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La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

La Chine est la deuxième économie mondiale, le plus grand exportateur et possède les plus grandes réserves de change au monde. Cependant, même si la Chine a l'un des PIB à la croissance la plus rapide au monde, sa croissance économique a été brutalement ralentie à 2,3 % en 2020, contre 6 % en 2019, en raison de l'impact de la pandémie de COVID-19. Le contexte de 2019 était déjà le résultat d'un ralentissement structurel, alors que l'économie s'éloigne d'un modèle de croissance tiré par l'investissement et que le gouvernement met en œuvre des politiques visant à réduire les vulnérabilités financières. À l'époque, une demande extérieure résiliente et une consommation intérieure robuste des ménages ont soutenu cette croissance, malgré les inquiétudes croissantes concernant les risques financiers dans le cadre d'une restructuration économique menée par le gouvernement. En 2021, la croissance est revenue en force à 8 %. De nouveaux secteurs comme le commerce électronique et les services financiers en ligne prennent de l'ampleur dans une économie dominée par des secteurs axés sur l'exportation. Selon les prévisions d'octobre 2021 du FMI, la tendance du PIB devrait se stabiliser à 5,6 % en 2022 et 5,3 % en 2023.

Fin 2021, l'inflation a atteint 1,1 % et elle devrait se stabiliser à 1,8 % et 1,9 % en 2022 et 2023 (FMI, octobre 2021). La dette publique est un motif d'inquiétude en Chine. Bien que le chiffre officiel pour 2021 soit de 68,9 %, le nombre réel est considéré comme beaucoup plus élevé et devrait augmenter dans les années à venir. Selon un rapport publié par l'Institute of International Finance, l'encours total de la dette des entreprises, des ménages et des gouvernements du pays dépasse désormais 303 % du produit intérieur brut et représente environ 15 % de l'ensemble de la dette mondiale. Dernièrement, le gouvernement a ciblé des réductions de dépenses dans son budget et le président Xi Jinping a déclaré que la réduction des prêts aux entreprises publiques gonflées était "la priorité des priorités". Néanmoins, le FMI prévoit une augmentation de la dette publique à l'avenir, atteignant 72,1% en 2022 et 74,5% en 2023. En raison de la pandémie de COVID-19, le solde budgétaire du gouvernement a atteint un niveau record de -9,5% du PIB en 2020 contre -5,9% l'année précédente, mais est ensuite revenu à 6,9% en 2022, une tendance qui devrait se maintenir en 2022 et 2023, où elle est estimée à -6,5 % et -6 %, respectivement. D'un autre côté, la Chine dispose encore d'importantes réserves de devises étrangères, selon les estimations du fonctionnaire chinois avoirs de réserve à 3 200 milliards USD en janvier 2022, ce qui pourrait servir de tampon à la volatilité souveraine extérieure, ainsi qu'un excédent du compte courant estimé à 275,7 milliards USD en 2022 (FMI, octobre 2021). La consommation doit encore se remettre du coup causé par l'épidémie de COVID-19. Même si les ventes de produits de luxe sont en plein essor et que les recettes du box-office ont atteint de nouveaux sommets, l'absence de reprise de l'emploi et la baisse des revenus des ménages signifient que les perspectives d'une reprise complète de la consommation ne sont pas brillantes (OCDE, 2021).


En 2022, le défi le plus immédiat du pays reste lié aux impacts économiques, sociaux et de santé publique de la pandémie de COVID-19. De plus, la Chine doit faire face à de nombreux défis : une population vieillissante et une main-d'œuvre en baisse, le manque d'ouverture de son système politique et des problèmes de compétitivité dans une économie dépendante de dépenses d'investissement élevées et de l'expansion du crédit. Un écart important subsiste entre le niveau de vie des villes et celui des campagnes, entre les zones urbaines de la côte chinoise et l'intérieur et l'ouest du pays, ainsi qu'entre les classes moyennes urbaines et celles qui n'ont pas pu profiter de la croissance des dernières décennies. Ces inégalités deviennent de plus en plus inquiétantes tant pour les autorités chinoises que pour les investisseurs, d'où le vœu de Xi Jinping d'achever l'éradication de la pauvreté rurale d'ici 2020 suivi de son discours l'année suivante, déclarant que la « tâche ardue d'éradiquer l'extrême pauvreté a été accomplie » (BBC News, février 2021), même si la référence nationale utilisée par le gouvernement chinois est légèrement supérieure au seuil de pauvreté de 1,90 USD par jour utilisé par la Banque mondiale pour examiner la pauvreté dans le monde.

