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La conjoncture économique

La Corée du Sud, une économie développée réputée pour le dynamisme de son secteur des exportations, a surmonté divers défis économiques tout en maintenant sa trajectoire de croissance. En 2023, la croissance du PIB s'est ralentie à 1,4 %, contre 2,6 % en 2022, principalement en raison de facteurs tels que les taux d'intérêt élevés et les prix de l'énergie, qui ont freiné la consommation privée et l'investissement. Malgré ces obstacles, le secteur des semi-conducteurs a montré des signes de reprise, ce qui laisse présager une résurgence économique potentielle. Les projections indiquent un rebond de la croissance à 2,3 % en 2024 et à 2,1 % en 2025, grâce à la reprise des activités d'exportation et d'investissement, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs. Ces chiffres soulignent la capacité de la Corée du Sud à s'adapter et à prospérer dans un paysage économique mondial en mutation.

Sur le plan budgétaire, la Corée du Sud a vu son déficit budgétaire se réduire en 2023, le déficit consolidé tombant à 1,1 % du PIB, sous l'effet des réductions de dépenses. Toutefois, la collecte des recettes a connu des difficultés, avec une baisse de 10,1 % au cours de l'année qui s'est terminée en août, attribuée à la faible performance des entreprises, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs, et à la baisse de l'impôt sur les plus-values foncières. Pour faire face à un manque à gagner de 59 100 milliards KRW (2,6 % du PIB) en 2023, le gouvernement a utilisé des fonds publics, dont 20 000 milliards KRW provenant du fonds de stabilisation du taux de change, pour combler l'écart plutôt que de recourir à un financement supplémentaire du déficit. Le déficit consolidé prévu pour 2024 s'élève à 0,8 %, conformément à la proposition de budget du gouvernement, bien que la performance des recettes reste faible. Malgré une croissance limitée des dépenses de 2,8 % par rapport au budget 2023, les déficits budgétaires devraient persister, ce qui témoigne de l'engagement du gouvernement à faire preuve de prudence budgétaire dans un contexte de difficultés de recettes. Pour l'avenir, l'administration vise des déficits modestes à moyen terme, prévoyant une diminution à 0,2 % du PIB en 2025. Néanmoins, le ratio de la dette au PIB, qui était de 54,3 % l'année dernière, devrait augmenter légèrement pour atteindre 56,5 % en 2025. L'inflation en 2023 s'est considérablement ralentie, tombant à 3,4 %, et une nouvelle baisse est prévue à 2,3 % en 2024, reflétant la stabilisation et l'ajustement progressifs de l'économie. La politique monétaire devrait rester stable, comme l'indique le taux directeur de la Banque de Corée à 3,5 % depuis janvier 2023. Les tendances des emprunts des ménages restent préoccupantes, malgré une légère baisse à 101,7 % du PIB au 2e trimestre 23 par rapport au sommet atteint au 2e trimestre 22, ce qui augmente le risque d'un alourdissement du fardeau de la dette. Néanmoins, les risques liés au secteur financier semblent gérables, les banques étant bien positionnées pour faire face aux pressions potentielles, grâce à des normes de souscription rigoureuses et à des mesures macroprudentielles.

La Corée du Sud a remarquablement réussi à combiner une croissance économique rapide avec des réductions significatives de la pauvreté. Le revenu par habitant est passé de 100 USD en 1963 à plus de 56 709 USD en 2023 (FMI). Les taux de chômage en Corée du Sud ont fait preuve d'une résistance remarquable, restant historiquement bas à 2,7 % en 2023, malgré une demande affaiblie et des chocs occasionnels. Les conditions du marché du travail ont fait preuve d'une relative stabilité, soutenue par la structure économique diversifiée du pays et ses industries fortement orientées vers l'exportation. À l'avenir, les taux de chômage devraient augmenter légèrement pour atteindre 3,2 % en 2024 et 3,3 % en 2025, reflétant les défis potentiels liés au maintien de la création d'emplois dans des conditions économiques en évolution. Toutefois, malgré ces projections, le marché du travail sud-coréen reste solide, ce qui indique un environnement d'emploi stable dans le contexte des changements économiques en cours. Toutefois, à moyen et long terme, la Corée du Sud consacrera davantage de moyens à la préparation de mesures visant à lutter contre le faible taux de natalité, la pauvreté des personnes âgées et le faible taux d'emploi des femmes.

