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La conjoncture économique

L'économie des Émirats arabes unis a bien rebondi de la crise du COVID-19, enregistrant une croissance de 7,9 % en 2022 et une estimation de 3,4 % en 2023, alimentée par une activité intérieure robuste. Les prévisions pour 2024 indiquent une croissance du PIB non liée aux hydrocarbures dépassant 4 %, stimulée par les secteurs du tourisme, de la construction et de l'immobilier. On prévoit une augmentation de 7 % des recettes touristiques en 2024 par rapport à l'année précédente, atteignant 43,7 milliards de dollars américains (environ 9 % du PIB). Cette hausse devrait également contribuer à une augmentation de la consommation privée. En revanche, la consommation publique, représentant environ 12 % du PIB, se concentrera principalement sur les réformes et incitations commerciales, plutôt que sur la mise en œuvre de programmes de relance pour stimuler la consommation. Pour l'ensemble de l'année, le FMI prévoit une croissance de 4 %, suivie de 4,2 % en 2025.

Les finances publiques des Émirats arabes unis sont saines. Soutenus par des prix du pétrole élevés, les excédents budgétaires et extérieurs maintiennent leur solidité. Les projections pour 2023 indiquent un équilibre budgétaire d'environ 5 % du PIB, soutenu par une activité économique robuste et des recettes pétrolières. La mise en œuvre progressive d'un impôt sur les sociétés, lancée en juin 2023, devrait contribuer à augmenter les recettes non pétrolières à moyen terme. Le ratio de la dette consolidée du gouvernement des Émirats arabes unis par rapport au PIB est passé à 29,4 % du PIB en 2023 (contre 31,1 % un an auparavant) et devrait suivre une tendance à la baisse sur l'horizon de prévision (28,3 % d'ici 2025). Cette baisse est également influencée par l'engagement de l'émirat de Dubaï à réduire sa dette publique de 29 milliards de dirhams conformément à sa Stratégie de soutenabilité de la dette publique. Parallèlement, l'excédent du compte courant devrait dépasser sensiblement le niveau à moyen terme en 2023 et 2024. Néanmoins, les sept émirats ont des profils d'endettement variés, l'émirat de Dubaï enregistrant le niveau le plus élevé, à 78 % de son PIB en 2022 (Fitch). De plus, la Banque centrale des Émirats arabes unis et les fonds souverains détiennent d'importantes actifs étrangers, ce qui confère au pays une grande réserve de liquidités (Abou Dhabi détient le quatrième plus grand fonds souverain au monde) et fait du pays un créancier net au niveau mondial. Globalement, la Fédération est estimée à environ 700 milliards de dollars d'actifs dans ses fonds souverains (Coface). En 2023, les pressions inflationnistes ont progressivement diminué pour atteindre 3,1 % ; bien qu'une réduction supplémentaire soit attendue pour 2024 (2,3 % selon les projections du FMI), la hausse des prix des loyers devrait exercer une pression à la hausse sur la composante logement du panier de l'IPC. En conséquence, l'inflation devrait rester supérieure à la moyenne observée en 2020-2022, qui s'élevait à environ 1,3 %.

Les Émirats arabes unis ont l'un des niveaux de revenu par habitant les plus élevés au monde (estimé à 88 962 dollars américains en 2023 en parité de pouvoir d'achat par le FMI) et un système de bien-être social très développé. Il a également l'un des taux de chômage les plus bas au Moyen-Orient, à 2,8 % en 2022 selon la Banque mondiale (alors que Dubaï bénéficie du plus faible taux de chômage au monde, d'environ 0,5 %) et dépend fortement de la main-d'œuvre étrangère (plus de 85 % de la population active). Une politique d' "Emiratisation" a été lancée pour encourager l'emploi de la main-d'œuvre locale ; cependant, le taux de chômage parmi les nationaux reste considérablement élevé par rapport au taux parmi les non-nationaux (il varie selon l'émirat et est le plus élevé à Abou Dhabi).

 
Indicateurs de croissance 20222023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)
PIB (milliards USD) 507,06504,17527,80550,24577,75
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 7,93,43,54,24,3
PIB par habitant (USD) 52.62551.90953.91655.78158.139
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 31,130,930,330,330,1
Taux d'inflation (%) 4,81,62,12,02,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) 59,0446,7741,0438,1138,40
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 11,69,37,86,96,6

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Selon les dernières données de la Banque mondiale, l'agriculture contribue à 0,8 % du PIB et n'emploie que 2 % de la population active, la majeure partie du pays étant inadaptée à l'agriculture et à l'élevage, avec une superficie agricole de seulement 390 000 hectares (FAO). Ainsi, environ 90 % de la nourriture aux Émirats arabes unis est importée (USDA). La pêche et la culture des dattes figurent parmi les principales activités agricoles. Malgré des ressources en eau limitées, le gouvernement des Émirats arabes unis continue de rechercher de nouvelles technologies pour soutenir la production locale de certaines denrées stratégiques.