Selon le ministre des Ressources humaines et de la Sécurité sociale Yin Weimin, le faible taux de chômage de ces dernières années est en grande partie dû à la nouvelle économie numérique et à l'entrepreneuriat. De nombreux analystes affirment cependant que le chiffre du gouvernement n'est pas un indicateur fiable des niveaux d'emploi nationaux, car il ne prend en compte que l'emploi dans les zones urbaines et ne mesure pas les millions de travailleurs migrants qui arrivent dans le pays chaque année. Malgré le contexte mondial, le taux de chômage a légèrement diminué, passant de 4,2 % en 2020 à 3,8 % en 2021. Le FMI s'attend à ce que le taux revienne aux niveaux d'avant la pandémie de 3,7 % en 2022 et de 3,6 % en 2023.

 
Indicateurs de croissance 201920202021 (e)2022 (e)2023 (e)
PIB (milliards USD) 14.340,6014.866,7416.862,9818.463,1319.993,50
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 6,02,38,14,85,2
PIB par habitant (USD) 10.17010.511e11.89112.99014.040
Solde des finances publiques (en % du PIB) -5,9-9,5e-6,9-6,5-6,0
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 57,166,368,972,174,5
Taux d'inflation (%) 2,92,40,92,11,8
Taux de chômage (% de la population active) 3,6e4,23,83,73,6
Balance des transactions courantes (milliards USD) 102,91273,98277,15275,68284,39
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 0,71,81,61,51,4

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Note: (e) Estimated Data

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'économie chinoise est très diversifiée, dominée par les secteurs manufacturier et agricole. La Chine est le pays le plus peuplé du monde et l'un des plus grands producteurs et consommateurs de produits agricoles. On estime que le secteur agricole employait 24,7 % de la population active en 2021 (Banque mondiale, 2022) et représentait 7,7 % du PIB, bien que seulement 15 % du sol chinois (environ 1,2 M km²) soit arable. La Chine est le premier producteur mondial de céréales, de riz, de coton, de pommes de terre et de thé. En matière d'élevage, il domine également l'élevage ovin et porcin ainsi que la production mondiale de poisson. Une série de plans ont visé à transformer, moderniser et diversifier l'agriculture pour accroître la productivité. En outre, le pays est riche en ressources naturelles et possède d'importantes réserves de charbon (la principale source d'énergie du pays), qui représentent les deux tiers de la consommation totale d'énergie primaire. La Chine est le leader mondial de la production de certains minerais (étain, fer, or, phosphates, zinc et titane) et dispose d'importantes réserves de pétrole et de gaz naturel, faisant du pays le septième producteur de pétrole au monde, avec 3,38 millions de barils produits par jour en 2021.

Le secteur industriel a contribué à environ 37,8 % du PIB de la Chine et employé 27 % de la population en 2021 (Banque mondiale, 2022). La Chine est devenue l'une des destinations préférées pour l'externalisation des unités de fabrication mondiales grâce à son marché du travail bon marché, malgré une augmentation des coûts de main-d'œuvre ces dernières années. Le développement économique de la Chine a coïncidé principalement avec le développement d'un secteur manufacturier compétitif et tourné vers l'extérieur. Plus de la moitié des exportations chinoises sont réalisées par des entreprises à capitaux étrangers. Leur part dans la valeur ajoutée du secteur varie selon les branches : plus de 60 % pour l'électronique et moins de 20 % pour la majorité des biens de production. Le secteur public contribue encore à environ 39% du PIB.


La part du secteur des services dans le PIB est d'environ 54,5 % et il employait environ 47 % de la main-d'œuvre en 2021 (Banque mondiale, 2022). Même si la part du secteur dans le PIB a augmenté ces dernières années, le secteur des services dans son ensemble, alourdi par des monopoles publics et des réglementations restrictives, n'a pas progressé. Le développement du secteur a été limité par l'accent mis par le pays sur les exportations de produits manufacturés et les obstacles importants à l'investissement dans le secteur. Cependant, le gouvernement chinois s'est récemment concentré davantage sur les secteurs des services, en particulier dans des sous-secteurs tels que la finance, la logistique, l'éducation, la santé et il vise également à se classer parmi les principaux exportateurs pour le transport, le tourisme et la construction.

