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Investissement Direct Etranger

Les flux d'IDE vers le Japon restent faibles par rapport à la plupart des autres pays développés à travers le monde et relativement instables. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 de la CNUCED, les flux d'IDE ont diminué de 30 % pour atteindre 10 milliards USD en 2020, reflétant une baisse de 25 % des IDE provenant des entreprises multinationales aux États-Unis. Le stock d'IDE du Japon a été estimé à environ 243 milliards USD en 2020. Le pays est également l'un des principaux investisseurs mondiaux, avec un stock d'investissements sortants estimé à 1 982 milliards USD. En 2020, les investissements des multinationales japonaises ont chuté de 49 % à 116 milliards USD contre un record de 227 milliards USD en 2019, en partie à cause de la crise économique déclenchée par la pandémie de Covid-19. Les États-Unis, Singapour, la France, les Pays-Bas et le Royaume-Uni étaient les principaux pays investisseurs et représentaient près des deux tiers des entrées d'IDE. Les investissements sont principalement orientés vers la finance et l'assurance, la production d'équipements de transport, les machines électriques, les communications et les produits chimiques et pharmaceutiques. Selon les derniers chiffres de l'OCDE, au premier semestre 2021, les entrées d'IDE au Japon se sont élevées à 16,8 milliards USD, en hausse de 215 % en glissement annuel. Au cours de la même période, le Japon a enregistré une augmentation des sorties d'IDE de plus de 15 milliards USD, en partie influencée par certaines grandes opérations de fusion et acquisition, telles que l'acquisition de la totalité du capital social de Nipsea Pte Ltd, un fabricant de revêtements basé à Singapour, par Nippon Paint Holdings Co Ltd.

Enfin, le Japon se classe 29e sur 190 pays en termes d'attractivité économique, selon le dernier rapport Doing Business de la Banque mondiale, une amélioration depuis 2019, année où il était classé 39e. Le pays dispose d'une solide position nette de créanciers étrangers et les indicateurs externes sont généralement solides. Le Japon ouvre activement ses portes aux affaires étrangères, dans le but de créer le meilleur environnement possible pour les investisseurs étrangers. Les principaux atouts du pays sont sa position de leader dans les technologies de pointe et la R&D, le fait qu'il s'agit de la troisième économie mondiale, un grand marché intérieur avec un pouvoir d'achat élevé et une main-d'œuvre hautement qualifiée. Les obstacles potentiels à l'investissement sont essentiellement démographiques, linguistiques et culturels. De plus, la loi sur les échanges et le commerce extérieur (la loi sur le Forex) a été modifiée, abaissant le seuil de propriété pour la notification de pré-approbation au gouvernement pour les investisseurs étrangers à 1% contre 10% dans les secteurs qui pourraient présenter un risque pour la sécurité nationale. Néanmoins, le Japon reste un marché clé pour les investisseurs.

 
 
Investissement Direct Etranger 201820192020
Flux d'IDE entrants (millions USD) 9.25614.55210.254
Stocks d'IDE (millions USD) 204.524223.810243.046
Nombre d'investissements greenfield* 253242221
Value of Greenfield Investments (million USD) 10.9838.4277.422

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Japon OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 6,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 8,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir au Japon

Les points forts
  • En plus d'avoir la troisième plus grande économie au monde le Japon dispose de l'un des plus grands pouvoir d'achat dans le monde et par conséquent une demande domestique forte.
  • Leader en matière de haute technologie, de recherche et développement (plus grand nombre de dépôts de brevets au monde), le Japon dispose depuis plusieurs décennies d'une économie en constante croissance et d'une stabilité à toute épreuve.
  • De par sa situation géographique, tout investisseur étranger opérant sur le marché japonais dispose d'une entrée facilitée vers les autres marchés asiatiques.
  • De plus, l'environnement d'affaires est clairement favorable et renforcé par un système politique stable. La main-d'œuvre y est extrêmement qualifiée et les Japonais ont la réputation d'être de grands travailleurs dévoués à leur entreprise.
  • L'économie japonaise doit cependant faire face au vieillissement de sa population ; ceci ouvre de grandes opportunités pour les produits et services adaptés aux groupes plus âgés (la technologie des soins de santé, les appareils médicaux, les loisirs, les produits pharmaceutiques, etc.).
  • Le Japon a signé un accord commercial avec l'UE et le Partenariat Transpacifique (décembre 2018).

