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La conjoncture économique

Le Japon, troisième économie mondiale, est très exposé aux impacts extérieurs en raison de sa forte dépendance à l'égard des exportations. Cette vulnérabilité s'est manifestée ces dernières années, son économie ayant connu des périodes de récession parallèlement au ralentissement économique mondial. Après un premier semestre 2023 vigoureux, l'activité économique au Japon s'est ralentie au cours de la dernière partie de l'année, sous l'influence d'une inflation élevée et durable et d'une demande mondiale en berne. Le Fonds monétaire international prévoit un taux de croissance de 2 % pour 2023, reflétant un ralentissement de la demande intérieure et un rebond des importations. La croissance du PIB réel devrait ralentir pour atteindre 1 % en 2024, puis 0,7 % en 2025 (FMI), car le ralentissement cyclique aggrave les problèmes structurels, notamment le vieillissement rapide de la société, la diminution de l'offre de main-d'œuvre et la capacité d'innovation limitée de l'économie, autant de facteurs qui freinent la trajectoire de croissance potentielle du Japon.


Le Japon a le ratio dette/PIB le plus élevé au monde : estimé à 260,1 % en 2022, il est tombé à 255,2 % l'année dernière. La capacité de financement du gouvernement bénéficie de rendements obligataires faibles, soutenus par la stratégie monétaire de la banque centrale et la large base d'investisseurs nationaux. Le FMI prévoit que le ratio de la dette diminuera à 250,6 % du PIB d'ici 2025. En 2023, le déficit budgétaire s'élevait à environ 5,7 % du PIB, sous l'effet d'un large éventail de mesures visant à compenser l'augmentation du coût de la vie. Ces mesures comprenaient des subventions pour l'électricité, le gaz et le pétrole, ainsi que des aides en espèces pour les familles avec enfants. En octobre 2023, une nouvelle série de mesures de relance budgétaire a été dévoilée, prolongeant les subventions énergétiques jusqu'à la fin de l'année 2023 et offrant un soutien aux petites et moyennes entreprises. En outre, le gouvernement prévoit d'augmenter les dépenses militaires au cours des cinq prochaines années afin d'atteindre un objectif de 2 % du PIB d'ici 2027. Toutefois, le soutien budgétaire devrait diminuer progressivement au cours de la période prévue, le déficit budgétaire devant se réduire régulièrement pour atteindre 2,6 % du PIB d'ici à 2025. Après avoir culminé à 4,3 % en janvier 2023, l'inflation globale est retombée à 3 % en septembre 2023, en raison de la baisse des prix de l'énergie et de facteurs spéciaux liés à la politique économique, tels que les subventions pour le gaz et l'électricité. Pour l'ensemble de l'année, le FMI a estimé l'inflation à 3,2 %. L'inflation annuelle moyenne devrait diminuer progressivement pour atteindre 2,9 % en 2024, puis 1,9 % en 2025 (FMI), le ralentissement de la demande intérieure étant partiellement compensé par l'augmentation des pressions salariales et l'arrêt des subventions à l'énergie. La politique monétaire devrait rester accommodante tout au long de la période de prévision. Toutefois, l'écart croissant entre les taux d'intérêt globaux au Japon et dans le monde pourrait entraîner une nouvelle dépréciation du yen et une pression à la hausse sur les rendements des obligations d'État.

Les problèmes démographiques auxquels le Japon est confronté s'aggravent. Le vieillissement de la société constitue un défi de taille pour le pays, car les dépenses prévues par le gouvernement pour les pensions et les soins de santé ne cesseront d'augmenter. En outre, la baisse du taux de natalité entraîne une diminution significative de la population et, par conséquent, du nombre de contribuables. La population japonaise en âge de travailler est en déclin depuis quelques décennies, mais cette baisse a été compensée par une augmentation du taux d'activité, ce qui a contribué à la croissance de l'emploi et au maintien d'un faible taux de chômage (2,5 % en 2023, avec une baisse marginale à 2,3 % attendue sur l'horizon de prévision, selon le FMI).

