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La conjoncture économique

L'économie panaméenne est petite, très ouverte, très diversifiée, axée sur le dollar et très compétitive par rapport aux normes régionales. Avant la pandémie, le Panama a connu une croissance significative de ses revenus, qui sont passés de 33 % à 48 % en vingt ans par rapport à ceux des États-Unis. Cette évolution a été favorisée par un développement rapide alimenté par de grands projets tels que l'expansion du canal de Panama et de l'aéroport de Tocumen, ainsi que par la croissance des secteurs des services et de la logistique soutenus par ces projets. Le Panama a été durement touché par la pandémie, mais la reprise économique a été forte. En 2023, le PIB a augmenté de 7,5 %, bénéficiant d'investissements élevés, en particulier dans le secteur de la construction. Fin 2023, la Cour suprême du Panama a jugé inconstitutionnel le nouveau contrat minier conclu avec l'exploitant de la mine de cuivre Minera, ce qui a conduit le gouvernement à déclarer son intention de fermer la mine. En conséquence, la croissance du PIB devrait tomber à 2,5 % en 2024 avant de se redresser progressivement à moyen terme (FMI). Le ralentissement prévu est principalement dû à la fermeture de Minera, qui représentait directement et indirectement environ 5 % du PIB du Panama.

Depuis le pic de la pandémie, il y a eu un assainissement budgétaire notable. Le déficit budgétaire du secteur public non financier est passé de 4 % du PIB en 2022 à 3 % en 2023. Cette baisse du ratio déficit/PIB s'explique par l'augmentation des recettes, notamment les paiements provenant de la mine de cuivre Minera et les ventes de terrains à l'ACP, ainsi que par la réduction des investissements publics, bien que les paiements d'intérêts aient connu une augmentation significative. En 2024, le gouvernement vise à réduire encore le déficit budgétaire à 2 %, bien que cet objectif soit considéré comme ambitieux par le FMI, étant donné que le budget 2024 autorise une augmentation des dépenses de 3 % du PIB par rapport au résultat de 2023. En 2023, la dette publique brute a légèrement diminué pour atteindre 52,8 % du PIB et devrait diminuer légèrement pour atteindre 51,4 % d'ici 2025 selon le FMI, bien que l'augmentation du budget déficitaire puisse inverser la tendance. Le taux d'inflation moyen est passé de 2,9 % en 2022 à 1,5 % en 2023 et est resté inférieur à celui des autres pays de la région. Selon les estimations, il devrait rester à un faible niveau de 2,2 % (en glissement annuel) d'ici la fin de 2024 et aux alentours de 2 % les années suivantes (FMI).

Selon la Banque mondiale, le Panama a un PIB par habitant (PPA) de 39 280 USD ; cependant, malgré les progrès remarquables réalisés par les autorités ces dernières années, les inégalités de revenus sont parmi les plus élevées de la région et la pauvreté a augmenté en raison de la pandémie de COVID-19, en particulier au sein des groupes les plus vulnérables. Le chômage, qui est passé de 7,1 % en 2019 à 18,5 % en 2020, est retombé à environ 8 % en 2023 (FMI). Pour que la convergence des revenus persiste, la croissance de la productivité du travail doit être stimulée. Au cours des 25 années qui ont précédé la pandémie, environ 75 % de l'amélioration des revenus du Panama par rapport à ceux des États-Unis ont résulté d'une augmentation du ratio emploi/population, plutôt que d'une croissance plus rapide de la productivité du travail. Toutefois, on s'attend à ce que l'augmentation du ratio emploi/population ralentisse à l'avenir. Selon le FMI, attirer l'IDE, améliorer la qualité de l'éducation et réduire l'emploi informel sont des mesures cruciales pour favoriser la productivité et la croissance de la main-d'œuvre.

