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Chine

Données clés Changer de pays

Contexte politico-économique

La conjoncture économique

La Chine est la deuxième économie mondiale, le premier exportateur et possède les plus grandes réserves de change au monde. Après une augmentation de 5,3 % en 2023, la croissance économique de la Chine est restée soutenue à 4,8 % en 2024, malgré de nombreux défis. Cependant, la croissance s'est ralentie depuis le deuxième trimestre de l'année, principalement en raison de la faiblesse de la demande intérieure et d'un ralentissement prolongé du secteur immobilier. Le gouvernement a introduit des mesures de relance visant à équilibrer le soutien à court terme de la demande intérieure et les objectifs de stabilité financière à plus long terme. Les investissements dans l'industrie manufacturière et les infrastructures sont restés solides, compensant partiellement la contraction des investissements immobiliers. Les exportations nettes robustes, tirées par une forte demande extérieure, ont soutenu l'activité économique, contribuant à hauteur de 2 points de pourcentage à la croissance globale. La croissance du PIB de la Chine devrait ralentir pour atteindre 4,5 % en 2025. Le ralentissement de la croissance des revenus des ménages et l'effet de richesse négatif dû à la baisse des prix de l'immobilier devraient peser sur la consommation. Le soutien politique au secteur de l'immobilier pourrait stimuler légèrement la demande de logements et contribuer à réduire les niveaux élevés des stocks, bien qu'une reprise complète du secteur ne soit pas attendue avant la fin de l'année 2025. L'incertitude élevée et la baisse de la rentabilité freineront probablement les investissements dans le secteur manufacturier, tandis que les dépenses publiques soutiendront les investissements dans les infrastructures (Banque mondiale).

En ce qui concerne les finances publiques, les recettes fiscales de la Chine en 2024 ont augmenté de 1,3 % en glissement annuel, ce qui représente un net ralentissement par rapport à la hausse de 6,4 % enregistrée en 2023, car l'effondrement prolongé du marché de l'immobilier et le ralentissement de la demande intérieure ont pesé sur l'économie. Le total des recettes fiscales en 2024 s'est élevé à 21,97 billions CNY (3,03 billions USD), dont 17,497 billions CNY de recettes fiscales et 4,473 billions CNY de revenus non fiscaux. Les recettes fiscales ont diminué de 3,4 %, tandis que les recettes non fiscales ont augmenté de 25,4 %. Les recettes provenant de la vente de terrains par les gouvernements locaux ont chuté de 16 %, reflétant la forte baisse de l'immobilier. Ces recettes ont toujours été le moteur de la croissance économique locale, et leur chute brutale a eu un impact significatif sur l'activité économique globale. Les dépenses fiscales ont augmenté de 3,6 % en 2024, ce qui représente un ralentissement par rapport aux 5,4 % enregistrés en 2023. Dans l'ensemble, le déficit budgétaire consolidé a été estimé à 7 % en 2024, contre 6,3 % l'année précédente, et devrait atteindre 7,4 % en 2025 (FMI). Dans le même temps, le ratio dette/PIB a augmenté pour atteindre 90,1 %, contre 84,4 % en 2023. Le FMI s'attend à ce que ce ratio atteigne 97,7 % en 2026. En novembre 2024, la Chine a dévoilé un programme d'endettement de 10 000 milliards CNY (1 400 milliards USD) afin d'atténuer les difficultés de financement des gouvernements locaux et de stabiliser la croissance économique. Le quota d'obligations spéciales pour les gouvernements locaux a été augmenté de 6 000 milliards CNY (836 milliards USD) au cours des trois prochaines années, le portant à 35 520 milliards CNY et le plafond global de la dette à 52 790 milliards CNY. À la fin de l'année 2023, la dette des collectivités locales sous quotas officiels s'élevait à 40,74 trillions de CNY. Les nouveaux fonds permettront de rembourser la dette accumulée par les véhicules de financement des gouvernements locaux (LGFV), que Pékin qualifie de « dette cachée ». Les gouvernements locaux seront également autorisés à utiliser 800 milliards de yuans par an au cours des cinq prochaines années pour l'émission de dette déjà approuvée par Pékin afin de rembourser les prêts, les obligations et les crédits fantômes des LGFV. En 2024, l'inflation des prix à la consommation est restée très faible en raison de l'atonie de la demande intérieure (0,4 %). Ce taux devrait augmenter cette année pour atteindre 1,7 % (FMI).

