
La conjoncture économique
Le Mexique fait partie des 15 plus grandes économies du monde et est la deuxième économie d'Amérique latine. Le pays est très dépendant des États-Unis, son principal partenaire commercial et la destination de près de 80 % de ses exportations. Au cours des trois dernières décennies, la croissance, l'inclusion et la réduction de la pauvreté au Mexique ont été inférieures à celles de pays similaires. De 1980 à 2022, l'économie a progressé à un rythme moyen d'un peu plus de 2 % par an, ce qui a empêché de réduire l'écart avec les économies à revenu élevé. Toutefois, en 2023, l'économie a progressé de 3,2 %, tandis qu'en 2024, la croissance s'est ralentie à 1,5 % en raison de contraintes de capacité contraignantes et d'une politique monétaire restrictive, reflétant une modération après le rebond post-pandémique. La croissance devrait encore ralentir en 2025 (à 1,4 %) en raison du retrait des mesures de relance budgétaire et d'un ralentissement aux États-Unis. À moyen terme, la croissance devrait converger vers un taux potentiel d'environ 2 % (FMI).
La situation budgétaire était fortement procyclique en 2024. Selon les plans des autorités, le déficit global devrait augmenter pour atteindre 5,9 % du PIB, soit une impulsion budgétaire de 2,2 % du PIB. Alors que les recettes ont légèrement dépassé les attentes, principalement en raison de la hausse des prix du pétrole, les dépenses pour les retraites et les grands projets d'infrastructure ont également été plus élevées. Un soutien supplémentaire à Pemex ou des dépenses d'infrastructure inattendues vers la fin de l'année ont ramené le déficit à environ 6,2 %. Avec une dette publique brute estimée à 57,7 % du PIB à la fin de 2024, le Mexique dispose encore d'une certaine marge de manœuvre budgétaire pour faire face à des chocs temporaires. Selon le budget du gouvernement, un déficit de 3,2 % du PIB est estimé pour 2025, ainsi qu'un excédent du budget primaire de 0,6 % du PIB, tandis que le ratio dette/PIB devrait rester stable. Le taux d'inflation a décéléré pour atteindre 4,2 % en décembre 2024, soit le taux le plus bas depuis février 2021. Il devrait revenir à l'objectif de 3 % d'ici la fin de 2025 ; toutefois, les risques d'inflation restent à la hausse, principalement en raison d'une inflation des services plus persistante, d'une hausse des prix des produits de base ou de chocs liés aux conditions météorologiques (FMI).
En décembre 2024, le taux de chômage au Mexique est tombé à 2,4 % de la population active. Les travailleurs informels sont au nombre de 31,8 millions, avec un taux d'informalité de 53,7 %. Les données de l'INEGI révèlent un écart persistant entre les hommes et les femmes, le taux d'activité des femmes ayant baissé de 0,3 point de pourcentage pour atteindre 46 % de la population en âge de travailler, tandis que le taux d'activité des hommes a baissé de 0,6 %. Le taux officiel de pauvreté multidimensionnelle du Mexique, qui comprend la pauvreté monétaire et six indicateurs de privation sociale, a diminué de 43,2 % en 2016 à 36,3 % en 2022, ce qui permettra à 5,4 millions de personnes de sortir de la pauvreté. La Banque mondiale prévoit que la pauvreté continuera à diminuer lentement jusqu'en 2026. Enfin, le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 24 971 USD en 2024 par le FMI.
Indicateurs de croissance | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) | 2027 (E) |
PIB (milliards USD) | 1.788,82 | 1.848,13 | 1.817,82 | 1.905,28 | 1.994,12 |
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 3,2 | 1,5 | 1,4 | 2,0 | 2,3 |
PIB par habitant (USD) | 13.641 | 13.972 | 13.630 | 14.175 | 14.729 |
Solde des finances publiques (en % du PIB) | -4,5 | -6,2 | -3,6 | -2,7 | -2,7 |
Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 53,1 | 57,7 | 57,9 | 57,8 | 57,9 |
Taux d'inflation (%) | 5,5 | 4,7 | 3,8 | 3,0 | 3,0 |
Taux de chômage (% de la population active) | 2,8 | 3,0 | 3,3 | 3,4 | 3,5 |
Balance des transactions courantes (milliards USD) | -5,48 | -13,70 | -15,50 | -19,48 | -20,32 |
Balance des transactions courantes (en % du PIB) | -0,3 | -0,7 | -0,9 | -1,0 | -1,0 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021
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