 
Indicateurs de croissance 20222023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)
PIB (milliards USD) 4.256,414.212,944.110,454.310,374.499,52
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 1,01,90,91,00,8
PIB par habitant (USD) 34.00533.80633.13834.92236.643
Solde des finances publiques (en % du PIB) -4,3-5,8-6,6-3,2-2,9
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 257,2252,4254,6252,6251,3
Taux d'inflation (%) 2,53,32,22,12,0
Taux de chômage (% de la population active) 2,62,62,52,52,5
Balance des transactions courantes (milliards USD) 84,50144,71142,60149,70162,59
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 2,03,43,53,53,6

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Même si le Japon possède quelques gisements d'or, de magnésium, de charbon et d'argent, le pays dispose globalement de ressources naturelles très limitées et dépend donc fortement des importations pour satisfaire ses besoins en matières premières et en énergie. En revanche, grâce à sa vaste zone maritime, le pays est l'un des plus grands producteurs mondiaux de produits de la pêche. Cependant, étant donné que seulement 11 % de la surface du Japon est cultivable, le secteur agricole est petit, contribuant marginalement au PIB (1 %) et n'employant que 3 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale, dernières données disponibles). Le thé et le riz sont les deux principales cultures du pays, bien que le secteur dans son ensemble soit fortement subventionné et protégé. Les autres cultures principales sont le maïs, le blé, le soja, l'orge, les arachides, le colza et l'avoine. La superficie moyenne récoltée sur cinq ans pour les différentes cultures est la suivante : le riz couvre 1,5 million d'hectares (MHA), le blé 214 000 hectares (ha), le soja 146 000 ha, l'orge 62 000 ha, les arachides 8 000 ha et le maïs 1 200 ha. En termes de volume de production, le riz arrive en tête avec une moyenne de 10,4 millions de tonnes métriques (mmt), suivi du blé avec 991 000 tonnes métriques (mt), du soja avec 224 000 mt, de l'orge avec 218 000 mt, des arachides avec 20 000 mt, du maïs avec 5 400 mt, du colza avec 4 000 mt et de l'avoine avec 1 000 mt (données de l'USDA).

Le secteur industriel japonais représente 28,8 % du PIB et emploie 24 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale). Le secteur industriel japonais est un paysage à multiples facettes, caractérisé par un mélange d'industries traditionnelles et innovantes. Historiquement, le Japon est réputé pour ses prouesses en matière de fabrication, en particulier dans les secteurs de l'automobile, de l'électronique et des machines. Des entreprises comme Toyota, Sony et Panasonic ont façonné le paysage industriel mondial. En outre, le Japon est à la pointe des technologies de fabrication avancées, de la robotique et de l'ingénierie de précision, ce qui lui confère un avantage concurrentiel dans des secteurs tels que la robotique, les semi-conducteurs et les matériaux de haute technologie. En mettant l'accent sur l'innovation, le Japon continue d'explorer les secteurs émergents tels que les énergies renouvelables, la biotechnologie et l'intelligence artificielle, en s'appuyant sur ses fortes capacités de recherche et de développement et sur sa main-d'œuvre qualifiée pour maintenir sa position de leader industriel mondial. Le pays était le troisième producteur mondial de voitures et de navires en 2022.

Le secteur des services représente environ 69,9 % du PIB et emploie plus de 73 % de la main-d'œuvre. Ce secteur est dominé par la finance, l'assurance et l'immobilier, reflétant le statut du Japon en tant que centre financier mondial. Le commerce de détail et de gros joue également un rôle important, avec des marques japonaises emblématiques comme Uniqlo qui contribuent au commerce national et international. En outre, l'industrie japonaise de l'hôtellerie et du tourisme attire des millions de visiteurs chaque année (25 millions de touristes en 2023, atteignant 79 % du niveau pré-COVID, données JNTO). Les secteurs émergents du paysage tertiaire japonais comprennent les soins de santé et les services aux personnes âgées, stimulés par le vieillissement de la population du pays, ainsi que les technologies de l'information et les services numériques.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 3,2 23,7 73,1
Valeur ajoutée (en % du PIB) 1,0 28,8 69,9
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 3,3 4,9 2,3

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Yen japonais (JPY) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 108,79112,17110,42109,00106,77

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le commerce extérieur est un élément essentiel de l'économie japonaise, mais le pays n'est pas totalement ouvert et impose d'importantes barrières non tarifaires, en particulier dans le secteur agricole. Le Japon est le cinquième exportateur et importateur mondial de marchandises (OMC), et le commerce extérieur représente 47 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Le pays exporte principalement des véhicules à moteur (11,6 % de toutes les exportations), étant le troisième exportateur mondial de voitures, des circuits intégrés électroniques (4,5 %), des semi-conducteurs et des articles connexes (4,1 %), des pièces et accessoires pour véhicules à moteur (3,9 %) et des huiles de pétrole (2 %). Les principales importations du pays comprennent les huiles de pétrole (11,2 %) et les gaz (8 %), le charbon (6,6 %), les circuits intégrés électroniques (3,6 %) et les téléphones (3,2 % - données Comtrade pour 2022).

