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La conjoncture économique

L'économie des Philippines est considérée comme l'une des plus dynamiques de l'Asie de l'Est et du Pacifique. Après un rebond vigoureux après la pandémie de 2022, l'expansion économique s'est ralentie au premier semestre 2023 en raison des défis extérieurs, de la sous-utilisation des ressources budgétaires et de la normalisation de la demande accumulée. Toutefois, après avoir rebondi au second semestre, la croissance totale du PIB a été estimée à 5,3 % par le FMI. Cette année, la croissance devrait atteindre 5,9 %, soutenue par une augmentation des investissements publics et une demande extérieure accrue pour les exportations philippines. La reprise de l'investissement privé devrait être progressive, compte tenu de la nécessité d'épuiser les stocks immobiliers excédentaires. Les initiatives du gouvernement en matière d'infrastructures, ainsi que les possibilités accrues d'IDE et la participation du secteur privé par le biais de modèles de partenariat public-privé, attireront progressivement l'investissement privé et libéreront un potentiel de croissance compris entre 6 % et 6,5 % à moyen terme (FMI).

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit budgétaire s'est établi à 4,8 % du PIB en 2023, contre 5,6 % un an plus tôt. La proposition de budget 2024, ratifiée par la Chambre des représentants en septembre, vise un déficit de 5,1 % du PIB. Cette consolidation repose principalement sur une augmentation des recettes fiscales et une gestion prudente des dépenses courantes. La dette publique nationale a légèrement augmenté, passant de 57,5 % du PIB à la fin de 2022 à 57,6 % en 2023, et devrait rester stable au cours de la période de prévision, principalement en raison d'un différentiel favorable entre les taux d'intérêt et la croissance. La couverture de la dette au niveau national est considérée comme appropriée par le FMI, étant donné que les collectivités locales et les institutions de sécurité sociale ont des excédents. L'inflation s'est ralentie depuis le pic atteint au début de 2023, grâce au resserrement de la politique intérieure, bien qu'il y ait eu une hausse récente attribuée à la résurgence des prix des produits de base, avec une moyenne de 5,8 %. L'inflation devrait converger vers la fourchette cible en 2024 (3,2 %) et 2025 (3 %).

En 2023, le taux de chômage (4,7 %) et le taux de sous-emploi sont restés proches de leurs niveaux historiques les plus bas, le taux de participation à la population active ayant dépassé ses niveaux d'avant la pandémie, bien que des mesures plus larges intégrant le marché du travail informel suggèrent qu'il subsiste une certaine marge de manœuvre. Le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 10 133 USD en 2023 par la Banque mondiale, mais 22 % de la population vit encore sous le seuil de pauvreté (PSA, 2023). Selon un rapport de la Banque mondiale datant de 2022, les Philippines se classent 15e sur 63 pays en termes d'inégalité des revenus. Les 1 % de personnes les mieux rémunérées représentaient 17 % du revenu national, tandis que les 50 % les moins bien rémunérés n'en obtenaient que 14 %.

 
Indicateurs de croissance 20222023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)
PIB (milliards USD) 404,28435,68475,95521,90574,43
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 7,65,35,96,16,2
PIB par habitant (USD) 3.6243.8594.1694.5234.926
Solde des finances publiques (en % du PIB) -5,6-4,8-4,3-4,0-3,5
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 57,557,657,757,456,4
Taux d'inflation (%) n/a5,83,23,03,0
Taux de chômage (% de la population active) 5,44,75,15,15,1
Balance des transactions courantes (milliards USD) -18,12-12,95-12,27-11,02-9,60
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -4,5-3,0-2,6-2,1-1,7

