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Investissement Direct Etranger

Selon le Rapport sur l’investissement mondial 2021 de la CNUCED, les Émirats arabes unis ont vu leurs entrées d'IDE augmenter de 11 %, passant de 18 milliards USD en 2019 à 20 milliards USD en 2020, malgré l'apparition de la pandémie Covid-19. Sur la même période, le stock d'IDE a atteint 151 milliards USD. Les transactions portant sur les ressources naturelles ont tiré les investissements dans le pays, principalement la vente par ADNOC, pour 10 milliards USD , d'une participation de 49 % dans ses gazoducs à un groupe de six investisseurs, dont Global Infrastructure Partners (États-Unis), Brookfield Asset Management (Canada) et le fonds souverain de Singapour. En outre, environ 53 % des IDE dans l'émirat de Dubaï au premier semestre 2020 concernaient les industries de moyenne et haute technologie ; et une transaction clé a eu lieu dans le secteur pharmaceutique, avec l'acquisition par CCL Pharmaceuticals (Pakistan) d'une participation majoritaire dans StratHealth Pharma pour une somme non divulguée. Les IDE sont principalement concentrés dans les secteurs du commerce, de l'immobilier, de la finance et des assurances, ainsi que dans l'industrie manufacturière et la construction. Les principaux investisseurs sont le Royaume-Uni, l'Inde, les États-Unis, la France et l'Arabie saoudite.


Les points forts des Émirats arabes unis comprennent sa stabilité politique et économique, un accès facile aux ressources pétrolières, de faibles coûts énergétiques, une volonté de diversifier l'économie et un pouvoir d'achat élevé. L'absence de fiscalité directe des entreprises (à l'exclusion des banques, des compagnies pétrolières et des opérateurs de télécommunications) et d'imposition directe des revenus, de contrôle des changes et de toute limitation au rapatriement des capitaux, ainsi que l'existence d'un secteur bancaire fort et rentable, ainsi qu'un large bassin de main-d'œuvre expatriée sont les atouts indéniables du pays.


En outre, les Émirats arabes unis ont encore libéralisé leur régime d'IED avec la promulgation du Décret de 2020 sur l'IED, qui a encore facilité l'investissement étranger en étendant certaines des incitations de la zone franche à l'ensemble de l'économie. Une décision du cabinet fédéral approuvée en 2020 a autorisé jusqu'à 100% de propriété étrangère pour 122 activités économiques dans 13 secteurs industriels. Le gouvernement a également lancé 50 initiatives économiques visant à rendre le pays plus compétitif et à attirer 150 milliards USD dans des projets nationaux d'ici 2030. Une série de 40 lois couvrant le commerce, la sécurité en ligne, le droit d'auteur, la résidence, les stupéfiants et d'autres problèmes sociaux ont été mises en œuvre, les entités sont passées à la semaine de quatre jours et demi (Oxford Business Group). D'octobre 2021 à mars 2022, Dubaï accueille Dubai Expo 2020. En revanche, les principales faiblesses du pays sont la petite taille de son marché intérieur, la dépendance aux importations et à la situation financière internationale, ainsi qu'au secteur des hydrocarbures. Les Émirats arabes unis se classaient au 16e rang sur 190 pays dans le rapport Doing Business 2020 publié par la Banque mondiale, perdant 5 places en un an.

 
 
Investissement Direct Etranger 201920202021
Flux d'IDE entrants (millions USD) 17.87519.88420.667
Stocks d'IDE (millions USD) 131.012150.896171.563
Nombre d'investissements greenfield* 445384535
Value of Greenfield Investments (million USD) 13.5578.6987.066

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Emirats Arabes Unis Moyen-Orient & Afrique du nord Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 10,0 6,4 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 10,0 4,8 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 4,0 4,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir aux Emirats Arabes Unis

Les points forts

Les points forts du pays sont :

  • L'absence de fiscalité directe sur les sociétés (mis à part pour le secteur pétrolier, bancaire et les assurances) et sur les personnes ;
  • L'absence de contrôle des changes ou de toute contrainte en matière de rapatriement des capitaux ;
  • Un climat des affaires de qualité ;
  • Une stabilité politique de long terme ;
  • Une économie dynamique et diversifiée ;
  • De très importantes ressources en hydrocarbures ;
  • Un secteur bancaire solide et rentable, avec un fonds souverain puissant, et des règlements favorables aux investissements étrangers ;
  • La position géographique, faisant du pays une potentielle plate-forme de rayonnement dans tout le Golfe, en Iran, au Moyen-Orient et en Asie ;
  • Une main-d'oeuvre étrangère à faible coût, de très bonnes infrastructures de transport et de fabrication (financées par les revenus des hydrocarbures) et un accès à l'énergie à moindre coût.
Les points faibles

