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Investissement Direct Etranger

Selon le Rapport mondial sur l'investissement de la CNUCED 2023, les flux d'IDE vers le Maroc ont connu un léger déclin de 6 % en 2022, totalisant 2,1 milliards de dollars US. Cependant, les investissements annoncés dans de nouveaux projets ont quadruplé pour atteindre 15 milliards de dollars US dans le pays, notamment grâce à Total Eren (Luxembourg), qui a l'intention de construire une usine de production d'hydrogène et d'ammoniac vert au Maroc, avec un investissement dépassant 10 milliards de dollars US. Au cours de la même année, le stock total d'IDE s'élevait à 63,2 milliards de dollars US. Les principaux pays investisseurs en termes de stock sont la France (30,8 %), les Émirats arabes unis (20,3 %), l'Espagne (8 %), la Suisse (5,7 %) et les États-Unis (5 %) ; tandis que les secteurs recevant le plus d'IDE sont l'industrie (près du quart), l'immobilier (20 %), les communications (12,4 %), le tourisme (9,5 %), l'énergie et les mines (6,4 %), et la banque (5,7 % - données de l'Office des Changes). En 2022, le Maroc a attiré près de 34 milliards de dollars US dans des projets d'IDE dans le cadre de nouveaux projets, soit le double du record précédent établi en 2008. Les entreprises chinoises, notamment dans la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques, ont contribué de manière significative à cette augmentation. Parmi les projets notables, on peut citer l'accord de Gotion High-Tech avec le gouvernement marocain pour sa première gigafactory africaine et le plan de Huayou Cobalt d'investir 19,5 milliards de dollars US dans une usine de composants de batteries pour véhicules électriques. Le pays a également sécurisé d'importants projets d'IDE dans les énergies renouvelables, les produits chimiques et le tourisme. Selon les derniers chiffres de l'Office des Changes marocain, au cours du premier semestre 2023, le Maroc a enregistré un afflux net d'investissements directs étrangers de 16,3 milliards de dirhams, en baisse de 57,2 % par rapport à la même période un an plus tôt.

Après les résultats positifs du Plan d'accélération industrielle 2014-2020, un vaste projet de modernisation économique visant à attirer davantage d'IDE, le gouvernement a lancé une deuxième phase pour 2021-2025 axée principalement sur la consolidation des réalisations faites dans le cadre de la première phase du plan (qui, entre autres résultats, a créé 54 systèmes industriels en partenariat avec 32 associations professionnelles et universités dans différents secteurs) et leur généralisation à toutes les régions, en intégrant les petites et moyennes entreprises et en plaçant l'industrie au cœur des transformations technologiques. Parmi les raisons d'investir au Maroc, on trouve le coût relativement faible de la main-d'œuvre, sa position stratégique entre l'Europe et l'Afrique subsaharienne, de bonnes infrastructures et la stabilité de la monnaie et du cadre politique du pays. En revanche, le Maroc présente toujours d'importantes disparités sociales et régionales, une faible productivité et une faible compétitivité, ainsi qu'une économie fortement tributaire du prix des hydrocarbures et du secteur agricole. Le Maroc se classe 70e sur 132 économies dans l'Indice mondial de l'innovation 2023, 101e sur 184 dans l'Indice de la liberté économique 2023, et 94e sur 180 dans l'Indice de perception de la corruption.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 1.4192.2662.141
Stocks d'IDE (millions USD) 71.97572.99463.278
Nombre d'investissements greenfield* 625271
Value of Greenfield Investments (million USD) 2.6593.77515.328

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Maroc Moyen-Orient & Afrique du nord Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 9,0 6,4 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 2,0 4,8 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 7,0 4,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir au Maroc

Les points forts

Les atouts du Maroc soUn cadre juridique et des mesures d'accompagnement très favorables aux investisseurs

  • Un cadre juridique et des mesures d'accompagnement très favorables aux investisseurs
  •     Coût de la main-d'œuvre relativement faible
  •     Un emplacement stratégique, entre l'Europe et l'Afrique subsaharienne
  •     Infrastructure robuste
  •     Une population jeune et relativement bien formée
  •     Stabilité politique encouragée par la popularité du roi Mohammed VI
Les points faibles

