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Koweït

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Contexte politico-économique

La conjoncture économique

Le Koweït est un pays riche, doté d'un État-providence bien développé, qui assure à ses ressortissants un revenu par habitant très élevé. Toutefois, les perspectives économiques à long terme du pays restent fortement tributaires des recettes tirées des hydrocarbures. Si les importants actifs étrangers de la Kuwait Investment Authority (KIA) contribuent à maintenir la stabilité macroéconomique, ils ne suffisent pas à compenser totalement l'impact de la volatilité du marché pétrolier mondial et le déclin anticipé de la demande de pétrole à long terme. En 2023, le PIB réel du Koweït s'est contracté de 3,6 %, sous l'effet d'une baisse de 4,3 % dans le secteur pétrolier en raison des réductions de production de l'OPEP+, aggravée par une contraction de 1,0 % dans le secteur non pétrolier, principalement en raison d'une baisse de l'activité manufacturière. En 2024, le PIB réel s'est contracté de 2,8 % supplémentaires en raison de la poursuite des réductions de production de l'OPEP+, mais l'économie devrait croître de 2,6 % en 2025 grâce à l'inversion progressive de ces réductions, la croissance s'alignant étroitement sur le potentiel par la suite. Le secteur non pétrolier commence à se redresser et, en 2024, sa croissance est estimée à 2,0 %, soutenue par une augmentation de la croissance réelle du crédit en dépit de l'assainissement budgétaire. Au fil du temps, la croissance du PIB non pétrolier devrait progressivement converger vers son potentiel de 2,5 % (FMI).

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit budgétaire de l'administration centrale devrait atteindre 6,6 % du PIB au cours de l'exercice 2024/25, la baisse des recettes pétrolières l'emportant sur la rationalisation des dépenses. Le déficit devrait ensuite augmenter d'environ 1 % du PIB par an à moyen terme, la baisse des recettes pétrolières continuant à dépasser les ajustements des dépenses dans le cadre des politiques actuelles. La faible dette publique devrait progressivement atteindre 25 % du PIB à moyen terme, en supposant la promulgation de la loi sur le financement et la liquidité au cours de l'exercice 2024/25, dans le but de développer le marché de la dette souveraine (FMI). Les bilans extérieurs du pays restent parmi les plus solides au monde. Selon Fitch Ratings, les actifs étrangers nets souverains du Koweït ont augmenté pour atteindre 538 % du PIB en 2024 et devraient atteindre une moyenne de 553 % en 2025-2026. L'inflation de l'IPC global s'est modérée pour atteindre 3,0 % en 2024, contre 3,6 % l'année précédente, car la pression de la demande excédentaire s'est atténuée et les prix des denrées alimentaires importées ont baissé. L'inflation devrait converger progressivement vers 2,0 % à mesure que l'écart de production non pétrolière se résorbera (FMI).

L'emploi au Koweït a augmenté de 7,5 % en 2023, pour atteindre 2,1 millions, grâce à une augmentation de 9,0 % des travailleurs expatriés, qui atteignent 1,7 million. Cependant, la croissance de l'emploi a ralenti à 2,5% (en glissement annuel) en 2024T2, en baisse par rapport à 4,7% (en glissement annuel) en 2023T4, reflétant une décélération de la croissance de l'emploi expatrié (FMI). Selon les dernières données de l'Autorité publique pour l'information civile, la main-d'œuvre du secteur privé du Koweït a diminué de 1 475 employés, passant de 72 231 en décembre 2023 à 70 756 en décembre 2024. Dans le même temps, l'emploi dans le secteur public a augmenté de 3 125 personnes, pour atteindre 400 815 employés. Le chômage parmi les citoyens koweïtiens s'élevait à 33 307 à la fin de 2024. Il est important de noter que la comparaison des taux de chômage au Koweït avec ceux des pays développés nécessite la prise en compte du contexte unique du Koweït, où le chômage est souvent lié à l'attente des nominations de la Commission de la fonction publique, en particulier pour les diplômés koweïtiens à la recherche d'un poste dans le secteur public.

 
Indicateurs de croissance 2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)2028 (E)
PIB (milliards USD) 158,57153,10155,96162,34169,17
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) -2,81,93,12,32,2
PIB par habitant (USD) 31.64129.95129.91130.52531.185
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 3,07,410,815,319,4
Taux d'inflation (%) 2,92,52,22,01,9
Balance des transactions courantes (milliards USD) 46,7234,7830,1429,0828,44
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 29,522,719,317,916,8

Source : FMI - World Economic Outlook Database , Dernières données disponibles

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'agriculture est très limitée dans le pays en raison du manque d'eau et de terres fertiles. Le secteur primaire est constitué principalement d'activités de pêche et n'a contribué que pour 0,5 % au PIB, employant 1,9 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les régions agricoles du Koweït sont situées à Wafra au sud, Al-Abdali au nord et Al-Sulaibiya au centre. Les principales cultures du Koweït sont les légumes, les pommes de terre et les céréales, qui constituent la majorité de la production agricole du pays. Malgré les défis géographiques et politiques qui limitent le secteur agricole du Koweït à un rôle mineur dans l'économie, les entreprises privées et le secteur public investissent dans de nouvelles technologies pour améliorer la production.