Selon le ministère des ressources humaines et de la sécurité sociale, le faible taux de chômage de ces dernières années est en grande partie dû à la nouvelle économie numérique et à l'esprit d'entreprise. De nombreux analystes affirment cependant que le chiffre du gouvernement n'est pas un indicateur fiable des niveaux d'emploi nationaux, car il ne prend en compte que l'emploi dans les zones urbaines et ne mesure pas les millions de travailleurs migrants qui arrivent dans le pays chaque année. Malgré le contexte mondial, le taux de chômage s'est établi à 5,1 % l'an dernier et devrait rester stable à l'horizon des prévisions (FMI). Entre 2010 et 2021, la classe moyenne chinoise a connu une croissance rapide, passant de 9,8 % à 32,1 % de la population, soit la progression la plus rapide au niveau mondial. Si les zones urbaines ont connu la plus grande mobilité ascendante, la classe moyenne sécurisée dans les zones rurales est passée de 13,7 % à 26,2 %, ce qui témoigne d'une plus grande prospérité. Toutefois, une part importante de la population reste dans l'insécurité économique : 17 % vivent avec moins de 6,85 USD par jour et 38,2 % appartiennent à la classe moyenne vulnérable, qui risque de retomber sous le seuil de pauvreté (Banque mondiale).

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 17.758,0518.273,3619.534,8920.810,8822.050,81
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 5,34,84,64,53,6
PIB par habitant (USD) 12.59712.96913.87314.79315.692
Solde des finances publiques (en % du PIB) -6,3-7,0-7,4-7,7-7,9
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 84,490,193,897,7102,1
Taux d'inflation (%) 0,20,41,72,02,0
Taux de chômage (% de la population active) 5,25,15,15,15,1
Balance des transactions courantes (milliards USD) 252,99263,72316,98305,36299,84
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 1,41,41,61,51,4

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

La Chine a une économie très diversifiée, dominée par les secteurs manufacturier et agricole. Elle est le deuxième pays le plus peuplé du monde et l'un des plus grands producteurs et consommateurs de produits agricoles. On estime que le secteur agricole emploie 22 % de la population active et représente 7,1 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles), bien que seulement 15 % du sol chinois (environ 1,2 million de km²) soit arable. La Chine est le premier producteur mondial de céréales, de riz, de coton, de pommes de terre et de thé. En termes d'élevage, elle domine également l'élevage de moutons et de porcs ainsi que la production mondiale de poissons. Une série de plans ont été mis en place pour transformer, moderniser et diversifier l'agriculture afin d'accroître la productivité. La production céréalière de la Chine en 2024 a atteint le niveau record de 706,5 millions de tonnes, en hausse de 1,6 %, dépassant pour la première fois les 700 millions de tonnes, selon les données du Bureau national des statistiques. La production de céréales a augmenté de 1,7 %, avec le riz, le blé et le maïs, tandis que les tubercules ont augmenté de 1,5 %. La production de soja a diminué de 0,9 %. La récolte exceptionnelle a été stimulée par une augmentation de 0,3 % des superficies plantées en céréales, qui ont atteint plus de 119 millions d'hectares, et par une augmentation de 1,3 % du rendement par unité de surface.

Le secteur industriel représente environ 38,3 % du PIB de la Chine et emploie 32 % de la population (Banque mondiale). La Chine est devenue l'une des principales destinations pour l'externalisation des unités de production mondiales grâce à son marché du travail compétitif, malgré une augmentation du coût de la main-d'œuvre au cours des dernières années. Le pays est un leader mondial dans divers secteurs manufacturiers tels que la fabrication de machines, l'électronique, le textile et l'habillement, l'acier et l'automobile (le fabricant chinois BYD a dépassé Tesla pour devenir la plus grande entreprise de voitures électriques au monde en 2023). La croissance économique de la Chine a coïncidé principalement avec le développement d'un secteur manufacturier compétitif et tourné vers l'extérieur. Plus de la moitié des exportations chinoises sont réalisées par des entreprises à capitaux étrangers. Leur part dans la valeur ajoutée du secteur varie selon l'industrie : plus de 60% pour l'électronique et moins de 20% pour la majorité des biens de production. La valeur ajoutée de la production industrielle a augmenté de 5,8% d'une année sur l'autre en 2024 (données NBS). La même année, la valeur ajoutée de la production a augmenté de 3,1 % dans l'industrie minière, de 6,1 % dans l'industrie manufacturière et de 5,3 % dans les secteurs de l'électricité, de l'énergie thermique, du gaz et de la distribution d'eau. La fabrication d'équipements et la fabrication de haute technologie ont progressé plus rapidement que l'ensemble de la production industrielle, respectivement de 7,7 % et de 8,9 %. La fabrication de haute technologie a représenté 16,3 % et la fabrication d'équipements 34,6 % de la production industrielle totale, augmentant de 0,6 et 1 point de pourcentage à partir de 2023.

