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La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

Après sa sortie de crise, la croissance estonienne a été affectée par une situation régionale défavorable (sanctions européennes contre la Russie et contre-sanctions qui ont suivi), mais elle a connu une croissance rapide ces dernières années jusqu'à l'éclatement de la pandémie de COVID-19. En 2021, l'économie estonienne a rebondi, tandis qu'en 2022, la croissance du PIB a été faible : alors qu'elle était estimée à 1 % par le FMI, la Commission européenne a enregistré une contraction de 0,3 %. En effet, l'économie nationale a été sévèrement touchée par la forte hausse des prix de l'énergie et a souffert d'une forte répercussion sur d'autres composantes de l'inflation, de sorte que la consommation privée et la production industrielle ont nettement ralenti vers la fin de l'année. Le PIB devrait toutefois renouer avec la croissance en 2023 (1,8 % selon les prévisions du FMI) à mesure que les vents contraires actuels, notamment l'inflation, la faiblesse de la demande extérieure et le manque de confiance, s'atténueront progressivement. En 2024, l'expansion devrait être plus vigoureuse, grâce à une revitalisation de la demande d'exportations et de la consommation privée.

L'Estonie est devenue membre de l'Union européenne le 1er mai 2004 et a été le premier ancien pays soviétique à rejoindre l'OCDE en mai 2010. Cette république balte a réussi à passer d'une économie étatique et centralisée à une économie de marché dynamique, libéralisée par une succession de gouvernements respectant une stricte orthodoxie budgétaire et modernisant le pays. Le pays s'est distingué, notamment grâce à son secteur des technologies de l'information (invention de Skype, systèmes de paiement mobile, vote par internet, cartes d'identité électroniques multifonctionnelles et initiatives dans le domaine de la cybersécurité), ainsi qu'à ses performances dans le secteur des énergies vertes. En outre, l'Estonie jouit d'une relative indépendance énergétique grâce à l'exploitation du pétrole de schiste, dont le pays est l'un des plus grands producteurs mondiaux et qui couvre une grande partie de ses besoins en électricité. En général, le pays a des finances publiques stables ; en 2022, le déficit budgétaire des administrations publiques a été contenu (1,7 % du PIB selon les estimations de Fitch Ratings) grâce à des recettes plus élevées provoquées par la hausse de l'inflation. Pour 2023, Fitch prévoit un déficit de 4,4 % du PIB (contre 2 % selon le FMI). En raison du creusement des déficits budgétaires et d'une croissance plus faible, le ratio dette publique/PIB devrait augmenter pour atteindre 20,3 % en 2024, contre 18,3 % estimés pour 2022. Bien qu'il s'agisse d'une augmentation sensible par rapport au ratio de 8,5 % enregistré avant la pandémie, ce ratio reste le plus bas de l'UE. Les hausses des prix mondiaux de l'énergie et les goulets d'étranglement dans l'approvisionnement ont contribué à une augmentation des coûts de fabrication, de transport et de livraison, avec une forte répercussion sur d'autres composantes de l'inflation, ce qui a entraîné un taux global de 21 % au cours de l'année 2022. La décélération enregistrée à partir du mois d'août devrait se poursuivre en 2023 sous l'effet de la baisse des prix des matières premières et de l'énergie, le taux d'inflation étant projeté à 9,5 %, avant de se rapprocher de l'objectif de la BCE en 2024 (2,5 %).


Ces dernières années, le marché du travail estonien s'est caractérisé par des pénuries de main-d'œuvre et, par conséquent, par une hausse des salaires nominaux. Le taux de chômage a augmenté pour atteindre 6,6 % en 2022, contre 6,2 % un an plus tôt. Les prévisions des entreprises en matière d'emploi sont devenues plus pessimistes vers la fin de l'année et le FMI prévoit que le taux de chômage augmentera légèrement pour atteindre 6,8 % en 2023. En 2021, le PIB réel estonien par habitant (PPA) a été estimé à 46 126 USD par le FMI, ce qui reste inférieur à la moyenne de l'UE. Selon les dernières données publiées par Eurostat, 22,3 % de la population est menacée de pauvreté.

