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Hong Kong SAR, Chine

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Contexte politico-économique

La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

En tant que dixième puissance commerciale et cinquième place financière au monde, Hong Kong est souvent citée comme un modèle d'économie libérale. Cependant, l'économie connaît un ralentissement ces dernières années, avec une croissance du PIB de -6,1% en 2020, contre -1,2% en 2019. Ce ralentissement résulte en grande partie de l'impact de la pandémie de COVID-19, mais aussi du refroidissement L'économie chinoise, les tensions commerciales avec les États-Unis, la baisse des IDE et le resserrement des conditions de crédit forcent l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) à imiter les hausses de taux. Selon le Financial Times, l'économie de Hong Kong a également souffert des nombreuses protestations en 2019 et 2020. La croissance positive du PIB est revenue en 2021 avec + 6,4 % (FMI, octobre 2021). Selon les dernières prévisions du FMI, la croissance devrait atteindre +3,5% en 2022 et se maintenir à 3,1% en 2023, sous réserve de la reprise économique mondiale post-pandémique.

En raison de l'impact du contexte économique mondial de 2020, le gouvernement de Hong Kong a clôturé l'année 2020 avec un déficit budgétaire de -10,6 % contre -3,3 % en 2019. Il est revenu à -3,9 % en 2021 (Hong-Komg Government, 2022 ). Les protestations et la pression à l'exportation résultant de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine affectent également l'équilibre gouvernemental. Hong Kong continue d'avoir des finances publiques solides malgré une dette publique passant de 1% du PIB en 2020 à 2,1% en 2021. Selon le FMI, le taux d'inflation est passé de 2,9% en 2019 à 0,3% en 2020 avant d'atteindre 1,9% en 2021. Le taux d'inflation devrait augmenter à 2,1% en 2022 et 2,3% en 2023 selon les dernières Perspectives de l'économie mondiale du FMI (octobre 2021). L'expansion du crédit et une offre de logements tendue ont fait grimper rapidement les prix de l'immobilier à Hong Kong ces dernières années. Les segments de la population à revenu faible et moyen sont de plus en plus incapables de se payer un logement convenable. Le tourisme est largement affecté par les manifestations et la pandémie en cours et le tourisme en provenance de Chine (75 % du total des visiteurs) devrait également rester faible en raison du ralentissement de la croissance économique en Chine continentale et de la dépréciation du RMB par rapport au HKD.

En 2022, le défi le plus immédiat du pays reste lié aux impacts économiques, sociaux et de santé publique de la pandémie de COVID-19. Le taux de chômage est passé de 2,9 % en 2019 à 5,8 % en 2020 et 5,6 % en 2021. Le FMI prévoit une réduction du taux de chômage, avec 4,6 % en 2022 et 4,2 % en 2023. Les défis incluent également le sentiment pro-Chine vs anti-Chine, l'augmentation des inégalités de revenus et le manque d'innovation économique (Coface, 2022).

 
Indicateurs de croissance 201920202021 (e)2022 (e)2023 (e)
PIB (milliards USD) 363,02346,58369,72389,98409,95
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) -1,7-6,16,43,53,1
PIB par habitant (USD) 48.26846.657e49.48551.89554.238
Solde des finances publiques (en % du PIB) 0,3-5,8e-2,9-1,5-1,3
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 0,31,02,13,24,1
Taux d'inflation (%) 2,90,31,61,92,1
Taux de chômage (% de la population active) 2,95,8e5,64,64,2
Balance des transactions courantes (milliards USD) 21,3622,6622,2621,9120,67
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 5,96,56,05,65,0

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Note: (e) Estimated Data

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Hong Kong dépend fortement des services financiers, de la production d'électronique et du tourisme comme principales industries. Le secteur agricole est quasi inexistant puisque Hong Kong ne possède aucune ressource naturelle et dépend entièrement des importations de matières premières et d'énergie. La contribution de l'agriculture à l'économie était pratiquement nulle à 0,1 % du PIB en 2021 et 0,2 % de la population active employée (Banque mondiale, 2022). L'agriculture verticale de haute technologie est adoptée comme alternative à l'agriculture traditionnelle (South China Morning Post). Les inquiétudes concernant la sécurité alimentaire des produits chinois ont également été un facteur dans le boom des initiatives agricoles locales (EcoWatch).

L'industrie manufacturière représente une part plus importante, quoique encore faible, du PIB (6,3 % en 2021) et de l'emploi avec 11,5 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale, 2022). Les principales industries comprennent l'électronique, les appareils électriques, l'informatique et les télécommunications. En 2021, le secteur industriel a stagné.

