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Le Panama est le pays qui reçoit le plus d'IDE en Amérique centrale. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 de la CNUCED, les flux d'IDE ont chuté de 86 % à 589 millions de USD en 2020 (contre 4,3 milliards de USD), le niveau le plus bas depuis près de deux décennies, en raison de la crise économique déclenchée par la pandémie de Covid-19. Pour contrer l'impact économique de la pandémie, le gouvernement a lancé plusieurs projets de construction d'autoroutes, de voies ferrées et de ponts et a approuvé un nouveau programme d'incitations à l'investissement, principalement sous forme d'avantages fiscaux, destiné aux entreprises multinationales qui mènent des activités depuis le Panama et fournissent des services de fabrication. Malgré un environnement économique plutôt défavorable, les fusions-acquisitions sont passées de 175 millions de dollars à 480 millions de dollars, principalement en raison du rachat de Multibank (Panama), une banque commerciale, par Leasing Bogota (Colombie). Un rebond du commerce mondial devrait soutenir les flux d’IDE à l'avenir, mais la reprise devrait être lente, comme l'indique la chute des projets greenfield annoncés (-26 % en nombre). Les principaux partenaires d’IDE du Panama sont les États-Unis, la Colombie, le Canada, le Royaume-Uni et la Suisse. Il existe de nombreux secteurs au Panama dans lesquels investir, en particulier la construction, les services financiers et commerciaux, les agences de distribution, l'immobilier, les sociétés de développement et de vente de logiciels, le commerce de gros et de détail et les services d'importation et d'exportation dans les zones franches. A ce jour, les deux secteurs qui enregistrent les niveaux d'IDE les plus élevés sont le commerce de gros et de détail et les activités financières et d'assurance.

Selon le dernier rapport Doing Business de la Banque mondiale, publié en 2020, le Panama se classe au 86e rang sur 190 économies, soit une baisse de sept points par rapport à l'année précédente. Le Panama jouit d'importantes libertés financières et d'investissement : les opérations commerciales sont, en général, soumises aux règles de transparence. De plus, le taux d'imposition pour les ménages et les entreprises est modéré et il existe de nombreux avantages fiscaux et douaniers dans la zone franche de Colón (CFZ). La position géographique stratégique du pays, son économie tirée par le dollar et la spécialisation de son économie dans des secteurs stratégiques (banque et trafic maritime) sont autant de facteurs qui attirent les IDE. Le pays dispose également d'une infrastructure moderne, d'une forte stabilité politique et de secteurs immobilier, touristique et bancaire très développés. Cependant, le Panama fait toujours face à un haut niveau de corruption - notamment dans la fonction publique - à un système judiciaire lent, et le pays est dépendant des situations économiques et politiques de ses voisins. Pourtant, le gouvernement encourage activement les IDE et ne fait pas de distinction entre les entreprises nationales et étrangères. En outre, le pays encourage également les entreprises multinationales à ouvrir un siège régional au Panama, grâce à une variété d'incitations fiscales. Le Panama est connu pour être une plaque tournante pour les consommateurs latino-américains à la recherche de prix compétitifs sur les biens, les services et les matières premières. Le secteur financier et des assurances a toujours été un secteur très attractif en termes d'investissement. Cela est dû à la qualité et à la réputation du secteur financier et bancaire. De plus, le Panama dispose d'un système fiscal très attractif, ce qui lui confère un net avantage pour attirer les investissements étrangers. Parmi les investissements majeurs que le pays a connu ces dernières années figure l'acquisition du groupe financier Multibank par le colombien Grupo Aval Acciones y Valores SA en 2020.

 
 
Investissement Direct Etranger 201920202021
Flux d'IDE entrants (millions USD) 4.0636071.844
Stocks d'IDE (millions USD) 57.37457.98159.825
Nombre d'investissements greenfield* 312314
Value of Greenfield Investments (million USD) 1.6891.296209

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Panama Amérique latine & Caraïbes Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 4,0 4,1 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 4,0 5,2 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 8,0 6,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir au Panama

Les points forts

L’économie de Panama attire de nombreux IDE et ses principaux points forts sont :

  • Sa stabilité politique forte de relations diplomatiques privilégiées avec les Etats-Unis
  • Son dynamisme économique : une croissance estimée à 4 % en 2021, un niveau d'inflation contrôlé à 1,5% en 2020 (FMI, 2020) et une monnaie stable (en parité avec le dollar USD)
  • Des impôts réduits, avec notamment une TVA (IVA) de 0% en ce qui concerne le secteur immobilier
  • Des facilités de crédit : crédit hypothécaire jusqu'à 30 ans ; crédit pouvant aller jusqu'à 80% de la valeur du bien immobilier
  • Les secteurs de l’immobilier et du tourisme en grand développement
  • La facilité de création de projets touristiques, avec notamment des exemptions d'impôts
  • La facilité de création d'industries manufacturières
  • Un hub régional du commerce international comprenant des zones franches (notamment la zone franche de Colón, 2e plateforme mondiale d’import-export) et des infrastructures modernes avec le fameux canal de Panama
  • Des secteurs financier et bancaire de qualité, des IDE stables et attractifs
Les points faibles

L’économie du Panama présente certains freins à l’attraction d’IDE, notamment :

  • Une forte sensibilité à la conjoncture nord et sud-américaine
  • Des irrégularités concernant les droits de propriété
  • Une application de la loi en-deçà la moyenne régionale
  • Des risques élevés de corruption et de clientélisme, notamment dans la fonction publique
  • Un système judiciaire très lent
  • Des faiblesses en termes d’éducation et de formation professionnelle
  • Des fortes inégalités de revenus selon les régions pouvant générer des tensions sociales et politiques
  • Une informalité du marché du travail
Les mesures mises en place par le gouvernement

Le gouvernement et le milieu des affaires panaméens encouragent activement l'investissement direct étranger. Le gouvernement s’évertue à rendre le pays toujours plus attractif pour les investisseurs étrangers avec des incitations fiscales et tarifaires comme par exemple avec la loi 41 de 2007, qui a fortement encouragé les compagnies multinationales à ouvrir leurs sièges sociaux régionaux sur le territoire panaméen par différentes incitations fiscales.


De plus, 40% des produits entrants jouissent d’un droit de douane ad valorem de 4%. Par ailleurs, seulement 23% des produits sont soumis à une taxe supérieure à 15%. De plus, le pays accorde des exonérations à certains biens d’équipement de haute technologie et à certains produits de technologies de l´information.

Le Panamá  a également adopté des lois relatives aux zones franches générales ou spécialisées (représentant 2% des exportations). Le Panama comprend la zone franche de Colon, la zone économique spéciale de Panama Pacifico et 16 autres "zones franches" (11 zones actives et 5 en développement). Par exemple, dans la zone libre de Colón, les entreprises qui y sont implantées bénéficient d’exonérations de taxes sur les importations, sur les réexportations et sur la manufacture de produits.

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Les opportunités d'investissement

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres au Panama
Banque de développement Inter-américaine, Appels d'offres en Amérique Latine
Globaltenders, Appels d'offres et projets au Panama
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

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