Les activités de fabrication ont connu une croissance sans précédent ces dernières années, notamment dans des secteurs tels que le traitement des métaux, les meubles, la préparation industrielle des denrées alimentaires, la production d'aluminium, les matériaux de construction, les engrais, l'industrie pétrochimique, la fibre de verre et l'immobilier. L'industrie représente désormais 51,5 % du PIB et emploie 27 % de la population active. La part du PIB provenant du secteur du pétrole et du gaz a diminué progressivement (à environ 30 %, selon les dernières estimations) en raison d'une politique de diversification économique réussie. Les Émirats arabes unis sont le 7e plus grand producteur de pétrole au monde avec des réserves significatives : ses réserves de pétrole et de gaz sont estimées durer environ 100 ans au rythme actuel de consommation. "Opération 300 milliards", une stratégie décennale élaborée par le Ministère de l'Industrie et de la Technologie Avancée (MoIAT), vise à étendre la contribution du secteur industriel de 133 milliards de dirhams à 300 milliards de dirhams d'ici 2031. La fabrication joue un rôle significatif dans le PIB des Émirats arabes unis, se classant au troisième rang par part du PIB nominal. En 2022, la fabrication a contribué à près de 10 % du PIB nominal total des Émirats arabes unis, avec des proportions légèrement inférieures à environ 8,7 % pour Dubaï et Abu Dhabi; tandis que des Émirats comme RAK et Sharjah ont des activités industrielles substantielles.

Le secteur tertiaire contribue à 47,7 % du PIB et emploie 71 % de la population active. Les principaux sous-secteurs sont le commerce international, le transport aérien, les activités financières et le tourisme. Le secteur du voyage et du tourisme, en particulier, a une contribution totale d'environ 12 % du PIB, principalement stimulée par l'émirat de Dubaï (Portail officiel des ÉAU). Ce secteur a été gravement touché par la pandémie de COVID-19 et a enregistré une contraction. Malgré cela, le tourisme a recommencé à croître après la levée des restrictions de voyage (par exemple, Dubaï a accueilli 12,45 millions de visiteurs de nuit de janvier à septembre 2023, en hausse de 23 % d'une année sur l'autre et dépassant le précédent record enregistré en 2019 de 12,08 millions de visiteurs). Enfin, le secteur de l'aviation a été le principal moteur de la croissance du PIB de Dubaï.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 1,7 27,2 71,1
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,9 47,5 51,6
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 28,5 2,5 4,9

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Dirham des EAU (AED) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 3,673,673,673,703,67

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Les Émirats arabes unis figurent parmi les marchés les plus dynamiques du monde en termes de commerce extérieur, représentant 167 % du PIB selon les dernières données disponibles de la Banque mondiale. Le pays est l'une des 20 plus grandes nations exportatrices et importatrices de marchandises au monde et la plus grande nation commerçante du Moyen-Orient. Selon le rapport Perspectives du commerce mondial et statistiques de l'OMC, en 2022, les Émirats arabes unis se classaient au 11e rang mondial des exportations de biens, totalisant 599 milliards de dollars américains, soit 2,4 % des exportations mondiales de marchandises, avec une croissance de 41 %. Le pays se classait également au 18e rang des importations de marchandises, atteignant 425 milliards de dollars américains, contribuant à 1,7 % des importations mondiales de marchandises, avec une augmentation de 22 %. Dans le domaine des services, les Émirats arabes unis se classaient au 12e rang mondial des exportations de services en 2022, s'élevant à 154 milliards de dollars américains, représentant 2,2 % des exportations mondiales de services. De plus, le pays a sécurisé la 18e place dans les importations de services, totalisant 95 milliards de dollars américains, constituant 1,5 % des importations mondiales de services.
Les produits pétroliers sont de loin le principal élément des exportations (le pays est le 4e exportateur mondial de pétrole), suivis par l'or, les ensembles de téléphones, les diamants et les voitures. L'or est également l'un des principaux produits importés, ainsi que les téléphones, les diamants et les voitures (données Comtrade).

L'Arabie saoudite est la première destination des exportations émiraties (5,4 %), suivie par l'Inde (4,9 %), l'Irak (4,2 %), les États-Unis (2,2 %), Oman (2,1 %) et Hong Kong (2 %). La Chine (16 %), l'Inde (6,5 %), les États-Unis (5,1 %), le Japon (2,9 %) et la Turquie (2,3 %) figurent parmi les principaux fournisseurs de biens et de services des Émirats arabes unis (données Comtrade 2022). Récemment, le pays a signé des accords de partenariat économique global avec l'Indonésie et l'Inde, avec d'autres accords en discussion avec des partenaires comme la Turquie, la Colombie, l'Ukraine, le Cambodge, etc.

