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Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2024 de la CNUCED, les entrées d'IDE vers l'Italie ont ralenti à 18,2 milliards USD en 2023, contre 32,1 milliards USD un an plus tôt. À la fin de la même période, le stock d'IDE entrants s'élevait à 493,5 milliards USD. Les données de la Banque d'Italie montrent que la majorité du stock d'IDE est détenue par la France (22,4 %), les États-Unis (10,1 %), l'Allemagne (9,5 %), les Pays-Bas (6,6 %) et le Royaume-Uni (6,4 % - données 2023, par pays investisseur ultime). En termes de secteurs, l'industrie manufacturière détient 29,1 % du stock total d'IDE, suivie par les activités professionnelles, scientifiques et techniques (15 %), l'information et la communication (10,9 %), les activités financières et d'assurance (9,8 %), et le commerce de gros et de détail (8,8 % - données OCDE). Selon l'étude Attractiveness Survey 2024 publiée par EY, le nombre d'IDE en Italie a presque doublé en 2023 par rapport aux niveaux d'avant la pandémie, passant d'un peu plus de 100 à plus de 200 par an. La même année, la logistique a regagné l'intérêt des investisseurs, représentant 16 % des projets d'investissement, contre 10 % en 2022, soit une augmentation de 46 % du nombre de projets. Les secteurs de la machinerie, de la pharmacie et de l'habillement ont également connu une croissance significative. Selon les derniers chiffres de l'OCDE, au cours du premier semestre 2024, le total des investissements en Italie s'est élevé à 7,6 milliards d'USD, en baisse par rapport aux 17,7 milliards d'USD enregistrés au cours de la même période l'année précédente.

Parmi les raisons d'investir en Italie, il y a le fait que le pays possède l'un des plus grands marchés de l'UE, qu'il a une économie diversifiée et une main-d'œuvre qualifiée, qu'il est l'un des principaux pays manufacturiers du monde et qu'il dispose de bonnes infrastructures et d'une position stratégique, au carrefour de l'Europe, de l'Afrique du Nord et du Moyen-Orient. Le plan national de résilience et de redressement (NRRP) de l'Italie, qui s'étend de 2021 à 2026, mobilise plus de 200 milliards d'euros de fonds européens. Le plan vise à accélérer les transitions numérique et verte tout en mettant en œuvre des réformes globales pour s'attaquer aux obstacles de longue date à la croissance de l'économie italienne. L'Institut italien des statistiques a indiqué que plus de 17 600 multinationales étrangères sont actives dans le pays, employant près de 1,7 million de personnes. Bien qu'elles ne représentent que 0,4 % des entreprises italiennes, ces sociétés emploient 9,4 % de la main-d'œuvre, génèrent 20,3 % du chiffre d'affaires total, contribuent à hauteur de 17,1 % à la valeur ajoutée et représentent 32,7 % des dépenses de recherche et développement. Néanmoins, les coûts élevés des procédures et de la fiscalité, la lenteur des processus administratifs, le coût de la main-d'œuvre, les disparités régionales, la corruption et le crime organisé figurent toujours parmi les facteurs qui entravent les investissements dans le pays. Afin de renforcer l'attractivité de l'Italie, le gouvernement a créé « InvestItalia », une agence dépendant du Premier ministre qui coordonne les activités de promotion de l'Italie afin d'attirer les investissements directs étrangers. Enfin, le gouvernement du pays a modifié la loi « Golden Power », qui lui donne le pouvoir de bloquer les acquisitions étrangères d'entreprises opérant dans des secteurs stratégiques (défense/sécurité nationale, énergie, transports, télécommunications, y compris la 5G et l'informatique en nuage, infrastructures critiques, technologies sensibles, et technologies nucléaires et spatiales). Dans l'ensemble, l'Italie se classe 42e sur 63 économies dans le Classement mondial de la compétitivité, 42e sur 132 dans l'Indice mondial de l'innovation et 81e sur 184 pays dans le dernier Indice de liberté économique.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) -23.622-8.95619.947
Stocks d'IDE (millions USD) 490.197449.962448.493
Nombre d'investissements greenfield* 169236274
Value of Greenfield Investments (million USD) 10.02219.84825.437

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Italie OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 4,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Italie

Les points forts

Les points forts de l'Italie en matière d'investissements étrangers sont notamment :

  • L'Italie dispose d’une industrie forte et toujours aussi importante (22,6% du PIB en 2021, dernières données disponibles de la Banque mondiale) ainsi que d’un écosystème à l’exportation fort et diversifié.
  • Les PME italiennes sont très compétitives à l’export.
  • De plus, l'Italie accueille de grands salons qui attirent des acheteurs de toutes les régions du monde. Par exemple, le Salone del Mobile 2022 à Milan a attiré environ 270.000 visiteurs du monde entier.
  • L’économie italienne peut se reposer sur de très bonnes infrastructures (bien que disparates selon les régions)
  • Une main-d'œuvre qualifiée possédant des connaissances techniques et une grande expérience dans la production de haute qualité et dans le tourisme.
  • Le gouvernement mène un repositionnement économique stratégique : le gouvernement issu de la coalition entre le Mouvement des cinq étoiles et le Parti démocratique de centre gauche en 2019 a pour principaux objectifs l'innovation et la numérisation de l'administration publique, le renforcement des exportations en identifiant les outils les plus appropriés pour promouvoir le Made in Italy, et une coordination plus intense entre les universités et les organismes de recherche.
  • Des réformes de marché du travail et du secteur bancaire ont été menées et commencent à porter leurs fruits.
Les points faibles

