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Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, après avoir chuté lors de l'épidémie de pandémie de COVID-19 (avec un désinvestissement de 23,6 milliards USD en 2020), les entrées d'IDE vers l'Italie se sont accélérées en 2021 et se sont établies à 8,5 milliards USD. La même année, le stock d'IDE s'élevait à 454 milliards USD. Selon l'Europe Attractiveness Survey 2022 publiée par EY, l'Italie a vu 207 nouveaux projets d'IDE lancés en 2021, soit une augmentation de 83 % par rapport à l'année précédente. La plupart des nouveaux projets étaient orientés vers le secteur des logiciels et de l'informatique (15 %), suivi du transport et de la logistique (14 %) et des services B2B (12 %). Dans l'ensemble, les données de la Banque d'Italie montrent que la majorité du stock d'IDE est détenue par la France (22,2%), les États-Unis (10,4%), l'Allemagne (8,3%) et le Royaume-Uni (7,3%). En termes de secteurs, le secteur manufacturier détient 29,1 % du stock total d'IDE, suivi des activités professionnelles, scientifiques et techniques (15 %), de l'information et de la communication (10,9 %), des activités financières et d'assurance (9,8 %) et du commerce de gros et de détail. (8,8% - données OCDE). Selon les derniers chiffres de l'OCDE, au premier semestre 2022, les investissements totaux en Italie se sont élevés à 9,3 milliards USD, contre 0,4 milliard USD à la même période un an plus tôt.

Parmi les raisons d'investir en Italie, il y a le fait que le pays possède l'un des plus grands marchés de l'UE, qu'il a une économie diversifiée et une main-d'œuvre qualifiée, qu'il est l'un des principaux pays manufacturiers au monde et qu'il dispose de bonnes infrastructures et une position stratégique, au carrefour entre l'Europe, l'Afrique du Nord et le Moyen-Orient. Néanmoins, les coûts procéduraux et fiscaux élevés et la lenteur des processus administratifs, les coûts de main-d'œuvre, les disparités régionales, la corruption et le crime organisé font toujours partie des facteurs qui entravent les investissements dans le pays. Afin de favoriser l'attractivité de l'Italie, le gouvernement a créé "InvestItalia", une agence dépendant du Premier ministre qui coordonne les activités de promotion de l'Italie pour attirer les investissements directs étrangers. En outre, le gouvernement a alloué 23,8 milliards EUR en 2021-2023 au plan "Industrie 4.0" visant à améliorer la compétitivité du secteur industriel italien grâce à une combinaison de mesures politiques, de crédits d'impôt et de financement de la recherche et des infrastructures. Enfin, le gouvernement du pays a modifié la loi "Golden Power", qui lui donne le pouvoir de bloquer les acquisitions étrangères d'entreprises opérant dans des secteurs stratégiques (défense/sécurité nationale, énergie, transports, télécommunications dont 5G et cloud computing, infrastructures critiques, technologies sensibles, et technologie nucléaire et spatiale). L'Italie se classe 39e sur 82 pays dans le classement Economist Business Environment et 41e sur 63 dans le classement mondial de la compétitivité.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) -23.622-8.95619.947
Stocks d'IDE (millions USD) 490.197449.962448.493
Nombre d'investissements greenfield* 169236274
Value of Greenfield Investments (million USD) 10.02219.84825.437

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Italie OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 4,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Italie

Les points forts

Les points forts de l'Italie en matière d'investissements étrangers sont notamment :

  • L'Italie dispose d’une industrie forte et toujours aussi importante (22,6% du PIB en 2021, dernières données disponibles de la Banque mondiale) ainsi que d’un écosystème à l’exportation fort et diversifié.
  • Les PME italiennes sont très compétitives à l’export.
  • De plus, l'Italie accueille de grands salons qui attirent des acheteurs de toutes les régions du monde. Par exemple, le Salone del Mobile 2022 à Milan a attiré environ 270.000 visiteurs du monde entier.
  • L’économie italienne peut se reposer sur de très bonnes infrastructures (bien que disparates selon les régions)
  • Une main-d'œuvre qualifiée possédant des connaissances techniques et une grande expérience dans la production de haute qualité et dans le tourisme.
  • Le gouvernement mène un repositionnement économique stratégique : le gouvernement issu de la coalition entre le Mouvement des cinq étoiles et le Parti démocratique de centre gauche en 2019 a pour principaux objectifs l'innovation et la numérisation de l'administration publique, le renforcement des exportations en identifiant les outils les plus appropriés pour promouvoir le Made in Italy, et une coordination plus intense entre les universités et les organismes de recherche.
  • Des réformes de marché du travail et du secteur bancaire ont été menées et commencent à porter leurs fruits.
Les points faibles

Voici une liste des principaux points faibles de l'Italie pour attirer les investissements étrangers :