 
Indicateurs de croissance 20222023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)
PIB (milliards USD) 37,9541,8044,5047,1049,78
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) -0,5-2,32,42,72,9
PIB par habitant (USD) 28.13630.99833.01834.97637.002
Solde des finances publiques (en % du PIB) -0,7-2,5-2,3-2,2-2,5
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 18,521,624,025,927,5
Taux d'inflation (%) n/a10,03,83,22,8
Taux de chômage (% de la population active) 5,66,77,16,86,6
Balance des transactions courantes (milliards USD) -1,100,771,151,070,96
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -2,91,82,62,31,9

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'agriculture ne représente que 2 % du PIB du pays et emploie environ 3 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Dotée de riches réserves d'huile de schiste, l'Estonie tire une part considérable de sa production énergétique (environ 60 %) de cette ressource, ce qui lui permet d'être autosuffisante en matière d'électricité. Les terres arables et les cultures permanentes couvrent près d'un million d'hectares, dont 2,4 millions d'hectares de forêts et 226 hectares de cultures biologiques. Les principales cultures sont les céréales, les pommes de terre et les légumes. Selon les derniers chiffres de Statistics Estonia, en 2022, la production totale de céréales a augmenté de 18,9 % en glissement annuel (pour atteindre 1,5 million de tonnes), tandis que la production agricole totale a atteint 1,63 milliard d'euros, soit une hausse de 44,4 %. En novembre 2022, l'UE a approuvé le plan stratégique de la politique agricole commune pour l'Estonie pour la période 2023-2027, conçu pour façonner la transition vers un secteur agricole durable, résilient et moderne.

Le secteur industriel représente environ 23,1 % du PIB et 29 % de l'emploi total. Les principaux sous-secteurs industriels sont l'industrie alimentaire (produits laitiers et transformation de la viande), l'électronique et l'informatique (un secteur traditionnel), et les industries chimiques et de transformation du bois. Au total, le secteur manufacturier contribue à lui seul à environ 13 % du PIB du pays (Banque mondiale) et est orienté vers l'exportation : en 2022, 67,4 % de la production totale de l'industrie manufacturière a été vendue sur les marchés étrangers. Les chiffres préliminaires de Statistics Estonia montrent qu'en 2022, la production industrielle a baissé de 1,9 % en raison d'une performance plus faible au cours du second semestre. La production a diminué de 2,7 % dans l'ensemble du secteur manufacturier.

Le secteur des services est le plus développé (en particulier le transport et la logistique, la biotechnologie et les services financiers) et représente environ 62,5 % du PIB estonien, employant 68 % de la population active. Le segment des TIC affiche les meilleures performances, représentant environ 7 % du PIB total et près de 6 % de l'emploi total (le pays a investi dans ce secteur et a créé l'école des technologies de l'information de TalTech et le centre d'excellence en recherche sur les TIC - EXCITE). Le secteur bancaire du pays comprend 14 banques, dont neuf sont des établissements de crédit agréés en Estonie et cinq opèrent en tant que succursales d'établissements de crédit étrangers. Le secteur est dominé par des capitaux étrangers qui détiennent plus de 80 % des actifs. Le marché est principalement divisé entre Swedbank, SEB Bank, LHV Bank et Luminor Bank (données de la Fédération bancaire européenne).

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 2,7 29,0 68,3
Valeur ajoutée (en % du PIB) 2,5 24,0 61,5
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -24,9 -3,0 0,1

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Euro (EUR) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 0,940,890,850,890,88

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

L'Estonie est considérée comme l'un des pays les plus libéraux au monde et est très ouvert au commerce, qui représente 157% du PIB (Banque mondiale, dernière édition). En 2022, le pays exportait principalement des produits minéraux (19%), des équipements électriques (13%), du bois (11%) et des produits agricoles (10%) ; tandis que les principales importations comprenaient des produits minéraux (20%), des équipements électriques (11%), des machines et des appareils mécaniques (10%), et des métaux de base et des articles connexes (10% - données Statistics Estonia).


En 2022, les principaux partenaires commerciaux du pays étaient la Finlande (15 % des exportations totales), la Lettonie (14 %) et la Suède (9 %). Les principaux pays partenaires pour les importations de biens de l'Estonie étaient la Finlande (16 % des importations totales), la Lituanie, l'Allemagne et la Lettonie (tous trois représentant 10 % - données Statistics Estonia). La baisse la plus importante a concerné les importations en provenance de la Biélorussie et de la Russie (respectivement 484 millions et 293 millions d'euros) en raison du conflit en cours en Ukraine et des sanctions de l'UE qui en ont découlé. Dans l'ensemble, l'UE a représenté 70 % des exportations totales et 78 % des importations.


La balance commerciale de l'Estonie est structurellement négative. Selon les chiffres de l'OMC, en 2021, le pays a exporté des biens pour une valeur de 21,5 milliards de USD (+26,7 % en glissement annuel), tandis que les importations ont totalisé 23,6 milliards de USD (+36,1 %). En termes de services, l'Estonie est un exportateur net : en 2021, les exportations ont atteint 9,9 milliards de USD contre 8,2 milliards de USD d'importations. Selon la Banque mondiale, la balance commerciale du pays est négative de 0,4 % du PIB. Selon les chiffres de l'agence nationale des statistiques, les exportations de biens ont augmenté de 17% et les importations de 23% en 2022 par rapport à 2021. Leur valeur a été estimée à 21,2 milliards de USD et 24,5 milliards de USD, respectivement. Les réexportations depuis l'Estonie ont augmenté de 42 %, tandis que les exportations de biens nationaux ont augmenté de 7 %, de sorte que la part des biens d'origine estonienne dans les exportations totales était de 66 %.

