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La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

Ces dernières années, l'économie marocaine s'est caractérisée par une stabilité macroéconomique et de faibles niveaux d'inflation, reposant principalement sur les exportations, un boom de l'investissement privé et le tourisme. Cependant, le choc COVID-19 a poussé l'économie marocaine dans sa première récession depuis 1995. Le PIB du pays a rebondi en 2021 avec une croissance estimée à 7,9 %, mais a été entravé par les chocs mondiaux et une grave sécheresse en 2022, le PIB augmentant de seulement 0,8 % (FMI). La reprise du tourisme, des envois de fonds importants et des exportations résilientes ont partiellement compensé les chocs dérivés de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, qui a alimenté l'inflation et réduit le pouvoir d'achat des ménages. Le FMI s'attend à ce que le taux de croissance du Maroc oscille autour de 3% cette année et la suivante, en supposant une amélioration progressive des conditions extérieures et une saison agricole moyenne.

L'impact budgétaire de la réforme de la santé et de la protection sociale et le report de la réforme des subventions au gaz de pétrole liquéfié et à la farine ont ralenti la consolidation du déficit budgétaire, qui était estimé à 5,1 % du PIB en 2022. Le gouvernement a publié ses plans budgétaires triennaux dans le cadre du budget 2023, qui prévoit une poursuite de la réduction du déficit pour se rapprocher des niveaux d'avant la pandémie (projetés à 5,2 % du PIB cette année et à 4,5 % en 2024 – FMI). Le ratio de la dette au PIB a augmenté ces dernières années, atteignant 70,3 % en 2022 (contre 68,9 % un an plus tôt), et devrait rester stable sur l'horizon de prévision. Le taux d'inflation annuel moyen a atteint 6,2% en 2022 sous l'effet de la hausse de 11% de l'indice alimentaire et de la hausse de 3,9% de l'indice non alimentaire (données HCP). La hausse des prix de l'énergie a contribué aux pressions inflationnistes (la facture énergétique du pays a plus que doublé au cours des onze premiers mois de l'année), et la Banque centrale a relevé son taux d'intérêt de référence à 2,5 % en décembre afin de freiner l'inflation.

Malgré ses niveaux élevés, le taux de chômage a diminué ces dernières années et s'établissait en moyenne à 11,1 % en 2022. Pour 2023 et 2024, le FMI s'attend à ce qu'il baisse encore à 10,7 % et 10,2 %, respectivement. Selon la Commission supérieure marocaine du plan, le chômage touche particulièrement les jeunes (15-24 ans – à 31,8 % en août 2022 – dernières données disponibles) et les jeunes diplômés. Le taux de pauvreté reste l'un des plus élevés de la région méditerranéenne, avec près d'un cinquième de la population vivant près du seuil de pauvreté. Enfin, le PIB par habitant (PPA) a été estimé à 9 808 USD en 2022 par le FMI.

 
Indicateurs de croissance 202020212022 (E)2023 (E)2024 (E)
PIB (milliards USD) 121,35142,87138,05138,78147,08
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) -7,27,91,13,03,1
PIB par habitant (USD) 3.3753.9343.7653.7493.936
Solde des finances publiques (en % du PIB) -5,5-5,9-5,0-4,9-4,4
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 72,268,968,868,368,4
Taux d'inflation (%) 0,61,46,64,62,8
Taux de chômage (% de la population active) 12,211,912,911,010,5
Balance des transactions courantes (milliards USD) -1,42-3,24-5,96-5,18-5,08
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -1,2-2,3-4,3-3,7-3,5

