La conjoncture économique

Depuis son indépendance, la Lettonie a mis en œuvre des réformes axées sur le marché. L'économie du pays s'est bien comportée grâce à la croissance régulière de la consommation intérieure et à la contribution des investissements étrangers. En tant que membre de l'UE depuis 2004 (et de la zone euro depuis 2014), la Lettonie a bénéficié d'un financement européen substantiel. Selon les données compilées par le Bureau central des statistiques (CSB), la Lettonie connaîtra une baisse de 0,3 % de son PIB en 2023. À prix courants, le PIB pour 2023 s'élevait à 40,3 milliards d'euros. Un ralentissement significatif de la consommation privée et des exportations a été observé, tandis que les investissements et les dépenses de consommation publique ont affiché une croissance robuste.  Globalement, la Commission européenne prévoit un rebond de l'activité économique en 2024 avec un taux de croissance de 1,7 %. En 2025, la croissance devrait encore s'accélérer pour atteindre 2,7 %, principalement grâce à la demande intérieure. Les investissements devraient rester solides, soutenus par les entrées de fonds de l'UE et l'amélioration des conditions financières. En outre, la croissance des exportations devrait augmenter, en accord avec l'amélioration générale de la demande de la part des principaux partenaires commerciaux.

Les indicateurs macroéconomiques de la Lettonie sont généralement positifs, le pays poursuivant ses réformes fiscales et sociales conformément à son programme de stabilité. Le FMI estime que le déficit budgétaire sera inférieur à 3 % du PIB en 2023, contre 4,6 % en 2022, grâce à des recettes fiscales plus importantes que prévu et à la réduction des dépenses consacrées aux initiatives de soutien. Bien que les mesures de soutien à l'énergie devraient être presque entièrement supprimées en 2024, l'augmentation des dépenses pour les salaires dans l'éducation et les soins de santé, ainsi que l'augmentation des dépenses de défense et des intérêts, maintiendront probablement les dépenses/PIB à un niveau relativement stable. Les projections indiquent que le déficit des administrations publiques restera inférieur à 2 % du PIB tout au long de la période 2024-2025, ce qui représente une évolution vers des déficits plus importants par rapport aux niveaux antérieurs à la pandémie (avec un déficit moyen de 0,5 % entre 2015 et 2019), principalement en raison de l'escalade des contraintes de dépenses à moyen terme. Le ratio dette publique/PIB a légèrement diminué pour atteindre 40,6 % en 2023 et devrait suivre une tendance à la baisse au cours de la période de prévision, pour atteindre 38,7 % en 2025 (FMI). Fitch Ratings prévoit que les paiements d'intérêts du gouvernement augmenteront pour atteindre 2,4 % des recettes en 2024 et 3,0 % en 2025, contre 1,9 % prévu en 2023. Au second semestre 2023, l'inflation IPCH a connu une décélération rapide, principalement en raison de la baisse des prix de l'énergie. Néanmoins, la transmission des coûts élevés de l'énergie à d'autres secteurs, notamment les services, s'est accélérée tout au long de l'année. Malgré cela, l'inflation globale s'est maintenue à un niveau moyen élevé de 9,9 % tout au long de l'année 2023. Le FMI s'attend à ce que le taux diminue à 4,2 % cette année et à 3,3 % en 2025.

Le marché du travail est resté résilient, marqué par une croissance des salaires supérieure aux taux d'inflation, soutenant ainsi les revenus disponibles réels. Le taux de chômage a été estimé à 6,7 % en 2023, avec une diminution marginale attendue sur l'horizon de prévision (FMI). La Lettonie doit faire face à une forte émigration des jeunes qualifiés et le pays a l'un des taux de croissance démographique les plus faibles de l'UE (-0,3 % en 2022 - Banque mondiale, dernières données disponibles), le nombre de naissances étant en baisse constante. Les dernières données publiées par le Bureau central des statistiques (CSB) montrent que 22,5 % de la population du pays est menacée de pauvreté. Le PIB par habitant (PPA) a été estimé à 39 956 USD en 2022 par la Banque mondiale.

Commerce extérieur

Le marché letton est ouvert et compétitif, le commerce extérieur représentant 149 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Selon le Bureau central des statistiques, en 2023, les exportations lettones étaient dominées par les machines et les appareils mécaniques, les équipements électriques, les articles en bois et les produits alimentaires préparés, qui représentaient respectivement 16,2 %, 15,1 % et 9,8 % du total, suivis par les produits chimiques, les produits minéraux et les produits végétaux. Parmi les importations lettones, les produits les plus importants étaient les machines, les appareils mécaniques, les équipements électriques, les véhicules de transport, les produits minéraux et les produits chimiques, qui représentaient respectivement 19,3%, 13,2%, 11,4% et 10,2% de la valeur totale des importations.

Avec ses 530 km de côtes baltiques à l'ouest, la Lettonie est bordée par le Belarus et la Russie à l'est, l'Estonie au nord et la Lituanie au sud. Cette position géographique permet au pays de fonctionner comme un pont entre les deux principales zones économiques de l'UE et de la CEI. En même temps, elle rend le pays vulnérable au contexte extérieur, comme l'ont montré la crise russo-ukrainienne et les sanctions qui ont suivi à l'encontre de la Fédération de Russie. En 2023, les principaux partenaires commerciaux de la Lettonie étaient la Lituanie (19,8 % du chiffre d'affaires total de la Lettonie), l'Estonie (9,9 %), l'Allemagne (9,3 %), la Pologne (7,6 %) et la Suède (4,4 %). La Lituanie a représenté la plus grande part des exportations (18,2%), suivie de l'Estonie (11,5%), de l'Allemagne (6,9%), de la Suède et de la Russie (5,9% chacun). En ce qui concerne les importations, la Lituanie (21,1%), l'Allemagne (11,2%), la Pologne (10,6%), l'Estonie (8,5%) et les Pays-Bas (4,4%) étaient en tête de liste (données CSB).

Le pays connaît un déficit commercial structurel (notamment en raison de ses importations d'énergie), qui s'élevait à 3,4 % du PIB en 2022 (Banque mondiale, dernières données disponibles). Selon les données provisoires fournies par le Bureau central des statistiques de Lettonie, en 2023, la Lettonie a exporté des biens d'une valeur de 18,9 milliards d'euros, reflétant une baisse de 11,2 % par rapport à 2022. Les importations ont totalisé 23,2 milliards d'euros, marquant une baisse de 12,5% par rapport à l'année précédente. En 2023, les exportations vers les pays de l'UE ont représenté 69,1% du volume total des exportations lettones et ont diminué de 1,7 milliard d'euros ou 11,4% par rapport à 2022.