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La conjoncture économique

Le Chili, reconnu comme une économie à revenu élevé par la Banque mondiale, s'est traditionnellement appuyé sur des secteurs orientés vers l'exportation tels que l'exploitation minière, l'agriculture et la sylviculture, complétés par un cadre financier stable. Après une modeste expansion de 0,2 % en 2023, la croissance du PIB réel en 2024 s'est accélérée pour atteindre 2,2 %. La croissance a été inégale, les secteurs de l'exploitation minière et des services publics (16 % du PIB) ayant enregistré de bons résultats au cours des trois premiers trimestres en raison de la résolution des problèmes d'approvisionnement minier et de la croissance des énergies renouvelables. Les autres secteurs, en particulier la construction, ont progressé plus lentement, reflétant les ajustements cycliques et le potentiel limité des industries non minières. Du côté des dépenses, la croissance a été principalement tirée par les exportations nettes, tandis que la consommation et l'investissement sont restés faibles. Le PIB réel devrait croître d'environ 2 à 2,5 % en 2025 et à moyen terme, sous l'effet d'une reprise de la demande intérieure et d'une croissance continue des exportations minières (données du FMI).

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit budgétaire pour 2024 a été estimé à 2,7 % du PIB, soit 0,8 % de plus que prévu. Les recettes n'ont pas été à la hauteur, principalement en raison d'une collecte plus faible de l'impôt sur le revenu des sociétés, peut-être en raison des changements post-pandémiques, et d'une baisse de la TVA due à la lenteur de la reprise de la demande intérieure. Les recettes tirées du lithium n'ont pas non plus été à la hauteur des prévisions en raison d'une chute brutale des prix. Le gouvernement a réagi en réduisant les dépenses, en particulier au quatrième trimestre 2024. Le gouvernement vise à réduire le déficit budgétaire à 1,1 % du PIB en 2025 et à 0,5 % en 2026, bien que l'objectif semble difficile à atteindre. Le ratio dette/PIB a légèrement augmenté pour atteindre 41 % en 2024, soit une hausse de 0,6 % en glissement annuel, et devrait suivre une tendance à la hausse au cours de la période de prévision (FMI). L'inflation globale est passée de 3,4 % en décembre 2023 à 4,5 % en décembre 2024. L'inflation non fondamentale a tiré cette hausse, principalement en raison d'une augmentation de 43 % des prix réglementés de l'électricité pour les ménages (2,2 % du panier de l'IPC) entre juin et octobre, après un gel de 2019 à 2023. La Banque centrale a poursuivi l'assouplissement de sa politique monétaire, ramenant son taux directeur de 8,25 % fin 2023 à 5,0 % en décembre 2024, avec un rythme plus lent depuis juin. L'inflation devrait revenir à l'objectif de 3 % d'ici le début de 2026, à mesure que l'impact des hausses des tarifs de l'électricité s'estompera et que l'inflation des services diminuera.

Le marché du travail reste plus faible qu'avant la pandémie. En 2024, la croissance de l'emploi s'est ralentie, et les taux de participation au marché du travail et de chômage n'ont pas encore retrouvé leurs niveaux de 2019. Parmi les facteurs qui ont contribué à cette situation figurent la faiblesse cyclique des secteurs à forte intensité de main-d'œuvre tels que la construction, une augmentation significative du salaire minimum réel, une participation plus faible des personnes âgées et des jeunes à la population active, et de nouvelles réglementations du travail, telles que la réduction progressive du temps de travail de 45 à 40 heures par semaine. Dans l'ensemble, les salaires réels ont augmenté de 4,1 % en glissement annuel en novembre 2024. Pour l'ensemble de l'année, le FMI a estimé le taux de chômage à 8,5 %, avec une réduction marginale attendue cette année (8 %). Bien que les taux de pauvreté aient diminué, passant de 8 % en 2020 à 5 % en 2024, les inégalités de revenus restent préoccupantes. Le coefficient de Gini, une mesure de l'inégalité des revenus, s'élevait à 0,43 en 2024 selon les données de la Banque mondiale. Ces indicateurs soulignent la nécessité d'efforts politiques soutenus pour remédier aux disparités de revenus et promouvoir une croissance économique inclusive. En outre, avec un PIB par habitant (PPA) de 34 789 USD en 2024 selon les données du FMI (le plus élevé d'Amérique latine), il est primordial de garantir une répartition équitable des avantages économiques pour parvenir à un développement durable et à la cohésion sociale.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 335,64328,72362,24379,15396,05
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 0,22,52,42,52,4
PIB par habitant (USD) 16.81516.36517.92718.65719.382
Solde des finances publiques (en % du PIB) -3,4-2,8-1,9-0,6-0,3
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 39,441,041,641,441,5
Taux d'inflation (%) 7,63,94,23,13,0
Taux de chômage (% de la population active) 8,78,58,07,87,7
Balance des transactions courantes (milliards USD) -11,90-7,46-9,92-10,78-11,60
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -3,5-2,3-2,7-2,8-2,9