Le secteur industriel représente 45,4 % du PIB et emploie 24,9 % de la main-d'œuvre totale (Banque mondiale). Avec 104 milliards de barils de pétrole en réserve (soit 6% du total mondial et représentant 100 ans de production), l'industrie du pays est basée sur l'exploitation pétrolière. Ce secteur représente près de la moitié du PIB du Koweït, environ 95 % des exportations et environ 91 % des recettes publiques (OPEP, 2023). D'ici 2030, le Koweït prévoit d'investir plus de 87 milliards USD dans le secteur pétrolier, notamment dans la création de nouvelles raffineries. Le secteur manufacturier est encore sous-développé et ne représente que 8 % du PIB. La production et les exportations de produits pétroliers du Koweït ont atteint un niveau record en 2024, grâce à la montée en puissance de la raffinerie Al-Zour (615 000 b/j). Selon les chiffres de la Joint Organisations Data Initiative (JODI), la production des raffineries du Koweït - hors GPL - s'est élevée en moyenne à 1,21 million de b/j l'année dernière, soit une augmentation de 22 % par rapport à 2023. La production de fioul a connu une hausse significative de 51 % d'une année sur l'autre. Cette production record s'est également traduite par des exportations de produits raffinés plus élevées que jamais, qui ont augmenté de 28 % pour atteindre une moyenne de 968 000 b/j. Les exportations de fioul ont fait un bond de 44 %, tandis que celles de gasoil ont augmenté de 40 %.

Le secteur des services représente plus de la moitié du PIB et emploie 73 % de la population active (Banque mondiale). Les sous-secteurs les plus importants sont l'immobilier et les services financiers. 10 banques sont actives dans le pays, avec un capital adéquat, un bon financement et une bonne liquidité, ainsi que de solides pratiques de gestion des risques (Fitch Ratings). Selon les projections de GlobalData, les recettes des services de télécommunications du Koweït devraient passer de 2,1 milliards USD en 2022 à 2,5 milliards en 2027. Cette croissance devrait être principalement due aux revenus générés par les segments des données mobiles et du haut débit fixe. Le tourisme au Koweït se développe, les données officielles de la Banque centrale du Koweït montrant que les visiteurs ont dépensé environ 505,7 millions de KD au cours des neuf premiers mois de 2024. Cela représente une augmentation annuelle de 28,2 %, soit 111,3 millions KD supplémentaires par rapport aux 394,4 millions KD dépensés au cours de la même période en 2023.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 1,9 24,9 73,1
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,5 57,1 55,9
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 3,6 -5,2 1,7

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20202021202220232024
Dinar koweitien (KWD) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 0,310,300,310,310,31

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Koweït est très dépendant du commerce extérieur, qui représente 91 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). En tant que quatrième producteur de pétrole de l'OPEP, les recettes d'exportation du Koweït proviennent principalement des combustibles minéraux, des huiles et des produits de distillation, qui représentent plus de 95 % des exportations totales et près de 50 % du PIB. D'autre part, le pays dépend particulièrement des importations de produits alimentaires, de biens de consommation et de produits semi-finis. Les importations ont augmenté rapidement ces dernières années en raison de la réalisation de grands projets par le pays et de la forte demande de consommation privée. En 2023, les importations étaient dominées par les voitures (11,8 %), le gaz de pétrole (6,0 %), les équipements de diffusion (3,6 %), les médicaments conditionnés (3,0 %) et les bijoux (2,9 % - données OEC).

Le Koweït exporte vers un grand nombre de pays, dont les principaux en 2023 sont la Chine (24,5%), l'Inde (13,4%), le Japon (12,9%), le Taipei chinois (6,7%) et le Royaume-Uni (4,7%). La même année, les principaux fournisseurs du Koweït étaient la Chine (17,6 %), les Émirats arabes unis (9,9 %), les États-Unis (9,2 %), l'Arabie saoudite (5,6 %) et le Japon (5,5 % - données OEC). Le Koweït autorise l'entrée en franchise de droits des marchandises du CCG qui répondent aux critères d'origine. Pour bénéficier d'un statut préférentiel, un produit doit avoir au moins 40 % de sa valeur ajoutée dans un pays membre du CCG. En outre, pour les entreprises industrielles bénéficiant de cette préférence, au moins 51 % de leur capital doit être détenu par des citoyens du CCG. Le Koweït a également approuvé l'accord de facilitation des échanges de l'Organisation mondiale du commerce, qui vise à rationaliser les procédures douanières et frontalières, à améliorer la transparence et l'accès à l'information et à réduire les coûts commerciaux.

