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Maroc

Données clés Changer de pays

Contexte politico-économique

La conjoncture économique

Malgré une série de chocs graves - notamment la pandémie de COVID-19, une sécheresse prolongée, une inflation due à la hausse des prix des produits de base et un tremblement de terre dévastateur - le Maroc a fait preuve d'une résistance économique remarquable. Cela est dû en grande partie à un cadre de politique macroéconomique solide et à des mesures gouvernementales proactives. La croissance du PIB est estimée à 3,2 % en 2024, contre 3,2 % un an plus tôt. Alors que la demande intérieure a pris de l'ampleur, la production agricole a enregistré une baisse en raison de la sécheresse. L'activité économique devrait s'accélérer pour atteindre 3,9 % en 2025, grâce à la reprise de la production agricole et à la poursuite de l'expansion du secteur non agricole, sous l'effet d'une forte demande intérieure. Cette croissance devrait permettre au déficit du compte courant de se rapprocher de sa norme à moyen terme d'environ 3 % (FMI).

Depuis la pandémie, le Maroc a progressivement amélioré sa situation budgétaire. Les récentes réformes du système fiscal et de l'administration ont élargi l'assiette fiscale tout en réduisant la charge fiscale, ce qui se traduit par des recettes fiscales plus élevées que prévu en 2024. Seule une petite partie des recettes supplémentaires ayant été épargnée, le déficit du gouvernement central pour l'année s'est établi à 4,1 % du PIB, soit un peu mieux que les 4,3 % prévus dans le budget 2024. Le budget 2025 maintient l'ajustement fiscal progressif prévu, mais les recettes plus élevées que prévu devraient être utilisées pour accélérer la réduction de la dette jusqu'aux niveaux d'avant la pandémie. Le ratio dette/PIB du Maroc a été estimé à 68,7 % en 2024 par le FMI (contre 69,5 % un an plus tôt), avec une réduction marginale prévue sur l'horizon de prévision (66,9 %). Après avoir culminé à plus de 6 % en 2023, l'inflation a considérablement ralenti en 2024, restant inférieure à 2 % depuis février, grâce à la baisse des prix de l'énergie. Cependant, une légère augmentation de l'inflation globale est attendue après avril 2025 en raison du retrait partiel en cours des subventions au gaz butane.

Le Maroc a une population jeune mais reste confronté à des défis tels que l'émigration, l'informalité généralisée du marché du travail, la faible participation des femmes et l'augmentation du chômage, d'autant plus que de nombreux jeunes entrent chaque année sur le marché du travail. Un ensemble complet de mesures, y compris l'amélioration des incitations et de l'application de la loi, est nécessaire pour réduire l'informalité. Le taux de chômage reste élevé (estimé à 13,4 % l'année dernière), mais devrait suivre une tendance à la baisse en 2025 (12,6 %) et 2026 (12,1 % - FMI). Selon le Haut Commissariat au Plan marocain, le chômage touche particulièrement les jeunes (15-24 ans - 36,7% en 2024), les jeunes diplômés et les femmes (25,9% chacun). Malgré les progrès enregistrés ces dernières années, 6,4 % de la population marocaine est multidimensionnellement pauvre et 10,9 % est classée comme vulnérable à la pauvreté multidimensionnelle (PNUD). Enfin, le PIB par habitant (PPA) a été estimé à 10 615 USD en 2024 par le FMI.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 144,44157,09168,60180,60193,20
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 3,42,83,63,43,4
PIB par habitant (USD) 3.9014.2044.4714.7465.034
Solde des finances publiques (en % du PIB) -4,6-4,3-3,9-3,3-3,3
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 69,568,768,066,966,2
Taux d'inflation (%) 6,11,72,32,32,2
Taux de chômage (% de la population active) 13,013,412,612,111,6
Balance des transactions courantes (milliards USD) -0,89-3,14-3,87-4,47-5,18
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -0,6-2,0-2,3-2,5-2,7

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Compte tenu de la richesse du sol marocain, le secteur agricole occupe une place centrale dans l'économie du pays, employant 30 % de la main-d'œuvre et contribuant à 11,1 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). L'orge, le blé, les agrumes, le raisin, les légumes, l'argan, les olives, le bétail et le vin sont les principales cultures du pays. Ces dernières années, le gouvernement a mis l'accent sur ce secteur par le biais de son plan « Génération verte » et du Fonds de développement agricole. La production céréalière du pays est très variable, les barrages locaux n'irriguant que 15 % des terres agricoles et la production agricole pluviale représentant 85 % de la production globale (FAO). Le Maroc est un importateur net de produits agricoles et connexes. Au cours de la campagne 2023/2024, une sécheresse persistante a réduit la production céréalière nationale de 42 %, la ramenant à 3,3 millions de tonnes, selon les données de la FAO.