 
Indicateurs de croissance 20222023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)
PIB (milliards USD) 1.673,921.712,791.760,951.842,661.924,40
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 2,61,42,32,32,2
PIB par habitant (USD) 32.39533.19234.16535.78537.409
Solde des finances publiques (en % du PIB) -1,7-0,9-0,50,10,2
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 53,855,256,657,357,9
Taux d'inflation (%) 5,13,62,52,02,0
Taux de chômage (% de la population active) 2,92,73,03,13,1
Balance des transactions courantes (milliards USD) 25,8335,4950,4562,8673,65
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 1,52,12,93,43,8

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

La Corée du Sud a connu l'une des plus grandes transformations économiques de ces 60 dernières années. Compte tenu de sa taille géographique limitée, de l'insuffisance de ses ressources naturelles et de la taille de sa population (une population active de 29,2 millions de personnes sur 51,74 millions d'habitants), le pays a accordé une attention particulière au développement technologique et à l'innovation pour promouvoir la croissance, passant d'une nation essentiellement rurale et agricole à un pays urbain et industrialisé. L'industrie représente 31,7 % du PIB et emploie 25 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale, dernières données disponibles). Autrefois caractérisée par la rareté des ressources, la Corée du Sud est devenue un leader mondial dans diverses industries, grâce à des politiques gouvernementales stratégiques, à des investissements importants dans la recherche et le développement et à une main-d'œuvre qualifiée. Les principales industries sont le textile, l'acier (POSCO étant le septième sidérurgiste mondial), la construction automobile, la construction navale et l'électronique (la Corée du Sud est le deuxième producteur mondial de semi-conducteurs, qui représentent sa principale exportation). En 2023, l'indice de production corrigé des variations saisonnières pour l'ensemble des industries, à l'exclusion des secteurs de l'agriculture, de l'élevage et de la pêche, a augmenté de 0,7 % par rapport à l'année précédente, selon Statistics Korea. Alors que la production industrielle a continué d'augmenter pour la troisième année consécutive, le secteur manufacturier a connu sa plus forte baisse depuis 1998, dans le contexte des retombées de la crise des changes en Asie. La production manufacturière a chuté de 3,9 % l'année dernière, principalement en raison d'une forte baisse de la production de semi-conducteurs, marquant le premier recul en 22 ans depuis 2001. Les fabricants ont étudié un ratio de capacité moyen de 71,3 % en 2023, reflétant une baisse de 3,5 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.

En Corée du Sud, le secteur agricole ne contribue que de manière négligeable au PIB du pays (1,6 %) et n'emploie que 5 % de la population active (Banque mondiale). Le riz est la principale culture agricole ; l'orge, le blé, le maïs, le soja et le sorgho sont cultivés de manière extensive. Le secteur comprend également l'élevage à grande échelle. Moins d'un quart des terres sont cultivées. Les ressources minérales de la Corée du Sud se limitent à l'or et à l'argent. Statistics Korea (KOSTAT) a publié son évaluation finale de la production de riz pour 2023, indiquant un total de 3,7 millions de tonnes métriques, soit une baisse de 1,6 % par rapport à l'année précédente.


Le secteur des services est le secteur économique le plus important et le plus rapide, représentant 57 % du PIB et employant 70,2 % de la population active (Banque mondiale), en particulier les grands magasins, les chaînes de magasins et les supermarchés. Le tourisme est l'un des principaux secteurs : de janvier à novembre 2023, la Corée du Sud a accueilli un total de 9 995 000 visiteurs, soit une augmentation impressionnante de 275,9 % par rapport à la période correspondante de l'année précédente. Cependant, malgré ce rebond, le nombre de visiteurs n'a atteint que 62% des niveaux observés au cours de la même période en 2019 (données Korea Tourism Organization ). La production globale de l'industrie des services a augmenté de 2,9 % en 2023, après avoir progressé de 5 % en 2021 et de 6,7 % en 2022 (données Statistics Korea).

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 5,3 24,6 70,0
Valeur ajoutée (en % du PIB) 1,6 31,8 58,2
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -1,3 1,2 4,2

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Won Sud-coréen (KRW) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 1.160,271.130,421.100,561.165,401.180,27

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Les politiques d'exportation de la Corée du Sud sont l'un des principaux facteurs de sa réussite économique. En 2022, le pays était le sixième exportateur et le huitième importateur de marchandises au monde (OMC), le commerce représentant 97 % de son PIB (Banque mondiale). La même année, le pays a exporté principalement des équipements électriques et électroniques (16,5 % du total), des huiles de pétrole (9 %), des voitures (7,6 %), des téléphones (4,2 %) et des pièces et accessoires pour véhicules (1,9 %). À l'inverse, les huiles de pétrole (18,1 %), les circuits intégrés électroniques (8,5 %), le gaz de pétrole (7,8 %), le charbon (3,8 %) et les machines utilisées pour la fabrication de semi-conducteurs (2,8 % - données Comtrade).