Les principaux partenaires d'exportation du Japon en 2022 étaient la Chine (19,4 %), les États-Unis (18,7 %), la Corée du Sud (7,2 %), Hong Kong (4,4 %) et la Thaïlande (4,3 %), tandis que les importations provenaient principalement de la Chine (21 %), des États-Unis (10,1 %), de l'Australie (9,8 %), des Émirats arabes unis (5,1 %) et de l'Arabie saoudite (4,7 %). Le Japon est le deuxième partenaire commercial de l'UE en Asie, après la Chine, et représente à lui seul environ un quart du PIB mondial. Les deux parties ont signé un accord de partenariat économique, qui est entré en vigueur en 2019. En outre, le Japon a signé le Partenariat économique global régional (RCEP), sans doute le plus grand accord de libre-échange de l'histoire (ses signataires comprennent la Chine, l'Australie, la Corée du Sud, etc., cumulant environ 30 % du PIB mondial). L'accord RCEP est entré en vigueur le 1er janvier 2022.

Le pays a traditionnellement un excédent commercial important ; cependant, ces dernières années, la balance s'est dégradée et elle était négative de 3,8 % du PIB en 2022 (Banque mondiale). Selon les données de l'OMC, les exportations de biens du Japon ont atteint 746,9 milliards USD (-1,2 % en glissement annuel) en 2022, tandis que les importations se sont élevées à 897,2 milliards USD (+16,6 en glissement annuel). En ce qui concerne le secteur des services, les exportations ont diminué de 1,9 % en glissement annuel pour atteindre 166,7 milliards USD, tandis que les importations sont restées stables à 209,5 milliards USD. Selon le ministère du commerce, les exportations ont totalisé 100,8 milliards JPY en 2023 (+2,8 %), tandis que les importations ont atteint 110,1 milliards JPY, marquant une baisse de 7 % en glissement annuel.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 720.957635.460768.976897.175785.615
Exportations de biens (millions USD) 705.564641.319756.032746.835717.315
Importations de services (millions USD) 219.427198.034209.397211.772227.792
Exportations de services (millions USD) 209.501163.838170.768169.484204.347

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Commerce extérieur (en % du PIB) 36,635,231,436,9n/a
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 10.5871.36126.64716.706-117.435
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 1.405-8.615-7.598-21.811-158.671
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 3,81,0-6,85,1n/a
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 3,8-1,5-11,611,7n/a
Importations de biens et services (en % du PIB) 18,317,815,818,7n/a
Exportations des biens et services (en % du PIB) 18,317,515,518,2n/a

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20232024 (e)2025 (e)2026 (e)2027 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 3,03,31,72,51,8
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) -1,32,22,01,71,6