L'industrie contribue à hauteur de 24,6 % au PIB et emploie 24 % de la population active. Les principaux secteurs sont le textile, la maroquinerie, l'agroalimentaire, le raffinage du pétrole et l'assemblage électronique. Cependant, de nouveaux secteurs sont en plein essor : la chimie, les pièces automobiles, les ordinateurs, l'électronique et l'industrie aérospatiale. L'industrie automobile, en particulier, s'est développée au cours de la dernière décennie, avec une croissance annuelle à deux chiffres en termes de création d'emplois et d'exportations (devenant le principal secteur exportateur du pays et la principale plaque tournante de l'automobile en Afrique). Dans l'ensemble, on estime que le secteur manufacturier représente 14 % du PIB. Le secteur industriel marocain est le premier bénéficiaire des investissements directs étrangers et l'émergence de nouvelles industries devrait lui permettre de réduire sa dépendance vis-à-vis du secteur agricole. De plus, le pays possède environ 75% des réserves mondiales estimées de phosphates et le secteur minéral représente près de 30% des exportations (Oxford Business Group). L'exploitation minière représente 10 % du PIB, dont 90 % proviennent des phosphates. Selon les chiffres officiels, l'indice manufacturier (hors raffinage du pétrole) a augmenté de 9,2 % au troisième trimestre 2034, sous l'effet d'une forte croissance sectorielle. L'industrie chimique est en tête avec 18,2%, alimentée par les exportations et l'innovation, suivie par l'industrie automobile avec 17%, renforçant la force d'exportation du Maroc. L'alimentation et l'habillement ont progressé de 9 % et 11,8 %, tandis que les produits métalliques ont connu une hausse de 13 %, soulignant la résilience de l'industrie.

Le secteur des services représente plus de la moitié du PIB (54,3 %) et emploie 46 % de la population active. Il est porté par l'immobilier et le tourisme, très dynamique ces dernières années : il représente environ 11 % du PIB et a atteint un record de près de 13 millions d'arrivées en 2019 ; après une contraction due à la pandémie, il a atteint de nouveaux sommets en 2024, où le pays a accueilli 17 millions de touristes (+20 % en glissement annuel - données ministère du Tourisme). Le secteur bancaire est dominé par les banques locales, qui représentent plus de 80 % des actifs du secteur (Département du commerce des États-Unis). Le secteur du commerce de détail est dominé par les petits détaillants, qui comptent 250 000 magasins, contre seulement 1 000 grandes surfaces.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 29,6 24,1 46,3
Valeur ajoutée (en % du PIB) 11,1 24,6 54,3
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 1,6 1,3 4,4

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Dirham marocain (MAD) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 9,819,699,399,609,50

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Maroc est très ouvert au commerce extérieur, qui représente 94 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Selon les derniers chiffres de l'Office des Changes, en 2023, les exportations ont été tirées par sept produits clés, représentant 55,8% des expéditions totales : les voitures particulières ont été le principal produit exporté avec une part de 15,1%, suivies par les engrais naturels et chimiques (13%), impactés par la baisse des prix par rapport à l'année précédente. Les fils et câbles électriques se sont classés en troisième position (11,2 %), devant les vêtements (6,9 %), les pièces détachées automobiles (3,6 %), l'acide phosphorique (3 %) et les composants aéronautiques (3 %). Au cours de la même période, les principales importations ont été le gazole et les huiles combustibles (8,1 %), les pièces et composants pour voitures et véhicules de tourisme (4,3 %), le gaz de pétrole et autres hydrocarbures (3,3 %), les voitures de tourisme (3,1 %), les matières plastiques et divers produits en plastique (2,8 %), et le blé (2,7 %).