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Selon les dernières données de la Banque mondiale, le secteur agricole représente 9,5 % du PIB des Philippines et emploie environ 24 % de la population active. Le riz est la principale culture de base, tandis que le maïs, la noix de coco (deuxième producteur mondial), la canne à sucre, les bananes et les mangues contribuent de manière significative à la production agricole. Les terres fertiles du pays et les conditions climatiques favorables permettent de cultiver une grande variété de fruits et de légumes, notamment des ananas, des papayes et des légumes tels que les aubergines et les tomates. L'élevage, notamment de volailles, de porcs et de bovins, est également important et répond aux besoins de la consommation intérieure et des marchés d'exportation. Malgré le potentiel agricole, des problèmes tels que la réforme agraire, l'insuffisance des infrastructures, les catastrophes naturelles et les effets du changement climatique persistent et affectent la productivité et la durabilité du secteur. Selon les données du PSA, la valeur de la production agricole et halieutique en année pleine, à prix constants de 2018, a augmenté de 0,4 % en 2023, marquant la première croissance de la production agricole après trois années consécutives de baisse.

Le secteur industriel contribue à 29,2 % du PIB et emploie 19 % de la main-d'œuvre. L'industrie alimentaire est l'une des principales activités manufacturières des Philippines. Les grandes industries sont dominées par la production de ciment, de verre, de produits chimiques et d'engrais, de fer, d'acier et de produits pétroliers raffinés. Bien que la croissance du secteur ait été interrompue au début de la pandémie, les mesures de riposte ayant entravé l'activité manufacturière et réduit la demande mondiale de produits industriels, l'industrie philippine s'est progressivement redressée au cours des dernières années. Le secteur de la logistique a été particulièrement dynamique, grâce à la reprise de la demande locale et mondiale dans les secteurs du commerce électronique, de l'industrie manufacturière nationale et de l'exportation. En 2023, le taux de croissance annuel moyen de l'indice de la valeur de la production pour l'industrie manufacturière a connu une expansion de 5,9 %, tandis qu'en termes de volumes, la production a augmenté de 4,4 % (données PSA).

Le secteur tertiaire - qui représente 61 % du PIB et emploie 58 % de la main-d'œuvre du pays - s'est considérablement développé, en particulier dans les télécommunications, les centres d'appel et la finance, l'externalisation des processus d'affaires (BPO) et les services de technologie de l'information, avec des villes comme Manille et Cebu qui émergent en tant que centres mondiaux de BPO. En outre, l'industrie du tourisme joue un rôle important (5,45 millions de visiteurs internationaux en 2023, soit 44 % de moins qu'avant l'entrée en vigueur de la directive COVID). Le secteur du commerce de détail et de gros est également important, reflétant la robustesse du marché de consommation du pays. Les secteurs émergents comprennent la fintech, le commerce électronique et les services de santé, stimulés par les avancées technologiques et l'évolution des préférences des consommateurs. Avec une population jeune et technophile, les Philippines sont prêtes à poursuivre l'expansion de leur secteur tertiaire et à diversifier leurs offres de services sur le marché mondial.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 24,3 18,7 57,0
Valeur ajoutée (en % du PIB) 9,5 29,2 61,2
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 0,5 6,5 9,2

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Peso philippin (PHP) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 47,4950,4052,6651,8049,62

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Les Philippines sont ouvertes au commerce extérieur, qui représente environ 72 % du PIB du pays selon la Banque mondiale. Les principales exportations comprennent les circuits intégrés électroniques et les micro-assemblages (36,7 %), les fils et câbles (3,5 %), les machines et unités de traitement automatique des données (2,9 %), les noix de coco (2,7 %) et les machines d'imprimerie (2,6 %) ; tandis que les importations se concentrent sur les circuits intégrés électroniques et les micro-assemblages (11,8 %), les huiles de pétrole (9,9 %), le charbon (4,1 %), le pétrole brut (2,6 %) et les voitures (2,4 % - Comtrade 2022).

En 2022, les principaux partenaires des Philippines à l'exportation sont les États-Unis (15,8 %), le Japon (14,1 %), la Chine (13,9 %), Hong Kong (13,3 %), Singapour (6,2 %), la Thaïlande (4,3 %), les importations provenant principalement de Chine (20,4 %), d'Indonésie (9,6 %), du Japon (9,0 %), de Corée du Sud (8,7 %), et des États-Unis (6,6 % - Comtrade). Le pays fait partie d'un certain nombre d'accords commerciaux, dont l'accord de libre-échange asiatique, le sommet Asie-Europe (ASEM), l'accord de partenariat économique Japon-Philippines (JPEPA), l'accord de libre-échange ASEAN-Australie-Nouvelle-Zélande et la zone de libre-échange ASEAN-Chine.