 
Valeurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Importations de biens (millions USD) 19.14018.02517.32323.65226.228
Exportations de biens (millions USD) 17.01716.10116.34021.54122.405
Importations de services (millions USD) 5.6065.7706.2478.3658.826
Exportations de services (millions USD) 7.8918.0576.5529.76211.420

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Commerce extérieur (en % du PIB) 145,9143,8138,5157,0171,6
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -1.436-1.035-279-1.535-2.793
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 8421.249-44-178-249
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 5,93,80,421,05,8
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 2,96,1-5,319,95,0
Importations de biens et services (en % du PIB) 71,669,969,278,786,1
Exportations des biens et services (en % du PIB) 74,373,969,378,385,5

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20232024 (e)2025 (e)2026 (e)2027 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) -3,42,74,54,74,7
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) -7,71,35,15,35,3

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
L'Estonie appartient à près de 180 organisations internationales. L'Estonie a des accords bilatéraux de promotion et de protection des investissements avec les USA, la Suisse, l'Allemagne, le Royaume-Uni, la République tchèque, l'Autriche, l'Ukraine, la Belgique, le Luxembourg.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2022
Finlande 14,1%
Lettonie 13,6%
Suede 8,9%
Lituanie 5,9%
Allemagne 5,6%
Voir plus de pays 52,0%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2022
Allemagne 9,4%
Finlande 9,1%
Chine 8,8%
Lituanie 6,7%
Pologne 5,4%
Voir plus de pays 60,6%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Alar KARIS (depuis le 11 octobre 2021)
Premier ministre : Kaja KALLAS (depuis le 26 janvier 2021)
Les prochaines élections
Présidentielle : 2026

Parlement : mars 2023

Les principaux partis politiques
L'Estonie a un système multipartite. Les partis politiques travaillent souvent ensemble pour former des gouvernements de coalition. Généralement, les principales forces politiques du pays sont:

- Parti réformiste: centre-droit, libéralisme conservateur, plus grande faction politique représentée
- Parti du centre (K): centre-gauche, populiste, a toujours obtenu une représentation parlementaire après l'indépendance. Il fait partie de la coalition au pouvoir
- Parti populaire conservateur d'Estonie (EKRE): conservatisme national, nationalisme estonien. Il fait partie de la coalition au pouvoir
- Isamaa (I): conservatisme national, démocratie chrétienne. Il fait partie de la coalition au pouvoir
- Parti social-démocrate (SDE): centre-gauche, promeut la social-démocratie
Le pouvoir exécutif
Le Président est le chef de l'État et il est élu par le parlement pour cinq ans (renouvelable une fois). Le président est le commandant en chef de l'armée et c'est lui qui désigne le Premier ministre, après approbation par le parlement (il s'agit en général du leader du parti ou de la coalition majoritaire), pour un mandat de quatre ans. Le Premier ministre est le chef du gouvernement et il détient le pouvoir exécutif, qui comprend l'exécution de la loi et la direction des affaires courantes du pays. Le Conseil des Ministres est nommé par le Premier ministre et approuvé par le Parlement.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif en Estonie est monocaméral. Le Parlement, appelé Assemblée d'État (ou Riigikoku), compte 101 sièges et ses membres sont élus au suffrage universel pour quatre ans. L'Assemblée d'État est l'organe suprême de l'autorité de l'État. Il initie et approuve une législation parrainée par le Premier ministre. Le gouvernement dépend directement ou indirectement du soutien du Parlement, souvent exprimé par un vote de confiance. Le gouvernement ne peut pas dissoudre le parlement mais peut recommander la même chose au président qui doit prendre le parlement en confiance avant de prendre une décision. Les citoyens estoniens jouissent de droits politiques considérables. L'Estonie figure parmi les leaders mondiaux de la gouvernance électronique et dispose d'un système d'une transparence impressionnante dans lequel les décisions gouvernementales sont presque instantanément mises à disposition sur Internet.


Le pouvoir judiciaire est indépendant en Estonie et généralement libre de toute influence gouvernementale. La principale source de la loi est la Constitution de juin 1992. Le système juridique est basé sur le système de droit civil. Aucun contrôle judiciaire des actes législatifs n'a lieu dans le pays. L'Estonie étant membre de l'Union européenne, la législation nationale du pays doit respecter les conditions de la législation communautaire. L'Estonie accepte la juridiction obligatoire de la CIJ, mais avec des réserves.

 

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Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage
Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.
Restrictions import & export
A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
The summary of the EU’s economic response to the COVID-19 pandemic is available on the website of the European Council.
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic), please consult the country's dedicated section in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

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