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Compte tenu de la richesse du sol marocain, l'économie est dominée par le secteur agricole, qui emploie un tiers de la main-d'œuvre et contribue à 12 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). L'orge, le blé, les agrumes, le raisin, les légumes, l'arganier, les olives, l'élevage et le vin sont les principales cultures du pays. Ces dernières années, le gouvernement a mis l'accent sur le secteur à travers son "Plan Maroc Vert" et le Fonds de Développement Agricole. La production céréalière du pays est très variable, les barrages locaux assurant l'irrigation de seulement 15 % des terres agricoles et la production agricole pluviale représentant 85 % de la production totale (FAO). Selon les données préliminaires du ministère de l'Agriculture, la valeur ajoutée du secteur agricole a diminué de 14 % en glissement annuel au cours de la campagne agricole 2021/22. La production des principales céréales (blé tendre, blé dur et orge) pour la campagne agricole 2021/2022 a été estimée à 32 millions de quintaux, en baisse de 69% par rapport à la production record de l'année précédente, également en raison de la sécheresse qu'a connue le pays : à fin avril 2022, un niveau de précipitations de 188 mm a été enregistré, soit 42 % de moins que la moyenne des 30 dernières années (327 mm) et 35 % de moins que l'année précédente (289 mm).

L'industrie contribue à 26,1% du PIB et emploie 23% de la population active. Les principaux secteurs sont le textile, la maroquinerie, l'agroalimentaire, le raffinage du pétrole et l'assemblage électronique. Cependant, de nouveaux secteurs sont en plein essor : la chimie, les pièces automobiles, l'informatique, l'électronique et l'industrie aérospatiale. L'industrie automobile, en particulier, a connu une croissance au cours de la dernière décennie, avec une croissance annuelle à deux chiffres en termes de création d'emplois et d'exportations (devenant le principal secteur exportateur du pays et le principal hub automobile d'Afrique). Globalement, on estime que le secteur manufacturier représente 15 % du PIB. L'émergence de nouvelles industries devrait permettre au pays de réduire sa dépendance vis-à-vis du secteur agricole. Le secteur industriel marocain est le plus grand bénéficiaire des investissements directs étrangers. Le pays possède environ 75 % des réserves mondiales estimées de phosphates et le secteur minier représente près de 30 % des exportations (Oxford Business Group). L'exploitation minière représente 10 % du PIB, dont 90 % proviennent des phosphates.

Le secteur des services représente un peu plus de la moitié du PIB (51,6 %) et emploie 44 % de la population active. L'immobilier et le tourisme sont les deux sous-secteurs les plus dunamiques (représentant environ 11% du PIB et atteignant un record de près de 13 millions d'arrivées en 2019). Bien que les activités tertiaires aient enregistré une tendance à la baisse suite à l'apparition de la pandémie de COVID-19, avec une performance touristique particulièrement faible, des améliorations ont été obtenues en 2022 lorsque les arrivées de touristes ont atteint 84 % du niveau d'avant la pandémie et que la valeur des recettes touristiques en devises s'est maintenue à 81,7 milliards de MAD fin novembre 2022 (données Ministère du Tourisme). Enfin, le secteur bancaire marocain est dominé par des banques locales, qui représentent plus de 80 % des actifs du secteur (Département américain du Commerce).

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 33,3 23,1 43,7
Valeur ajoutée (en % du PIB) 12,0 26,1 51,6
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 17,6 6,8 6,4

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Dirham marocain (MAD) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 9,819,699,399,609,50

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Maroc est très ouvert au commerce extérieur qui représente 87% de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Selon les derniers chiffres de l'Office des Changes, en termes de produits, en 2021 les exportations étaient tirées par les engrais naturels et chimiques (15,7%), les voitures (11,4%), les fils, câbles et autres conducteurs isolés pour l'électricité (8,7%), vêtements (6,9 %) et acide phosphorique (6 %); tandis que les hydrocarbures étaient les principales importations (6,8%), suivis des pièces automobiles (3,7%), des voitures (3,5%), du gaz de pétrole (3,3%), des plastiques (3,1%) et du blé (2,7%).