Les principaux freins au développement du Maroc sont :

  • Un marché intérieur encore relativement limité ;
  • Un pays encore très dépendant de l'agriculture et par conséquent vulnérable aux catastrophes naturelles et au prix des hydrocarbures ;
  • Une lourdeur administrative ralentissant, entre autres, le démarrage d'activités ;
  • D’importantes disparités sociales en fonction des régions (rurales vs urbaines) et un taux de pauvreté important ;
  • Un taux du chômage élevé et une productivité faible ;
  • Un manque de transparence dans les marchés publics.
Les mesures mises en place par le gouvernement
Le gouvernement marocain encourage activement les investissements étrangers. La "Charte de l'investissement" de 1995 est la principale source juridique des IDE. Cette charte prévoit principalement des exonérations de TVA et d'impôt sur les sociétés pendant 5 ans sous certaines conditions.
Dans le secteur industriel, le Plan d'accélération industrielle 2014-2020 visait à mettre en place des «écosystèmes» intégrant les chaînes de valeur et les relations fournisseurs entre grandes entreprises et PME; et le gouvernement a annoncé un nouveau plan d'accélération pour la période 2021-2025.
Le Maroc a mis en œuvre des réformes pour réduire les frais d'enregistrement des sociétés, éliminer les exigences de capital minimum pour les sociétés à responsabilité limitée et faciliter l'enregistrement des entreprises. Les entreprises des «Zones d'Accélération Industrielle» bénéficient d'un taux d'imposition sur les sociétés de 15% après cinq premières années d'exonération, tandis que les entreprises de la Casablanca Finance City (CFC) sont exonérées pendant les cinq premières années, puis sont soumises à l'impôt au taux de 15% à la fois sur leurs activités locales et à l'export.
Le gouvernement marocain peut signer des accords et des contrats spécifiques avec des investisseurs, accordant des subventions pour certaines dépenses, des exonérations de droits de douane et de TVA lorsque les critères convenus sont remplis.
Chacune des 12 régions dans lesquelles le pays est divisé a le pouvoir de développer ses propres campagnes de promotion des investissements.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Textile-habillement, tourisme, agriculture, aquaculture, automobile.
Les secteurs à fort potentiel
Centres d'appels, haute technologie, énergie verte (le pays possède la plus grande installation d'énergie solaire à concentration avec stockage au monde, près de Ouarzazate)
Les programmes de privatisation
Ces dernières années, le Maroc a lancé un ambitieux programme de privatisation dans de nombreux secteurs de l'économie. Les privatisations les plus importantes ont été réalisées dans les secteurs de la téléphonie mobile, de la finance, des magasins de tabac et de l'approvisionnement en eau.
Néanmoins, en mars 2021, le Trésor marocain détenait une participation directe dans 225 entreprises publiques et 43 entreprises, y compris des sociétés de télécommunications, des banques et des compagnies d'assurance, ainsi que des sociétés de transport ferroviaire et aérien (Département d’état américain).
Le gouvernement a relancé le programme de privatisation avant la pandémie de Covid-19 mais le plan a été retardé. Le budget 2022 prévoit la privatisation de Marsa Maroc, Maroc Telecom, La Mamounia, Energie Electrique de Tahaddart (EET), Biopharma et Sonacos.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres au Maroc
Global Tenders, Appels d'offres au Maroc
MCA Morocco
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Le gouvernement marocain détient le monopole de l'extraction des phosphates par le biais de l'Office chérifien des phosphates (OCP), qui appartient à 95% à l'État. Par ailleurs, plusieurs secteurs restent sous monopole public, gérés soit directement par les institutions publiques (transports ferroviaires, certains services postaux et services aéroportuaires), soit par les communes (distribution en gros de fruits et légumes, poissons et abattoirs).
Les secteurs en déclin
Textile-habillement, pêche
 

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