage record de 42,6 % des voix lors de l'élection. Parmi eux, les libéraux-démocrates ont réalisé les gains les plus importants, obtenant 72 sièges.
Les cinq principaux objectifs du programme gouvernemental de Keir Starmer sont de stimuler la croissance économique, de parvenir à une électricité nette zéro d'ici 2030, de revitaliser le NHS, de renforcer la sécurité publique et d'accroître les opportunités pour tous. Les plans prévoient d'investir dans l'innovation en matière d'IA, d'accélérer les projets d'infrastructure et de construire 1,5 million de logements à proximité des centres de transport. En outre, le gouvernement travailliste devrait adopter une position plus proche de l'Union européenne (UE) que le gouvernement précédent, même si Kier Starmer a été clair « sur le fait de ne pas rejoindre l'UE, le marché unique ou l'union douanière ou un retour à la liberté de circulation ».
Les principaux partis politiques
Historiquement, les trois partis dominants sont
Parti Travailliste : socialiste et social-démocrate de gauche, issu du mouvement syndical au 19e siècle ;
Parti conservateur : centre-droit ; croit en l'économie de marché, en une armée forte et en des valeurs culturelles traditionnelles ;
Libéraux-démocrates : centristes, modérément pro-européens ;

Les autres partis représentés au parlement sont les suivants
Parti national écossais (SNP) : centre-gauche ;
Parti Unioniste Démocratique (Parti unioniste démocratique) : droite ;
Reform UK (Brexit Party) : droite, eurosceptique ;
- Parti vert d'Angleterre et du Pays de Galles (GPEW - Verts) : écologiste;
Plaid Cymru – le Parti du Pays de Galles : centre-gauche à gauche, nationalisme gallois ;
- Social Democratic and Labour Party (SDLP) : partisan de la réunification de l'Irlande ;
- Alliance Party of Northern Ireland (APNI) : libéral, centriste.
Le pouvoir exécutif
Le Roi est le chef de l'État. Mais il joue surtout un rôle symbolique et de représentation. Il continue à exercer trois droits essentiels : le droit d'être consulté, de conseiller et d'avertir. Après les élections législatives à la chambre basse du Parlement, le chef du parti ou de la coalition majoritaire est généralement nommé Premier ministre par le roi et reste en fonction tant qu'il conserve la confiance de la Chambre des communes. Le Premier ministre est le chef du gouvernement et dispose de tous les pouvoirs exécutifs, ce qui inclut l'application de la loi et la conduite des affaires courantes du pays. Le Premier ministre sélectionne les membres du cabinet et les autres ministres, qui sont ensuite officiellement nommés par le monarque.
Le pouvoir législatif
Le Royaume-Uni a un système législatif bicaméral. Le parlement se compose de la Chambre des Lords (la chambre haute) et de la Chambre des Communes (la chambre basse). La Chambre des Lords comprend des pairs à vie, nommés par le roi sur avis du Premier ministre et de la Commission des nominations de la Chambre des Lords, 92 pairs héréditaires et 26 membres du clergé (Lords Spiritual). La Chambre des Communes compte 650 sièges et ses membres sont élus au suffrage universel, généralement pour un mandat de 5 ans. Le gouvernement est directement responsable et dépendant du parlement.
 

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