Le secteur des services en Chine a connu une expansion rapide au cours de la dernière décennie, devenant le principal contributeur au PIB (54,6 %), dépassant le secteur manufacturier et employant environ 46 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale). Même si la part du secteur dans le PIB a augmenté ces dernières années, le secteur des services dans son ensemble, encombré de monopoles publics et de réglementations restrictives, a progressé à un rythme plus lent. Le développement du secteur a été freiné par l'accent mis par le pays sur les exportations de produits manufacturés et par les obstacles considérables à l'investissement dans le secteur. Toutefois, le gouvernement chinois se concentre davantage sur les secteurs des services depuis peu, en particulier dans des sous-secteurs tels que la finance, la logistique, l'éducation et les soins de santé, car il vise également à se classer parmi les premiers exportateurs dans les domaines du transport, du tourisme et de la construction. Le secteur du commerce est particulièrement fort et comprend des géants en ligne comme Alibaba et JD.com. La production de services à valeur ajoutée de la Chine a augmenté de 4,7 % en glissement annuel au cours des trois premiers trimestres de 2024, selon les données du NBS. La transmission d'informations, les logiciels et les services informatiques ont augmenté de 11,3 %, tandis que la restauration et l'hébergement ont progressé de 6,3 %.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 22,3 31,8 45,8
Valeur ajoutée (en % du PIB) 7,1 38,3 54,6
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 4,1 4,7 5,8

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Yuan chinois (ou Renminbi) (CNY) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 6,646,766,626,906,90

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Grâce à son énorme excédent commercial au cours des dernières décennies, la Chine est devenue le premier exportateur mondial et se classe au deuxième rang des importateurs mondiaux. Malgré des politiques strictes, le pays est assez ouvert au commerce extérieur, qui représentait 37 % de son PIB en 2023 (Banque mondiale). La même année, les principales exportations de la Chine comprenaient les appareils téléphoniques, y compris cellulaires (7,6 %), les machines et unités de traitement automatique des données (4,4 %), les circuits intégrés électroniques et les pièces détachées (4,0 %), les véhicules à moteur (2,3 %), les accumulateurs et séparateurs électriques (2,1 %), les diodes, transistors et semi-conducteurs (1,8 %). D'autre part, le pays a principalement importé des circuits intégrés et des pièces électroniques (13,7 %), des huiles de pétrole (13,2 %), des minerais de fer et des concentrés (5,3 %), de l'or, y compris plaqué au platine, sous forme brute (3,6 %), du gaz de pétrole et d'autres hydrocarbures gazeux (3,3 % - données Comtrade).

En 2023, les exportations sont dirigées principalement vers les États-Unis (14,8 %), Hong Kong (8,1 %), le Japon (4,7 %), la Corée du Sud (4,4 %), le Vietnam (4,1 %), l'Inde (3,5 %) et l'Allemagne (3,0 %) ; tandis que les importations proviennent principalement des États-Unis (6,5 %), de la Corée du Sud (6,3 %), du Japon (6,3 %), de l'Australie (6,1 %) et du Brésil (4,8 % - données Comtrade). Les partenaires commerciaux de la Chine se sont diversifiés en 2023, la part des pays de l'initiative « la Ceinture et la Route » atteignant 46,6 % du commerce total, soit une hausse de 1,2 point de pourcentage. Le commerce avec les pays de la BRI a augmenté de 2,8 % pour atteindre 19,47 trillions de CNY. Les importations et les exportations avec l'Amérique latine et l'Afrique ont atteint 3,44 billions CNY (+6,8 %) et 1,98 billions CNY (+7,1 %). Au quatrième trimestre, les échanges ont rebondi avec l'UE (5,51 billions CNY, 13,2 % du commerce total) et les États-Unis (4,67 billions CNY, 11,2 %). Le 15 novembre 2020, la Chine a signé le Partenariat économique global régional (RCEP) avec 14 autres pays de la région Indo-Pacifique. Cet accord de libre-échange est le plus grand accord commercial de l'histoire, couvrant 30 % de l'économie mondiale. Il inclut l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ANASE : Brunei, Cambodge, Indonésie, Laos, Malaisie, Myanmar, Philippines, Singapour, Thaïlande et Viêt Nam) et les partenaires de l'ANASE dans les accords de libre-échange (Australie, Chine, Inde, Japon, Nouvelle-Zélande et République de Corée). Le RCEP couvre les biens, les services, les investissements et la coopération économique et technique. Il crée également de nouvelles règles pour le commerce électronique, la propriété intellectuelle, les marchés publics, la concurrence et les petites et moyennes entreprises. Moins d'un mois après son retour à la Maison Blanche, le président américain Trump a annoncé des droits de douane de 10 % sur toutes les importations chinoises. En réponse, la Chine a imposé des droits de 15 % sur le charbon et le gaz naturel liquéfié, et des droits de 10 % sur le pétrole brut américain, les machines agricoles et les grosses cylindrées. L'incertitude provoquée par ces droits de douane peut se répercuter sur les marchés internationaux et avoir un impact non seulement sur les flux commerciaux directs, mais aussi sur les chaînes d'approvisionnement plus larges et les décisions d'investissement.