 
Indicateurs de croissance 20222023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)
PIB (milliards USD) 76,5283,3887,3591,7397,31
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 10,87,32,53,04,0
PIB par habitant (USD) 17.41018.72619.36920.09221.058
Solde des finances publiques (en % du PIB) -3,8-3,0-3,5-2,8-2,0
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 53,752,254,155,154,3
Taux d'inflation (%) 2,91,51,72,02,0
Taux de chômage (% de la population active) 8,87,48,48,07,7
Balance des transactions courantes (milliards USD) -3,001,69-1,80-3,11-3,27
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -3,92,0-2,1-3,4-3,4

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'économie du Panama dépend en grande partie de l'exploitation minière, de l'agriculture et de l'industrie du bois. Le pays possède l'une des plus grandes réserves de minerai de cuivre au monde, ainsi que d'importantes réserves d'or, de manganèse et de fer. L'hydroélectricité est également une ressource naturelle majeure au Panama, puisqu'elle fournit 60 % de l'électricité du pays. En outre, 30 % des terres du pays sont consacrées à l'agriculture, qui est l'une des industries qui contribuent le plus à l'économie. Globalement, l'agriculture représente 2,6 % du PIB et emploie 15 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Environ 80 % des agriculteurs du pays sont des agriculteurs familiaux. Le Panama produit principalement des bananes et différentes variétés de légumes, du maïs, de la canne à sucre, du riz, du café, des pastèques, des fèves de cacao, des ananas, des pommes de terre, des noix de coco, du soja, du bois, du lait, du bétail et des crevettes. Pour l'année agricole 2023-2024, la plantation de 92 757 hectares a été programmée, avec la participation de 1 680 producteurs, prévoyant une récolte de 437 106 tonnes métriques, équivalant à 9 616 332 quintaux, avec un rendement moyen de 104 quintaux par hectare (données Direction nationale de l'agriculture du ministère du Développement agricole).

Le secteur industriel n'est pas très développé et représente 26,2 % du PIB, employant 17 % de la population active. Plus de 40 % des terres du Panama sont des forêts, l'exploitation forestière est donc une industrie importante dans le pays. Les principales activités industrielles concernent l'agroalimentaire, les produits laitiers, le raffinage du sucre, la fabrication de vêtements, les produits pétroliers, les produits chimiques, le papier et les produits papetiers, l'imprimerie, le mobilier et la construction. Le secteur manufacturier dans son ensemble ne représente que 5 % du PIB.

L'économie du Panama est rattachée au dollar et l'industrie des services est la plus importante du pays, représentant 68,1 % du PIB du Panama et employant 68 % de la main-d'œuvre. Le transport est le secteur le plus important de l'industrie des services, car il comprend le canal de Panama, principale source de revenus du gouvernement. D'autres secteurs bien développés sont la logistique, la banque, la zone franche de Colón (un point central pour les investissements étrangers dans l'industrie manufacturière), l'assurance, les ports à conteneurs, l'immatriculation des bateaux et le tourisme. Le Panama est également un pays important pour les services bancaires offshore.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 15,7 16,8 67,5
Valeur ajoutée (en % du PIB) 2,6 26,2 68,1
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 5,2 12,7 10,4

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Balboa du Panama (PAB) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 1,001,001,001,001,00

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Panama est principalement orienté vers l'exportation et dépend fortement du commerce, qui représente 87 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Le pays possède également l'une des plus grandes flottes commerciales au monde. En 2022, les exportations de cuivre et de bananes sont devenues les principales exportations, représentant respectivement 76,6 % et 3,5 % du total. Suivent de près les exportations de crevettes congelées (1,6 %), d'huile de palme brute (1,4 %) et de médicaments (1,3 %). Les principales importations comprennent les huiles de pétrole (20,8 %), les véhicules à moteur (4,9 %), les médicaments (4,2 %), le gaz de pétrole (1,8 %), les appareils téléphoniques (1,4 %) et le maïs (1,3 % - données Comtrade).

En 2022, les principaux partenaires à l'exportation du pays étaient la Chine (32,7 %), le Japon (15,0 %), la Corée du Sud (7,4 %), l'Inde (6,5 %), l'Allemagne (6,4 %) et l'Espagne (4,3 %), tandis que les importations provenaient principalement des États-Unis (24,2 %), de la Chine (10,8 %), du Mexique (4,3 %), du Costa Rica (3,3 %) et de la Colombie (3 % - données Comtrade). L'élargissement du canal a plus que doublé sa capacité, lui permettant d'accueillir des navires qui étaient à l'origine trop larges, les États-Unis et la Chine étant les premiers utilisateurs de ce type de navires. Le pays a conclu des accords commerciaux avec les États-Unis, le Mexique, le Pérou, le Canada, le Chili, Singapour, Taïwan et Israël. Le Panama est également membre du "Système d'intégration centraméricain" (ou SICA), une institution régionale dont l'objectif principal est de promouvoir l'intégration entre les pays d'Amérique centrale, en favorisant la sécurité, la liberté, la démocratie et le développement social dans la région. En outre, le Panama est l'un des pays signataires de l'accord Amérique centrale-AELE et de l'accord Amérique centrale-UE.

