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Bulgarie

Données clés Changer de pays

Contexte politico-économique

La conjoncture économique

Depuis le début du siècle, les autorités bulgares ont maintenu la stabilité macroéconomique, soutenue par un système de caisse d'émission et des politiques budgétaires prudentes. Cela a permis au pays de surmonter efficacement les crises récentes tout en restant sur la voie de la convergence des revenus. Après le choc des prix de l'énergie en 2022 et la faiblesse de la demande extérieure en 2023, l'économie bulgare a connu une croissance plus rapide en 2024, atteignant 2,3 % contre 1,8 % l'année précédente, grâce à la demande intérieure et extérieure et à une politique budgétaire expansionniste. La croissance devrait atteindre 2,5 % en 2025 avant de retomber à 2,8 % en 2026 (FMI). Le déploiement des fonds européens débloqués devrait stimuler les investissements publics et privés, qui étaient limités en 2024. Le faible taux de chômage et la forte croissance des revenus réels continueront à stimuler la consommation des ménages, tandis que la croissance des exportations devrait se redresser parallèlement aux marchés extérieurs. L'inflation devrait rester proche des niveaux actuels, bien qu'une nouvelle augmentation du salaire minimum en 2025 et des pénuries de main-d'œuvre persistantes maintiendront les pressions salariales.

Le déficit public de la Bulgarie a augmenté pour atteindre 3 % du PIB en 2024 (contre 2 % en 2023) en raison de l'augmentation des pensions et des salaires publics approuvée en 2022, qui l'a emporté sur les gains de recettes provenant des cotisations de sécurité sociale et des impôts directs. Les mesures visant à accroître les recettes comprenaient un contrôle plus strict des biens à haut risque et le maintien d'un dividende de 100 % sur les entreprises publiques. Selon la Commission européenne, en 2025, le déficit devrait atteindre 2,8 % du PIB, car les dépenses liées aux retraites et aux salaires continuent d'augmenter, bien qu'à un rythme plus lent. L'investissement public devrait augmenter, sous l'effet de la mise en œuvre du PRR et de l'accumulation des dépenses militaires. Les cotisations de sécurité sociale devraient augmenter parallèlement aux salaires, tandis que les recettes de l'impôt sur les sociétés devraient diminuer. Le déficit devrait rester à 2,8 % du PIB en 2026. Le ratio de la dette au PIB - 23,7 % en 2024 - devrait augmenter légèrement pour atteindre 27,1 % en 2026, ce qui reste très faible par rapport aux pays de l'UE. Après une décélération constante en 2023, l'inflation annuelle moyenne de la Bulgarie en 2024 était de 2,4 %, selon les données de l'INS. En 2025, l'inflation devrait baisser à 2,3 %, sous l'effet d'une inflation énergétique négative, d'une faible inflation des biens industriels et des effets de base des hausses de prix des services touristiques en 2024. Selon le rapport de convergence 2024, la Bulgarie a rempli tous les critères nominaux d'adoption de l'euro, à l'exception de la stabilité des prix. Le pays devrait adopter l'euro d'ici 2026.

Le chômage est resté faible en 2024, les pertes d'emplois dans l'industrie manufacturière ayant été compensées par des embauches dans le secteur public et les services. L'emploi a progressé parallèlement à l'augmentation des taux d'activité, tandis que la croissance des salaires s'est accélérée en raison des tensions sur le marché du travail et d'une augmentation du salaire minimum de 19,6 % en janvier. Avec une population de chômeurs en diminution, l'emploi devrait rester stable. Le pays a officiellement atteint le statut de pays à revenu élevé le 1er juillet 2024, avec un PIB par habitant (PPA) estimé à 39 185 USD en 2024 par le FMI, ce qui reste inférieur à la moyenne de l'UE. Les inégalités de revenus en Bulgarie sont parmi les plus élevées de l'UE, et près de 30 % de la population est menacée de pauvreté (le deuxième taux le plus élevé de l'UE après la Roumanie).

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 101,61108,43115,53121,86128,06
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 1,82,32,52,82,7
PIB par habitant (USD) 15.76517.06918.45619.62320.789
Solde des finances publiques (en % du PIB) -3,3-2,9-3,0-2,5-3,2
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 22,023,725,427,129,0
Taux d'inflation (%) 8,62,82,61,92,0
Taux de chômage (% de la population active) 4,44,34,24,14,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) -0,27-1,04-1,92-1,25-1,59
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -0,3-1,0-1,7-1,0-1,2

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Pays traditionnellement agricole, la Bulgarie s'est considérablement industrialisée. En effet, le secteur agricole ne représente que 2,5 % du PIB et emploie 5,7 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les principales cultures sont le tournesol, le tabac et le blé. Environ 41 % du territoire du pays est considéré comme une terre agricole. Le nombre total d'exploitations agricoles est de 132 742, tandis que le nombre total d'agriculteurs enregistrés en 2021 était de 76 372 (Commission européenne, dernières données disponibles). Selon les données préliminaires de l'INS, en 2024, la production finale de la branche agricole aux prix de base s'élevait à 9 440,6 millions de BGN. La valeur ajoutée brute aux prix de base a diminué de 9,9 % par rapport à l'année précédente, s'élevant à 3 798,9 millions de BGN, tandis que le revenu net d'entreprise était de 889,1 millions de BGN.

