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La conjoncture économique

La France est classée au septième rang des puissances économiques mondiales, juste derrière le Royaume-Uni et l'Inde (WEF, 2022). Après avoir subi l'une des contractions économiques les plus marquées parmi les pays de l'UE en raison de la pandémie de COVID-19, l'économie française s'est fortement redressée. Cependant, au cours du premier trimestre de 2023, la demande intérieure est restée modérée en raison de l'inflation élevée et de conditions financières plus strictes, ce qui a neutralisé les initiatives de soutien du gouvernement et les salaires résilients qui ont maintenu le pouvoir d'achat des ménages. La demande intérieure a connu une reprise, émergeant comme le principal moteur de la croissance, seulement à partir du deuxième trimestre de l'année. Pour l'ensemble de l'année 2023, le FMI a estimé la croissance à 1 % du PIB. On prévoit une augmentation progressive de l'activité économique au cours de la période de prévision, alors que la consommation privée reprend et que l'inflation diminue progressivement (à 1,3 % cette année et 1,8 % en 2025 selon le FMI). En raison d'une demande intérieure robuste, on prévoit une augmentation des importations, ce qui aura un impact négatif sur la croissance du PIB provenant des exportations nettes.

En ce qui concerne les finances publiques, le coût budgétaire net des initiatives visant à atténuer les effets de la hausse des prix de l'énergie a été estimé à 0,8 % du PIB en 2023, contre 0,9 % un an plus tôt. Parallèlement, l'indexation des pensions et des prestations sociales, visant à renforcer le pouvoir d'achat des ménages, a continué à augmenter les dépenses publiques, tandis que la décélération économique était susceptible de freiner les recettes fiscales. Le déficit du gouvernement général était projeté de rester stable à 4,3 % du PIB, avec une légère baisse cette année (4,1 % selon le FMI) en raison du retrait de la plupart des mesures liées à l'énergie. Après avoir diminué à 110 % du PIB en 2023 grâce à une forte croissance nominale du PIB, la dette publique devrait se stabiliser en 2024 et 2025, bien que la Commission européenne envisage une possible augmentation dans un avenir proche due aux déficits primaires en cours, aux frais d'intérêts croissants et à la croissance nominale réduite. Après avoir atteint un pic début 2023, l'inflation s'est atténuée au cours de l'année, avec une moyenne de 5,6 %. Le gouvernement français a décidé de prolonger le plafonnement du prix de l'électricité jusqu'au début de 2025. Pour 2024 et 2025, le FMI prévoit une inflation de 2,5 % et 2 % respectivement. Selon l'OCDE, la France devrait mettre en œuvre une stratégie budgétaire à moyen terme pour accélérer la consolidation budgétaire. Une exécution rapide et complète du Plan national de relance et de résilience serait bénéfique, notamment étant donné qu'il inclut diverses réformes visant à verdir l'économie, faciliter la transformation numérique, alléger les charges administratives, renforcer la coordination des services publics de l'emploi et revitaliser les stratégies sanitaires aux niveaux national et local.

En 2023, le marché du travail a maintenu sa vitalité. Le taux de chômage s'est stabilisé à 7,2 % au deuxième trimestre de 2023, se rapprochant de son niveau le plus bas depuis 2008, tandis que le taux d'emploi a atteint un niveau record de 68,6 %. Cependant, la croissance de l'emploi devrait ralentir en raison de la dissipation progressive du stockage de main-d'œuvre, de la réduction de la création d'emplois à partir de contrats d'apprentissage, du retour des heures travaillées aux niveaux de 2019 et de l'augmentation de la productivité du travail. Selon le FMI, le taux de chômage devrait diminuer à 7,3 % en 2024 et encore à 6,9 % en 2025, après un taux de 7,4 % en 2023. En moyenne, les citoyens français bénéficient d'un PIB par habitant élevé (PPA), estimé à 58 765 dollars US en 2023 par le FMI. Cependant, les inégalités persistent et selon une étude de l'UNICEF, 21 % des enfants français vivent en dessous du seuil de pauvreté.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 3.052,713.174,103.283,433.398,063.500,28
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 1,11,10,81,11,4
PIB par habitant (USD) 46.30548.01249.52751.11352.503
Solde des finances publiques (en % du PIB) -4,9-5,5-5,5-5,5-5,7
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 109,9112,3115,3117,6119,8
Taux d'inflation (%) 5,72,31,61,81,8
Taux de chômage (% de la population active) 7,47,47,27,17,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) -30,402,88-3,95-12,00-14,57
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -1,00,1-0,1-0,4-0,4

