La conjoncture économique

Les États-Unis sont la plus grande économie du monde, devant la Chine. Après une décennie de croissance, le taux de croissance du PIB du pays est devenu négatif à la suite de la pandémie de COVID-19, exacerbé par des inégalités croissantes et une infrastructure obsolète. Cependant, l'économie s'est rapidement redressée, avec une croissance du PIB estimée à 5,7% en 2021 et à 2,1% en 2022. En 2023, l'économie américaine a maintenu une expansion robuste malgré un resserrement significatif de la politique monétaire depuis le début de 2022. Un marché du travail tendu, ainsi que l'amélioration de l'emploi et des taux de participation, ont contribué à une croissance solide des revenus réels. Malgré une inflation élevée, la demande des consommateurs est restée forte. L'investissement résidentiel a diminué en raison des taux hypothécaires élevés qui ont freiné la demande de logements. Cependant, les politiques industrielles gouvernementales et le soutien au rapatriement ont stimulé l'investissement dans la construction non résidentielle, en particulier dans les secteurs de l'énergie verte et des semi-conducteurs. Pour l'ensemble de l'année, le FMI a estimé la croissance à 2,1%. Selon le FMI, le taux d'activité économique devrait ralentir en 2024 et 2025 (à 1,5% et 1,8% respectivement), s'ajustant progressivement aux conditions financières strictes et aux coûts élevés du crédit.

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit global du gouvernement général s'est établi à 6,5% du PIB en 2022 mais a fortement augmenté à 8,8% en 2023 en raison d'une baisse des recettes, principalement des impôts sur les gains en capital et des dividendes versés par la Fed, ainsi que des dépenses d'intérêts accrues. Bien qu'une légère réduction du déficit soit anticipée pour 2024-2025, il devrait rester élevé, à 7,6% du PIB, dans le cadre des politiques actuelles. Les déficits élevés persistants et les dépenses d'intérêts ont conduit à une augmentation de la dette du gouvernement général, qui, après avoir diminué depuis son pic de 2020, est passée de 121,3% du PIB en 2022 à 123,3% en 2023 et devrait encore augmenter à 130,3% d'ici 2025. L'inflation des prix à la consommation a connu une tendance à la baisse régulière depuis 2022-T2, malgré les hausses des prix du pétrole. L'inflation globale était prévue pour se modérer davantage au cours des trimestres suivants, aidée par une baisse de l'inflation des prix du logement, ce qui reflétait les tendances passées des prix des logements. L'inflation dans les secteurs de services intensifs en main-d'œuvre aurait pu être plus lente à diminuer si la croissance des salaires était restée élevée. Cependant, des conditions monétaires strictes et un marché du travail assoupli devraient faciliter davantage la désinflation sur l'horizon de prévision. Après avoir atteint 4,1% en 2023, l'inflation des prix à la consommation devrait se modérer à 2,8% en 2024 et à 2,4%, se rapprochant de l'objectif de la Fed, en 2025 (FMI).

En 2023, le marché du travail s'est refroidi seulement progressivement, l'emploi continuant d'augmenter, bien que à un rythme ralenti. Le taux de chômage est resté stable à 3,6%, mais devrait augmenter à 3,8% en 2024. Malgré le rebond attendu de l'activité, le chômage devrait rester stable en 2025 (à 3,9% - FMI). Les citoyens américains bénéficient d'un des plus hauts PIB (PPA) par habitant au monde, estimé à plus de 80 412 dollars en 2023 par le FMI. Néanmoins, les inégalités sont toujours significatives, car elles ont tendance à être aggravées par les politiques de santé publique actuelles (avec une augmentation du nombre de personnes sans assurance maladie). En 2022, le taux de pauvreté était de 11,5%, avec 37,9 millions de personnes vivant dans la pauvreté, un niveau similaire à 2021 (Recensement des États-Unis - dernières données disponibles).

Commerce extérieur

Les États-Unis sont le plus grand importateur et le deuxième plus grand exportateur de biens au monde, ainsi que le plus grand importateur et exportateur de services commerciaux. Néanmoins, le commerce ne représente que 25 % du PIB du pays (Banque mondiale). Les États-Unis ont signé 14 accords de libre-échange réciproques, 5 programmes de commerce préférentiels, 51 accords-cadres de commerce et d'investissement, et 48 traités bilatéraux d'investissement (LOC). Les principales exportations des États-Unis en 2022 étaient les huiles de pétrole raffinées (6,6 %) et les gaz (5,7 %), suivies par le pétrole brut (4,7 %), les voitures (2,8 %) et les circuits intégrés électroniques (2,5 %), tandis que les importations la même année comprenaient les huiles de pétrole (6,1 %), les voitures (5 %), les machines automatiques de traitement des données (3,8 %), les dispositifs de systèmes téléphoniques (3,7 %) et les médicaments (2,7 % - données Comtrade).

Les principaux partenaires d'exportation du pays en 2022 étaient le Canada (17,2 %), le Mexique (15,7 %), la Chine (7,5 %), le Japon (3,9 %), le Royaume-Uni (3,7 %), les Pays-Bas (3,5 %) et l'Allemagne (3,5 %) ; tandis que les importations provenaient principalement de la Chine (17,1 %), du Mexique (13,6 %), du Canada (13,2 %), du Japon (4,6 %), de l'Allemagne (4,5 %) et du Vietnam (4 % - données Comtrade). Historiquement, les États-Unis ont estimé que le commerce favorise la croissance économique, la stabilité sociale, la démocratie et de meilleures relations internationales. Cependant, ces dernières années, la tendance s'est inversée, avec l'émergence de plusieurs litiges commerciaux (notamment avec la Chine, accusée de pratiques commerciales déloyales). Les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont finalement commencé à se normaliser vers la fin de la présidence de Trump, les deux pays signant l'accord commercial de phase un entre les États-Unis et la Chine à Washington. Néanmoins, les relations commerciales ne se sont pas beaucoup améliorées pendant la présidence de Biden.

La balance commerciale des États-Unis est structurellement négative et le déficit commercial s'est encore creusé ces dernières années : en 2022, il s'est élevé à environ 3,7 % du produit intérieur brut en dollars courants, contre 3,6 % en 2021 (données du Bureau of Economic Analysis). La même année, les exportations de biens ont augmenté pour atteindre 2 064 milliards de dollars, soit une hausse de 17,6 % d'une année sur l'autre ; les importations augmentant à un rythme similaire (+15 % - à 3 375 milliards de dollars - OMC). Bien qu'étant un importateur net de biens, les États-Unis sont un exportateur net de services : en 2022, les exportations de services se sont élevées à 928,5 milliards de dollars (+15,9 % d'une année sur l'autre) contre 696,7 milliards de dollars d'importations (+24,5 % d'une année sur l'autre - OMC). Selon des chiffres préliminaires du Bureau du recensement, les exportations de biens se sont élevées à 1 851 milliards de dollars en 2023, tandis que les importations se chiffraient à 2 834 milliards de dollars.

Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage

Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.

Restrictions import & export

A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.

Plan de relance économique

For information on the economic recovery scheme put in place by the U.S. government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the U.S. economy, please visit the website of the U.S. Department of the Treasury. For a general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic) undertaken by the U.S. government, please consult the section dedicated to the United States in the IMF’s Policy Tracker platform.

Plan de soutien aux entreprises

For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.