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Investissement Direct Etranger

Le niveau d'IDE au Danemark est encore bien en deçà du potentiel du pays. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2024 de la CNUCED, les entrées d'IDE ont atteint 8,7 milliards USD en 2023, en hausse de 13 % en glissement annuel, ce qui fait du pays le 19e bénéficiaire mondial. À la fin de la même période, le stock total d'IDE s'élevait à 125 milliards USD. Le Danemark est traditionnellement un investisseur net, avec un stock d'IDE sortants estimé à 236,9 milliards USD. À la fin de 2023, les investissements étaient principalement orientés vers les activités financières et d'assurance (39,5 %), l'industrie manufacturière (16,4 %), les activités professionnelles, scientifiques et techniques (12,7 %), le commerce de gros et de détail (8,7 %) et les activités immobilières (6,8 % - Banque du Danemark). Les stocks d'IDE sont principalement détenus par la Suède, les Pays-Bas, la Norvège, le Luxembourg et le Royaume-Uni. Les IDE vers le Danemark passent souvent par les Pays-Bas et le Luxembourg en tant que pays de transit ; toutefois, si l'on prend en considération le pays qui contrôle finalement les investissements, les États-Unis sont le plus grand investisseur (environ 15,6 % du total des IDE), suivis par la Suède (12,4 %), le Royaume-Uni (11,2 %) et la France (7,3 % - Banque du Danemark). Selon les derniers chiffres de l'OCDE, au cours du premier semestre 2024, les entrées d'IDE au Danemark ont totalisé 555 millions USD, en baisse par rapport aux 969 millions USD enregistrés au cours de la même période de l'année précédente.

Les atouts du pays sont une main-d'œuvre hautement qualifiée et multilingue, un marché du travail flexible, des infrastructures ultramodernes (télécommunications, transports, etc.) et des incitations fiscales attrayantes pour les entreprises. Le Danemark applique une politique de taux de change fixe, maintenant la couronne danoise étroitement liée à l'euro. Le pays est un leader mondial dans les industries des technologies vertes, notamment l'éolien offshore et l'efficacité énergétique, ainsi que dans le transport maritime et les sciences de la vie. Il accueille activement les investissements étrangers sans faire de distinction entre les investisseurs de l'UE et ceux des pays tiers. D'un autre côté, le marché intérieur est petit et vulnérable aux chocs extérieurs, et le niveau de la dette extérieure est élevé. Récemment, la « loi sur le filtrage des investissements » est entrée en vigueur, introduisant deux procédures de filtrage alternatives : une notification obligatoire spécifique au secteur (pour les secteurs liés à la sécurité nationale et à l'ordre public) et une notification volontaire pour tous les autres secteurs. À compter du 1er juillet 2023, le Danemark a révisé sa législation. L'amendement comprend deux éléments clés pour des secteurs et des activités sensibles spécifiques : la mise en œuvre d'un processus en deux phases pour approuver les investissements étrangers et une extension de la couverture de la DISA pour inclure les accords associés au projet d'île énergétique danoise en mer du Nord, qui est une initiative d'infrastructure de premier plan menée par le gouvernement danois visant à établir une nouvelle île en mer du Nord pour servir de plaque tournante pour les parcs éoliens à venir et d'autres entreprises d'énergie renouvelable. Les entreprises qui souhaitent s'engager dans des contrats liés à la construction, à la copropriété ou à l'exploitation de l'île énergétique doivent soumettre une demande à l'Autorité danoise des affaires (DBA) et obtenir l'approbation préalable de l'autorité. En outre, le ministre est habilité à stipuler que tous les participants aux appels d'offres liés à ces contrats doivent également obtenir l'approbation de la DBA.
Dans l'ensemble, l'environnement des entreprises danoises est bien développé et le pays se classe 10e parmi les 133 économies sur l'Indice mondial de l'innovation 2024 et occupe la 7e place (sur 184 pays) sur le dernier Indice de liberté économique. En outre, le Danemark a une fois de plus été classé premier dans l'Indice de perception de la corruption.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 1.6854.6814.494
Stocks d'IDE (millions USD) 155.044142.662142.569
Nombre d'investissements greenfield* 113157164
Value of Greenfield Investments (million USD) 2.1982.2314.571