Traditionnellement, la balance commerciale du pays est déficitaire en raison des importations élevées de matières premières et de biens intermédiaires. Selon les données de l'OMC, en 2022, les Philippines ont exporté pour 78,9 milliards USD de marchandises (+5,7 % en glissement annuel) et importé pour 145,8 milliards USD (+17,2 % en glissement annuel). En ce qui concerne les services, la valeur des exportations du pays a dépassé celle des importations en atteignant respectivement 41 milliards d'USD et 25,4 milliards d'USD. Pour l'ensemble de l'année, la Banque mondiale a estimé que la balance commerciale des Philippines était négative à hauteur de 15,6 % du PIB. Selon les chiffres préliminaires de la PSA, en 2023, la valeur totale des exportations s'élevait à 73,52 milliards d'USD, soit une baisse de 7,6 %, tandis que les importations s'élevaient à 125,95 milliards d'USD, soit une hausse de 8,2 %.

 
Valeurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Importations de biens (millions USD) 115.119112.90990.751124.367145.867
Exportations de biens (millions USD) 67.48870.33463.87974.61878.930
Importations de services (millions USD) 26.78928.22517.95619.53125.439
Exportations de services (millions USD) 38.39741.26431.82233.57041.070

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Commerce extérieur (en % du PIB) 72,268,858,263,572,4
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -50.972-49.312-33.775-52.806-69.393
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -39.364-36.272-19.909-38.767-53.761
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 14,62,3-21,612,813,9
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 11,82,6-16,18,010,9
Importations de biens et services (en % du PIB) 41,940,533,037,744,0
Exportations des biens et services (en % du PIB) 30,228,425,225,828,4

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20232024 (e)2025 (e)2026 (e)2027 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 12,45,77,56,56,5
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 1,79,67,56,66,5