Voici une liste des principaux points faibles de l'Italie pour attirer les investissements étrangers :

  • Coûts de procédure élevés et lenteur des processus administratifs qui ralentissent considérablement le processus de création d'une entreprise
  • Un système bancaire fragile
  • Une faiblesse de l'application des droits de propriété intellectuelle
  • Une corruption ainsi qu’une criminalité organisée qui ont des répercussions sur la confiance du milieu des affaires et ralentissent par conséquent considérablement l'investissement et le développement.
  • Les coûts de la main-d'œuvre sont élevés et la productivité a à peine augmenté au cours des quinze dernières années ; un fait que l’on peut expliquer, entre autres, par la spécialisation de l'Italie dans des secteurs à faible et moyenne valeur ajoutée.
  • Les investissements de l’État en R&D restent faibles.
  • Les dettes privées et publiques sont élevées et créent un environnement d’affaires rigide car l’État se doit d’imposer des taxes lourdes.
  • Le chômage reste fort (9,3% en 2022, FMI) et entrave la confiance des ménages.
  • Une disparité régionale entre Nord et Sud assez prononcée : par exemple, les infrastructures dans certaines régions, en particulier dans le Sud, sont médiocres.
  • L'instabilité politique
Les mesures mises en place par le gouvernement
Le gouvernement soutient l'IDE via des crédits d'impôt. Les entreprises qui investissent dans des actifs incorporels stratégiques peuvent bénéficier d'un crédit d'impôt de 15 %, tandis que celles qui investissent dans des machines et des biens d'équipement ont droit à un crédit d'impôt de 20 à 40 %. Un soutien public supplémentaire est accordé aux nouveaux investissements dans la fabrication et la R&D, en particulier dans les régions du Sud et dans les zones économiques spéciales.

Le plan « Industria 4.0 », vise à stimuler l'investissement privé dans la recherche et le développement. Industria 4.0 consiste essentiellement en une série de mesures, d'incitations économiques pour le développement numérique des entreprises : il s'agit notamment de l'hyper amortissement, de la super amortissement et de prêts à taux bonifié pour les jeunes entreprises innovantes.
Les entreprises qui investissent dans de nouvelles machines, installations ou équipements à usage productif et dans les technologies numériques peuvent bénéficier des facilités de la loi "Nuova Sabatini". Il s'agit d'une partie importante du plan Industria 4.0 et consiste en une contribution du gouvernement pour couvrir partiellement les intérêts payés par l'entreprise sur les prêts bancaires relatifs aux investissements réalisés. Afin de soutenir les investissements des entreprises qui ont des difficultés à accéder au crédit, le plan Industria 4.0 dispose d'un instrument spécial : le Fonds de garantie. Il vise à faciliter l'accès des PME aux sources de financement (prêt/subvention) par l'octroi d'une garantie publique (jusqu'à un maximum de 80 % du financement).

Le site Invest in Italy de l'agence italienne de commerce fournit des conseils sur l'investissement et la création d'une entreprise dans le pays.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
L'Italie tient une place majeure dans le secteur de l'aérospatiale (leader pour la production d'hélicoptères, partenaire du projet pour la construction de la Station spatiale internationale, etc.).

Dans le secteur automobile, l'Italie se démarque sur le design, la technologie et la compétence, avec des centres de recherche d'avant-garde. Le marché automobile, en constante croissance, apprécie de plus en plus les marques étrangères.

La chimie italienne est l'un des secteurs les plus dynamiques du pays (forte propension à l'innovation, présence de ressources humaines hautement qualifiées et de grandes multinationales qui ont choisi la Péninsule pour implanter leur activité). L'Italie est ainsi le troisième producteur européen dans le secteur de la chimie et un des acteurs incontournables de la scène mondiale. Dans le pays où les volumes de production et de consommation de produits agro-alimentaires et de boissons sont les plus importants d'Europe, la tradition et l'innovation créent de nouvelles opportunités pour conquérir, depuis l'Italie, de nouveaux marchés étrangers. Le pays est caractérisé par une tradition de produits typiques, de mets et vins connus dans le monde entier, de standards de qualité et de sécurité de très haut niveau.

L'Italie dispose de plusieurs opportunités d'investissement dans les nouvelles technologies : nanotechnologies, biotechnologies, produits high tech, etc. L'Italie jouit également d'un environnement favorable et stimulant où développer des projets de sciences de la vie (coûts compétitifs, normes simples, recherche d'excellence). L'Italie est aussi une plate-forme logistique pour le commerce international, avec de nouveaux investissements et les meilleures infrastructures de transport et de télécommunications du bassin méditerranéen. Enfin, l'Italie est la cinquième destination touristique du monde, avec un volume d'affaires d'environ 70 milliards d'euros par an.
Les secteurs à fort potentiel
Santé et bien-être, aéronautique, transports, industrie de l'armement et secteur naval, énergie, immobilier, tourisme, industrie alimentaire.
Les programmes de privatisation
Compagnies aériennes, chemin de fer, gaz naturel.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Ted - Appels d'offres, Opportunités d'affaires dans l'Union européenne
 DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Défense, tabac, réseaux énergétiques.
Les secteurs en déclin
Métallurgique, construction, certains métiers du textile (pas dans la haute couture).
 

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