La conjoncture économique
Le Mexique fait partie des 15 plus grandes économies du monde et est la deuxième économie d'Amérique latine. Le pays est très dépendant des États-Unis, son principal partenaire commercial et la destination de près de 80 % de ses exportations. Selon le FMI, le PIB a augmenté d'environ 3,2 % en 2023, grâce à un secteur des services robuste (en particulier dans le commerce de détail), à un marché de l'emploi résilient, aux envois de fonds des expatriés aux États-Unis et à l'augmentation de la masse salariale. Les perspectives du FMI prévoient une expansion de 2,1 % cette année et une croissance de 1,5 % en 2025. La consommation privée devrait jouer un rôle central, soutenue par un faible taux de chômage et des salaires réels en hausse. L'investissement privé devrait s'améliorer progressivement en raison du déplacement de l'activité manufacturière vers le Mexique. Bien que les exportations puissent être entravées par le ralentissement de la croissance chez les principaux partenaires commerciaux, l'économie devrait bénéficier de sa profonde intégration dans les chaînes de valeur manufacturières et de la tendance à la délocalisation.
En 2023, le gouvernement mexicain a maintenu une politique budgétaire prudente, le déficit budgétaire restant inchangé par rapport à l'année précédente, à 4,2 % du PIB, malgré l'augmentation des paiements d'intérêts, l'augmentation des allocations pour les programmes prioritaires et la diminution des recettes provenant des taxes pétrolières. Le FMI s'attend à ce que le déficit augmente pour atteindre 5,8 % en 2024, en raison de l'augmentation des allocations budgétaires pour les dépenses sociales, notamment pour les pensions universelles non contributives, et des investissements substantiels dans des projets d'infrastructure clés dans la région du sud. Le creusement du déficit devrait contribuer à l'augmentation de la dette des administrations publiques par rapport au PIB, qui passera de 52,7 % l'année dernière à 54,7 % en 2024, en raison également de taux d'intérêt réels élevés et d'une orientation politique procyclique. L'inflation globale a continué à baisser tout au long de l'année 2023, s'établissant en moyenne à 5,5 %, bien que les pressions soient particulièrement fortes dans le secteur des services. L'inflation globale annuelle et l'inflation sous-jacente devraient diminuer progressivement et atteindre l'objectif de 3 % d'ici la fin de 2025.
Le marché du travail s'est redressé depuis la pandémie. En 2023, le taux de chômage au Mexique est tombé à 2,9 %, mais il devrait augmenter à 3,1 % cette année et à 3,4 % en 2025 (FMI). À ce jour, on estime que le secteur informel représente encore environ 60 % de l'emploi (OCSE). Les principaux défis qui restent à relever sont la forte dépendance à l'égard de l'économie américaine, les taux de criminalité élevés et croissants, l'inégalité des revenus, l'affaiblissement des infrastructures et de l'éducation, et des décennies de sous-investissement dans le secteur pétrolier.
| Indicateurs de croissance | 2022 | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) |
| PIB (milliards USD) | 1.463,32 | 1.788,90 | 2.017,03 | 2.128,07 | 2.231,10 |
| PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 3,9 | 3,2 | 2,4 | 1,4 | 1,9 |
| PIB par habitant (USD) | 11.260 | 13.642 | 15.249 | 15.956 | 16.600 |
| Solde des finances publiques (en % du PIB) | -4,1 | -4,5 | -6,3 | -3,2 | -2,8 |
| Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 54,2 | 53,1 | 55,6 | 55,4 | 55,4 |
| Taux d'inflation (%) | 7,9 | 5,5 | 4,0 | 3,3 | 3,0 |
| Taux de chômage (% de la population active) | 3,3 | 2,8 | 2,8 | 3,2 | 3,3 |
| Balance des transactions courantes (milliards USD) | -17,67 | -5,72 | -15,34 | -16,46 | -19,45 |
| Balance des transactions courantes (en % du PIB) | -1,2 | -0,3 | -0,8 | -0,8 | -0,9 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021
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