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Investissement Direct Etranger

Après avoir chuté à la suite de la crise financière, les IDE espagnols se sont redressés ces dernières années en raison d'une augmentation de la compétitivité et de la confiance des investisseurs dans le pays. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2023 de la CNUCED, les entrées d'IDE ont augmenté de 58,5 % en glissement annuel en 2022, atteignant 34,8 milliards USD (12e rang mondial). La même année, le stock d'IDE s'élevait à 787,3 milliards USD, soit environ 56,2 % du PIB du pays. Sur le plan géographique, les États-Unis ont été le principal investisseur en Espagne, représentant 27,7 % des flux d'investissement dans le pays en 2022, suivis par le Royaume-Uni (17,8 % des investissements) et l'Allemagne (14 %). Par secteur, plus de la moitié du total des investissements étrangers en Espagne (55,1 %) sont allés au secteur des services, suivi de l'industrie (42,2 %), puis de la construction (2,5 %) et du secteur primaire (0,2 % - données officielles du gouvernement). En outre, en 2022, le secteur manufacturier a dépassé les 10,1 milliards d'euros, établissant ainsi un nouveau record. Le secteur des télécommunications a obtenu plus de 2,7 milliards d'euros, marquant ainsi sa plus haute performance au cours de la dernière décennie. L'investissement collectif dans les énergies renouvelables a dépassé les 2,8 milliards d'euros, avec 872 millions d'euros alloués à l'éolien (le troisième plus élevé dans la série historique) et 1,9 milliard d'euros au solaire (le quatrième plus élevé dans la série). Le secteur de la programmation et des technologies de l'information a atteint 1,4 milliard d'euros, soit le deuxième meilleur résultat de la série après 2021. Le secteur de la recherche et du développement a dépassé les 800 millions d'euros, soit plus du double de l'année précédente. La Communauté de Madrid, le Pays basque, la Catalogne, Valence et l'Andalousie sont les régions qui ont reçu le plus d'investissements étrangers en 2022. Ces cinq régions représentent 87,6 % de l'ensemble des investissements étrangers reçus. Selon les derniers chiffres de l'OCDE, les flux d'IDE vers l'Espagne se sont élevés à 15 milliards de dollars au premier semestre 2023, contre 24,5 milliards de dollars à la même période un an plus tôt (-36,5%).

Les atouts du pays en termes d'attractivité des IDE sont notamment un secteur financier restructuré, l'essor du tourisme, son réseau de transport très performant, son développement des énergies renouvelables et la proximité culturelle avec l'Amérique latine, avec la présence de nombreuses multinationales espagnoles. L'Espagne aspire également à devenir l'un des principaux acteurs mondiaux dans le domaine de la recherche. D'un autre côté, le pays a des niveaux élevés de dette privée et publique, une position extérieure nette très négative et un niveau élevé de chômage structurel. Toutefois, l'Espagne a suspendu le régime de libéralisation des IDE et une autorisation gouvernementale est désormais requise pour les investissements directs de plus de 10 % du capital d'une entreprise espagnole réalisés par des résidents de pays non membres de l'UE ou de l'AELE (y compris le Royaume-Uni) dans certains secteurs, notamment les infrastructures et les technologies critiques, les médias et la sécurité alimentaire. En 2023, le gouvernement espagnol a approuvé des réglementations supplémentaires (décret royal 571/2023) concernant les IDE en Espagne. Ces dispositions actualisées sont officiellement entrées en vigueur le 1er septembre 2023. Elles précisent notamment quelles sont les transactions concernées par le régime des IDE, et prévoient une nouvelle procédure de consultation pour confirmer si les investissements douteux sont soumis à un mécanisme de filtrage des IDE. Le délai pour rendre les décisions concernant le mécanisme de filtrage des IDE est ramené de 6 à 3 mois ; si aucune décision n'est rendue dans ce délai, la demande d'autorisation de l'IF est considérée comme rejetée. L'Espagne est classée 63e sur 82 pays dans le classement Economist Business Environment et 36e sur 63 dans le classement World Competitiveness. En outre, elle est classée 55e sur 184 économies dans l'indice de liberté économique 2023 et 29e sur 132 économies dans l'indice mondial de l'innovation 2023.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 17.94821.95734.811
Stocks d'IDE (millions USD) 804.418782.903787.311
Nombre d'investissements greenfield* 558849861
Value of Greenfield Investments (million USD) 13.62632.65244.588

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Espagne OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 6,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Espagne

Les points forts

Les principaux points forts du pays sont :

  • La flexibilité et l'adaptabilité des opérateurs économiques ;
  • La proximité culturelle avec les pays d'Amérique latine qui fait de l'Espagne une tête de pont vers ces pays ;
  • Un réseau d'infrastructures développé ;
  • Une économie diversifiée accueillant de grandes entreprises internationales ;
  • Un gouvernement poursuivant une politique de réformes ;
  • L'état financier amélioré des entreprises ;
  • Un secteur touristique important ;
  • La qualité de vie dans le pays.
Les points faibles

Les points faibles du pays sont :