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

La France est la première puissance agricole de l'Union européenne, représentant près d'un quart de la production agricole totale de l'UE. Néanmoins, le secteur agricole ne représente qu'une très faible partie du PIB du pays (1,9 %) et emploie 3 % de la population (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les activités agricoles françaises bénéficient de subventions significatives, notamment de l'Union européenne. Le blé, le maïs, les viandes et le vin sont les principaux produits agricoles de la France. Le nombre d'exploitations agricoles françaises a été divisé par quatre en cinquante ans : il y en avait plus de 1,5 million en 1970, alors qu'aujourd'hui elles sont moins de 400 000, avec une taille moyenne de 69 hectares. Selon l'INSEE, en 2023, la production agricole a atteint une valeur, hors subventions, de 95,5 milliards d'euros : 56,6 milliards dans la production végétale et 33,2 milliards dans la production animale. Entre 2000 et 2023, il y a eu une augmentation réelle de 50,9 % de la valeur ajoutée brute au coût des facteurs par travailleur, passant de 30,7 milliards d'euros en 2000 à 45,9 milliards en 2023.

L'industrie manufacturière française est très diversifiée ; cependant, le pays est actuellement en train de subir un processus de désindustrialisation, qui a entraîné l'externalisation de nombreuses activités. L'industrie représente 16,9 % du PIB et emploie près d'un cinquième de la population active (Banque mondiale). Alors que les services dominent l'économie française, l'industrie reste cruciale. Des poids lourds traditionnels tels que l'aérospatiale (Airbus), l'automobile (Peugeot, Renault) et les produits de luxe (LVMH) prospèrent aux côtés de l'agroalimentaire (fromages renommés, vins) et des produits chimiques/pharmaceutiques (Sanofi). Des secteurs émergents tels que les industries numériques, les énergies renouvelables et les industries vertes gagnent du terrain avec le soutien du gouvernement. La concurrence, le changement technologique rapide et les réglementations environnementales plus strictes posent des défis, mais le secteur industriel français, riche en innovation et en expertise manufacturière, est bien positionné pour s'adapter et rester une force mondiale. Selon les chiffres préliminaires officiels, la production manufacturière française a augmenté de 0,3 % en glissement annuel en 2024.

Le secteur tertiaire représente 70,7 % du PIB français et emploie 78 % de la population active (Banque mondiale). La France est la première destination touristique au monde : l'excédent de la balance des paiements provenant du tourisme a atteint un record de 16,5 milliards d'euros à la fin de novembre 2023. Les recettes internationales se sont élevées à 58,9 milliards d'euros au cours des onze premiers mois de l'année, soit une augmentation de 12 % par rapport à 2022 et 2019 (données Atout France). Selon la Fédération bancaire européenne, en 2022, la France comptait 334 banques opérant dans son industrie bancaire. Quatre banques françaises sont reconnues par le Conseil de stabilité financière comme faisant partie des huit banques d'importance systémique mondiale (G-SIBs) de la zone euro. Les activités financières représentent 3,9 % de la valeur ajoutée totale en France, le secteur bancaire contribuant environ 60 % à ce chiffre.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 2,5 19,5 78,0
Valeur ajoutée (en % du PIB) 1,8 17,4 70,3
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 1,1 -1,1 3,7

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Euro (EUR) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 0,940,890,850,890,88

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

La France est un acteur majeur du commerce mondial. Elle est le neuvième exportateur mondial et le septième importateur de marchandises (OMC), et le commerce représente 73 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). La France exporte essentiellement des avions, des produits pharmaceutiques, des véhicules, des produits alimentaires (vin), des turbines et des produits de beauté ; tandis qu'elle importe des hydrocarbures, des véhicules, des produits pharmaceutiques et des téléphones (Comtrade). En 2022, les prix des importations énergétiques ont augmenté de 2,1 fois par rapport à l'année précédente, attribués à des coûts d'approvisionnement énergétique plus élevés et à la dépréciation de l'euro par rapport au dollar, entraînant plus que le doublement de la facture énergétique. Les importations de gaz ont augmenté de 248 % pour atteindre 59 milliards d'euros, le pétrole brut a bondi de 99 % pour atteindre 33 milliards d'euros, et les produits pétroliers ont augmenté de 60 % pour atteindre 38 milliards d'euros. En ce qui concerne les exportations, les produits agricoles ont enregistré l'une des performances les plus fortes avec une augmentation de 37 % ; tandis que les exportations automobiles ont rebondi à près de 97 % des niveaux de 2019. De plus, les secteurs traditionnels d'exportation de la France ont tous enregistré des excédents : l'aviation (+23,5 milliards d'euros) ; les parfums et cosmétiques (augmentation de 2 milliards d'euros pour atteindre +15 milliards d'euros) ; les boissons (augmentation de 16 milliards d'euros) ; et le secteur pharmaceutique (ajout de 3 milliards d'euros - données INSEE).