En 2023, les principaux partenaires commerciaux du pays sont l'Espagne (22,5 %), la France (20,5 %), l'Italie (5,2 %), le Royaume-Uni (4,5 %) et l'Allemagne (4,3 %), tandis que les importations proviennent principalement de l'Espagne (15,7 %), de la Chine (10,6 %), de la France (10,6 %), des États-Unis (8,4 %) et de la Turquie (5,1 %). 63,2 % des échanges en 2023 se font avec l'Europe. Par pays, la balance commerciale reste déficitaire avec l'Espagne, même si l'écart se réduit. Le déficit avec la Chine se creuse depuis 2011, tandis que l'écart commercial avec les États-Unis se creuse également. Avec l'Italie, la balance commerciale reste négative mais montre une certaine amélioration en 2023 (données Office des Changes).

Le Maroc présente une balance commerciale structurellement négative, qui continue d'épuiser ses réserves de change. En 2023, le déficit commercial global est estimé à 8,3 % du PIB par la Banque mondiale (contre 11,5 % un an plus tôt). Selon les données de l'OMC, en 2023, le Maroc a exporté pour 41,6 milliards de dollars de marchandises, une valeur stable d'une année sur l'autre, tandis que la valeur de ses importations s'élevait à 68,6 milliards de dollars, soit 4,4 % de moins que l'année précédente. Le Maroc est un exportateur net de services, avec 26,6 milliards USD d'exportations (+21,1% en glissement annuel, grâce à la bonne performance du secteur touristique) contre 12 milliards USD d'importations (+11,8% en glissement annuel). Les derniers chiffres de l'Office des Changes montrent que les exportations marocaines ont connu une croissance de 5,8% en 2024. En tête, les exportations automobiles qui ont augmenté de 6,3% pour atteindre 157,6 milliards de dirhams. Les importations, en revanche, ont progressé à un rythme un peu plus soutenu (+6,4% à 761,44 milliards de dirhams), la facture énergétique ayant baissé de 6,5% à 114,06 milliards de dirhams. Le déficit commercial global s'est creusé de 7,3%, atteignant 306,47 milliards de dirhams.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 50.73443.83158.03471.80768.632
Exportations de biens (millions USD) 29.13227.15935.84341.48141.642
Importations de services (millions USD) 9.6317.1408.57310.74612.014
Exportations de services (millions USD) 19.35313.86715.41621.98126.621

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 76,068,875,5101,193,8
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -19.771-15.540-19.967-26.462-25.112
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -10.049-8.813-13.125-15.235-12.013
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 2,1-11,910,49,57,4
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 5,1-15,07,920,58,8
Importations de biens et services (en % du PIB) 41,938,042,456,351,0
Exportations des biens et services (en % du PIB) 34,130,833,144,842,8

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 1,43,73,83,83,8
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 1,53,83,14,04,4

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Maroc est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Développement (AFESD), CCI, Union du Maghreb arabe (UMA), OMC, Fonds monétaire arabe (FMA), G-77, Ligue arabe, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe le Maroc, cliquez ici. L'adhésion du Maroc aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par le Maroc peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2023
Espagne 22,5%
France 20,5%
Italie 5,2%
Royaume Uni 4,5%
Allemagne 4,3%
Voir plus de pays 43,1%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2023
Espagne 15,7%
Chine 10,6%
France 10,6%
Etats-Unis 8,4%
Turquie 5,1%
Voir plus de pays 49,6%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Roi : MOHAMMED VI (depuis le 30 juillet 1999) - héréditaire
Premier ministre : Aziz AKHANNOUCH (depuis le 7 octobre 2021)
Les prochaines élections
Chambre des représentants : septembre 2026
Chambre des conseillers : octobre 2027
Le contexte politique actuel
L'année 2024 représente le 25ème anniversaire du règne du Roi Mohammed VI. Sur le plan de la politique intérieure, Aziz Akhannouch, en poste depuis 2021 et à la tête du Rassemblement National des Indépendants (RNI), le parti au pouvoir au sein de la coalition de centre-droit, a initié un remaniement ministériel qui a vu la nomination, aux côtés de plusieurs remplaçants, de nouveaux ministres tels que des experts en gestion de crise et en développement durable.
Sur la scène internationale, le conflit du Sahara occidental est resté au premier plan. L'envoyé de l'ONU Staffan de Mistura a proposé un plan de partition prévoyant la création d'un État indépendant dans la partie sud du Sahara occidental et l'intégration du reste du territoire au Maroc. Ce plan a été rejeté par le Maroc et le Front Polisario. Le paysage diplomatique autour du règlement du conflit a évolué ces dernières années. Les États-Unis, sous l'égide de l'ancien président Donald Trump, sont devenus en 2020 le premier pays à reconnaître la souveraineté du Maroc sur la région. La reconnaissance d'Israël est intervenue en juillet 2023, et l'Espagne a approuvé le plan d'autonomie du Maroc en 2022. En 2024, la reconnaissance formelle par la France de la proposition d'autonomie du Royaume comme seule base d'une solution politique a fait basculer la position de la France dans l'alignement sur le Maroc.
 Enfin, le Maroc a été confirmé comme l'un des hôtes de la Coupe du monde de la FIFA 2030, ce qui lui a donné une visibilité mondiale.
Les principaux partis politiques
Système multipartite, composé de nombreux partis. Les partis travaillent ensemble pour former des gouvernements de coalition. Les principaux partis représentés au parlement sont les suivants