  • Une unité menacée par la volonté de sécession de la Catalogne ;
  • L'important taux de chômage ;
  • La faible productivité de certaines entreprises ;
  • Un fort endettement (public, privé et extérieur) ;
  • Les fragilités du secteur éducatif, du système judiciaire et du marché du travail ;
  • Un déficit de la balance commerciale ;
  • La complexité du système de normes (17 Communautés Autonomes).
Les mesures mises en place par le gouvernement
L'Espagne applique le principe de liberté d'établissement et de non-discrimination des investisseurs étrangers. Les investisseurs étrangers peuvent exercer tout type d'activité dans les mêmes conditions que leurs homologues locaux. La Directive du Conseil de la CEE n° 88/361/CEE de 1988, relative à la libre circulation des capitaux entre les résidents des États membres, a été transposée dans la législation espagnole par la Loi n° 18/1992 et par le Décret Royal n° 1816/1991 sur les Transactions Économiques avec l'Extérieur. Les secteurs des jeux, de la télévision, de la radio et du transport aérien sont protégés par des restrictions pour les investisseurs résidant en dehors d'un État membre de l'UE. Il en va de même pour les activités de production et de commerce des armes. Dans ce dernier cas, ces restrictions concernent également les investisseurs communautaires.

Le Gouvernement accorde aux investisseurs diverses incitations telles que subventions, avantages fiscaux, formation professionnelle, accès préférentiel au crédit, etc. Pour plus d'information consultez ce lien. L'ICEX Espagne Commerce et Investissement est une entreprise publique au niveau national dont la mission consiste à promouvoir l'internationalisation des entreprises espagnoles, à soutenir leur compétitivité et à apporter une valeur ajoutée à l'économie dans son ensemble, ainsi qu'à attirer les investissements étrangers en Espagne. En outre, étant donné que l'Espagne est un État membre de l'UE, les investisseurs potentiels peuvent bénéficier des programmes d'aide européens, qui rendent les investissements en Espagne encore plus attrayants.

Le programme d'aide à la réindustrialisation et à la compétitivité industrielle 2019 vise à encourager la création de nouvelles installations industrielles, soit par le transfert d'une activité productive d'un autre site existant précédemment, soit par la création d'un nouvel établissement, ainsi que l'augmentation de la capacité de production par l'introduction de nouvelles lignes de production dans les installations existantes. Il vise également à développer les "technologies de l'industrie connectée 4.0".

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Immobilier, Énergie, Finance et assurance, Télécommunications, Commerce de gros et de détail, Fabrication de minéraux non métalliques, Construction, Génie civil, Conseil aux entreprises, Transport et stockage.
Les secteurs à fort potentiel
Le site web Invest in Spain propose une série d'opportunités d'investissement liées aux secteurs industriels (aérospatiale, sciences de la vie, secteur chimique, automobile et TIC) et aux régions espagnoles.

Dans le domaine de l'énergie, le plan gouvernemental pour les énergies renouvelables représente une opportunité pour les investissements en innovation technologique. Le secteur des biotechnologies se développe plus rapidement en Espagne que dans les autres pays de l'UE. Les investissements y croissent de 25% par an, faisant de l'Espagne le quatrième plus gros contributeur mondial dans la production scientifique du secteur des biotechnologies. Selon l'Institut Espagnol pour le Commerce Extérieur, les industries chimique, pharmaceutique et plastique représentent de véritables opportunités d'investissement.

Dans le domaine agricole, l'Espagne est devenue le premier producteur européen d'aliments biologiques. C'est un des premiers marchés de l'UE pour les légumineuses, les noix et surtout les produits de la mer.

L'Espagne est devenue l'une des destinations les plus attractives pour les call-centers. Elle a attiré plusieurs multinationales grâce à un coût du travail moins élevé que dans les autres pays ouest-européens. La R&D dans le domaine des technologies de l'information (IT) et de l'informatique (développement de logiciel, intelligence artificielle, superordinateurs, etc.) est également un des fers de lance de l'Espagne. Enfin, de nombreux investissements immobiliers pour développer les infrastructures touristiques restent possibles, même si elles sont partiellement saturées.
Les programmes de privatisation
Aucun programme de privatisation n’a été annoncé.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Ted - Marchés publics européens, Opportunités d'affaires dans l'UE
Globaltenders, Appels d'offres et projets en Espagne
Tenders Info, Appels d'offres en Espagne
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
Tendios, Appels d'offres publics en Espagne : Alertes et analyses
Plataforma de Contratación del Sector Público, Plateforme de passation des marchés publics du gouvernement espagnol
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques

Le gouvernement espagnol garde le contrôle dans les secteurs suivants :

  • L'énergie. Le gouvernement conserve une participation de contrôle (c'est-à-dire plus de 51 %, dont 100 %) dans Ensa, Grupo Enusa et Grupo Hunosa. Il conserve une participation minoritaire (c'est-à-dire moins de 50 %) dans Enagás, Enresa et Red Eléctrica Corporación.
  • Commerce extérieur et finances. Le gouvernement conserve une participation de contrôle dans le Grupo Cofivacasa, Defex (en liquidation) et le Grupo Navantia. Il conserve une participation minoritaire dans Hispasat et Indra.
  • Alimentation, environnement et loisirs. Le gouvernement conserve une participation de contrôle dans CETARSA, Hipódromo de la Zarzuela, MAYASA, Grupo Mercasa, SAECA et Grupo Tragsa. Il conserve une participation minoritaire dans Ebro Foods.
  • Communications et transports. Le gouvernement conserve une participation de contrôle dans, entre autres, l'Agencia EFE, le Grupo Correos et le Grupo SEPIDES. Il conserve une participation minoritaire dans International Airlines Group (IAG), Airbus Group et Alestis Aerospace.
Les secteurs en déclin
Textile, agriculture, construction et immobilier en fort déclin durant la crise financière.
 

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