La pandémie de COVID-19 a eu un impact puissant sur l'économie mondiale depuis 2020. Néanmoins, la reprise mondiale se poursuit, même si la dynamique s'est affaiblie vers la fin de 2021 et que l'incertitude s'est accrue à mesure que la pandémie resurgissait, laissant des empreintes durables sur les marchés moyens. performances à terme. La flambée de l'inflation mondiale inquiète les investisseurs quant à la croissance future, mais de nombreux économistes affirment que les flambées des prix s'atténueront, laissant la place à une croissance du PIB mondial de 4,7 % en 2022 (Fonds monétaire international - FMI, 2022 et Morgan Stanley, 2021). L'impact de la pandémie semble avoir affecté les deux côtés de la plupart des secteurs et des marchés en Chine pour la deuxième année consécutive, les perturbations de la demande se sont heurtées à des problèmes d'approvisionnement, rendant les perspectives à court terme incertaines pour l'agriculture, l'industrie et les secteurs des services.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 25,3 27,4 47,3
Valeur ajoutée (en % du PIB) 7,7 37,8 54,5
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 3,0 2,6 2,1

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Yuan chinois (ou Renminbi) (CNY) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 6,646,766,626,906,90

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Grâce à son énorme excédent commercial au cours des dernières années, la Chine est devenue le premier exportateur mondial et se classe au deuxième rang des plus grands importateurs mondiaux. Malgré ses politiques strictes, le pays est assez ouvert au commerce extérieur, qui représentait 35 % de son PIB en 2020 (Banque mondiale, 2022). Les principales exportations de la Chine comprennent les équipements électriques et électroniques (27%), les machines, les réacteurs nucléaires, les chaudières (17%), les meubles, les enseignes lumineuses, les bâtiments préfabriqués (4,2%), les plastiques (3,7%), l'optique, la photo, appareils techniques, médicaux (3,1%), véhicules autres que ferroviaires, tramways (2,9%), autres articles textiles confectionnés, ensembles, friperie (2,9%). D'autre part, le pays importe principalement des équipements électriques et électroniques (27%), des combustibles minéraux, des huiles, des produits de distillation (13%), des machines, des réacteurs nucléaires, des chaudières (9,3%), des scories et cendres de minerais de fer (8,8%). %), appareils optiques, photo, techniques, médicaux (4,8%), véhicules autres que ferroviaires, tramway (3,6%). Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit un rebond de 5,7% du volume des exportations de biens et services de ce pays en 2022, après une hausse de 4% en 2020 ; et une augmentation de seulement 3,2 % de ses importations en 2022 après un bond de 10,9 % en 2021 et de 0 % en 2020 (IMF Country Report, 2021).


Les principaux partenaires du pays sont les États-Unis, le Japon, la Corée du Sud, le Vietnam, l'Australie et l'Allemagne. Les tensions dans les relations économiques entre les États-Unis et la Chine ont accru les incertitudes commerciales en 2020 et 2021, étant donné que les États-Unis sont le principal partenaire commercial du pays (l'excédent commercial de la Chine avec les États-Unis en 2020 était de 255,5 milliards USD après un record historique de 323,3 milliards en 2018 ). Des tensions similaires étaient en jeu avec l'Australie, mais avec moins de conséquences pour la Chine. Cependant, le gouvernement chinois a adopté des politiques économiques plus souples pour atténuer les risques croissants pesant sur la croissance future. Le 15 novembre 2020, la Chine a signé le Partenariat économique global régional (RCEP) avec 14 autres pays de l'Indo-Pacifique. Cet accord de libre-échange est le plus important accord commercial de l'histoire, couvrant 30 % de l'économie mondiale. Il comprend l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN : Brunei, Cambodge, Indonésie, Laos, Malaisie, Myanmar, Philippines, Singapour, Thaïlande et Vietnam) et les partenaires de l'accord de libre-échange de l'ASEAN (Australie, Chine, Inde, Japon, Nouvelle-Zélande et République de Corée). Le RCEP couvre les biens, les services, l'investissement, la coopération économique et technique. Il crée également de nouvelles règles pour le commerce électronique, la propriété intellectuelle, les marchés publics, la concurrence et les petites et moyennes entreprises.

