La conjoncture économique

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

La Chine est la deuxième économie mondiale, le plus grand exportateur et possède les plus grandes réserves de change au monde. Cependant, même si la Chine a l'un des PIB à la croissance la plus rapide au monde, sa croissance économique a été brutalement ralentie à 2,3 % en 2020, contre 6 % en 2019, en raison de l'impact de la pandémie de COVID-19. Le contexte de 2019 était déjà le résultat d'un ralentissement structurel, alors que l'économie s'éloigne d'un modèle de croissance tiré par l'investissement et que le gouvernement met en œuvre des politiques visant à réduire les vulnérabilités financières. À l'époque, une demande extérieure résiliente et une consommation intérieure robuste des ménages ont soutenu cette croissance, malgré les inquiétudes croissantes concernant les risques financiers dans le cadre d'une restructuration économique menée par le gouvernement. En 2021, la croissance est revenue en force à 8,1 %. De nouveaux secteurs comme le commerce électronique et les services financiers en ligne prennent de l'ampleur dans une économie dominée par des secteurs axés sur l'exportation. Néanmoins, la croissance est revenue à seulement 3,2 % en 2022. (FMI Perspectives économiques et politiques, octobre 2022). La tendance du PIB devrait se redresser à 4,4 % en 2023 dans le cadre d'une réouverture de l'économie, selon Navigating Uncertainty, la dernière mise à jour économique de la Chine publiée aujourd'hui par la Banque mondiale (2023).

L'économie chinoise a fortement rebondi après la chute profonde qui a suivi l'épidémie de COVID-19 et est revenue sur sa trajectoire de ralentissement progressif. Le rééquilibrage de l'investissement vers la consommation, de la fabrication vers les services et de la migration rurale vers urbaine a tous été retardé par la pandémie, mais doit redémarrer pour rendre la croissance durable et inclusive (OCDE, 2023).

Fin 2022, l'inflation a atteint 2,2 % et elle devrait se stabiliser à 2,2 % et 1,9 % en 2023 et 2024 (FMI, 2023). La dette publique est un motif d'inquiétude en Chine. Bien que le chiffre officiel pour 2022 soit de 76,9 %, le nombre réel est considéré comme beaucoup plus élevé et devrait augmenter dans les années à venir. Selon un rapport publié par l'Institute of International Finance, l'encours total de la dette des entreprises, des ménages et des gouvernements du pays dépasse désormais 303 % du produit intérieur brut et représente environ 15 % de l'ensemble de la dette mondiale. Dernièrement, le gouvernement a ciblé des réductions de dépenses dans son budget et le président Xi Jinping a déclaré que la réduction des prêts aux entreprises publiques gonflées était "la priorité des priorités". Néanmoins, le FMI prévoit une augmentation de la dette publique à l'avenir, atteignant 84,1% en 2023 et 89,8% en 2024. En raison de la pandémie de COVID-19, le solde budgétaire du gouvernement a atteint un niveau record de -8,1% du PIB en 2020 contre -5,9% l'année précédente, mais est ensuite revenu à 5,5% en 2021 avant d'atteindre -8 % en 2022, une tendance qui devrait ralentir en 2023 et 2024, où elle est estimée rester respectivement à -6,5 % et -6,9 %. de devises étrangères, estimées par les avoirs de réserve officiels chinois à 3 128 milliards USD en janvier 2023, qui pourraient servir de tampon à la volatilité souveraine extérieure, ainsi qu'un excédent du compte courant estimé à 275,7 milliards USD en 2022 (FMI, 2022). La consommation doit encore se remettre du salut t causé par l'épidémie de COVID-19. Même si les ventes de produits de luxe sont en plein essor et que les recettes du box-office ont atteint de nouveaux sommets, l'absence de reprise de l'emploi et la baisse des revenus des ménages signifient que les perspectives d'une reprise complète de la consommation ne sont pas brillantes (OCDE, 2022).