Les principaux partenaires commerciaux du pays sont l'Espagne (21,5%) et la France (20,4%), suivis de l'Italie (4,3%) et de l'Allemagne (4,1%). L'Espagne est également le principal fournisseur (15,7 %), devant la Chine (11,7 %), la France (10,5 %), les États-Unis (6,4 %) et la Turquie (5,8 % - données OdC pour 2021). Alors que les pays européens sont les principaux partenaires commerciaux (59,4% des exportations totales, 49% des importations), le Maroc a également renforcé son intégration commerciale avec le reste de l'Afrique, notamment à travers la ratification de l'accord de libre-échange continental africain.

Le Maroc a une balance commerciale structurellement négative, qui continue d'épuiser ses réserves de change. En 2021, le déficit commercial global était estimé à 9,1 % du PIB par la Banque mondiale (contre 7,3 % un an plus tôt). Selon les données de l'OMC, en 2021, le Maroc a exporté pour 35,8 milliards de dollars de marchandises, enregistrant une augmentation de 32,1 % d'une année sur l'autre ; tandis que la valeur de ses importations s'élevait à 58 milliards de dollars, soit 32,4 % de plus que l'année précédente. Le Maroc est un exportateur net de services, avec 15,4 milliards de dollars d'exportations (+16,5% en glissement annuel) contre 8,5 milliards de dollars d'importations (+39% en glissement annuel). Les derniers chiffres de l'Office des Changes montrent que sur les onze premiers mois de 2022, les échanges de biens ont marqué une hausse tant des importations que des exportations : ces dernières ont augmenté de 42,3% pour atteindre une valeur de 676,8 milliards de MAD ; de même, les exportations se sont établies à 389,7 milliards de dirhams, en hausse de 33,1% par rapport à la même période un an plus tôt. Ainsi, le déficit commercial a augmenté de 56,9%, essentiellement du fait que la facture énergétique a plus que doublé, atteignant 141,5 milliards de MAD.

 
Valeurs du commerce extérieur 20172018201920202021
Importations de biens (millions USD) 44.49051.03850.73443.83158.034
Exportations de biens (millions USD) 25.27228.60929.13227.15935.843
Importations de services (millions USD) 8.7089.2578.6386.1308.526
Exportations de services (millions USD) 16.59217.99318.72813.26815.461

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20172018201920202021
Commerce extérieur (en % du PIB) 74,277,376,068,875,0
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -18.065-20.253-19.771-15.540-19.905
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -10.551-12.131-10.049-8.813-12.969
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 4,64,82,1-11,92,0
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 10,83,85,1-15,01,6
Importations de biens et services (en % du PIB) 41,643,441,938,142,0
Exportations des biens et services (en % du PIB) 32,633,834,130,832,9

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20222023 (e)2024 (e)2025 (e)2026 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 43,22,14,64,14,3
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 10,9-8,52,63,33,3

