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Investissement Direct Etranger

Les flux mondiaux d'investissement direct étranger (IDE) en 2021 se sont élevés à 1 580 milliards de dollars, en hausse de 64 % par rapport au niveau exceptionnellement bas de 2020. La reprise a montré une dynamique de rebond significative, avec des marchés de fusions et acquisitions (M&A) en plein essor et une croissance rapide du financement de projets internationaux en raison de conditions de financement souples et d'importants plans de relance des infrastructures. Cependant, l'environnement mondial du commerce international et des investissements transfrontaliers a radicalement changé en 2022. La guerre en Ukraine - en plus des effets persistants de la pandémie - provoque une triple crise alimentaire, énergétique et financière dans de nombreux pays du monde. L'incertitude des investisseurs pourrait exercer une forte pression à la baisse sur les IDE mondiaux en 2022. Il est peu probable que la dynamique de croissance de 2021 se maintienne. En effet, les flux mondiaux au deuxième trimestre 2022, date des dernières données disponibles, étaient en baisse de 31% par rapport au premier trimestre et de 7% inférieur à la moyenne trimestrielle de 2021 (UNCTAD Global Investment Trends Monitor, octobre 2022). La tendance négative reflète un changement de sentiment des investisseurs en raison des crises alimentaire, énergétique et financière dans le monde, de la guerre en Ukraine, de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt et des craintes d'une récession à venir. Les prévisions pour l'ensemble de l'année tablent sur un ralentissement marqué. Dans les pays en développement d'Asie, malgré les vagues successives de COVID-19, les IDE ont atteint un niveau record pour la troisième année consécutive, atteignant 619 milliards de dollars. L'Asie est la plus grande région bénéficiaire, représentant 40 % de l'IDE mondial. Cependant, les entrées restent très concentrées ; six économies représentent plus de 80 % des IDE dans la région (CNUCED, octobre 2022).

Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les entrées d'IDE ont diminué de 55 % pour atteindre 3,16 milliards de USD en 2020 avant d'atteindre 11,62 milliards en 2021. Le stock d'IDE était d'environ 174 milliards de USD en 2020 et de 187,37 milliards de USD en 2021, car les investissements dans les secteurs de la santé et des mines (par exemple la prise de participation dans IHH Healthcare par Mitsui & Co, Japon et dans Seb Upstream par OMV, Autriche) ont soutenu le niveau d'investissement. La baisse des entrées d'IDE s'explique par la baisse des actions et des parts de fonds d'investissement et par l'augmentation des prêts accordés aux filiales étrangères. Les secteurs des services et de la fabrication ont été les principaux contributeurs aux flux d'IDE en 2020, suivis des mines et carrières. L'investissement dans le secteur des services concernait en particulier les services financiers et les services publics, tandis que la fabrication concernait principalement l'électricité, le matériel de transport et d'autres sous-secteurs manufacturiers. Les principaux investisseurs en termes de flux d'IDE sont Singapour, la Thaïlande et la Chine.

Les entrées nettes d'IDE de la Malaisie ont atteint 10,9 milliards de USD en 2021, soit 2,6 fois plus qu'en 2020. Il s'agit d'un nouveau record par rapport au précédent record de 10,7 milliards de USD en 2016. Les investissements en provenance des pays d'Asie sont le principal contributeur à cette croissance, avec un total de 5,1 milliards de USD investis, soit 46,7 % des investissements totaux. Parmi les pays asiatiques, Singapour, le Japon, la Corée, Hong Kong et le continent sont les cinq principaux investisseurs. Il sont suivis par les États-Unis, qui ont investi 4,2 milliards de dollars. L'Europe s'est classée troisième avec 1,3 milliard de dollars, le Royaume-Uni, les Pays-Bas et l'Autriche étant les principaux pays investisseurs. Le secteur qui a reçu le plus d'investissements et qui a contribué à la croissance en 2021 était la fabrication, alors qu'il avait été gravement touchée par l'épidémie de COVID-19. Le matériel de transport et les autres équipements, suivis des produits minéraux et métalliques, ont connu une popularité particulière, 60 % de l'investissement manufacturier allant dans ces secteurs. Le secteur manufacturier suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs étrangers, car sa contribution à l'IDE total est devenue dominante depuis 2020, représentant respectivement 53 % et 61 % du total des entrées nettes d'IDE en 2020 et 2021 (Asia Perspectives, 2022).

Malgré une situation difficile en 2020, la Malaisie continue d'être une destination d'investissement attrayante dans un contexte de tensions commerciales croissantes à travers le monde. Les autorités cherchent à positionner la Malaisie comme une porte d'entrée sur le marché de l'ASEAN en offrant diverses incitations aux entreprises étrangères, notamment le statut d'entreprise pionnière et des réductions d'impôts associées aux investissements. Le pays bénéficie d'une main-d'œuvre hautement qualifiée et anglophone. Cependant, le gouvernement conserve un large pouvoir discrétionnaire pour autoriser les projets d'investissement et s'en sert pour tirer le meilleur parti de la participation étrangère et en exigeant des accords avantageux en matière de transfert de technologies ou de création de joint-ventures.

Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE en Malaisie et en Asie-Pacifique en 2022 et 2023.