Les exportations du pays dépendent largement de sa production pétrolière et des prix mondiaux du pétrole, et le Koweït enregistre des excédents commerciaux depuis 1993. En 2023, les exportations de biens ont diminué pour atteindre 85,4 milliards USD (-14,5 % en glissement annuel) en raison de la baisse des prix des hydrocarbures, tandis que les importations s'élevaient à 37,3 milliards USD (+8,1 %). Le Koweït a une balance commerciale structurellement positive ; cependant, le pays est un importateur net de services, avec 11,5 milliards d'USD d'exportations contre 29,1 milliards d'USD d'importations en 2023. Les données préliminaires du Bureau central des statistiques montrent que l'excédent commercial du pays a atteint 11,6 milliards de KWD en 2024, avec des échanges commerciaux totaux s'élevant à 34,99 milliards de KWD, des exportations à 23,3 milliards de KWD et des importations à 11,68 milliards de KWD. Les exportations de pétrole représentent 90,6 % des exportations totales du Koweït, tandis que les exportations non pétrolières ont augmenté de 17 %. La valeur des réexportations a également connu une augmentation significative de 47%.

 
Valeurs du commerce extérieur 20202021202220232024
Importations de biens (millions USD) 27.73831.88934.56837.49038.242
Exportations de biens (millions USD) 40.11663.12899.98583.98175.847
Importations de services (millions USD) 17.17219.94426.13027.85627.015
Exportations de services (millions USD) 6.6157.79310.05410.74811.664

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20202021202220232024
Commerce extérieur (en % du PIB) 82,082,090,9n/an/a
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 15.41240.55071.95051.14644.048
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 3.40128.16755.01432.04528.189
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) -26,43,933,2n/an/a
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) -2,9-2,313,3n/an/a
Importations de biens et services (en % du PIB) 38,330,330,5n/an/a
Exportations des biens et services (en % du PIB) 43,751,760,4n/an/a

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

 
La coopération économique internationale
Le Koweït est membre du Conseil de Coopération du Golfe aux côtés de Bahrein, du Quatar, d'Oman, de l'Arabie Saoudite et des Emirats arabes Unis. Le pays est également membre de la Grande Zone Arabe de libre échange(GAFTA), un pacte de la Ligue arabe entré en vigueur depuis le 1er janvier 2005 qui vise à former une zone de libre-échange arabe.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2023
Emirats Arabes Unis 1,5%
Inde 1,3%
Arabie saoudite 0,8%
Chine 0,7%
Pakistan 0,4%
Voir plus de pays 95,2%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2023
Chine 19,8%
Etats-Unis 9,1%
Emirats Arabes Unis 9,0%
Japon 6,1%
Inde 5,5%
Voir plus de pays 50,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Émir : Émir MISHAL al-Ahmad al-Jabir al-Sabah (depuis le 16 décembre 2023)
Premier ministre : AHMAD ABDULLAH Al-Ahmad al Sabah (depuis le 15 mai 2024)
Les prochaines élections
Assemblée nationale : avril 2028
Les principaux partis politiques
Bien que les partis politiques ne soient pas officiellement légaux au Koweït, des groupements politiques informels et des blocs parlementaires se sont développés. Ils comprennent des factions religieuses et laïques, bien que de nombreux parlementaires donnent la priorité aux préoccupations tribales plutôt qu'aux affiliations idéologiques.

Les principales organisations sont les suivantes

- Mouvement constitutionnel islamique (Hadas) : organisation politique islamiste, émanation des Frères musulmans.
- Alliance nationale islamique : groupe politique chiite qui s'oppose à la corruption.
- Alliance démocratique nationale : un bloc politique de tendance libérale, généralement considéré comme de centre-gauche.
- Forum démocratique du Koweït : groupe politique laïc, orienté vers la gauche.
Le pouvoir exécutif
Le chef de l'État est l'émir, un titre héréditaire. Bien que l'émir détienne un pouvoir exécutif important, le Koweït fonctionne comme une monarchie constitutionnelle. L'émir peut dissoudre le parlement, promulguer des lois (sous réserve de l'approbation du parlement), renvoyer des projets de loi au parlement pour réexamen et nommer des officiers militaires. L'émir nomme le Premier ministre, qui est le chef du gouvernement sans mandat fixe. Le Conseil des ministres est formé par l'émir en consultation avec le Premier ministre. L'émir a le pouvoir de dissoudre le parlement mais doit convoquer des élections anticipées dans les 60 jours.
Le pouvoir législatif
Le Koweït dispose d'un corps législatif monocaméral, l'Assemblée nationale, composée de 50 membres élus au suffrage universel pour un mandat de quatre ans. Les ministres du gouvernement, dont le nombre peut aller jusqu'à 16, siègent également à l'Assemblée en tant que membres d'office avec droit de vote, mais ne sont pas élus. Le parlement a le pouvoir de révoquer les ministres par un vote de défiance, mais ne peut pas démettre directement le premier ministre de ses fonctions. Il peut toutefois exercer des pressions politiques susceptibles d'entraîner leur démission. Le parlement peut passer outre le veto de l'émir par un vote à la majorité des deux tiers.
 

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