Selon le ministre des Ressources humaines et de la Sécurité sociale Yin Weimin, le faible taux de chômage de ces dernières années est en grande partie dû à la nouvelle économie numérique et à l'entrepreneuriat. De nombreux analystes affirment cependant que le chiffre du gouvernement n'est pas un indicateur fiable des niveaux d'emploi nationaux, car il ne prend en compte que l'emploi dans les zones urbaines et ne mesure pas les millions de travailleurs migrants qui arrivent dans le pays chaque année. Malgré le contexte mondial, le taux de chômage a légèrement diminué, passant de 4,2 % en 2020 à 4 % en 2021. Le FMI s'attend à ce que le taux revienne aux niveaux d'avant la pandémie de 4,1 % en 2023 et de 3,9 % en 2023.

En 2023, le défi le plus immédiat du pays reste lié aux impacts économiques, sociaux et de santé publique de la pandémie de COVID-19. De plus, la Chine doit faire face à de nombreux défis : une population vieillissante et une main-d'œuvre en baisse, le manque d'ouverture de son système politique et des problèmes de compétitivité dans une économie dépendante de dépenses d'investissement élevées et de l'expansion du crédit. Un écart important subsiste entre le niveau de vie des villes et celui des campagnes, entre les zones urbaines de la côte chinoise et l'intérieur et l'ouest du pays, ainsi qu'entre les classes moyennes urbaines et celles qui n'ont pas pu profiter de la croissance des dernières décennies. Ces inégalités deviennent de plus en plus inquiétantes tant pour les autorités chinoises que pour les investisseurs, d'où le vœu de Xi Jinping d'achever l'éradication de la pauvreté rurale d'ici 2020 suivi de son discours l'année suivante, déclarant que la « tâche ardue d'éradiquer l'extrême pauvreté a été accomplie » (BBC News, février 2021), même si la référence nationale utilisée par le gouvernement chinois est légèrement supérieure au seuil de pauvreté de 1,90 USD par jour utilisé par la Banque mondiale pour examiner la pauvreté dans le monde. La pandémie de COVID-19 a également mis en évidence les faiblesses des systèmes de santé et de sécurité sociale et poussé de nombreux ménages et entreprises au bord de la faillite. Elle a encore creusé les inégalités entre les provinces centrales les plus durement touchées et la côte ; entre les ménages les plus pauvres déjà endettés et les ménages les plus aisés et entre le secteur privé, qui a un accès limité aux contrats d'infrastructures et est durement touché par le ralentissement de la demande, et le secteur public. Ces clivages devront être comblés par le gouvernement central pour rendre la croissance inclusive et durable (OCDE, 2023).

Commerce extérieur

Grâce à son énorme excédent commercial au cours des dernières années, la Chine est devenue le premier exportateur mondial et se classe au deuxième rang des plus grands importateurs mondiaux. Malgré ses politiques strictes, le pays est assez ouvert au commerce extérieur, qui représentait 37 % de son PIB en 2022 (Banque mondiale, 2023). Les principales exportations de la Chine comprennent les équipements électriques et électroniques (27%), les machines, les réacteurs nucléaires, les chaudières (16%), les meubles, les enseignes lumineuses, les bâtiments préfabriqués (4,1%), les plastiques (3,9%), les jouets (3% ), appareils optiques, photographiques, techniques, médicaux (2,9%), véhicules autres que ferroviaires, tramways (3,6%), ouvrages en fer et en acier (2,8%). D'autre part, le pays importe principalement des équipements électriques et électroniques (25%), des combustibles minéraux, des huiles, des produits de distillation (15%), des machines, des réacteurs nucléaires, des chaudières (8,6%), des scories et des cendres de minerais de fer (10 %), appareils optiques, photo, techniques, médicaux (4,1%), véhicules autres que ferroviaires, tramway (3,2%).