Le commerce est devenu un élément de plus en plus important de l'économie globale de la Chine, et il a été un outil significatif utilisé pour la modernisation de l'économie. Selon l'OMC, en 2023, les exportations de biens et de services atteindront respectivement 3,38 billions d'USD et 381,1 milliards d'USD (-4,6 % et -10,1 % d'une année sur l'autre). Les importations de biens s'élèvent à 2,55 trillions de dollars et celles de services à 552 milliards de dollars (-5,5% et +18,7% en glissement annuel). Selon la Banque mondiale, la balance commerciale globale est positive de 2,2% du PIB (contre +3,2% un an plus tôt). Selon les chiffres préliminaires de l'Administration générale des douanes (GAC), les exportations ont augmenté de 7,1 % pour atteindre 25,45 billions de yuans en 2024, tandis que les importations ont augmenté de 2,3 % pour atteindre 8,39 billions de yuans. L'augmentation significative des exportations de produits de haute technologie tels que les véhicules électriques, les robots industriels et les imprimantes 3D souligne la transition de la Chine vers un modèle commercial axé sur l'innovation. Les produits électromécaniques ont représenté 59,4 % des exportations totales, avec une croissance de 8,7 %, tandis que les exportations d'équipements haut de gamme ont fait un bond de plus de 40 %. Le commerce électronique transfrontalier a joué un rôle important, les échanges dans ce secteur atteignant 2,63 billions CNY (359,04 milliards USD), en hausse de 1 billion CNY (136,51 milliards USD) depuis 2020.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 2.078.3862.065.9622.679.4122.706.5072.556.802
Exportations de biens (millions USD) 2.499.4572.589.9523.316.0223.544.4343.380.024
Importations de services (millions USD) 500.680381.088426.998465.053551.995
Exportations de services (millions USD) 283.192280.629394.273424.056381.121

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 35,934,837,338,437,3
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 392.993511.103562.706665.049593.896
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 131.844358.573461.494577.609386.063
Importations de biens et services (en % du PIB) 17,516,217,417,617,6
Exportations des biens et services (en % du PIB) 18,418,619,920,819,7

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 8,43,73,03,03,0
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 7,04,43,93,73,6

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
La Chine est membre des organisations économiques internationales suivantes : Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), Association des nations de l'Asie du Sud-Est (partenaire de dialogue de l'ASEAN Plus Trois), G-20, G-24 (observateur), G-5, G-77, FMI, Alliance du Pacifique (observateur), OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe la Chine, cliquez ici. L'adhésion de la Chine à des organisations internationales est également indiquée ici.
Free Trade Agreements
La Chine est membre du Partenariat régional économique global (RCEP) signé le 15 novembre 2020. La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par la Chine peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2023
Etats-Unis 14,8%
Hong Kong SAR, Chine 8,1%
Japon 4,7%
Corée du sud 4,4%
Vietnam 4,1%
Voir plus de pays 63,9%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2023
Etats-Unis 6,5%
Corée du sud 6,3%
Japon 6,3%
Australie 6,1%
Brésil 4,8%
Voir plus de pays 70,1%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Secrétaire général du Parti communiste : Xi Jinping
Président : Xi Jinping (depuis le 14 mars 2013)
Vice-président : Han Zheng (depuis le 10 mars 2023)
Chef du gouvernement et chef du Conseil d'État : Li Qiang (depuis le 11 mars 2023)
Les prochaines élections
Présidentielles : mars 2028
Congrès national du peuple : mars 2028
Le contexte politique actuel
L'actuel dirigeant de la Chine, Xi Jinping, porte le triple titre de secrétaire général du PCC, de président de la Commission militaire centrale et de président de l'État. Après avoir assumé ces fonctions en 2012-2013, il a été reconduit dans ses fonctions en 2017-2018, puis en 2022.
Afin de renforcer les contrôles des exportations technologiques et de protéger les industries importantes, le gouvernement a dévoilé de nouvelles règles en mars 2024. À la suite d'une série de violations de données qui ont touché des entreprises publiques, l'Assemblée nationale populaire a autorisé des modifications à la loi sur la cybersécurité en avril, indiquant une approche réglementaire plus stricte. En outre, une stratégie pluriannuelle globale visant à promouvoir la croissance durable dans les zones rurales a été lancée par le premier ministre Li Qiang en mai, tandis que des enquêtes très médiatisées sur d'anciens dirigeants ont suivi l'annonce par le ministère de la sécurité publique, en août 2024, d'une répression majeure des malversations financières dans les banques d'État.