Le secteur tertiaire est le cœur de l'économie de Hong Kong. Les services financiers, le commerce et la logistique, le tourisme, l'import/export, le transport aérien, les services professionnels et les services aux producteurs sont des industries clés traditionnelles à Hong Kong. Le secteur des services contribue à environ 89 % du PIB et employait 88,3 % de la main-d'œuvre en 2021 (Banque mondiale, 2022). Hong Kong agit comme un centre de services pour les entreprises asiatiques, en particulier pour celles qui commercent avec la Chine. Selon les chiffres publiés par le registre du commerce, plus de 900 000 entreprises sont enregistrées à Hong Kong.

La pandémie de COVID-19 a eu un impact puissant sur l'économie mondiale depuis 2020. Néanmoins, la reprise mondiale se poursuit, même si la dynamique s'est affaiblie vers la fin de 2021 et que l'incertitude s'est accrue à mesure que la pandémie resurgissait, laissant des empreintes durables sur les marchés moyens. performances à terme. La flambée de l'inflation mondiale inquiète les investisseurs quant à la croissance future, mais de nombreux économistes affirment que les flambées des prix s'atténueront, laissant la place à une croissance du PIB mondial de 4,7 % en 2022 (Fonds monétaire international - FMI, 2022 et Morgan Stanley, 2021). L'impact de la pandémie semble avoir affecté les deux côtés de la plupart des secteurs et des marchés à Hong Kong pour la deuxième année consécutive, les perturbations de la demande se sont heurtées à des problèmes d'approvisionnement, rendant les perspectives à court terme incertaines pour les secteurs de l'industrie et des services.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 0,2 11,1 88,8
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,1 6,3 90,0
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 4,9 n/a -6,6

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20152016201820192020
Dollar de Hong Kong (HKD) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 7,757,767,847,807,76

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

L'économie de Hong Kong est considérée comme un modèle de capitalisme en raison de son attachement au libre-échange, le commerce extérieur représentant 351,7 % de son PIB (Banque mondiale, 2022). Les principales exportations comprennent les équipements électriques et électroniques (56% de toutes les exportations) ainsi que l'or, les services aux entreprises, les voyages, les transports et les services financiers. Les principales importations comprennent les équipements électroniques (53%), les transports et les services aux entreprises (OMC). Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit un rebond de 4,4% du volume des exportations de biens et services du territoire en 2021, après une chute de 11,5% en 2020 due à la pandémie de COVID-19, et une hausse de 5 % de ses importations, après une chute de 13,2 % en 2020.

Les destinations des exportations comprennent la Chine (57 % de toutes les exportations en 2021), les États-Unis (7,5 %), l'Inde, le Japon et la Thaïlande, tandis que les importations proviennent de Chine (49 %), de Singapour (7 %), du Japon (7 %), de Corée du Sud. et les États-Unis (Comtrade, 2021). Hong Kong était le 6e exportateur et le 8e importateur mondial en 2020 (OMC, 2021). La plus grande menace pour le commerce de Hong Kong concerne les tensions et les tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine (Nikkei Asian Review). Les effets de la pandémie de COVID-19 et des manifestations à Hong Kong pourraient affecter l'économie (Fitch), notamment à travers le tourisme et le trafic aérien.

En 2020, la valeur totale des biens et services exportés a atteint 176,7% du PIB tandis que les importations de biens et services ont clôturé à 174,9% du PIB. La balance commerciale, y compris les services, a été positive en 2020, atteignant 6,32 millions USD soit une augmentation de 12,02% par rapport à 2019. La balance commerciale ne comprenant que les biens est largement négative (43,855 milliards USD). Hong Kong est une économie tournée vers l'extérieur. En 2020, la valeur des exportations totales de marchandises de Hong Kong s'élevait à 3 927,5 milliards HKD (503,21 milliards USD), tandis que celle des importations de marchandises était de 4 269,8 milliards HKD (636,60 milliards USD). En ce qui concerne les services, Hong Kong a enregistré pour la même année 63,78 milliards USD à l'exportation et 51,02 milliards USD à l'importation. Le commerce extérieur a ralenti en 2020 avec une baisse de -0,95% pour les importations mais une hausse de +2,95% pour les exportations. Hong Kong n'a pas de droits de douane sur les marchandises importées. Il ne prélève des droits d'accise que sur quatre produits importés ou produits localement : l'alcool fort, le tabac, les hydrocarbures et l'alcool méthylique. Il n'y a pas de quotas ou de lois sur le dumping.