La Corée du Sud est fortement intégrée dans le commerce et la finance internationaux et est donc très vulnérable aux influences extérieures, notamment de la Chine, qui est son principal partenaire commercial (22,8 % des exportations totales en 2022), suivie des États-Unis (16,1 %), du Vietnam (8,9 %), du Japon (4,5 %) et de Hong Kong (4 %). Ses principaux fournisseurs sont la Chine (21,1 %), les États-Unis (11,2 %), le Japon (7,5 %), l'Australie (6,1 %) et l'Arabie saoudite (5,7 % - données Comtrade). La Corée du Sud a conclu des accords de libre-échange avec de nombreux pays (le dernier avec cinq pays d'Amérique centrale) représentant plus de 70 % de l'économie mondiale. Le pays a récemment décidé de rejoindre l'accord global et progressif pour le partenariat transpacifique (CPTPP), qui a été signé par 11 pays d'Asie-Pacifique en mars 2018. Le 15 novembre 2020, la Corée du Sud a signé le Partenariat économique global régional (RCEP) avec 14 autres pays de la région Indo-Pacifique. Cet accord de libre-échange est le plus grand accord commercial de l'histoire, couvrant 30 % de l'économie mondiale. Il inclut l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ANASE : Brunei, Cambodge, Indonésie, Laos, Malaisie, Myanmar, Philippines, Singapour, Thaïlande et Viêt Nam) et les partenaires de l'ANASE dans les accords de libre-échange (Australie, Chine, Inde, Japon, Nouvelle-Zélande et République de Corée). Le RCEP couvre les biens, les services, les investissements et la coopération économique et technique. Il crée également de nouvelles règles pour le commerce électronique, la propriété intellectuelle, les marchés publics, la concurrence et les petites et moyennes entreprises.

La balance commerciale de la Corée du Sud est structurellement positive. Selon l'OMC, les exportations de biens se sont élevées à 683,5 milliards d'USD en 2022, tandis que les importations ont atteint 731,3 milliards d'USD (+6% et +18,9% en glissement annuel, respectivement). En ce qui concerne les services, les exportations se sont élevées à 133 milliards d'USD contre 136 milliards d'USD d'importations. Bien que les exportations globales aient atteint un niveau record, l'année 2022 a été marquée par le déficit commercial le plus important jamais enregistré par la Corée du Sud en raison des prix élevés de l'énergie au niveau mondial. Selon les chiffres préliminaires du gouvernement pour 2023, les exportations ont diminué de 7,4 %, les politiques monétaires restrictives dans de nombreux pays et le ralentissement de l'économie chinoise ayant affaibli la demande de produits coréens. En outre, la Corée du Sud a enregistré un déficit commercial de 18 milliards d'USD avec la Chine, marquant la première fois en 31 ans qu'un tel déficit bilatéral s'est produit entre les deux pays.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 503.343467.633615.093731.370642.572
Exportations de biens (millions USD) 542.233512.498644.400683.585632.226
Importations de services (millions USD) 130.684104.266125.235138.890150.146
Exportations de services (millions USD) 103.83989.596119.949131.637124.486

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Commerce extérieur (en % du PIB) 79,075,869,080,596,8
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 110.08779.81280.60575.73115.061
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 80.71752.96765.93570.4449.513
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 1,7-1,9-3,110,13,7
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 4,00,2-1,710,83,2
Importations de biens et services (en % du PIB) 37,336,532,738,548,5
Exportations des biens et services (en % du PIB) 41,739,336,442,048,3

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20232024 (e)2025 (e)2026 (e)2027 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 3,13,73,23,33,2
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 3,13,93,43,43,2