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Maroc est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Développement (AFESD), CCI, Union du Maghreb arabe (UMA), OMC, Fonds monétaire arabe (FMA), G-77, Ligue arabe, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe le Maroc, cliquez ici. L'adhésion du Maroc aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par le Maroc peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2022
Espagne 19,6%
France 19,1%
Inde 6,4%
Italie 4,5%
Brésil 4,0%
Voir plus de pays 46,4%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2022
Espagne 14,1%
France 10,6%
Chine 10,0%
Etats-Unis 7,4%
Arabie saoudite 6,5%
Voir plus de pays 51,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Roi : MOHAMED VI (depuis le 30 juillet 1999) - héréditaire
Premier ministre : Aziz AKHANNOUCH (depuis le 7 Octobre 2021)
Les prochaines élections
Chambre des représentants : septembre 2026
Chambre des conseillers : octobre 2027
Le contexte politique actuel
Le roi Mohammed VI - qui dirige le pays depuis 1999 - a nommé un nouveau gouvernement composé d'une coalition de partis libéraux et conservateurs, dirigée par Aziz Akhannouch, après la victoire de son parti le Rassemblement national des indépendants (RNI) aux élections législatives tenue en septembre 2021, qui a révélé l'effondrement du Parti islamiste de la justice et du développement (PJD) qui avait dirigé le gouvernement au cours des deux législatures précédentes (de 125 sièges à l'assemblée à seulement 13 sièges sur 395).
Un nouveau gouvernement de coalition a ainsi été formé par les partis libéraux RNI et Authenticité et Modernité (PAM) ainsi que le conservateur Istiqlal. Les trois partis jouissent ensemble d'une majorité confortable, détenant 270 sièges contre les 198 nécessaires pour adopter une législation, avec une plate-forme commune partagée axée sur les réformes économiques et sociales. Le gouvernement de coalition a publié ses plans budgétaires triennaux dans le cadre du budget 2023, mettant l'accent sur des mesures de création d'emplois et une extension des programmes sociaux tout en recherchant également une réduction du déficit.
Le différend avec le Front Polisario, qui revendique l'indépendance du Sahara occidental, reste l'un des principaux défis politiques du Maroc.
Les principaux partis politiques
Système multipartiste composé de nombreux partis. Ces derniers collaborent dans le but de former des gouvernements de coalition.
- Le Parti de la Justice et du Développement (PJD) : islamiste modéré, dirige la coalition au pouvoir
- Le Parti de l'Istiqlal (PI) : conservateur nationaliste
- le Rassemblement National des Indépendants (RNI) : centriste, relativement tourné vers le libéralisme social
- le Parti Authenticité et Modernité (PAM) : moderniste et réformiste, fondé par un conseiller du Roi et ancien Ministre de l'Intérieur
- l'Union socialiste des forces populaires (USFP) : mouvement socialiste de gauche
- le Mouvement Populaire (MP) : centriste, dominé par des représentants berbères, sans pour autant que les intérêts de cette minorité ne soient au centre des préoccupations du parti.
- l'Union constitutionnelle (UC) : libéral sur le plan économique et socialement conservateur
- Parti du Progrès et du Socialisme (PPS) : socialiste, anciennement communiste
Le pouvoir exécutif
Le pouvoir exécutif est partagé entre le gouvernement et le roi. Le Premier ministre est élevé au rang de chef du gouvernement et il préside à ce titre le Conseil du gouvernement mais le Conseil des ministres continue d'être présidé par le roi. Le Conseil du gouvernement se compose de tous les ministres, ministres délégués et secrétaires d'État. Il débat des politiques publiques et sectorielles, de l’engagement de la responsabilité du gouvernement devant la Chambre des représentants, des questions d’actualité liées aux droits de l'homme et à l’ordre public, des projets de loi, des décrets, des projets de décrets réglementaires, ainsi que de la nomination des secrétaires généraux et des directeurs centraux de l’administration, des présidents d’universités, des doyens et des directeurs des écoles et instituts supérieurs. Le Conseil de gouvernement n'a qu'un pouvoir délibératif en matière de politique générale de l’État, des conventions internationales et du projet de loi de finances. Le Conseil des ministres, où siègent uniquement le chef du gouvernement et les ministres, a dans ses attributions, l'orientation stratégique de la politique de l’État, la révision de la Constitution, la rédaction des projets de lois organiques, les orientations générales du projet de loi de finances, l’amnistie, l’ébauche des projets de textes relatifs au domaine militaire, la déclaration de l’état de siège et la déclaration de guerre.
Le pouvoir législatif
Le Parlement est composé de la Chambre des Représentants (395 députés élus au suffrage universel direct pour cinq ans) et la Chambre des Conseillers (120 membres élus au suffrage universel indirect pour six ans).
Le Parlement vote les lois ; tout projet de loi doit être successivement examiné par les 2 chambres. Il partage en outre l'initiative des lois avec le Premier ministre.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage
Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.
Restrictions import & export
A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 pandemic (fiscal, monetary and macroeconomic) undertaken by the government of Morocco, please consult the country's dedicated section in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

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