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Les flux mondiaux d'investissement direct étranger (IDE) en 2021 se sont élevés à 1 580 milliards USD, en hausse de 64 % par rapport au niveau exceptionnellement bas de 2020. La reprise a montré une dynamique de rebond significative, avec des marchés de fusions et acquisitions (M&A) en plein essor et une croissance rapide du financement de projets internationaux. en raison de conditions de financement souples et d'importants plans de relance des infrastructures. Cependant, l'environnement mondial du commerce international et des investissements transfrontaliers a radicalement changé en 2022. La guerre en Ukraine - en plus des effets persistants de la pandémie - provoque une triple crise alimentaire, énergétique et financière dans de nombreux pays du monde. L'incertitude des investisseurs pourrait exercer une forte pression à la baisse sur les IDE mondiaux en 2022. Il est peu probable que la dynamique de croissance de 2021 se maintienne. En effet, les flux mondiaux au deuxième trimestre 2022, les dernières données disponibles, étaient en baisse de 31% par rapport au premier trimestre et de 7% de moins que la moyenne trimestrielle de 2021 (UNCTAD Global Investment Trends Monitor, octobre 2022). La tendance négative reflète un changement de sentiment des investisseurs en raison des crises alimentaire, énergétique et financière dans le monde, de la guerre en Ukraine, de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt et des craintes d'une récession à venir. Les attentes pour l'ensemble de l'année tablent sur un ralentissement marqué. Dans les pays en développement d'Asie, malgré les vagues successives de COVID-19, les IDE ont atteint un niveau record pour la troisième année consécutive, atteignant 619 milliards USD. L'Asie est la plus grande région bénéficiaire, représentant 40 % de l'IDE mondial. Cependant, les entrées restent très concentrées ; six économies représentent plus de 80 % des IDE dans la région (CNUCED, octobre 2022).

Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les IDE vers la République de Corée ont diminué de 9 % pour s'établir à 8,76 milliards USD en 2020, contre 9,63 milliards USD en 2019, avant d'atteindre 16,82 milliards USD en 2021. Les stocks d'IDE ont augmenté pour atteindre 264,92 milliards USD en 2020 et 263,25 milliards USD en 2021, contre 135 milliards USD en 2010. Bien que le pays ait été parmi les premiers à contenir la pandémie et que la croissance économique soit restée forte, une forte baisse des fusions-acquisitions transfrontalières a provoqué la baisse des IDE. En 2020, les fusions et acquisitions sont passées de 3,8 milliards USD en 2019 à - 1,9 milliard USD, tirées par d'importants désinvestissements. Malgré la baisse globale, les entrées d'IDE sont restées robustes dans certains secteurs en 2021, en particulier dans les secteurs liés à l'intelligence artificielle (IA), au big data, au cloud computing, ainsi qu'aux voitures électriques et à la biotechnologie. Les entrées d'IDE promis à ces industries ont augmenté de 9,3 % pour atteindre 8,4 milliards USD. Selon les données de l'OCDE, le Japon, les États-Unis, les Pays-Bas et le Royaume-Uni détiennent la majeure partie du stock d'IDE. Les investissements ont été principalement orientés vers l'industrie manufacturière, la finance et l'assurance, le commerce, l'hôtellerie, l'immobilier, l'information et la communication et les transports.

Au premier semestre 2022, les entrées d'IDE atteignaient déjà 9,041 milliards USD (OECD FDI In Figures, octobre 2022)

Le pays est classé 16e sur l'indice de confiance des investissements directs étrangers AT Kearney 2022 sur l'économie la plus attrayante pour les investissements étrangers. L'attractivité de la Corée du Sud en termes d'investissements directs étrangers est le résultat du développement économique rapide du pays et de la spécialisation du pays dans les nouvelles technologies de l'information et de la communication. Cependant, le manque de transparence générale des réglementations reste une préoccupation majeure pour les investisseurs étrangers. La Banque mondiale estime que la République de Corée est un pays doté d'un environnement commercial très développé.

Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE en Corée du Sud en Asie-Pacifique en 2022 et 2023.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 8.76522.06017.996
Stocks d'IDE (millions USD) 260.801280.085272.328
Nombre d'investissements greenfield* 83103116
Value of Greenfield Investments (million USD) 3.7104.96513.405

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Corée du sud OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 8,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 6,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 8,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Corée du sud

Les points forts

Les points forts de la Corée du Sud :

  • Une main-d'œuvre hautement qualifiée grâce à un système éducatif performant ;
  • Capacités avancées de R&D ;
  • Situation dominante dans l'électronique de pointe ;
  • Infrastructures de haute qualité ;
  • Vitalité du secteur bancaire ;
  • Forte position financière internationale (réserves de change et faiblesse de la dette extérieure) ;
  • Croissance des investissements en Asie ;
  • Consommateurs prêts à dépenser pour des produits de qualité ;
  • Haut niveau de revenu des ménages ;
  • Des infrastructures développées pour le fret aérien et maritime font du pays un centre logistique idéal pour une expansion vers d'autres marchés.
Les points faibles

Les points faibles de la Corée du Sud :

  • Les cadres réglementaires peuvent être restrictifs et opaques ;
  • Hypertrophie des grands groupes industriels (chaebols) ;
  • Le coût de la main-d'œuvre est relativement élevé ;
  • Une population qui vieillit ;
  • Fréquentes renégociations de contrats ;
  • Coût de l'immobilier (loué ou en propriété) ;
  • Des normes industrielles spécifiques à la Corée du Sud ;
  • Concurrence de la Chine dans l'industrie lourde ;
  • Dépendance aux importations en matières premières ;
  • Endettement des ménages et importance du chômage des jeunes ;
  • Tension régionale avec la Corée du Nord et la concurrence de la Chine (acier, construction navale, électronique).
Les mesures mises en place par le gouvernement
La loi sur la promotion des investissements étrangers a été promulguée pour soutenir et faciliter les efforts visant à attirer les investissements étrangers. La plupart des incitations à l'investissement étranger offertes par le gouvernement coréen sont fournies à travers :

  • Soutien fiscal (réduction de l'impôt sur les sociétés et de l'impôt sur le revenu, réduction de la taxe d'acquisition et de la taxe foncière, exception faite des droits de douane)
  • Subvention en espèces (frais d'achat du terrain, frais de location, subvention à l'emploi/à l'éducation/à la formation)
  • Soutien aux sites industriels (aide à l'implantation, subvention pour différence de prix de vente, réduction de loyer-subventionnée)

Il existe cependant des restrictions et des interdictions en matière d'investissement étranger dans les secteurs des administrations publiques, des organismes éducatifs, de la défense nationale, de l'énergie, des médias, etc. Pour plus d'information, vous pouvez consulter le site Investir en Corée.
Le gouvernement sud-coréen a considérablement augmenté les incitations en espèces pour les entreprises étrangères afin d'encourager davantage d'investissements dans le pays. En 2021, les IDE à destination de la Corée du sud ont atteint la valeur historique de 29,51 milliards USD.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Construction navale, semi-conducteurs, automobile et pièces automobile, électronique (télévisions, téléphones portables, etc.), cosmétique, services éducatifs, industrie de défense, production télévisuelle et musicale (importante exportation de la culture coréenne), textile.
Les secteurs à fort potentiel
Aérospatiale, biotechnologies, expositions, industrie de l'environnement, techniques de l'informations, logistique, nano-industrie, cyber-sécurité, énergie renouvelable, R&D, développement immobilier, systèmes embarqués, industrie 4.0, tourisme, chimie, industries à risque.
Les programmes de privatisation
Parmi les dernières privatisations en Corée du Sud figurent les banques d'État telles que la Korea Development Bank et la Woori Bank, partiellement vendues en décembre 2016. Cependant, le gouvernement est actuellement au point mort dans sa tentative de privatiser entièrement Woori Financial Holdings en raison du faible prix de ses actions dû à la volatilité croissante du marché déclenchée par la pandémie COVID-19. La privatisation de la compagnie maritime HMM est également prévue pour 2022.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Service des marchés publics (en anglais), Appels d'offres
 Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
 DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Certains secteurs sont complètement fermés aux IDE :

  • Énergie nucléaire ;
  • Radiodiffusion et télédiffusion ;

D'autres secteurs où les IDE sont restreint (entre 25 et 49%) :

  • Énergie hydroélectrique et thermique ;
  • Publication de journaux ;
  • Services de télécommunications (Internet, télévision satellite).

Enfin, dans de nombreux secteurs, les IDE ne peuvent pas dépasser 50%. Le gouvernement se réserve le droit d'approuver les investissements étrangers dans le domaine de la défense.

Les secteurs en déclin
Agriculture
 

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