Le commerce est devenu une partie de plus en plus importante de l'économie globale de la Chine, et il a été un outil important utilisé pour la modernisation économique. Comme indiqué par l'OMC en 2021, les exportations de biens en 2020 étaient de 2 590,2 milliards USD et les importations de 2 057,2 milliards USD, tandis que les exportations et les importations de services en 2020 ont atteint respectivement 278 milliards USD et 377,5 milliards USD. La Chine a signalé une augmentation globale de 5 % des exportations et une diminution de 8 % des importations pour 2020. Selon les données de la Banque mondiale de 2021, l'excédent commercial de la Chine pour les marchandises s'élevait à 535,37 milliards USD en 2020, contre 425,2 milliards USD en 2019. La balance commerciale globale (y compris les services) était de 369,67 milliards USD en 2020, contre 131,84 milliards l'année précédente.

 
Valeurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Importations de biens (millions USD) 1.587.4311.843.7932.135.7482.078.3862.057.217
Exportations de biens (millions USD) 2.098.1612.263.3452.486.6952.499.4572.590.221
Importations de services (millions USD) 453.014464.133520.683496.967377.528
Exportations de services (millions USD) 208.488226.389269.697281.651278.084

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Commerce extérieur (en % du PIB) 36,937,637,535,834,5
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 488.883475.941380.074392.993515.000
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 255.737217.01087.905131.844369.673
Importations de biens et services (en % du PIB) 17,317,918,317,316,0
Exportations des biens et services (en % du PIB) 19,619,719,118,518,5

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20212022 (e)2023 (e)2024 (e)2025 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 19,74,64,83,83,8
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 19,18,55,84,54,1

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
La Chine est membre des organisations économiques internationales suivantes : Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), Association des nations de l'Asie du Sud-Est (partenaire de dialogue de l'ASEAN Plus Trois), G-20, G-24 (observateur), G-5, G-77, FMI, Alliance du Pacifique (observateur), OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe la Chine, cliquez ici. L'adhésion de la Chine à des organisations internationales est également indiquée ici.
Free Trade Agreements
La Chine est membre du Partenariat régional économique global (RCEP) signé le 15 novembre 2020. La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par la Chine peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2020
Etats-Unis 17,5%
Hong Kong SAR, Chine 10,5%
Japon 5,5%
Vietnam 4,4%
Corée du sud 4,3%
Voir plus de pays 57,8%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2020
Japon 8,4%
Corée du sud 8,4%
Etats-Unis 6,6%
Chine
6,1%
Australie 5,7%
Voir plus de pays 64,9%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Xi Jinping (depuis le 14 mars 2013) ; président et vice-président élus indirectement par l'Assemblée nationale populaire pour un mandat de 5 ans. Néanmoins, un changement constitutionnel a été adopté lors de la séance annuelle de 2018 du Parlement, l'Assemblée populaire nationale, approuvant la suppression de la limite de deux mandats à la présidence, permettant ainsi à Xi Jinping de rester au pouvoir à vie.
Premier ministre : WANG Qishan (depuis le 17 Mars 2018)
Les prochaines élections
Présidentielle: mars 2023
Congrès national du peuple : fin 2022 ou début 2023
Le contexte politique actuel
Dans l'ensemble, la situation politique en Chine a été stable, avec le Parti communiste chinois (PCC) fermement au pouvoir. Le dirigeant actuel de la Chine, Xi Jinping, détient un triple titre de secrétaire général du PCC, de président de la Commission militaire centrale et de président de l'État. Après avoir assumé ces fonctions en 2012-13, il y a été reconduit en 2017-18. Après l'abolition des limites du mandat présidentiel au début de 2018, il devrait les maintenir au-delà de l'expiration des mandats actuels en 2022-23 et est considéré comme le dirigeant chinois le plus puissant depuis Deng Xiaoping.


En 2021, le gouvernement chinois a renforcé sa rhétorique politique officielle et son contrôle, à la fois en interne et en termes de politique étrangère. On s'attend à ce que la faiblesse de la demande mondiale et les relations extérieures tendues intensifient les appels à l'autosuffisance économique, soulignant l'importance du marché intérieur. En 2022, les défis les plus immédiats de la Chine sont liés à la lutte contre les impacts économiques, sociaux et sur la santé publique de la pandémie du COVID-19. La refonte de l'économie chinoise autour du principe de l'autonomie figure à l'agenda politique actuel du Parti communiste chinois - qui a célébré son 100e anniversaire en 2021 - mais il s'agit d'un processus complexe et pluriannuel.