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Japon est membre des organisations économiques internationales suivantes : environ 9, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe le Japon, cliquez ici. La liste des organisations internationales dont le Japon est membre est également présentée ici.
Free Trade Agreements
Le Japon est membre du Partenariat régional économique global (RCEP) signé le 15 novembre 2020. La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par le Japon peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Etats-Unis 20,2%
Chine 17,6%
Corée du sud 6,5%
Hong Kong SAR, Chine 4,5%
Thaïlande 4,1%
Voir plus de pays 47,0%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 22,4%
Etats-Unis 10,1%
Australie 8,6%
Emirats Arabes Unis 4,9%
Arabie saoudite 4,6%
Voir plus de pays 49,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Empereur : Naruhito (depuis le 1er mai 2019) ; a succédé à son père qui a abdiqué le 30 avril 2019.
Premier ministre : Fumio Kishida (depuis le 4 octobre 2021)
Les prochaines élections
Chambre des représentants : octobre 2025
Chambre des conseillers : juillet 2025
Le contexte politique actuel
La coalition au pouvoir, composée du Parti libéral-démocrate et de Komeito, dispose d'une majorité à la Chambre des représentants, avec 63 % des sièges, et à la Chambre des conseillers, avec 58 % de représentation, suite à leur victoire aux élections de la Chambre haute peu après l'assassinat de l'ancien dirigeant Shinzo Abe. Toutefois, le soutien au gouvernement de Fumio Kishida a fortement baissé, passant sous la barre des 30 %, à la suite de révélations sur les liens durables entre le PLD et l'Église controversée de l'Unification, ainsi que d'une succession de départs forcés de ministres pour cause de scandale.
Le gouvernement japonais est préoccupé par l'intensification des déséquilibres en matière de sécurité régionale, notamment en ce qui concerne l'affirmation croissante de la Chine : Le Japon a identifié la situation autour de Taïwan comme une menace pour la sécurité nationale, certains représentants du parti LDP ayant explicitement mentionné qu'un "incident majeur" au-dessus de Taïwan déclencherait le déploiement des forces d'autodéfense (SDF). Dans le contexte de l'escalade des tensions géopolitiques, le gouvernement japonais a réorienté ses efforts vers l'amélioration de la résilience de la chaîne d'approvisionnement et le renforcement de la sécurité énergétique. Parallèlement, les relations diplomatiques avec la Corée du Sud se sont améliorées, le président coréen Yoon proclamant que la Corée du Sud et le Japon "partagent des valeurs universelles" et poursuivent des intérêts communs.
Les principaux partis politiques
Les principaux partis politiques du Japon sont les suivants :

- Le Parti libéral démocrate (PLD) : centre-droit, conservateur, nationaliste, libéral, populiste.
- Le Parti démocratique du Japon (CDP) : centre à centre-droit, libéral
- Komeito (NK) : centre-droit, conservateur, pacifiste, en coalition avec le PLD
- Parti social-démocrate (SDP) : centre-gauche à gauche, social-démocrate
- Parti communiste japonais (JPC) : de gauche à l'extrême gauche, socialiste ; a plus que doublé sa représentation lors des dernières élections.
- Parti japonais de l'innovation (Ishin) : conservateur, de droite, populiste.
- Free Education For All (FEFA) : centriste, défend la gratuité de l'éducation, l'augmentation du salaire minimum, les politiques d'aide sociale et le pacifisme.
- Okinawa Social Mass Party : parti local représenté au parlement, social-démocrate
- Parti démocratique pour le peuple (DPP) : centre à centre-droit
- Reiwa Shinsengumi : parti de gauche, populiste et progressiste
- Parti NHK : populiste
- Parti constitutionnel démocratique : centre-gauche à gauche, libéral, pacifiste ; parti d'opposition
- Parti de la restauration du Japon (JRP) : de droite à l'extrême droite, nationaliste, populiste ; troisième force, mais perd lentement sa représentation.
Le pouvoir exécutif
Le chef de l'État est l'empereur et son rôle est essentiellement cérémoniel. Le chef du parti majoritaire ou de la coalition majoritaire au Parlement (Chambre des représentants) est désigné comme Premier ministre pour un mandat de quatre ans. Le Premier ministre est le chef du gouvernement et jouit de pouvoirs exécutifs, qui comprennent l'application de la loi et la gestion des affaires courantes. Le cabinet est nommé par le Premier ministre.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif japonais est bicaméral. Le parlement, appelé la Diète nationale, se compose de la Chambre des conseillers (la chambre haute) et de la Chambre des représentants (la chambre basse). La Chambre des conseillers compte 248 membres, élus au suffrage universel pour un mandat de six ans, la moitié des membres étant renouvelée tous les trois ans. La Chambre des représentants compte 465 membres, élus au suffrage universel pour un mandat de quatre ans. La Constitution du Japon stipule que "l'organe suprême du pouvoir de l'État" est la Diète nationale. Le pouvoir exécutif dépend directement ou indirectement du soutien de la Diète nationale, qui s'exprime souvent par un vote de confiance.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage
Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.
Restrictions import & export
A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 pandemic (fiscal, monetary and macroeconomic) undertaken by the government of Japan, please consult the country's dedicated section in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

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