La conjoncture économique

Malte est considérée comme un pays à revenu élevé et une économie axée sur l'innovation. Grâce à ses bases financières saines, à ses grands projets d'infrastructure et à une demande intérieure dynamique, le pays est sorti de la crise de la zone euro mieux que la plupart des États membres de l'UE, enregistrant l'un des taux de croissance du PIB réel les plus élevés de ces dernières années. Néanmoins, l'économie maltaise dépend fortement du secteur du tourisme et du commerce international, et est donc très sensible à son environnement extérieur. Après une croissance exceptionnelle en 2022 (8,1 %), la croissance du PIB réel devrait rester forte (6,1 %) en 2023. La consommation privée et les exportations nettes ont fortement progressé. En revanche, la formation brute de capital fixe a diminué, en raison d'une activité de construction plus faible en 2023 (Commission européenne). En 2024, le FMI prévoit une croissance de 3,3 %, tirée par les exportations nettes et la consommation privée, qui devraient continuer à croître fortement, même si les taux sont inférieurs à ceux des deux années précédentes. La croissance des investissements devrait reprendre après le ralentissement du secteur de la construction, et la consommation publique devrait rester forte. La croissance prévue pour 2025 est de 3,5 %.

Les finances publiques de Malte ont été considérablement consolidées ces dernières années, le budget de l'État devenant positif. Toutefois, au cours des dernières années, les autorités nationales ont dû déployer une série de mesures pour atténuer les effets de la pandémie et des prix élevés de l'énergie et des denrées alimentaires, ce qui a entraîné une augmentation des déficits budgétaires (6,5 % en 2022 et 5,6 % l'année dernière, selon le FMI). De même, le ratio dette/PIB a augmenté pour atteindre 54,1 % en 2023, contre 52,3 % un an plus tôt, et devrait suivre une tendance à la hausse au cours de la période de prévision, pour atteindre 56,1 % en 2025 (FMI), étant donné que les déficits budgétaires importants devraient être partiellement compensés par la poursuite d'une forte croissance du PIB nominal. L'inflation en 2023 a atteint 5,8 %, malgré l'intervention du gouvernement qui a maintenu les prix de l'énergie aux niveaux de 2020. L'inflation en 2024 et 2025 est prévue à 3,1 % et 2,2 %, respectivement, avec des pressions continues sur les prix des denrées alimentaires et des services, tandis que les prix de détail de l'énergie devraient rester stables en raison de l'intervention du gouvernement.

Le chômage à Malte reste l'un des plus bas de l'UE, avec une baisse continue du chômage pour tous les groupes d'âge et toutes les catégories au cours des dernières années. En 2023, cependant, le chômage s'élevait à 3,1 % (contre 2,9 % un an plus tôt), avec des projections d'une augmentation marginale sur l'horizon de prévision (jusqu'à environ 3,3 % d'ici 2025). De plus en plus de migrants européens, membres ou non de l'UE, s'installent à Malte pour y trouver un emploi, même si les salaires sont restés bas par rapport à d'autres pays européens. Néanmoins, 20,3 % de la population maltaise était menacée de pauvreté et d'exclusion sociale en 2022, selon les dernières données d'Eurostat. Globalement, le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 55 928 USD en 2022 par la Banque mondiale, ce qui est supérieur à la moyenne de l'UE estimée à 54 249 USD pour la même année.

Commerce extérieur

Située au centre de la Méditerranée, Malte s'est longtemps présentée comme un pont entre l'Europe et l'Afrique du Nord. Son économie repose fortement sur le commerce extérieur, principalement avec l'Europe. Le commerce international représente 318 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles), l'un des ratios les plus élevés au monde. Malte exporte principalement des machines et du matériel de transport (31,1 %), des combustibles minéraux, des lubrifiants et des matériaux connexes (29,8 %), des articles manufacturés divers (15,5 %), des produits chimiques (11,6 %) et des denrées alimentaires (7,0 %) ; tandis que les importations sont dominées par les machines et le matériel de transport (36,5 %), les combustibles minéraux, les lubrifiants et les matériaux connexes (23,8 %), les denrées alimentaires (10,4 %), les produits chimiques (10,0 %) et les articles manufacturés divers (9,3 % - données ONS, 2023).

Les principaux partenaires d'importation de Malte sont l'Italie (19,8 %), l'Allemagne (7,8 %), la France (7,8 %), le Royaume-Uni (6,2 %), l'Espagne (5,6 %) et les Pays-Bas (4,7 %), les exportations étant principalement dirigées vers l'Allemagne (18,7 %), l'Italie (3,7 %), Hong Kong (3,2 %), le Royaume-Uni (2,2 %) et l'Espagne (1,6 %). La majorité des importations, soit 55,2 %, provenaient de l'Union européenne, et 19,9 % d'Asie. De même, les exportations étaient principalement destinées à l'Union européenne (37,1 %) et à l'Asie (16,9 %) (données ONS 2023).

Malte présente un déficit commercial structurel en termes de marchandises : en 2023, le déficit s'est réduit de 779,3 millions d'euros par rapport à 2022, atteignant 4 061,2 millions d'euros. Les importations se sont élevées à 8 577,5 millions d'euros, tandis que les exportations ont atteint 4 516,3 millions d'euros, soit des baisses respectives de 934,3 millions d'euros et 155,0 millions d'euros (tableau 1). La baisse des importations a principalement concerné les combustibles minéraux, lubrifiants et matériaux connexes (527,5 millions d'euros), les machines et matériels de transport (459,8 millions d'euros) et les produits chimiques (66,1 millions d'euros), partiellement compensée par les augmentations des produits alimentaires (86,4 millions d'euros) et des articles manufacturés divers (40,8 millions d'euros). Du côté des exportations, les principales baisses ont été enregistrées dans les combustibles minéraux, lubrifiants et matériaux connexes (176,9 millions d'euros), les produits alimentaires (73,6 millions d'euros) et les produits chimiques (47,1 millions d'euros). Ces baisses ont été partiellement compensées par une augmentation des machines et du matériel de transport (153,4 millions d'euros - données ONS). En revanche, le pays est un exportateur net de services (21,8 milliards USD d'exportations contre 16,5 milliards USD d'importations en 2022, OMC).