Selon les dernières données disponibles de l'OMC, le Panama a importé pour 29,2 millions USD de marchandises et 5,9 millions USD de services en 2021. Au cours de la même période, le pays a exporté pour 15,2 milliards d'USD de marchandises et 15,9 millions d'USD de services. Entre janvier et juillet 2023, le Panama a atteint ses recettes d'exportation les plus élevées sur une période de sept mois, avec un total de 2,36 milliards USD. Un montant important, 1,65 milliard USD, provient des exportations de cuivre. Contrairement à la période correspondante en 2022, les exportations totales ont augmenté de 10,7 %, reflétant une expansion économique robuste dans divers secteurs (données du ministère du Commerce et de l'Industrie).

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 21.49214.74020.59629.24935.095
Exportations de biens (millions USD) 11.3189.48313.16115.27815.713
Importations de services (millions USD) 5.1133.2134.1445.5515.727
Exportations de services (millions USD) 13.7348.19210.64815.29718.032

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -9.207-7.532-2.802-3.591-9.299
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -8691.0892.1782.914453

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20232024 (e)2025 (e)2026 (e)2027 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 12,1-4,34,44,51,7
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) -7,78,68,24,41,6

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Panama a accédé à l'OMC en 1997. Il a conclu des accord de libre-échange avec Taïwan (2004), le Salvador (2003) et le Canada (2009) portant sur l'élimination des droits de douane dans les secteurs de l'industrie, de l'agriculture, de la foresterie et de la pêche. Le pays est actuellement en négociation avec les Etats - Unis. Le Panama s'est également montré intéressé à négocier avec le MERCOSUR et a été invité à joindre le G-3 (qui réunit le Venezuela, la Colombie et le Mexique). Enfin, le Panama a signé un accord de libre échange avec le Canada.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2022
Chine 32,7%
Japon 15,0%
Corée du sud 7,4%
Inde 6,5%
Allemagne 6,4%
Voir plus de pays 32,0%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2022
Etats-Unis 24,2%
Chine 10,8%
Mexique 4,3%
Colombie 3,0%
Brésil 2,2%
Voir plus de pays 55,5%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président de la République : Laurentino "Nito" Cortizio Cohen (depuis le 1 juillet 2019)
Vice Président : Jose Gabriel Carrizo Jaen (depuis le 1 juillet 2019)
Les prochaines élections
Présidentielle : 5 mai 2024
Assemblée nationale : 5 mai 2024
Les principaux partis politiques
Le système politique du Panama est basé sur un système multipartite où les partis travaillent ensemble pour former des gouvernements de coalition. Les principaux partis politiques du pays sont les suivants

- Parti révolutionnaire démocratique (PRD) : centre-gauche, populiste, social-démocrate
- Changement démocratique (CD) : centre-droit, opposition, travaille à la poursuite de la croissance économique et à l'amélioration des infrastructures
- Mouvement libéral républicain nationaliste (MOLIRENA) : centre-droit, pro-entreprises, libéral, conservateur. Allié du CD
- Parti panaméniste (PP) : droite, populiste, conservateur
- Mouvement pour une autre voie (MOCA) : grande tente
- Réaliser les objectifs (RM) : centre-droit à droite
- Parti populaire (PP) : centre-droit, démocratie chrétienne, conservateur. Anciennement connu sous le nom de Parti démocrate-chrétien ou PDC.

Le pouvoir exécutif
Le président est à la fois le chef de l'État et le chef du gouvernement. Le président et le vice-président sont élus au suffrage universel pour un mandat de cinq ans et ne sont pas rééligibles. Le président nomme le cabinet et dispose de pouvoirs exécutifs, qui comprennent l'application de la loi dans le pays et la gestion des affaires courantes.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif du Panama est monocaméral. Le parlement, appelé Assemblée nationale, compte 71 sièges et ses membres sont élus au suffrage universel pour un mandat de cinq ans. Le pouvoir législatif est une branche du pouvoir qui est égale et indépendante du pouvoir exécutif. Le pouvoir législatif appartient à la fois au gouvernement et à l'Assemblée nationale.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage
Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.
Restrictions import & export
A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 pandemic (fiscal, monetary and macroeconomic) undertaken by the government of Panama, please consult the country's dedicated section in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

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