
La conjoncture économique
Les chiffres préliminaires de la comptabilité nationale indiquent une croissance annuelle de 0,6 % du PIB de la Norvège continentale entre 2023 et 2024, ajustée aux prix constants. L'économie continentale a connu une croissance quasi nulle en 2023, mais l'activité s'est légèrement redressée en 2024. Toutefois, un effet de report à partir de 2022 se traduit par une croissance annuelle similaire à celle des deux années précédentes. La demande des gouvernements central et locaux, l'importance des investissements pétroliers et la croissance des exportations continentales ont soutenu l'économie continentale. En revanche, une baisse des investissements dans les bâtiments résidentiels et commerciaux, ainsi qu'une croissance modeste de la consommation privée, ont exercé un effet contraire. Le FMI prévoit une croissance de 1,8 % cette année et de 1,7 % en 2026, grâce à une reprise de la consommation tirée par les consommateurs, aux bonnes performances du secteur pétrolier et gazier et aux mesures de relance budgétaire.
Les finances publiques de la Norvège sont saines. La dette brute du gouvernement n'a pas augmenté de manière substantielle à la suite de la crise de Covid-19, contrairement au reste de l'Europe, en dépit du soutien monétaire public et d'un vaste programme de prêts aux banques. La flambée des prix de l'énergie en 2022-2023 a encore renforcé les réserves budgétaires et extérieures de l'État. L'excédent budgétaire de la Norvège, comparable au niveau international, y compris les recettes pétrolières, s'élevait à 16,3 % du PIB en 2023, et devrait se maintenir autour de 14 % en 2024 et 2025. La Norges Bank estime que le déficit budgétaire structurel non pétrolier s'élèvera à 10,7 % du PIB tendanciel continental en 2024, sous l'effet de mesures d'assouplissement budgétaire équivalant à 1 point de pourcentage du PIB continental. Ce chiffre exclut les transferts du Government Pension Fund Global (GPFG) (dont les actifs totaux sont estimés à 19 742 milliards NOK au 31 décembre 2024). La règle budgétaire norvégienne prévoit un transfert annuel de 3 % du GPFG tout au long du cycle économique, reflétant le rendement réel à long terme attendu du fonds. En 2024, le ratio dette/PIB était estimé à 42,7 %, en baisse par rapport aux 44 % de l'année précédente. Ce ratio devrait rester stable au cours de la période de prévision (FMI). L'économie norvégienne a connu une inflation exceptionnellement élevée ces dernières années, mais elle a ralenti de manière significative en 2024. Selon les estimations, l'inflation a augmenté de 3,5 % entre 2023 et 2024, soit une baisse par rapport aux 4,2 % de l'année précédente (chiffres officiels du gouvernement).
Selon les estimations officielles, la croissance des salaires annuels cumulés a atteint 5,7 % en 2024. Cette augmentation a légèrement dépassé la hausse de l'indice des prix à la consommation, ce qui a entraîné une croissance des salaires réels pour la première fois depuis 2021. Le taux de chômage a été estimé à 4,3 % en 2024, contre 3,6 % un an plus tôt, et devrait se stabiliser autour de 3,8 % à moyen terme. Dans l'ensemble, la Norvège est un pays riche, avec l'un des PIB par habitant les plus élevés au monde (103 446 USD PPA en 2024 selon le FMI). La nation se classe également en tête du classement de l'indice de développement humain des Nations unies.
Indicateurs de croissance | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) | 2027 (E) |
PIB (milliards USD) | 485,31 | 503,75 | 506,47 | 509,34 | 522,44 |
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 0,5 | 1,5 | 1,8 | 1,7 | 1,6 |
PIB par habitant (USD) | 87.703 | 90.434 | 90.320 | 90.233 | 91.941 |
Solde des finances publiques (en % du PIB) | -9,6 | -10,4 | -11,1 | -11,6 | -11,9 |
Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 44,0 | 42,7 | 42,7 | 42,5 | 42,0 |
Taux d'inflation (%) | 5,5 | 3,3 | 2,4 | 2,0 | 2,0 |
Taux de chômage (% de la population active) | 3,6 | 4,3 | 3,8 | 3,8 | 3,8 |
Balance des transactions courantes (milliards USD) | 86,83 | 73,13 | 63,50 | 53,83 | 45,82 |
Balance des transactions courantes (en % du PIB) | 17,9 | 14,5 | 12,5 | 10,6 | 8,8 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021
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