D'autres arguments en faveur de l'investissement au Japon peuvent être trouvés sur le site de l'agence de l'investissement japonais (JETRO).

Les points faibles

Voici une liste non exhaustive des principaux freins aux IDE au Japon :

  • Une réglementation excessive qui entrave la croissance économique car elle augmente le coût de démarrage d'activités
  • Les difficultés que rencontre le pays pour assainir les finances publiques et lutter contre la déflation
  • Une concurrence internationale restreinte par la culture des affaires locales très insulaire : les Japonais préfèrent faire des affaires (en particulier les transactions M&A) avec des entreprises partenaires connues. De même, l'on préfère y fonder des réseaux et des alliances avec des sociétés et des organisations professionnelles nationales.
  • Des défis culturels et linguistiques qui peuvent être compliqués à surmonter pour une PME
  • La faible productivité des PME japonaises.
  • Participation encore insuffisante des femmes au marché du travail, manque de services de garde d'enfants
  • Le vieillissement de la population risque de mettre en péril le système de sécurité sociale
Les mesures mises en place par le gouvernement
Le Japon offre un certain nombre d'incitations fiscales nationales et locales aux investisseurs étrangers. Ces régimes d'incitation ont été créés au profit des investisseurs étrangers et de toutes les entreprises japonaises. Ces incitations comprennent les éléments suivants :

  • Incitations fiscales pour les zones spéciales complètes - Le gouvernement offre des avantages fiscaux sous la forme de règles d'amortissement spéciales et d'autres déductions liées à l'investissement dans des équipements et des installations liés à des secteurs spéciaux.
  • Incitations fiscales pour le renforcement des entreprises locales.
  • Incitations fiscales pour l'amélioration des salaires et de la productivité. Ces programmes offrent des incitations fiscales pour augmenter les salaires des employés et pour investir dans les technologies de l'information.
  • Incitations fiscales locales

Pour plus d'informations, visitez le site de l'Organisation japonaise du commerce extérieur JETRO.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Équipement médical, produits pharmaceutiques, biotechnologie, compléments alimentaires,
composants électroniques, logiciels, aviation et pièces de rechange, services d'ingénierie,production de nouvelles énergies,
tourisme, éducation et services de formation, équipement de sécurité, marché de la mode, produits immobiliers
Les secteurs à fort potentiel
Opportunités commerciales liées aux Jeux olympiques et paralympiques, robots intelligents, produits biopharmaceutiques et biosimilaires, agriculture intelligente, RV/AR, énergies renouvelables, entreprises liées au tourisme, électricité et énergies renouvelables, sciences de la vie, technologies de l'information et de la communication.JETRO détaille les raisons pour lesquelles ces secteurs sont attractifs.
Les programmes de privatisation
Il existe des projets de privatisation des opérations des aéroports de New Chitose, Wakkanai, Kushiro, Hakodate, Asahikawa, Obihiro et Memanbetsu. Ils sont actuellement gérés par le gouvernement central ou les autorités locales.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
JETRO - Organisation Japonaise du Commerce Extérieur, Appels d'offres
Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
Tenders Info, Appels d'offres dans le monde
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques

Les secteurs en situation de monopole sont les suivants :

  • services postaux
  • eau
  • télécommunications : les investisseurs financiers ne peuvent pas détenir plus d'1/3 des droits de vote dans les sociétés suivantes : Nippon Telegraph et Telephone Corporation (NTT)
  • armes, explosifs, énergie nucléaire, industrie de l'aéronautique et de l'aérospatiale
Les secteurs en déclin
Agriculture
 

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