- Rassemblement national des indépendants (RNI) : centriste, relativement enclin au social-libéralisme. Il est arrivé en tête des dernières élections et dirige la coalition au pouvoir.
- Parti de l'authenticité et de la modernité (PAM) : moderniste et réformateur, formé par un conseiller du roi et ancien ministre de l'intérieur.
- Parti de l'indépendance « Istiqlal » (PI) : conservateur nationaliste
- Mouvement populaire (MP) : centriste, dominé par les locuteurs berbères (tamazight), mais sans programme berbère distinct.
- Union socialiste des forces populaires (USFP) : socialiste de gauche
- Union constitutionnelle (UC) : libérale sur le plan économique, conservatrice sur le plan sociétal.
- Parti de la justice et du développement (PJD) : islamiste modéré, a été le parti au pouvoir entre 2011 et 21
- Parti du progrès et du socialisme (PPS) : socialiste, anciennement communiste
- Mouvement démocratique et social (MDS) : social-démocratie, royalisme
- Front des forces démocratiques (FFD) : gauche.
Le pouvoir exécutif
Le pouvoir exécutif est partagé entre le gouvernement et le roi. Le Premier ministre est le chef du gouvernement et préside à ce titre le Conseil de gouvernement, mais le Conseil des ministres reste présidé par le roi. Le Conseil de gouvernement est composé de tous les ministres, vice-ministres et autres secrétaires d'État. Il discute des politiques publiques et sectorielles, de l'engagement de la responsabilité du gouvernement devant la Chambre des représentants, des questions d'actualité liées aux droits de l'homme et à l'ordre public, des projets de loi, des décrets, des projets d'arrêtés réglementaires et de la nomination des secrétaires et des directeurs centraux de l'administration publique, des présidents d'université, des doyens et des directeurs d'écoles et d'instituts supérieurs. Le Conseil de gouvernement dispose d'un pouvoir délibératif concernant la politique générale de l'État, les conventions internationales et le projet de loi de finances. Le Conseil des ministres, présidé par le Roi et formé du chef du gouvernement et des ministres, est chargé de l'orientation stratégique de la politique de l'État, de la révision de la Constitution, de l'élaboration des lois organiques, de l'orientation générale du projet de loi de finances, de l'amnistie, des projets de textes relatifs au domaine militaire, de la déclaration de l'état de siège, de la déclaration de guerre.
Le pouvoir législatif
Le Parlement du Maroc est bicaméral, composé de la Chambre des représentants (395 membres élus au suffrage universel direct pour cinq ans) et de la Chambre des conseillers (jusqu'à 120 membres élus au suffrage universel indirect pour six ans, représentant les collectivités locales, les chambres professionnelles et les organisations syndicales). Le Parlement vote les lois et tout projet de loi doit être examiné successivement par les deux chambres. L'initiative législative est partagée entre les membres du Parlement et le gouvernement, certains projets de loi, comme les projets de loi de finances, devant émaner de la Chambre des représentants.
 

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