L'industrie représente 22,7 % du PIB et 29,6 % de la main-d'œuvre est employée dans le secteur. Elle continue de dépendre fortement des sous-secteurs manufacturiers (métallurgie, chimie, construction de machines), dont la contribution au PIB est estimée à 14 % (Banque mondiale). Les secteurs manufacturier et minier jouent un rôle crucial dans l'économie bulgare, en contribuant de manière significative à la production industrielle et à l'emploi. Toutefois, ces secteurs sont actuellement confrontés à des défis tels qu'une consommation d'énergie élevée, des équipements obsolètes dans une certaine mesure et une forte dépendance à l'égard des combustibles fossiles. Les secteurs les plus dynamiques sont le textile, les produits pharmaceutiques, les produits cosmétiques, la communication mobile et l'industrie du logiciel. Les principales ressources minérales de la Bulgarie sont la bauxite, le cuivre, le plomb, le zinc, le charbon, le lignite et le minerai de fer.

Le secteur tertiaire a plus que doublé sa contribution à l'économie du pays depuis la fin du système communiste, représentant 62,5 % du PIB et employant environ 64,7 % de la main-d'œuvre. Le tourisme est l'un des secteurs à la croissance la plus rapide : sa contribution au PIB était estimée à 3,1 % avant la pandémie. Le secteur a montré des signes de reprise en 2024, lorsque la Bulgarie a accueilli 13,24 millions de touristes, soit 4,9 % de plus que l'année précédente, dépassant le niveau enregistré en 2019. Selon les derniers chiffres de la Fédération bancaire européenne, 23 banques opèrent actuellement en Bulgarie, dont six sont des succursales de banques étrangères. Les cinq premières banques détiennent environ 76,8 % de tous les actifs. En 2023, le total des actifs des banques a augmenté de 10,7 % en glissement annuel pour atteindre 87,98 milliards d'euros.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 5,7 29,6 64,7
Valeur ajoutée (en % du PIB) 2,5 22,7 62,5
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -15,3 -4,1 4,6

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Lev bulgare (BGN) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 1,771,741,661,701,72

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Depuis son entrée dans l'Union européenne, la Bulgarie a connu une croissance considérable de ses échanges, malgré un déséquilibre commercial important et des déficits récurrents. Le pays est très ouvert au commerce extérieur, qui représente 120 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). La Bulgarie exporte principalement des huiles de pétrole et des huiles obtenues à partir de bitume (5,6 %), du blé et du méteil (3,5 %), du cuivre raffiné et des alliages de cuivre sous forme brute (3,4 %), des médicaments composés de produits mélangés ou non mélangés (2,6 %), du cuivre non raffiné et des anodes de cuivre pour l'électrolyse (2 %), tandis que les importations sont principalement constituées d'huiles de pétrole (5. 9%), les minerais de cuivre et leurs concentrés (3,6%), les automobiles et autres véhicules à moteur principalement (3,3%), les médicaments composés d'un mélange ou non (3,1%), et le gaz de pétrole et autres hydrocarbures gazeux (1,9% - données Comtrade pour 2023).

Les principales destinations des exportations de la Bulgarie en 2023 étaient l'Allemagne (13,6%), la Roumanie (9,2%), l'Italie (7,2%), la Turquie (5,8%) et la Grèce (5,5%) ; tandis que les importations provenaient principalement de l'Allemagne (12,4%), de la Turquie (8,2%), de la Roumanie (6,9%), de la Fédération de Russie (6,7%), de l'Italie (6,7%) et de la Chine (5,4%). Dans l'ensemble, l'UE représentait respectivement 63,5 % et 59,9 % du total des exportations et des importations (données INS).