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Selon les dernières données de la Banque mondiale, le secteur agricole contribue à hauteur de 3,5 % au PIB chilien et emploie 6 % de la population active. L'agriculture et l'élevage sont les principales activités dans le centre et le sud du pays. Les exportations de fruits et légumes ont atteint des records historiques grâce à une stratégie délibérée mise en œuvre dans les années 1990 et visant les marchés européen, nord-américain et asiatique. En outre, le Chili est l'un des plus grands producteurs de vin au monde et sa situation dans l'hémisphère sud lui permet de proposer des fruits hors saison aux pays de l'hémisphère nord. Le portefeuille d'exportation du Chili comprend désormais des cultures spécialisées à forte valeur ajoutée, telles que le raisin de table, les myrtilles et les kiwis, cultivées grâce à des systèmes d'irrigation précis et à des pratiques agronomiques innovantes dans la vallée centrale. En 2024, les exportations de fruits ont permis au secteur agricole chilien d'atteindre des niveaux record, dépassant les 7 milliards d'USD, soit une hausse de 20 % par rapport à 2023. Les cerises arrivent en tête avec plus de 3,5 milliards d'USD, suivies par les raisins de table avec plus d'un milliard d'USD (données Institut national de la statistique - INE).

Le Chili est l'un des pays les plus industrialisés d'Amérique latine et ses principales industries sont l'exploitation minière (cuivre, charbon et nitrate), les produits manufacturés (agroalimentaire, produits chimiques, bois) et l'agriculture (pêche, viticulture et arboriculture fruitière). Globalement, le secteur industriel chilien représente 29,7 % du PIB et emploie 22 % de la population active. Le secteur minier est l'un des piliers de l'économie chilienne, principalement en raison des importantes réserves de cuivre, qui font du Chili le plus grand producteur de cuivre au monde, responsable de plus d'un tiers de la production mondiale de cuivre. L'indice de la production industrielle chilienne a augmenté de 1,1 % en 2024, grâce à des gains dans les secteurs minier et manufacturier (données INE). La production minière a augmenté de 2,2 %, stimulée par l'augmentation de l'extraction et du traitement du cuivre. L'industrie manufacturière a progressé de 0,6 %, principalement grâce à l'augmentation de la production de papier et de produits en papier. En revanche, l'indice de l'électricité, du gaz et de l'eau a diminué de 0,7 % par rapport à novembre 2023, en raison de la baisse de deux de ses trois composantes.

Le secteur des services représente 56,9 % du PIB et emploie environ 72 % de la population. Le secteur a connu une croissance constante au cours des dernières décennies, renforcée par le développement rapide des technologies de la communication et de l'information, l'accès à l'éducation et l'augmentation des compétences et des connaissances spécialisées au sein de la main-d'œuvre. Le tourisme, le commerce de détail et les télécommunications figurent parmi les secteurs qui ont connu la plus forte croissance ces dernières années. En 2024, le Chili a accueilli plus de 5,2 millions de touristes étrangers, soit 40,4 % de plus qu'en 2023 et 15,96 % de plus qu'en 2019, avant la pandémie, selon le sous-secrétariat au tourisme. Les chiffres officiels du gouvernement montrent qu'au premier trimestre 2024, les exportations de services du Chili ont atteint un record de 674 millions USD, en hausse de 42,7 % par rapport à l'année précédente. Les secteurs clés comprennent les jeux en ligne, l'animation, l'enseignement à distance et les services spécialisés pour l'exploitation minière, l'agriculture, l'industrie, l'architecture et la banque. Les services de conseil en informatique ont dominé le secteur, représentant 44 % du total des exportations de services.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 6,2 22,1 71,7
Valeur ajoutée (en % du PIB) 3,5 29,7 56,9
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -0,3 1,6 0,9

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Peso chilien (CLP) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 676,96648,83641,28702,90792,73