Les principaux partenaires du pays sont les États-Unis, Hong Kong, le Japon, la Corée du Sud, le Vietnam, l'Australie et l'Allemagne. Les tensions dans les relations économiques entre les États-Unis et la Chine ont accru les incertitudes commerciales depuis 2020, étant donné que les États-Unis sont le principal partenaire commercial du pays. L'excédent commercial de la Chine est tombé à 78,01 milliards USD en décembre 2022, contre 93,21 milliards USD révisés le même mois de l'année précédente et par rapport aux prévisions du marché de 76,2 milliards USD. Les données sont arrivées dans un contexte d'affaiblissement de la demande mondiale et intérieure. Les exportations ont plongé de 9,9 %, la plus forte baisse en près de trois ans, tandis que les importations ont chuté de 7,5 %, le troisième mois consécutif de baisse. Sur l'ensemble de l'année 2022, l'excédent commercial du pays a augmenté de 31% en glissement annuel pour atteindre 876,91 milliards USD, le plus élevé depuis le début des records en 1950, les exportations ayant augmenté de 7% et les importations de seulement 1%. (Administration générale des douanes de Chine, 2023).

Des tensions similaires étaient en jeu avec l'Australie, mais avec moins de conséquences pour la Chine. Cependant, le gouvernement chinois a adopté des politiques économiques plus souples pour atténuer les risques croissants pesant sur la croissance future. Le 15 novembre 2020, la Chine a signé le Partenariat économique global régional (RCEP) avec 14 autres pays de l'Indo-Pacifique. Cet accord de libre-échange est le plus important accord commercial de l'histoire, couvrant 30 % de l'économie mondiale. Il comprend l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN : Brunei, Cambodge, Indonésie, Laos, Malaisie, Myanmar, Philippines, Singapour, Thaïlande et Vietnam) et les partenaires de l'accord de libre-échange de l'ASEAN (Australie, Chine, Inde, Japon, Nouvelle-Zélande et République de Corée). Le RCEP couvre les biens, les services, l'investissement, la coopération économique et technique. Il crée également de nouvelles règles pour le commerce électronique, la propriété intellectuelle, les marchés publics, la concurrence et les petites et moyennes entreprises.

Le commerce est devenu une partie de plus en plus importante de l'économie globale de la Chine, et il a été un outil important utilisé pour la modernisation économique. Comme indiqué par l'OMC en 2023, les exportations de biens en 2021 étaient de 3 363,8 milliards USD et les importations de 2 688,6 milliards USD, tandis que les exportations et les importations de services en 2021 ont atteint respectivement 390,6 milliards USD et 438 milliards USD. La Chine a signalé une augmentation globale de 40 % des exportations et une diminution de 16 % des importations pour 2021.

Réponse du pays au COVID-19

Évolution de l'épidémie COVID-19

To find out about the latest status of the COVID-19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID-19 disease in China, please visit the Chinese government’s daily updates with the official data.
For the international outlook you can consult the latest situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country.

Mesures sanitaires

To find out about the latest public health situation in China and the current sanitary measures in vigour, please consult the document “Protocol for Prevention and Control of COVID-19” and “Guidelines for Investigation and Management of Close Contacts of COVID-19 Cases” from the Chinese Center for Disease Control and Prevention.

Restrictions de voyage

The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.
The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings.

Restrictions import & export

For information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), consult the website of theGeneral Administration of Customs of the People’s Republic of China (GACC). Further information is available on the "Custom Measures" section on KPMG's page dedicated to China.
For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to China on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.

Plan de relance économique

For information on the economic recovery scheme put in place by the Chinese government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the Chinese economy, refer to the Top News from the State Council as well as Policies page of the State Council. More detail can be found on KPMG's page dedicated to China. More detail can be found in media such as China.org.cn and  China Briefing.
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic) taken by the Chinese government to limit the socio-economic impact of the COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to China in the IMF’s Policy Tracker platform.

Plan de soutien aux entreprises

For information on the local business support scheme established by the Chinese government to help small and medium-sized companies to deal with the economic impacts of the COVID-19 epidemic on their activity, China Briefing offers links to daily government announcements at China’s Support Policies for Businesses Under COVID-19: A Comprehensive List.
For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the OECD's SME Covid-19 Policy Responses document.
You can also consult the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

Plan de soutien aux exportateurs

For the up-to-date information on all the measures applicable to movement of goods during the period of sanitary emergency due to the COVID-19 outbreak (including eventual restrictions on imports and exports, if applicable), please consult the website of the Chinese Ministry of Commerce (MOFCOM). You can also refer to the page China’s Support Policies for Businesses Under COVID-19: A Comprehensive List.