Selon les derniers chiffres de l'OMC, en 2023, les exportations de biens ont diminué de 4,1 %, à 47,8 milliards USD, et les importations se sont contractées à un rythme plus rapide (-7,1 %), totalisant 53,5 milliards USD. Le pays est un exportateur net de services : il a exporté pour 15 milliards d'USD de services et n'en a importé que pour 7,8 milliards d'USD en 2023. La Banque mondiale a estimé que la balance commerciale du pays était positive de 4,1 % du PIB la même année. Les données préliminaires de l'Institut national de la statistique montrent que la balance des biens de la Bulgarie en 2024 est négative, à hauteur de -5 470,5 millions d'euros (5,3 % du PIB), contre un déficit de -3 927,1 millions d'euros (4,1 % du PIB) en 2023, selon la Banque nationale bulgare. Les exportations de biens en 2024 s'élèvent à 42 434,4 millions d'euros (41,5 % du PIB), en baisse de 2,5 % par rapport à l'année précédente. Les importations de biens en 2024 s'élèvent à 47 904,9 millions d'euros (46,8 % du PIB), soit une croissance de 0,9 %.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 37.66335.05646.21057.95953.551
Exportations de biens (millions USD) 33.34031.95441.15749.92547.854
Importations de services (millions USD) 5.9814.7765.9517.3177.871
Exportations de services (millions USD) 11.4608.37610.89912.77815.043

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 125,0110,3121,2138,8119,7
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -3.256-2.256-3.379-5.308-4.243
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 2.2811.7482.1269854.220
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 5,4-4,210,715,3-5,5
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 4,0-9,611,612,10,0
Importations de biens et services (en % du PIB) 60,853,959,368,957,8
Exportations des biens et services (en % du PIB) 64,256,461,870,061,9

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 3,05,43,53,03,0
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 3,58,22,34,61,2

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
La Bulgarie est membre du Fonds Monétaire international, de l'Organisation Mondiale du Commerce, de la Banque Mondiale, etc.
Pour plus d'informations, consulter le site du Ministère de l'Economie de la Bulgarie.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2023
Allemagne 13,7%
Roumanie 9,2%
Italie 7,2%
Turquie 5,8%
Grèce 5,5%
Voir plus de pays 58,7%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2023
Allemagne 12,4%
Turquie 8,2%
Roumanie 6,8%
Italie 6,7%
Chine 5,4%
Voir plus de pays 60,5%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Bajram BEGAJ (depuis le 24 juillet 2022)
Premier ministre : Edi RAMA (depuis le 10 septembre 2013)
Les prochaines élections
Présidentielle : 2027
Parlementaire : avril 2026
Les principaux partis politiques
La Bulgarie a un système multipartite, dans lequel aucun parti n'a de chance d'accéder seul au pouvoir. Les partis politiques travaillent donc ensemble pour former des gouvernements de coalition. Les principaux partis politiques sont les suivants

- Citoyens pour le développement européen de la Bulgarie (GERB) : centre-droit, il reçoit la plupart de ses soutiens de la part des nationalistes et des socialistes. A la tête d'un gouvernement de coalition avec le SDS
- Union des forces démocratiques (SDS) : centre-droit, conservateur.
- BSP - Gauche unie (BSP) : centre-gauche, socialiste, tire son soutien des zones rurales. Alliance électorale en Bulgarie dirigée par le Parti socialiste bulgare
- We Continue the Change (PP) : centre, libéralisme, pro-européen, en coalition électorale avec la DB
- Bulgarie démocratique (DB) : centre-droit, pro-européen
- Revival : extrême droite, ultranationaliste
- Alliance pour les droits et les libertés (APS) : centre, divisé par le DPS
- Mouvement pour les droits et les libertés (DPS) : centriste, libéral, formé principalement par la minorité ethnique turque.
- Moralité, Unité, Honneur (MECh) : plate-forme anti-establishment et anti-corruption.
- Velichie : extrême droite.
Le pouvoir exécutif
Le Président est le chef de l'État et est élu directement pour un mandat de 5 ans, renouvelable une fois, tout comme le vice-président. Le président est le commandant en chef des forces armées et nomme le premier ministre, qui est élu par l'Assemblée nationale. Le Premier ministre, en tant que président du Conseil des ministres, détient les pouvoirs exécutifs et est le chef du gouvernement. Le Premier ministre nomme les membres du Conseil des Ministres. Le Conseil des ministres est le principal organe du pouvoir exécutif. Si l'Assemblée nationale vote une motion de censure, le Conseil des ministres doit démissionner.
Le pouvoir législatif
La Bulgarie dispose d'un parlement monocaméral (appelé Assemblée nationale), composé de 240 membres élus pour un mandat de 4 ans à la représentation proportionnelle. Un parti politique ou une coalition doit obtenir au moins 4 % des voix pour entrer à l'Assemblée nationale. Le parlement est responsable de la promulgation des lois, de l'approbation du budget, de la programmation des élections présidentielles, de la sélection et de la révocation du Premier ministre et des autres ministres, de la déclaration de guerre, du déploiement des troupes en dehors de la Bulgarie et de la ratification des traités et accords internationaux.
 

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