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
La Corée du Sud est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), OCDE, G-20, Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN) (partenaire de dialogue), CCI, OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe la Corée du Sud, cliquez ici. L'adhésion de la Corée du Sud aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La Corée du Sud est membre du Partenariat économique régional global (RCEP) signé le 15 novembre 2020. La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par la Corée du Sud peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2022
Chine 22,8%
Etats-Unis 16,1%
Vietnam 8,9%
Japon 4,5%
Hong Kong SAR, Chine 4,0%
Voir plus de pays 43,7%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2022
Chine 21,1%
Etats-Unis 11,2%
Japon 7,5%
Australie 6,1%
Arabie saoudite 5,7%
Voir plus de pays 48,3%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Yoon Suk Yeol (depuis le 10 mai 2022)
Les prochaines élections
Législatives : 10 avril 2024
Présidentielle : 2027
Le contexte politique actuel
La péninsule coréenne reste l'une des zones de conflit les plus longues et les plus instables au monde. L'ex-président Moon Jae-in a fait de la dénucléarisation et du concept d'"économie de paix" les pierres angulaires de sa politique à l'égard de la Corée du Nord. Dans son plan quinquennal, le gouvernement s'est efforcé de jeter les bases d'une unification économique en relançant la coopération intercoréenne et en recherchant un marché unique pour Séoul et Pyongyang. L'objectif est de parvenir à la paix et à l'unification d'ici 2045. Sous l'administration précédente, Séoul a lancé sa première initiative diplomatique unifiée visant à renforcer les liens avec l'Inde et l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ANASE). Cette politique répond à la nécessité pour la Corée du Sud de diversifier ses relations économiques et stratégiques dans un contexte d'incertitude lié à la concurrence entre son plus proche allié, les États-Unis, et son principal partenaire commercial, la Chine. En renforçant ses liens avec l'Inde et l'Asie du Sud-Est, en particulier dans le domaine économique, Séoul espère se protéger des risques posés par les frictions commerciales et stratégiques entre les deux grandes puissances.
Sous la direction du président nouvellement élu Yoon Suk-yeol (ancien procureur général), la Corée du Sud s'adapte à un environnement géopolitique en mutation rapide en cherchant à rehausser son profil international et à améliorer ses relations avec ses principaux alliés. Mais le maintien de ce changement stratégique important nécessitera une institutionnalisation plus profonde, tant au niveau national qu'aux États-Unis et au Japon. De manière plus générale, la Corée du Sud devra également renforcer sa participation aux institutions et réseaux multilatéraux, afin de pouvoir travailler avec d'autres pays pour fournir des biens publics internationaux, atténuer les problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement et traiter d'autres questions mondiales.
En juin 2023, le gouvernement sud-coréen de Yoon Suk-yeol a dévoilé sa stratégie de sécurité nationale (SSN). Cette stratégie vise à transformer la Corée en un "État pivot mondial", défendant activement la démocratie libérale et favorisant la prospérité mondiale. Elle renforce le réalignement stratégique de l'administration Yoon avec des alliés et partenaires de longue date tels que les États-Unis et l'Australie, en particulier dans le contexte des essais de missiles nord-coréens et des tensions diplomatiques avec la Chine.
Les principaux partis politiques
Les partis les plus influents en Corée du Sud sont les suivants :

- Parti démocratique (Minjo) : parti politique centriste et libéral, qui défend les droits de l'homme, l'amélioration des relations avec la Corée du Nord et une politique économique de "nouveau progressisme".
- People Power Party (PPP - anciennement Liberty Korea Party) : parti de droite, conservateur, actuellement deuxième parti de l'Assemblée nationale.
- Parti de la justice : centre-gauche ; organisé autour du progressisme
- Green Party : fondé en 2012, il défend la sagesse écologique et la justice sociale.
Parmi les autres partis figurent le Parti du revenu de base (BIP), le Parti progressiste (Minjung) et le Parti de la nouvelle réforme.
Le pouvoir exécutif
Le Président est le chef de l'État, le chef du gouvernement et le commandant en chef des forces armées. Il est élu au suffrage universel pour un mandat unique de cinq ans. Le président jouit de pouvoirs exécutifs et nomme le Premier ministre et le Conseil d'État (cabinet) avec l'accord du parlement. Le Premier ministre n'est pas tenu d'être membre du parlement et son rôle principal est d'assister le président.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif de la Corée du Sud est monocaméral. Le Parlement, appelé Assemblée nationale, compte 300 sièges statutaires répartis entre les partis proportionnellement à leur part de voix. Chaque membre est élu pour un mandat de quatre ans. Le pouvoir exécutif du gouvernement dépend directement ou indirectement du soutien de l'Assemblée nationale, souvent exprimé par un vote de confiance.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Restrictions de voyage
Regularly updated travel information for all countries with regards to Covid-19 related entry regulations, flight bans, test and vaccines requirements is available on TravelDoc Infopage.
To find information about the current travel regulations, including health requirements, it is also advised to consult Travel Regulations Map provided and updated on a daily basis by IATA.
Restrictions import & export
A general overview of trade restrictions which were adopted by different countries during the COVID-19 pandemic is available on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.
Plan de relance économique
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 pandemic (fiscal, monetary and macroeconomic) undertaken by the government of South Korea, please consult the country's dedicated section in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For an evaluation of impact of the Covid pandemic on SMEs and an inventory of country responses to foster SME resilience, refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

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