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le Chili a une économie très ouverte, fortement dépendante du commerce international, qui représente environ 61% de son PIB (dernières données disponibles). En 2023, le pays exportait principalement du cuivre (44,9 % des exportations), du saumon et de la truite (6,7 %), du lithium (6,5 %), de la cellulose (2,8 %), des minerais et concentrés de molybdène et des cerises (2,4 % chacun). Les importations ont été dominées par les combustibles minéraux et les lubrifiants (20,5 %), les machines, les appareils et les pièces détachées (18,5 %), le matériel de transport et les pièces détachées (11,4 %) et les denrées alimentaires (9 % - données des douanes chiliennes). La même année, le Chili a enregistré 8 258 entreprises exportatrices, le chiffre le plus élevé depuis neuf ans, dépassant les niveaux d'avant la pandémie. Parmi elles, 4 926 ont exporté des produits manufacturés, 1 725 des produits agricoles et 1 056 des services à l'étranger. Les autres secteurs clés sont la sylviculture (480 entreprises), le vin (418), la pêche et l'aquaculture (337) et les minéraux (252).

En 2023, les principaux partenaires exportateurs du Chili sont la Chine (38,2 %), les États-Unis (15,9 %), le Japon (6,9 %), la Corée du Sud (6,2 %), le Brésil (4,5 %) et le Pérou (2 %), tandis que les importations proviennent principalement de la Chine (22,4 %), des États-Unis (20,2 %), du Brésil (11,0 %), de l'Argentine (7,1 %), de l'Allemagne (3,5 %) et du Japon (2,8 % - données des douanes chiliennes). En 2023, 92,8 % des exportations non traditionnelles du Chili sont destinées à des marchés ayant conclu des accords commerciaux. Ces exportations ont atteint 188 destinations, avec une croissance enregistrée dans 99 d'entre elles. Le Chili a signé des accords de libre-échange (ALE) avec plusieurs économies importantes, notamment l'Union européenne, les États-Unis, la Chine et la Corée du Sud, et est membre de l'Alliance du Pacifique depuis 2012 avec le Mexique, la Colombie et le Pérou. Ses avantages économiques comparatifs (revenus miniers, secteur agricole compétitif et contre-saisonnier) lui ont permis d'accéder aux grands marchés d'Amérique du Nord, d'Europe et d'Asie-Pacifique (et récemment à d'autres pays d'Amérique du Sud, notamment le Brésil). Le Chili a également signé un accord d'association avec le Royaume-Uni, ce qui garantit la poursuite des relations commerciales.

La balance commerciale du Chili a fluctué ces dernières années. Selon les données de l'OMC, en 2023, le Chili a exporté pour 94,9 millions d'USD de marchandises, tandis que ses importations s'élevaient à 85,5 millions d'USD. La même année, les exportations et les importations de services s'élevaient respectivement à 9,8 et 19,5 millions d'USD. La même année, la Banque mondiale a estimé que la balance commerciale du pays était positive de 1,3 % du PIB (contre -4 % un an plus tôt). Selon le dernier rapport de la Banque centrale, en 2024, les exportations du Chili ont atteint 100,163 milliards USD, soit une augmentation de 5,9 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance est due aux exportations record de concentrés de cuivre, de produits forestiers, de fruits frais et d'aliments biologiques. Le secteur minier a mené les exportations avec 52,280 milliards d'USD (+9,5 %), notamment pour les concentrés de cuivre, les cathodes de cuivre et les expéditions d'or.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 69.85559.20792.397104.52985.506
Exportations de biens (millions USD) 68.79474.02394.77598.54994.937
Importations de services (millions USD) 16.54713.02718.29123.35319.524
Exportations de services (millions USD) 8.4625.5545.9738.5299.866

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 57,658,264,875,061,0
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 3.01618.91710.3053.72915.323
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) -5.06911.444-2.188-11.8694.542
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) -1,7-12,331,91,5-12,0
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) -2,5-0,9-1,50,8-0,3
Importations de biens et services (en % du PIB) 29,726,932,939,529,8
Exportations des biens et services (en % du PIB) 27,931,332,035,531,1

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 4,15,34,93,43,5
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 1,36,35,52,63,0

