La conjoncture économique
Le Koweït est un pays très riche et a développé un État-providence pour ses ressortissants, qui bénéficient d'un revenu par habitant très élevé. Après une croissance de 8,9 % en 2022 dans un contexte de prix élevés des hydrocarbures, le Koweït a connu une croissance économique négative en 2023 (-0,6 %) principalement attribuée à la baisse des prix du pétrole et aux réductions de production de l'OPEP+, estimées à 4 %. Le pétrole, qui représente près de 50 % du PIB, a eu un impact significatif sur l'économie. La croissance du PIB devrait rebondir à 3,6 % en 2024, grâce à l'augmentation des exportations de pétrole brut et de carburant raffiné, facilitée par l'augmentation de la capacité de raffinage fournie par la raffinerie d'Al-Zour (la capacité totale de raffinage devrait passer à 1,4 million de barils par jour en 2024, contre une estimation de 1,05 million en 2023, selon la Coface). Pour 2025, le FMI prévoit une croissance de 4,1%.
Concernant les finances publiques, le projet de budget du ministère des Finances prévoit une réduction de 13,5 % du déficit budgétaire du Koweït pour l'année fiscale 2024-25. Le déficit attendu devrait atteindre 5,89 milliards KWD (19,15 milliards USD), avec des recettes totales estimées à 18,6 milliards KWD, marquant une baisse de 4,1 % par rapport à l'année fiscale précédente. Les recettes pétrolières devraient s'élever à 16,23 milliards KWD, soit une baisse de 5,4 % par rapport à 2023-2024, sur la base d'un prix du pétrole de 70 USD le baril. Les dépenses devraient diminuer de 6,6 % pour atteindre 24,55 milliards KWD, les salaires et les subventions représentant 79,4 % des dépenses totales, tandis que les dépenses en capital devraient représenter 9,3 % du budget total. Les bilans fiscal et extérieur du Koweït restent parmi les plus solides au monde. Fitch Ratings prévoit que la position de l'actif étranger net souverain du Koweït atteindra en moyenne 505 % du PIB en 2023-24. La majorité de ces actifs sont détenus dans le Future Generation Fund (FGF), supervisé par la Kuwait Investment Authority (KIA), qui gère également les actifs du General Reserve Fund (GRF), le compte de trésorerie du gouvernement. La dette publique brute par rapport au PIB est actuellement faible, s'établissant à 8,7 % du PIB estimé pour l'exercice fiscal se terminant en mars 2023. Toutefois, si une loi sur la dette est promulguée au cours de l'exercice 24, parallèlement à une réforme fiscale limitée et à une baisse des prix du pétrole, Fitch Ratings prévoit que la dette publique fera plus que doubler pour atteindre 24 % du PIB au cours de l'exercice 25 et continuera d'augmenter au cours des années suivantes en raison des déficits budgétaires prévus. Selon le FMI, l'inflation était estimée à 3,4 % en 2023 et devrait progressivement diminuer pour atteindre 3,1 % cette année et 2,8 % en 2025, ce qui soutiendra la consommation privée.
Les dernières données de l'Autorité publique pour l'information civile montrent qu'en juin 2023, le Koweït est confronté à des problèmes de chômage, avec 31 831 personnes, koweïtiennes et non koweïtiennes, sans emploi. Cela représente un taux de chômage d'environ 1 % sur une population active totale de 2,96 millions de personnes. Parmi les travailleurs koweïtiens, il y avait 28 190 chômeurs, soit une augmentation de 2 100 personnes par rapport à la fin de l'année 2022, ce qui représente un taux de chômage citoyen de 5,75 % sur une population active koweïtienne totale de 490 000 personnes. Il est important de noter que la comparaison des taux de chômage au Koweït avec ceux des pays développés nécessite la prise en compte du contexte unique du Koweït, où le chômage est souvent lié à l'attente des nominations de la Commission de la fonction publique, en particulier pour les diplômés koweïtiens qui recherchent des postes dans le secteur public.
| Indicateurs de croissance | 2022 | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) |
| PIB (milliards USD) | 182,85 | 161,78 | 160,40 | 163,38 | 166,48 |
| PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 6,1 | -2,2 | -1,4 | 3,8 | 2,5 |
| PIB par habitant (USD) | 37.625 | 32.638 | 31.724 | 31.680 | 31.648 |
| Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 2,9 | 3,2 | 7,1 | 12,2 | 17,1 |
| Taux d'inflation (%) | 4,0 | 3,6 | 3,2 | 2,7 | 2,4 |
| Balance des transactions courantes (milliards USD) | 63,13 | 53,04 | 48,30 | 44,33 | 39,87 |
| Balance des transactions courantes (en % du PIB) | 34,5 | 32,8 | 30,1 | 27,1 | 24,0 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021
Risque pays
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