 
 
Investissement Direct Etranger 201920202021
Flux d'IDE entrants (millions USD) 7.8133.16011.620
Stocks d'IDE (millions USD) 168.059170.683187.375
Nombre d'investissements greenfield* 171100121
Value of Greenfield Investments (million USD) 8.9467.27924.803

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Malaisie East Asia & Pacific Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 10,0 5,9 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 9,0 5,2 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 8,0 6,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Malaisie

Les points forts

L’économie de la Malaisie est déjà relativement bien internationalisée et repose sur des exportations diversifiées et en constante croissance. Le pays est par ailleurs parvenu à créer un environnement d’affaires sain et optimum, ce qui le classe d’ailleurs à la 12e place sur 190 pays dans le Rapport Doing Business 2020 de la Banque mondiale. Le pays continue de s’atteler à rendre son économie attractive aux IDE en mettant en place une politique d'investissement globalement libérale et transparente en proposant en outre :

  • Une forte compétitivité des coûts ;
  • Des incitations à l'investissement attrayantes ;
  • Des infrastructures développées ;
  • Une position stratégique liée à la proximité des principaux marchés asiatiques ;
  • D'importantes ressources naturelles ;
  • Un fort dynamisme du secteur des services ;
  • Une consommation intérieure élevée et alimentée par un revenu par habitant élevé et un taux de chômage faible.
Les points faibles

Les principales faiblesses de la Malaisie résident dans :

  • Les lourdeurs bureaucratiques et réglementaires ;
  • Une pénurie de main-d'œuvre qualifiée.
  • Un coût du travail globalement en hausse provoquant ainsi un risque d’érosion de la compétitivité-prix du pays.
  • L’économie du pays reste également vulnérable, d’un côté à un ralentissement de la demande chinoise, son principal partenaire commercial, et de l’autre aux prix des ressources naturelles (gaz et pétrole).
  • Enfin, l’unité du pays est plutôt fragile compte tenu des disparités régionales, ethniques et religieuses.
Les mesures mises en place par le gouvernement
Les gouvernements malais sont traditionnellement ouverts aux investissements directs étrangers, qui font partie intégrante du développement économique du pays. Dans le cadre de son plan de développement économique, la Malaisie a offert des incitations fiscales pour attirer les investissements étrangers dans des secteurs d'activité stratégiques, tels que le "statut de pionnier" pour les secteurs industriels, l'agriculture et le tourisme, le « label Bionexus » pour le secteur de la biotechnologie et le « Statut MSC » pour les entreprises des secteurs des TIC et du multimédia.
Le gouvernement a créé le Comité national de l'investissement, un organisme d'approbation des investissements coprésidé par le ministre des Finances et le ministre du Commerce international et de l'Industrie, afin d'accélérer le processus de réglementation en ce qui concerne l'approbation de nouveaux investissements. Le budget 2022 comprend un fonds spécial pouvant atteindre 2 milliards de RMY pour attirer des IDE stratégiques.
La Malaisie dispose de plusieurs agences nationales, régionales et municipales de promotion des investissements, notamment la Malaysian Investment Development Authority (MIDA) et InvestKL. De plus amples informations peuvent être obtenues sur i-Incentives, le portail qui fournit des informations sur les incitations à l'investissement offertes par le gouvernement fédéral de Malaisie.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
La Malaisie exploite ses abondantes ressources naturelles (huile de palme, caoutchouc, étain, bois, pétrole, gaz naturel), et a développé les secteurs de l'électronique et de la chimie. Elle dispose également d'une industrie de produits à forte valeur ajoutée, tels que les semi-conducteurs et autres produits électroniques. Services financiers; tourisme; contenu et infrastructure de communication; éducation; agriculture; et les soins de santé font partie des secteurs économiques importants du pays.
Les secteurs à fort potentiel
Le gouvernement national a récemment appelé à des investissements dans la haute technologie et la recherche et le développement, en se concentrant sur l'intelligence artificielle, la conception et la fabrication d'appareils «Internet des objets», les villes intelligentes, les véhicules électriques, l'automatisation de l'industrie manufacturière, les infrastructures de télécommunications et l'aérospatiale.
Les programmes de privatisation
Bien que le gouvernement ait réaffirmé son engagement de privatiser des entreprises dans plusieurs secteurs clés (c'est-à-dire les transports, l'agriculture, les services publics, les services financiers, la fabrication et la construction), aucun calendrier n'a été fixé pour le processus.
Le gouvernement malais a créé l'Unité de partenariat public-privé (UKAS) pour fournir des conseils et un soutien administratif aux entreprises intéressées par les projets de privatisation et les projets de marchés publics à grande échelle, ainsi que pour superviser les transactions allant des contrats et concessions aux ventes et transferts de propriété. du secteur public au secteur privé.
Les investisseurs étrangers peuvent participer à des programmes de privatisation, mais la propriété étrangère est limitée à 25% du capital de l’entité privatisée.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres en Malaisie
Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Le gouvernement restreint l'investissement dans des branches de production jugées essentielles pour le développement national telles que l'industrie automobile, de même que dans les branches de production à faible valeur ajoutée et à forte intensité de main-d'œuvre. Les étrangers ont un accès limité aux secteurs des services tels que les services financiers, l'offre de services professionnels (juridiques...), la comptabilité, l'architecture.

Les sociétés liées au gouvernement (GLC) continuent de dominer le marché dans plusieurs secteurs, notamment le transport, l'agriculture, les services publics, les services financiers, la fabrication et la construction.

Les secteurs en déclin
Agriculture, mines.
 

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