Les principaux partis politiques
Le PCC (Parti Communiste Chinois) est le seul parti politique en Chine. Huit autres petits partis existent, mais ils restent sous le contrôle du PCC.
Le pouvoir exécutif
L'exécutif chinois est chapeauté par un organe collégial doté de pouvoirs importants, le Conseil des affaires d'État (CAE) (organe collégial doté de pouvoirs importants et nommé par le Congrès national du peuple), sous lequel sont placés les commissions d'État, les ministères et certains organismes qui ont rang de ministère.
Selon la Constitution, le CAE est « l'Organe Administratif Suprême » de l'État chinois, et ce même si la plupart des mesures importantes sont arrêtées par le Bureau politique du Parti communiste chinois. Le CAE joue ainsi un rôle majeur dans le domaine économique.
Le président est le chef de l'État et est élu par l'Assemblée Nationale Populaire. En général, il est aussi le secrétaire général du Parti communiste. Il représente la Chine au sein des institutions internationales. Le Premier ministre dirige et contrôle l'action gouvernementale, assisté de 4 vice-Premiers ministres. Le CAE comprend également 5 conseillers d'État, qui, tout comme les vice-Premiers ministres, ont compétence sur plusieurs ministères ou commissions de rang ministériel. Le Secrétaire général du Gouvernement est également membre du CAE.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif est monocaméral, composé d'une Assemblée Nationale Populaire (ANP). Il est connu comme un 'Organe du pouvoir suprême du gouvernement' et se réunit une fois par an en session plénière. Il y a environ 3 000 députés désignés élus à l'APN tous les cinq ans par vote indirect des organes locaux. Depuis les années 1980, elle est dominée par des intérêts locaux ou sectoriels. Les députés sont les représentants de 23 provinces, cinq régions et quatre municipalités autonomes. L'APN comprend une délégation de l'Armée populaire de libération. Le Comité permanent de l'Assemblée populaire nationale est nommé par le Bureau politique du Comité central du Parti. Il siège à la place du PNJ pendant sa récréation et exerce tous ses pouvoirs. Il est composé d'un président, de 15 vice-présidents et de 176 membres permanents. Le Comité permanent siège régulièrement, mais c'est le Bureau de l'APN qui exerce ses fonctions au quotidien. L'éligibilité est contrôlée par le PCC, qui a également le droit de superviser la nomination des cadres et des hauts fonctionnaires des différentes unités administratives.
 

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Réponse du pays au COVID-19

Évolution de l'épidémie COVID-19

To find out about the latest status of the COVID-19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID-19 disease in China, please visit the Chinese government’s daily updates with the official data.
For the international outlook you can consult the latest situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country.

Mesures sanitaires

To find out about the latest public health situation in China and the current sanitary measures in vigour, please consult the document “Protocol for Prevention and Control of COVID-19” and “Guidelines for Investigation and Management of Close Contacts of COVID-19 Cases” from the Chinese Center for Disease Control and Prevention.

Restrictions de voyage
The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.
The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings.
Restrictions import & export

For information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), consult the website of the General Administration of Customs of the People’s Republic of China (GACC). Further information is available on the "Custom Measures" section on KPMG's page dedicated to China.
For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to China on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.

Plan de relance économique
For information on the economic recovery scheme put in place by the Chinese government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the Chinese economy, refer to the Top News from the State Council as well as Policies page of the State Council. More detail can be found on KPMG's page dedicated to China. More detail can be found in media such as China.org.cn and  China Briefing.
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic) taken by the Chinese government to limit the socio-economic impact of the COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to China in the IMF’s Policy Tracker platform.
Plan de soutien aux entreprises
For information on the local business support scheme established by the Chinese government to help small and medium-sized companies to deal with the economic impacts of the COVID-19 epidemic on their activity, China Briefing offers links to daily government announcements at China’s Support Policies for Businesses Under COVID-19: A Comprehensive List.
For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.
Plan de soutien aux exportateurs
For the up-to-date information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), please consult the website of the Chinese Ministry of Commerce (MOFCOM). You can also refer to the page China’s Support Policies for Businesses Under COVID-19: A Comprehensive List.
 

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