Les handicaps du pays sont :

  • Une dépendance aux hydrocarbures ;
  • Le pays importe beaucoup de produits manufacturés ;
  • Une dépendance à la situation financière internationale ;
  • Des risques de bulles spéculatives ;
  • Un manque de flexibilité dans la politique monétaire ;
  • L'insuffisance du système statistique national ;
  • Dégradation de l'environnement géopolitique régional ;
  • Persistance de freins juridiques à l'investissement étranger.
Les mesures mises en place par le gouvernement
Les sept émirats ont pris des mesures afin de créer un environnement favorable à l'investissement étranger. Dubaï, Sharjah et Abou Dhabi, notamment, ont des règles très flexibles concernant l'acquisition d'immobilier par les étrangers. Le gouvernement émirati a également établi récemment un nouveau code des entreprises. Les principaux avantages liés à la création d'une entreprise dans la zone franche comprennent l'exonération des taxes à l'importation et à l'exportation, de l'impôt sur les sociétés et de l'impôt sur le revenu des personnes physiques.

Abou Dhabi et Dubaï ont également mis en place un double régime de licences : les entités situées dans les zones franches peuvent être autorisées à exercer des activités commerciales en dehors de la zone franche dans certains secteurs spécifiquement autorisés par le ministère du développement économique de cet émirat.

Les EAU ont publié le décret-loi n° 19 sur l'investissement direct étranger (IDE) en septembre 2018, qui accorde aux sociétés d'investissement étranger autorisées le même traitement que les sociétés nationales, dans la mesure permise par la législation en vigueur.  Une liste négative de secteurs économiques limités par une participation étrangère à 100 % comprend 14 grandes industries.  Le 3 mars 2020, le Conseil des ministres a approuvé une liste positive de secteurs économiques pouvant être détenus à 100 % par des étrangers.  Cette liste comprend des activités dans 13 secteurs, dont les énergies renouvelables, l'espace, l'agriculture, l'industrie manufacturière, le transport et la logistique, l'hôtellerie et la restauration, les services d'information et de communication, les activités professionnelles, scientifiques et techniques, les services administratifs et de soutien, l'éducation, les soins de santé, l'art et le divertissement et la construction.
Malgré ces projets, le cadre réglementaire et juridique favorise toujours les investisseurs nationaux. Il n'y a pas de traitement national pour les investisseurs aux Émirats arabes unis et la propriété étrangère de terres et d'actions reste limitée. Les investisseurs étrangers soulignent la faiblesse des procédures d'arbitrage, la faiblesse des droits de propriété intellectuelle et le manque de transparence. 


Enfin, le cadre réglementaire pour les entreprises varie selon les émirats. Le gouvernement d'Abou Dhabi entend particulièrement améliorer le climat des affaires dans son émirat et déploie le Abu Dhabi Economic Vision 2030 pour attirer des IDE dans les secteurs non pétroliers (industrie, tourisme, transport et logistique, services financiers, immobilier, télécommunication, etc.).

Abu Dhabi Investment Office (ADIO) est le centre gouvernemental qui soutient les investissements dans l'émirat d'Abu Dhabi. Dubai FDI offre des informations essentielles et un soutien indispensable aux entreprises étrangères qui ont l'intention d'investir à Dubaï.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Les IDE aux EAU concernent principalement les secteurs suivants : commerce de gros et de détail, activités immobilières, services financiers et assurances, industrie manufacturière, exploitation des mines et des carrières.
Les secteurs à fort potentiel
Équipement et services aéronautiques, défense, franchise, soins de santé, éducation, énergie électrique, équipements et services liés aux industries de pétrole et de gaz, énergies renouvelables (énorme potentiel photovoltaïque), gestion des ressources naturelles (traitement de l'eau).
Les programmes de privatisation
Abou Dhabi a lancé une politique visant à attirer les investissements étrangers directs et a prévu d'accélérer la privatisation de dix entreprises publiques. Parmi les secteurs concernés figurent l’électricité, l’eau et les transports routiers et aériens.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres aux Emirats Arabes Unis
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Les télécommunications et la poste sont des monopoles. Les industries pétrolières sont un secteur national protégé.Les entreprises d'État sont puissantes aux Émirats arabes unis. Les entreprises d'État sont présentes dans un certain nombre de secteurs, notamment la construction, l'hôtellerie, les transports, les banques et les télécommunications (citons Emirates, Etihad Airways ; Etisalat dans les télécommunications).
Les secteurs en déclin
Le textile, l'agriculture et le transport maritime sont des secteurs en déclin.
 

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