Sur le plan international, Pékin a signé un accord bilatéral avec la Russie pour étendre la coopération dans le domaine des énergies renouvelables et des transferts de technologies militaires, ce qui a attiré l'attention de la communauté internationale. La Chine a augmenté sa production locale et renforcé sa réglementation après que les États-Unis ont imposé des limites à l'exportation de technologies clés en matière de semi-conducteurs au début de l'année 2024. Les activités en mer de Chine méridionale et à proximité de Taïwan ont provoqué une escalade des tensions militaires, et les deux parties se sont livrées à une rhétorique acrimonieuse sur la gouvernance et les droits de l'homme. Les principales préoccupations de Pékin en matière de sécurité ont été renforcées par les mesures prises par le Congrès américain pour soutenir la défense de Taïwan. Les conférences de haut niveau prévues pour le début de l'année 2025 n'ayant pas abouti à des avancées significatives, les canaux diplomatiques sont restés tendus.

Les principaux partis politiques
Le seul parti politique du pays est le Parti communiste chinois (PCC). Il existe huit autres petits partis enregistrés, mais ils restent sous le contrôle du PCC.
Le pouvoir exécutif
L'exécutif chinois est supervisé par le Conseil d'État (un organe collégial doté de pouvoirs importants et officiellement nommé par l'Assemblée nationale populaire), sous lequel se trouvent des commissions gouvernementales, des ministères et d'autres organisations ayant rang de ministère. Selon la Constitution, le Conseil est « l'organe administratif suprême » du gouvernement chinois, bien qu'en pratique, la majorité des mesures importantes soient décidées par le Bureau politique du Parti communiste chinois (PCC), en particulier son Comité permanent. Le Conseil joue un rôle important dans le domaine économique. Le président est le chef de l'État et est élu par le Congrès national du peuple. Dans la pratique, il est généralement aussi le secrétaire général du Parti communiste et le président de la Commission militaire centrale, représentant la Chine dans les institutions internationales. Le premier ministre dirige et contrôle l'action du gouvernement, assisté de quatre vice-premiers ministres. Le Conseil d'État comprend également cinq conseillers d'État qui, comme les vice-premiers ministres, sont responsables de plusieurs départements ministériels ou commissions. Le secrétaire général du gouvernement est également membre du Conseil d'État.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif est monocaméral et se compose de l'Assemblée nationale populaire (ANP). Il est défini comme « l'organe suprême du pouvoir d'État » et se réunit une fois par an en session plénière. Environ 3 000 députés sont élus au CNP tous les cinq ans par vote indirect par l'intermédiaire d'organes locaux. Depuis les années 1980, il est influencé par des intérêts locaux et sectoriels. Les députés représentent 23 provinces, cinq régions autonomes et quatre municipalités administrées par le gouvernement central. L'APN comprend également une délégation de l'Armée populaire de libération. Le Comité permanent de l'Assemblée populaire nationale, formellement élu par l'APN elle-même, la remplace pendant les vacances et exerce ses pouvoirs. Il est composé d'un président, de vice-présidents et de plusieurs membres permanents (actuellement 176). Le comité permanent se réunit régulièrement, mais le présidium de l'APN coordonne généralement ses fonctions quotidiennes pendant les sessions plénières. L'éligibilité des députés est contrôlée par le PCC, qui supervise la nomination des cadres et des hauts fonctionnaires dans les différentes unités administratives.
 

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