En termes de pays, les principales destinations d'exportation en 2022 étaient l'Allemagne (13,7 %), l'Italie (9,2 %), les États-Unis (7,9 %), la Belgique (7,9 %), l'Espagne (7,6 %), le Royaume-Uni (5,7 %) et les Pays-Bas (4,2 %), tandis que les importations provenaient principalement d'Allemagne (13,7 %), d'Italie (9,2 %), des États-Unis (7,9 %), de Belgique (7,9 %), d'Espagne (7,6 %) et du Royaume-Uni (5,7 % - données Comtrade).

La France enregistre un fort déficit commercial structurel. Néanmoins, alors que la balance des biens est structurellement déficitaire car le pays est importateur net d'énergie, la balance des services est excédentaire grâce aux revenus du tourisme. Selon les données de l'OMC, en 2022, la France a exporté des biens d'une valeur totale de 617,8 milliards de dollars (+5,6 % d'une année sur l'autre), tandis qu'elle a importé pour 818,2 milliards de dollars (+14,4 % d'une année sur l'autre). En ce qui concerne les services, la France a exporté environ 337,1 milliards de dollars (+11,9 % d'une année sur l'autre), tandis que les importations se sont élevées à 285,8 milliards de dollars (+10,6 % d'une année sur l'autre). Le solde commercial global a été estimé négatif à hauteur de 3,9 % du PIB par la Banque mondiale (contre 1,9 % un an plus tôt). Selon les dernières données publiées par l'INSEE, au premier semestre de 2023, les exportations de biens ont légèrement diminué (-0,8 % par rapport au second semestre de 2022), tandis que les importations ont connu une baisse plus importante (-9,4 %). Malgré cela, les volumes d'échanges ont augmenté de manière notable, avec une hausse de 2,6 % des exportations de biens et services au deuxième trimestre de 2023 par rapport au premier trimestre, tandis que les importations se sont stabilisées avec une augmentation de 0,4 %. Les échanges de la France avec le reste du monde se sont améliorés, ce qui a entraîné une réduction de 30 milliards d'euros du déficit du compte courant pour le premier semestre de 2023 (à -9,6 milliards d'euros).

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 654.658581.297715.082823.216785.884
Exportations de biens (millions USD) 570.951488.637585.021620.461648.481
Importations de services (millions USD) 267.073227.198262.401288.910322.527
Exportations de services (millions USD) 295.746246.122303.380343.547355.735

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Commerce extérieur (en % du PIB) 64,464,156,960,872,1
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -60.734-52.800-65.669-79.447-144.267
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -32.201-24.198-46.837-38.447-89.630
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 3,12,3-12,88,08,9
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 4,51,6-16,88,87,0
Importations de biens et services (en % du PIB) 32,732,529,431,438,1
Exportations des biens et services (en % du PIB) 31,731,627,529,434,0

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 2,02,73,23,23,2
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) -1,61,82,32,52,7