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Les Philippines sont membres des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), CCI, Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN), Plan de Colombo, G-24, G-77, OMS, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participent les Philippines, cliquez ici. L'adhésion des Philippines à des organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
Les Philippines sont membres du Partenariat régional économique global (RCEP) signé le 15 novembre 2020. La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par les Philippines peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2022
Etats-Unis 15,8%
Japon 14,1%
Chine 13,9%
Hong Kong SAR, Chine 13,3%
Singapour 6,2%
Voir plus de pays 36,7%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2022
Chine 20,4%
Indonésie 9,6%
Japon 9,0%
Corée du sud 8,7%
Etats-Unis 6,6%
Voir plus de pays 45,7%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Ferdinand "Bongbong" MARCOS, Jr (depuis le 30 juin 2022)
Vice-présidente : Sara DUTERTE-Carpio (depuis le 30 juin 2022)
Les prochaines élections
Présidentielle : mai 2028
Sénat : mai 2025
Chambre des représentants : mai 2025
Le contexte politique actuel
En mai 2022, les Philippins se sont rendus aux urnes pour élire le nouveau président du pays. Ferdinand "Bongbong" Marcos Jr, le fils d'un ancien président au long cours, Rodrigo Duterte, a remporté les élections et lui a succédé, tandis que la fille de Duterte, Sara Duterte-Carpio, est devenue vice-présidente. En tant qu'allié idéologique de l'ancien président Duterte, le président Marcos devrait poursuivre la politique menée par l'administration Duterte.
Parmi les politiques notables de son gouvernement qui devraient se poursuivre avec la nouvelle administration, on peut citer la campagne intense menée par le pays contre la criminalité liée à la drogue, le rééquilibrage des relations avec les États-Unis, le renforcement des liens avec la Chine (même si certaines tensions persistent en ce qui concerne les différends territoriaux en mer de Chine méridionale), et une coopération plus étroite avec les pays voisins que sont l'Indonésie et la Malaisie. Malgré la vulnérabilité de ses relations avec Pékin en raison des différends territoriaux en mer de Chine méridionale, les deux pays se sont engagés, au début de l'année 2023, à aborder la question par le biais de "consultations amicales". Parallèlement, les Philippines entretiennent des liens historiques avec les États-Unis et bénéficient d'un soutien militaire croissant de leur part : en février 2023, dans un contexte de tensions entre la Chine et Taïwan, allié des États-Unis, les Philippines ont accordé à ces derniers un accès élargi à leurs bases militaires.
La lutte contre la piraterie maritime et les groupes terroristes constituaient d'autres priorités, de même que l'introduction d'un système de santé universel (actuellement à 93 %) et d'une éducation gratuite allant de la maternelle au diplôme universitaire de base, ainsi que la relance de l'économie philippine. En outre, Marcos a l'intention de poursuivre le programme "Build, Build, Build" de son père, une pièce maîtresse de l'administration Duterte, qui vise à inaugurer "l'âge d'or des infrastructures" aux Philippines et à stimuler le développement économique du pays. Pour ce faire, le gouvernement entend développer davantage les relations avec la Chine, car les investissements de ce pays ont été essentiels à la réussite du programme.
Enfin, en novembre 2023, les commissions des droits de l'homme et de la justice de la Chambre des représentants ont adopté deux résolutions exhortant le gouvernement à collaborer avec la Cour pénale internationale (CPI) dans son enquête sur la guerre contre la drogue menée par l'administration Duterte.
Les principaux partis politiques
Les Philippines ont un système multipartite et les partis politiques ont généralement des idéologies diverses. En conséquence, les partis travaillent généralement ensemble pour former des gouvernements de coalition. Les plus grands partis politiques du pays sont :

Lakas-Christian Muslim Democrats (Lakas-CMD) : centre à centre-droit, parti politique conservateur avec des connotations religieuses
Partido Demokratiko Pilipino-Lakas ng Bayan (PDP-Laban) : centre-gauche, social-démocratie, populisme
National Unity Party (NUP) : centre-droit, démocratie chrétienne
- Nationalist Party (NP) : centre-droit, conservatisme, populisme. Plus ancien parti du pays et historiquement dominant sur la scène politique
Nationalist People's Coalition (NPC) : centre-droit, conservatisme social et libéral
- Partido Federal ng Pilipinas (PFP) : populiste, fédéraliste
Liberal Party (LP) : centre à centre-gauche, libéral, s'efforce de lutter contre la pauvreté et de promouvoir la croissance économique.
Le pouvoir exécutif
Le Président est à la fois le chef de l'État et le chef du gouvernement. Il est directement élu par un vote populaire pour un mandat unique de six ans sans possibilité de réélection, même si elle n'est pas consécutive. Il ou elle préside et nomme les membres du cabinet , et est également le commandant en chef des forces armées. Le président détient les pouvoirs exécutifs qui comprennent la mise en œuvre de la loi dans le pays et la gestion des affaires courantes. En cas de démission, de destitution ou de décès du président, c'est le vice-président qui assume la présidence.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif des Philippines est bicaméral. Le parlement, appelé le Congrès, se compose du Sénat (la chambre haute), qui compte 24 sièges et dont les membres sont élus principalement au suffrage universel pour un mandat de six ans (renouvelable), et de la Chambre des représentants (la chambre basse), qui compte 316 sièges et dont les membres sont élus au suffrage universel pour un mandat de trois ans - avec une limite de trois mandats consécutifs. Le président a le pouvoir d'opposer son veto aux actes du corps législatif, et une supermajorité (généralement les deux tiers) des législateurs peut alors passer outre à son veto. Les Philippins jouissent de droits politiques considérables.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage
Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.
Restrictions import & export
A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 pandemic (fiscal, monetary and macroeconomic) undertaken by the government of the Philippines, please consult the country's dedicated section in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

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