  • Coûts de procédure élevés et lenteur des processus administratifs qui ralentissent considérablement le processus de création d'une entreprise
  • Un système bancaire fragile
  • Une faiblesse de l'application des droits de propriété intellectuelle
  • Une corruption ainsi qu’une criminalité organisée qui ont des répercussions sur la confiance du milieu des affaires et ralentissent par conséquent considérablement l'investissement et le développement.
  • Les coûts de la main-d'œuvre sont élevés et la productivité a à peine augmenté au cours des quinze dernières années ; un fait que l’on peut expliquer, entre autres, par la spécialisation de l'Italie dans des secteurs à faible et moyenne valeur ajoutée.
  • Les investissements de l’État en R&D restent faibles.
  • Les dettes privées et publiques sont élevées et créent un environnement d’affaires rigide car l’État se doit d’imposer des taxes lourdes.
  • Le chômage reste fort (9,3% en 2022, FMI) et entrave la confiance des ménages.
  • Une disparité régionale entre Nord et Sud assez prononcée : par exemple, les infrastructures dans certaines régions, en particulier dans le Sud, sont médiocres.
  • L'instabilité politique
Les mesures mises en place par le gouvernement
Le gouvernement soutient l'IDE via des crédits d'impôt. Les entreprises qui investissent dans des actifs incorporels stratégiques peuvent bénéficier d'un crédit d'impôt de 15 %, tandis que celles qui investissent dans des machines et des biens d'équipement ont droit à un crédit d'impôt de 20 à 40 %. Un soutien public supplémentaire est accordé aux nouveaux investissements dans la fabrication et la R&D, en particulier dans les régions du Sud et dans les zones économiques spéciales.

Le plan « Industria 4.0 », vise à stimuler l'investissement privé dans la recherche et le développement. Industria 4.0 consiste essentiellement en une série de mesures, d'incitations économiques pour le développement numérique des entreprises : il s'agit notamment de l'hyper amortissement, de la super amortissement et de prêts à taux bonifié pour les jeunes entreprises innovantes.
Les entreprises qui investissent dans de nouvelles machines, installations ou équipements à usage productif et dans les technologies numériques peuvent bénéficier des facilités de la loi "Nuova Sabatini". Il s'agit d'une partie importante du plan Industria 4.0 et consiste en une contribution du gouvernement pour couvrir partiellement les intérêts payés par l'entreprise sur les prêts bancaires relatifs aux investissements réalisés. Afin de soutenir les investissements des entreprises qui ont des difficultés à accéder au crédit, le plan Industria 4.0 dispose d'un instrument spécial : le Fonds de garantie. Il vise à faciliter l'accès des PME aux sources de financement (prêt/subvention) par l'octroi d'une garantie publique (jusqu'à un maximum de 80 % du financement).

Le site Invest in Italy de l'agence italienne de commerce fournit des conseils sur l'investissement et la création d'une entreprise dans le pays.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
L'Italie tient une place majeure dans le secteur de l'aérospatiale (leader pour la production d'hélicoptères, partenaire du projet pour la construction de la Station spatiale internationale, etc.).

Dans le secteur automobile, l'Italie se démarque sur le design, la technologie et la compétence, avec des centres de recherche d'avant-garde. Le marché automobile, en constante croissance, apprécie de plus en plus les marques étrangères.

La chimie italienne est l'un des secteurs les plus dynamiques du pays (forte propension à l'innovation, présence de ressources humaines hautement qualifiées et de grandes multinationales qui ont choisi la Péninsule pour implanter leur activité). L'Italie est ainsi le troisième producteur européen dans le secteur de la chimie et un des acteurs incontournables de la scène mondiale. Dans le pays où les volumes de production et de consommation de produits agro-alimentaires et de boissons sont les plus importants d'Europe, la tradition et l'innovation créent de nouvelles opportunités pour conquérir, depuis l'Italie, de nouveaux marchés étrangers. Le pays est caractérisé par une tradition de produits typiques, de mets et vins connus dans le monde entier, de standards de qualité et de sécurité de très haut niveau.

L'Italie dispose de plusieurs opportunités d'investissement dans les nouvelles technologies : nanotechnologies, biotechnologies, produits high tech, etc. L'Italie jouit également d'un environnement favorable et stimulant où développer des projets de sciences de la vie (coûts compétitifs, normes simples, recherche d'excellence). L'Italie est aussi une plate-forme logistique pour le commerce international, avec de nouveaux investissements et les meilleures infrastructures de transport et de télécommunications du bassin méditerranéen. Enfin, l'Italie est la cinquième destination touristique du monde, avec un volume d'affaires d'environ 70 milliards d'euros par an.
Les secteurs à fort potentiel
Santé et bien-être, aéronautique, transports, industrie de l'armement et secteur naval, énergie, immobilier, tourisme, industrie alimentaire.
Les programmes de privatisation
Compagnies aériennes, chemin de fer, gaz naturel.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Ted - Appels d'offres, Opportunités d'affaires dans l'Union européenne
 DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Défense, tabac, réseaux énergétiques.
Les secteurs en déclin
Métallurgique, construction, certains métiers du textile (pas dans la haute couture).
 

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