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Chili est membre des organisations économiques internationales suivantes : Association latino-américaine d'intégration (ALADI), FMI, Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), G-15, G-77, CCI, Système économique latino-américain et des Caraïbes, OCDE, Mercosur (associé), entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe le Chili, cliquez ici. L'appartenance du Chili à une organisation internationale est également indiquée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par le Chili peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Chine 39,4%
Etats-Unis 15,1%
Japon 7,2%
Corée du sud 6,3%
Brésil 4,5%
Voir plus de pays 27,5%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 23,2%
Etats-Unis 20,1%
Brésil 10,3%
Argentine 6,7%
Allemagne 3,3%
Voir plus de pays 36,5%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Gabriel BORIC (depuis le 11 mars 2022). Le président est à la fois chef de l'État et chef du gouvernement.
Les prochaines élections
Élections générales (Congrès National et Président) : novembre 2025
Le contexte politique actuel
Le Chili organisera des élections générales le 16 novembre 2025, avec un éventuel second tour le 14 décembre, afin d'élire un nouveau président et de renouveler la Chambre des députés et le Sénat. Les nouveaux élus prendront leurs fonctions le 11 mars 2026. Le président sortant Gabriel Boric, du parti de gauche Apruebo Dignidad, ne peut pas se représenter en raison des limites constitutionnelles sur les mandats consécutifs. La baisse de popularité du gouvernement - 32 % en octobre 2024 - fait qu'il est peu probable que le parti au pouvoir trouve un successeur. Alors que la coalition de Boric a évité une défaite significative, la droite modérée a progressé lors des élections municipales et régionales d'octobre 2024. La coalition de centre-droit Chile Vamos a augmenté son nombre de mairies, ce qui a renforcé le profil d'Evelyn Matthei en tant que principale candidate à l'élection présidentielle.
L'échec de la réécriture de la constitution, suite aux rejets parlementaires de septembre 2022 et décembre 2023, a affaibli l'administration de M. Boric. Malgré des succès initiaux tels que l'augmentation du salaire minimum, la réduction de la semaine de travail à 40 heures et l'augmentation des redevances minières, le gouvernement a eu du mal à faire passer les réformes dans un corps législatif fragmenté, ce qui a nécessité des compromis qui ont dilué ses propositions.
Les principaux partis politiques
Après les élections générales de 2021, une coalition au pouvoir a été formée, composée des partis membres des deux coalitions qui ont soutenu la candidature de Boric : Apruebo Dignidad et Democratic Socialism.

L'Alliance gouvernementale est une coalition de gauche actuellement au pouvoir, comprenant :
- Front large (Frente Amplio) : issu de la fusion de partis politiques de gauche tels que Convergence sociale, Révolution démocratique et Comunes.
Parti socialiste (Partido Socialista de Chile) : centre-gauche, social-démocrate, progressiste.
Parti communiste du Chili (Partido Comunista de Chile) : gauche, communiste, marxiste-léniniste
Parti pour la démocratie (Partido por la Democracia) : centre-gauche, traditions de socialisme démocratique et de progressisme libéral.
Parti libéral du Chili (Partido Liberal de Chile) : social-libéral
Parti radical du Chili (Partido Radical de Chile) : radical, social-libéral.
Action humaniste (Partido Humanista) : gauche, socialiste libertaire, écologiste.
Fédération régionaliste verte sociale (Federación Regionalista Verde Social) : centre-gauche à gauche, politique verte, développement durable.

Le principal bloc d'opposition est Chile Vamos, une coalition politique de centre-droit à droite composée de trois partis politiques :
Renouveau national (RN) : centre-droit, conservateur
Union démocratique indépendante (UDI) : droite, conservateur, libéral, catholique
- Evolution politique (Evópoli) : centre-droit, libéral, conservateur.

Les autres partis d'opposition sont les suivants
Parti social chrétien (PSC) : conservatisme religieux et social
- Démocrates (Democratas) : centre
Parti républicain (Partido Republicano ; PLR) : populiste et conservateur de droite.
Le pouvoir exécutif
Le Président est à la fois le Chef de l'État et le Chef du Gouvernement, et détient le pouvoir exécutif. Le Président nomme le Cabinet et a l'autorité de révoquer les Commandants en Chef des Forces Armées. Il ou elle est élu(e) au suffrage universel pour un mandat unique de quatre ans et n'est pas éligible pour une réélection consécutive.
Le pouvoir législatif
Le législateur est bicaméral. Le Parlement (ou Congrès National) se compose d'un Sénat (la chambre haute) avec ses 50 membres élus au suffrage universel pour des mandats de huit ans (la moitié des membres étant élue alternativement tous les quatre ans), et de la Chambre des Députés (la chambre basse) avec ses 155 membres élus au suffrage universel pour des mandats de quatre ans. Les élections suivent la méthode de Hondt (représentation proportionnelle). Les citoyens du Chili jouissent de considérables droits politiques.
 

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