 
Valeurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Importations de biens (millions USD) 547.336588.913626.616577.834569.769
Exportations de biens (millions USD) 516.734549.864568.456534.887548.773
Importations de services (millions USD) 74.46177.51681.48080.77350.921
Exportations de services (millions USD) 98.432104.216113.049101.86463.731

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Commerce extérieur (en % du PIB) 371,8376,8376,9353,8351,7
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -16.704-22.927-32.272-16.066-6.018
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 7.3273.430-7656.2226.750
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 0,96,64,5-7,3-6,2
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 0,75,83,7-6,1-5,9
Importations de biens et services (en % du PIB) 184,7187,9188,6176,1174,9
Exportations des biens et services (en % du PIB) 187,0188,9188,4177,7176,7

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20212022 (e)2023 (e)2024 (e)2025 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 15,24,84,03,43,4
Volume of imports of goods and services (Annual % change) 14,35,84,53,83,8

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Hong Kong est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), CCI, Organisation mondiale des douanes (OMD), OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe Hong Kong, cliquez ici. L'adhésion de Hong Kong aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par Hong Kong peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2020
Chine 55,2%
Etats-Unis 7,2%
Royaume Uni 3,3%
Suisse 2,7%
Japon 2,6%
Voir plus de pays 28,9%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2020
Chine 43,8%
Singapour 7,2%
Japon 5,8%
Corée du sud 5,7%
Etats-Unis 4,0%
Voir plus de pays 33,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Chef de l'État : Président de Chine - Xi Jinping (depuis le 14 mars 2013) - Parti communiste chinois
Chef de l'exécutif : Carrie Lam (depuis le 1er juillet 2017). John Lee a été choisi comme Chef de l'exécutif lors des élections de 2022 et devrait prendre ses fonctions le 1er juillet 2022.
Les prochaines élections
Président : mars 2023
Chef de l'exécutif  2025
Conseil législatif : 2025
Le contexte politique actuel
Depuis l'entrée en vigueur de la loi sur la sécurité nationale en 2020, point culminant d'années d'efforts, Pékin a déployé une série d'actions pour rapprocher Hong Kong politiquement du Parti communiste chinois, une initiative renforcée en 2021.
Une refonte du système électoral de Hong Kong, y compris du Conseil législatif, a eu lieu après que l'Assemblée populaire nationale de Chine ait adopté une résolution sur les réformes électorales de Hong Kong en mars 2021. La réforme a augmenté le nombre de sièges (70 à 90), mais a réduit le nombre de ceux qui sont directement élus (35 à 20), sans qu'aucun ne vienne du conseil local. Le comité électoral élit 40 sièges, tandis que 30 restent des circonscriptions commerciales fonctionnelles. Le nouveau processus d'examen des candidats potentiels aux élections législatives permet uniquement aux candidats approuvés par le gouvernement de se présenter aux élections. Les changements ont fait en sorte que pratiquement tous les sièges aux élections du LegCo de décembre 2021 ont été remportés par des candidats pro-establishment et ont effectivement mis fin à l'opposition politique à Pékin sur le territoire (CIA).
Les principaux partis politiques
Bien qu'il ait un important degré d'autonomie vis à vis de la Chine, Hong Kong n'est pas indépendant de la politique chinoise. De ce fait, il n'existe pas de parti politique de gouvernement. Les affaires législatives sont conduites par les milieux d’affaires et divers acteurs professionnels ; les partis politiques vont souvent être enregistrés officiellement sous la forme d'entreprises ou de corporations. Les principaux "partis" sont :

- L'Alliance Démocratique pour l'Amélioration et le Progrès de Hong Kong (DAB) : centre / centre-droit, conservateur, pro-gouvernement

- Alliance Professionnelle et des Affaires pour Hong Kong (BPA) : conservateur, libéral

- Le Parti Démocrate : centre-gauche, prodémocratie

- Le Parti Libéral (LP) : centre-droit, pro-business

- La Confédération des Syndicats de Hong Kong (HKCTU) : libéral, pro-gouvernement

- Parti Civique (CP) : social-libéral , constitutionaliste

- Parti du Nouveau Peuple (NPP) : conservateur

- Patrimoine Professionnel (PC) : libéral

- Parti travailliste : écologiste, social-démocratie


- New Territories Association of Societies (NTAS) : nationaliste chinois, conservateur

Le pouvoir exécutif
Le territoire est gouverné par un Chef de l'exécutif, élu pour cinq ans par un collège de 1 200 grands électeurs comprenant les parlementaires, des personnalités nommées et des représentants des secteurs professionnels. Le Chef de l'exécutif représente Hong Kong auprès des autorités de la République Populaire de Chine.