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
La France est membre des organisations économiques internationales suivantes : CCI, Union européenne, OMC, Espace économique européen, G-5, G-7, G-8, G-10, G-20, FMI, OCDE, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe la France, cliquez ici. L'adhésion de la France aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par la France peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Allemagne 13,5%
Italie 9,0%
Belgique 8,2%
Espagne 7,5%
Etats-Unis 7,1%
Voir plus de pays 54,7%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Allemagne 15,5%
Belgique 11,4%
Pays-Bas 8,8%
Espagne 8,1%
Italie 8,0%
Voir plus de pays 48,2%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
President: Emmanuel Macron (depuis le 14 mai 2017 ; réélu pour un second mandat le 24 avril 2022)
Premier ministre: François Bayrou (depuis le 13 décembre 2024)
Les prochaines élections
Élections présidentielles : Avril 2027
Sénat : juin 2029
Assemblée nationale : juin 2027
Le contexte politique actuel
En 2024, les principaux événements politiques en France ont été la dissolution de l'Assemblée nationale et la formation de plusieurs gouvernements. Suite à des projections montrant une forte avance du Rassemblement national (RN) d'extrême droite aux élections européennes, le président Emmanuel Macron a dissous l'Assemblée nationale le 9 juin 2024 et a convoqué des élections anticipées. Organisées le 30 juin et le 7 juillet, ces élections ont abouti à un parlement sans majorité, aucun parti n'ayant obtenu la majorité absolue. En réponse, Macron a nommé un nouveau gouvernement de centre-droit, dirigé par le Premier ministre Michel Barnier, en septembre 2024, pour sortir de l'impasse politique. Cependant, le gouvernement Barnier s'est effondré en décembre 2024 après un vote de défiance. François Bayrou, un centriste chevronné, a alors été nommé quatrième premier ministre de l'année, son administration étant largement soutenue par les partis centristes MoDem et La République En Marche (LREM).
Lors des élections européennes de 2024, le Rassemblement national d'extrême droite, dirigé par Marine Le Pen, s'est imposé comme le premier parti de France, obtenant une part importante des voix. Le parti centriste de Macron, LREM, a connu un déclin, tandis que les partis traditionnels tels que le Parti socialiste (PS) et Les Républicains (LR) ont également enregistré des pertes.
Sur la scène internationale, la France est restée un fervent défenseur de l'Ukraine dans le cadre du conflit qui l'oppose à la Russie. M. Macron a souligné la nécessité pour l'Europe d'augmenter ses dépenses de défense afin de réduire sa dépendance à l'égard des États-Unis et de s'adapter à l'évolution des défis en matière de sécurité. Il a également souligné l'importance de continuer à soutenir l'Ukraine, malgré les risques potentiels, y compris la possibilité d'une confrontation directe avec la Russie.
Les principaux partis politiques
Après les élections de 2024, les principaux partis représentés au parlement français sont :

- Rassemblement national (RN) : extrême droite ; première représentation parlementaire en 1997. Il s'est présenté de manière indépendante et est devenu le premier parti en termes de voix.
- Renaissance (anciennement La République En Marche) : centre, mouvement politique libéral fondé par Emmanuel Macron.
- La France Insoumise (LFI) : extrême gauche
- Le Parti socialiste (PS) : parti social-démocrate de centre-gauche qui prône la justice sociale, l'égalité et la solidarité.
- Les Républicains : parti de centre-droit fondé en 2002. Il est le deuxième parti de l'Assemblée nationale. Le parti est généralement considéré comme gaulliste, soutenant un État français fort et l'identité nationale.
- Le Mouvement démocrate (MoDem) : centriste
- Europe Écologie Les Verts (EELV) : met l'accent sur l'écologie et les modes de vie pacifiques et durables.
- Horizons (HOR) : centre-droit
- Union de la droite pour la République (UDR) : conservatisme, populisme de droite
- Parti communiste français (PCF) : communisme, euroscepticisme modéré

La Renaissance centriste du président Emmanuel Macron a maintenu une alliance avec le MoDem pour consolider le centre. À gauche, une coalition connue sous le nom de Nouvelle Union Populaire Écologique et Sociale (NUPES) a été formée en 2022, comprenant des partis comme LFI, PS et EELV.
Le pouvoir exécutif
Le Président de la République est le Chef de l'État. Il est élu au suffrage universel direct pour un mandat de cinq ans. Il nomme le Premier ministre et son gouvernement sur proposition du Premier ministre. Le Premier ministre fixe le montant des dépenses et des recettes de l'État et prépare certains projets de loi.
Le pouvoir législatif
Le Parlement est composé du Sénat et de l'Assemblée nationale. Les 348 sénateurs sont élus au suffrage universel indirect pour neuf ans, renouvelables par un vote à la majorité d'un tiers tous les trois ans. Les 577 députés sont élus au suffrage universel direct. Ils examinent les projets de loi et les propositions de loi successivement, votent les lois et exercent un contrôle sur le Gouvernement. Le Conseil économique, social et environnemental a une fonction consultative (optionnelle ou obligatoire) dans le cadre du processus législatif.
 

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