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Danemark OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 5,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 8,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir au Danemark

Les points forts

Avantages pour les IDE au Danemark:

  • Une main-d'œuvre polyglotte et qualifiée ;
  • Un contexte politique stable ;
  • Des finances publiques saines ;
  • Un pouvoir d'achat élevé ;
  • Des infrastructures bien développées et de qualité, notamment de télécommunications (très fort taux d'utilisation des services numériques) ;
  • Une grande flexibilité ;
  • La vitalité du secteur bancaire ;
  • Variété des ressources énergétiques ;
  • Plusieurs secteurs économiques sont bien positionnés pour l'export ;
  • Un taux de fiscalité sur les sociétés relativement faible (22%).
  • De plus, les expatriés peuvent bénéficier d'un régime fiscal spécial.
Les points faibles

Inconvénients pour les IDE au Danemark:

  • Un taux d'imposition sur le revenu relativement élevé ;
  • Un marché intérieur restreint ;
  • Une dette des ménages très élevée et le prix élevé de l'immobilier ;
  • Une proportion importante d'emplois dépend du secteur public ;
  • Une pénurie de main-d'œuvre dans certains secteurs ;
  • Une économie trop dépendante de la conjoncture internationale.
Les mesures mises en place par le gouvernement
Les lois et les règlements mis en place par le gouvernement ces dernières années vont dans le sens d'une ouverture toujours plus grande et sont basés sur la non-discrimination. Le climat des affaires danois est considéré comme un des meilleurs au monde, comme en témoignent ses excellents classements par les institutions internationales d'évaluation. Le gouvernement danois a concentré ses efforts sur l'amélioration des conditions générales d'investissement, en réduisant les obstacles structurels à l'accès aux marchés. Des progrès importants ont été accomplis dans la privatisation, la démonopolisation et la concurrence.

Selon la Loi sur la concurrence danoise, les entreprises doivent recevoir une permission de la Commission Européenne pour les fusions et acquisitions à grande échelle. Le Danemark applique la législation européenne et les investissements en provenance des pays-membres sont traités comme les investissements danois. Aux yeux des investisseurs, le Danemark a l'avantage d'être géographiquement bien situé : c'est une porte d'accès naturelle aux pays scandinaves et à la région baltique.

Le gouvernement danois a également mis en place un site de promotion de l'investissement dans le but d'attirer des investisseurs.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Vente en ligne et vente au détail traditionnelle (textile, cosmétiques, produits de grande consommation), exploitation pétrolière (mer du Nord, Groenland), transport maritime, agriculture, technologies de l'information et de la communication, industrie pharmaceutique, énergies renouvelables, restauration, immobilier, recherche et développement, industrie agroalimentaire.
Les secteurs à fort potentiel
Construction écologique, technologies médicales, machines d'extraction des hydrocarbures, tourisme, industrie des boissons, technologies environnementales, design.
Les programmes de privatisation
Il n'y a pas de programme de privatisation en cours.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Licitationen, Appels d'offres et projets au Danemark
Globaltenders, Appels d'offres et projets au Danemark
Tenders Info, Appels d'offres au Danemark
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques

En application des règles de l'Union européenne, le Danemark traite indifféremment les investisseurs danois et étrangers.
Des restrictions sur les IDE existent dans les secteurs suivants :

  • Aviation (la propriété doit majoritairement provenir d'un intérêt basé au sein de l'UE) ;
  • Industrie de la défense (les IDE doivent être approuvés par le Ministère de la Justice) ;
  • Exploration d'hydrocarbures (l'État danois doit détenir au moins 20% des fonds) ;
  • Transport maritime (plafond pour les IDE hors UE) ;
  • Immobilier (conditions particulières pour les IDE hors UE) ;
  • Marché financier (nécessité de disposer d'une filiale sur le sol danois).
 

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