Le gouvernement n'est responsable que devant le Chef de l'exécutif et se compose de 12 ministres (« Secretaries »). Ils sont assistés de 17 hauts fonctionnaires qui portent le titre de « Permanent Secretaries ». Dans l'ordre hiérarchique, les trois principaux postes du gouvernement sont le Chief Secretary (Secrétaire général), numéro 2 du gouvernement, le Financial Secretary (Ministre des finances), et le Secretary for Justice (Ministre de la justice). Si le Chef de l'exécutif se trouve dans l'impossibilité temporaire d'exercer ses fonctions, elles sont remplies dans cet ordre de préséance par les titulaires des postes principaux.

Le Chef de l'exécutif est par ailleurs assisté d'un Conseil (Executive Council ou « Exco ») comprenant les ministres du gouvernement et 15 membres non officiels, qui sont des parlementaires nommés par le Chef de l'exécutif et des personnalités issues du monde des affaires ou de la société civile. L'Exco fait office de conseil des ministres ; c'est au sein de cette instance qu'est élaborée la politique du gouvernement. Ce Conseil est consulté pour toutes les décisions politiques importantes. Il se réunit une fois par semaine, sous la présidence du Chef de l'exécutif qui doit spécialement motiver ses décisions en cas de désaccord avec la majorité des membres du Conseil.

Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif est monocaméral et conféré à un conseil législatif. Le Conseil législatif est composé de 70 membres élus pour 4 ans, avec 35 députés renvoyés par circonscriptions géographiques à l'issue d'élections directes et 35 députés par circonscriptions fonctionnelles. Le président du Conseil législatif est élu par et parmi les membres du Conseil législatif.

Le conseil vote et modifie les lois et peut également présenter toute nouvelle proposition. Il examine et approuve le budget, les impôts et les dépenses publiques, nomme les juges de la Cour d'Appel Final et le Président de la Haute Cour. Il est également chargé de surveiller la conduite du chef de l'exécutif et de s'assurer que le gouvernement applique correctement sa politique. L'absence de responsabilité politique des ministres peut amener le Conseil législatif à limiter le contrôle exercé par cette assemblée sur le pouvoir exécutif.

Les membres siègent au Conseil depuis quatre ans. Le 31 juillet 2020, le gouvernement a annoncé que le chef de l'exécutif en conseil avait décidé de reporter les élections générales du septième mandat du Conseil législatif, initialement prévu pour le 6 septembre 2020, d'un an au 5 septembre 2021. Le gouvernement dépend de le soutien du parlement, qui passe souvent par un vote de confiance. Le directeur général n'a pas le pouvoir de dissoudre le parlement. Il ne peut refuser de signer un projet de loi qui a été voté par les deux tiers du parlement.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Évolution de l'épidémie COVID-19

To find out about the latest status of the COVID-19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID-19 disease in Hong Kong please visit website of the Centre for Health Protection, which provides a complete list of all known cases in Hong Kong with the official data.
For the international outlook you can consult the latest situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country.

Mesures sanitaires

To find out about the latest public health situation in Hong Kong and the current sanitary measures in vigour, please visit the Hong Kong government’s portal Coronavirus.gov.hk, as well as the document "Preparedness and Response Plan for Novel Infectious Disease of Public Health Significance" and the daily "Updates on Infection Situation".
Restrictions de voyage
The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.
The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings.
Restrictions import & export
For the up-to-date information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), please consult the website of the Trade and Industry Department.
For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Hong-Kong on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For information on the economic recovery scheme put in place by the Hong Kong government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the economy, refer to the portal of the Hong Kong Monetary Authority.
Plan de soutien aux entreprises
For information on the local business support scheme established by the Hong Kong government to help small and medium-sized companies to deal with the economic impacts of the COVID19 epidemic on their activity, the Hong Kong General Chamber of Commerce provides extensive resources and information about government programs.
For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.
Plan de soutien aux exportateurs
For the up-to-date information on possible support plans for exporters in Hong Kong, if applicable, please consult the website of the Trade and Industry Department. The Hong Kong General Chamber of Commerce provides extensive resources and information about government programs.
 

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