Les Émirats arabes unis ont une balance commerciale structurellement positive, mais l'excédent est étroitement lié aux prix mondiaux du pétrole. En 2022, le pays a enregistré un excédent commercial représentant 25,3 % de son PIB (Banque mondiale). Les estimations préliminaires du gouvernement des Émirats arabes unis indiquent que le commerce extérieur non pétrolier a atteint un niveau record de 1 239 milliards de dirhams au premier semestre 2023, soit une croissance de 14,4 % par rapport à la même période en 2022 et 3 % de plus qu'au second semestre 2022. La contribution des exportations non pétrolières au commerce extérieur total des Émirats arabes unis était de 16,6 % au premier semestre 2023. Les réexportations et les importations aux Émirats arabes unis ont également connu des expansions notables : la valeur totale des réexportations s'élevait à 341 milliards de dirhams, marquant une croissance de 9,9 % par rapport au premier semestre 2022 et une augmentation de 2,2 % par rapport au second semestre 2022. Les importations ont grimpé à 693 milliards de dirhams, indiquant une hausse de 17,5 % par rapport au premier semestre 2022 et une augmentation de 2,6 % par rapport au second semestre 2022. La Chine a maintenu son statut de premier partenaire commercial mondial pour les Émirats arabes unis, suivie de près par l'Inde, les États-Unis et l'Arabie saoudite.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 288.447246.961347.529420.493448.688
Exportations de biens (millions USD) 389.428335.297425.160515.621487.778
Importations de services (millions USD) 88.19661.86576.10696.917n/a
Exportations de services (millions USD) 90.26578.121101.838154.667n/a

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Commerce extérieur (en % du PIB) 170,9172,8157,9167,4166,6
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 2,73,010,9-5,5-6,4
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 3,4-2,511,5-1,3-7,0
Importations de biens et services (en % du PIB) 73,274,565,970,770,6
Exportations des biens et services (en % du PIB) 97,798,392,096,795,9

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20232024 (e)2025 (e)2026 (e)2027 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 9,92,43,84,04,3
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 10,02,83,02,93,5

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Les Émirats arabes unis sont membres des organisations économiques internationales suivantes : Conseil de coopération du Golfe (CCG), CCI, Banque arabe pour le développement économique en Afrique (ABEDA), FMI, Fonds arabe pour le développement économique et social (AFESD), G-77, Fonds monétaire arabe (AMF), OMC, Ligue arabe, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participent les Émirats arabes unis, cliquez ici. L'adhésion des Émirats arabes unis aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par les Émirats arabes unis peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Arabie saoudite 5,2%
Inde 4,4%
Turquie 3,3%
Hong Kong SAR, Chine 2,5%
Etats-Unis 2,4%
Voir plus de pays 82,3%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 16,5%
Inde 6,5%
Etats-Unis 5,7%
Turquie 3,8%
Japon 3,2%
Voir plus de pays 64,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Presidente: Sheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan (desde mayo de 2022)
Primer Ministro y Vicepresidente: Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum (desde enero de 2006)
Les prochaines élections
Présidentielle : n/a
Conseil National Fédéral (FNC) : octobre 2025
Le contexte politique actuel
Les Émirats arabes unis ont bénéficié d'une situation politique générale plutôt stable malgré les tensions continues avec l'Iran et le Qatar, ainsi que la crise au Liban et le conflit au Yémen. Ces dernières années, les ÉAU ont normalisé leurs relations avec Israël dans le cadre des accords d'Abraham, sous l'égide des États-Unis, devenant ainsi le troisième pays du Moyen-Orient à reconnaître le pays aux côtés de l'Égypte et de la Jordanie. Néanmoins, le conflit à Gaza pourrait compromettre les progrès réalisés à cet égard. En ce qui concerne le conflit entre la Russie et l'Ukraine, les Émirats arabes unis ont maintenu leur neutralité.
À la suite du décès de Khalifa bin Zayed Al Nahyan, son demi-frère Mohammed bin Zayed Al Nahyan a été officiellement nommé président des Émirats arabes unis après avoir dirigé de facto le pays depuis que son frère a subi une attaque cérébrale en 2014. En mars 2023, le leader des ÉAU a désigné son fils aîné comme prince héritier d'Abou Dhabi, le positionnant ainsi comme le successeur probable à la présidence de la Fédération.
Parmi les décisions politiques et économiques les plus importantes de 2023, citons l'introduction d'un taux d'imposition sur les sociétés de 9 %, qui est entré en vigueur le 1er juin 2023. Enfin, les ÉAU ont accueilli la 28e Conférence des Nations unies sur les changements climatiques (COP28) entre novembre et décembre 2023, plaçant ainsi le pays sous les projecteurs mondiaux.
Les principaux partis politiques
Il n’existe pas de partis politiques.
Le pouvoir exécutif
Chaque émirat est gouverné par un émir et dispose de sa propre administration. Chaque émir gère les ressources de son émirat de manière autonome.
Le Conseil suprême fédéral, composé des 7 émirs des émirats, est l'autorité suprême des Émirats arabes unis et détient des pouvoirs législatifs et exécutifs. L'émir d'Abou Dhabi, le plus grand émirat producteur de pétrole, a été élu président des Émirats arabes unis en 2004, succédant à son père. L'émir de Dubaï a été nommé vice-président et Premier ministre.
Le pouvoir législatif
Il n'y a qu'une seule chambre : le Conseil national fédéral. Il se compose de 40 membres, dont 20 sont nommés par les dirigeants des sept émirats, et 20 sont élus indirectement, chaque émirat ayant un nombre de représentants équivalent à son poids démographique. Leur mandat est de quatre ans. Ce conseil n'a que des fonctions consultatives.
 

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