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La conjoncture économique

Le Brésil est la neuvième économie mondiale. Le pays travaille encore à se reconstruire après la récession survenue il y a neuf ans, lorsque l'économie a contracté de près de 7 %. Depuis lors, le Brésil n'a pas été en mesure de croître au même rythme qu'il le faisait pendant la décennie précédant la récession. Néanmoins, l'économie brésilienne connaît une reprise lente mais régulière ces dernières années. Après avoir augmenté de 2,9 % en 2022, le premier semestre de 2023 a été marqué par une reprise robuste de l'activité économique, stimulée par une récolte agricole exceptionnelle et des dépenses des ménages résilientes. Les dépenses des consommateurs sont restées fortes au second semestre, soutenues par un marché du travail robuste, tandis que les investissements ont diminué, ce qui indique une sensibilité accrue à l'environnement de taux d'intérêt élevés. Pour l'année dans son ensemble, le FMI a estimé une croissance à 3,1 %. Comme les exportations agricoles auront un impact moindre dans les années à venir, la croissance du PIB devrait ralentir à 1,5 % cette année et à 1,9 % en 2025.

En 2023, le Brésil a connu un déclin significatif de sa situation fiscale en raison de la croissance lente des recettes, de hausses substantielles des dépenses principalement liées à l'expansion des prestations sociales du programme Bolsa Familia et à la résolution des paiements de "precatorios" ordonnés par les tribunaux. Fitch a projeté que le solde primaire du gouvernement central se détériorerait pour atteindre un déficit de 2,2 % du PIB contre un excédent de 0,5 % en 2022. Le solde primaire du gouvernement général dans son ensemble s'est également détérioré pour atteindre un déficit de 2 % en 2023 contre un excédent de 1,2 % en 2022 en raison d'une diminution de l'excédent primaire parmi les gouvernements infranationaux. Cela, combiné à une facture d'intérêts quelque peu plus élevée, a porté le déficit global à environ 8 %. Le budget 2024 vise un solde primaire fédéral de 0 % du PIB. Cependant, atteindre cet objectif semble de plus en plus difficile compte tenu des incertitudes entourant les recettes et les dépenses. Le ratio de la dette publique par rapport au PIB a repris sa tendance à la hausse en 2023, atteignant 88,1 % contre 85,3 % un an plus tôt (FMI), ce qui devrait se poursuivre sur l'horizon de prévision, la dette atteignant environ 92,4 % du PIB d'ici 2025. L'inflation a nettement baissé en 2023, avec une moyenne de 4,5 %, permettant à la banque centrale d'assouplir sa politique monétaire, réduisant le taux directeur de 13,75 % en juillet à 12,25 % en novembre 2023.

Le marché du travail a montré des signes d'amélioration, le taux de chômage tombant à 7,7 % en septembre 2023, soit le niveau le plus bas enregistré depuis juin 2015. La croissance de l'emploi a été principalement tirée par le secteur des services, notamment les services domestiques. Cependant, le gouvernement estime que les chiffres réels sont significativement plus élevés, car on estime que près de deux cinquièmes de la population active du pays occupent des emplois informels. Le FMI prévoit que le taux de chômage reste stable cette année et l'année prochaine. Dans l'ensemble, le pays continue de faire face à des problèmes sociaux et présente l'un des niveaux les plus élevés d'inégalité au monde, avec de fortes disparités entre les régions du pays. Même si le Brésil a sorti 28 millions de personnes de la pauvreté au cours des 15 dernières années, 10 % de la population vit encore dans la pauvreté, tandis que les 5 % les plus riches du pays ont le même revenu que les 95 % restants de la population.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 2.173,672.188,422.307,162.444,942.571,54
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 2,93,02,22,22,4
PIB par habitant (USD) 10.26810.29610.81611.42311.977
Solde des finances publiques (en % du PIB) -7,4-8,2-8,0-7,3-6,2
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 84,787,692,094,796,4
Taux d'inflation (%) 4,64,33,63,13,0
Taux de chômage (% de la population active) 8,07,27,27,37,4
Balance des transactions courantes (milliards USD) -21,75-38,25-40,90-44,40-43,85
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -1,0-1,7-1,8-1,8-1,7

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

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Les principaux secteurs économiques

Le Brésil possède d'abondantes ressources naturelles et une économie relativement diversifiée. Le pays est le premier producteur mondial de café, de canne à sucre et d'oranges, et figure parmi les plus grands producteurs mondiaux de soja. Avec la moitié de son territoire recouvert de forêts et possédant la plus grande forêt tropicale au monde, le Brésil est le quatrième exportateur mondial de bois. De plus, le Brésil abrite le plus grand cheptel commercial du monde. Le pays attire également de nombreux groupes multinationaux des industries alimentaires et des biocarburants. Cependant, bien que l'agriculture représente environ 40 % des exportations, elle contribue relativement peu au PIB (6,8 %) et n'emploie que 10 % de la population. Selon la FAO, la production de maïs en 2023 a été officiellement estimée à un niveau record de 102 millions de tonnes, soit plus de 40 % de plus que la moyenne quinquennale précédente, tandis que pour le blé, elle était prévue à 10,8 millions de tonnes, près du niveau record de 2022.

Le Brésil est également une grande puissance industrielle et a largement bénéficié de sa richesse en minerais. Le pays est le deuxième exportateur mondial de fer et l'un des principaux producteurs mondiaux d'aluminium et de charbon. En tant que producteur de pétrole, le Brésil vise à devenir indépendant sur le plan énergétique dans un proche avenir, avec des réserves qui pourraient en faire l'un des cinq premiers producteurs mondiaux de pétrole. De plus, le pays s'affirme de plus en plus dans les secteurs textile, aéronautique, pharmaceutique, automobile, sidérurgique et chimique. De nombreux grands constructeurs automobiles mondiaux ont installé des usines de production au Brésil. Globalement, le secteur industriel contribue à hauteur de 20,7 % au PIB et emploie 21 % de la population. Selon l'Institut brésilien de géographie et de statistique, la production industrielle n'a augmenté que de 0,3 % en 2023, les secteurs affectés par la disponibilité de crédit - notamment l'automobile, l'informatique, l'électronique et la machinerie - enregistrant de moins bonnes performances.

Le secteur des services représente 58,9 % du PIB brésilien et emploie 70 % de la population active. Ces dernières années, le pays s'est lancé dans la production de services à forte valeur ajoutée, notamment dans les domaines de l'aéronautique et des télécommunications. Le tourisme a également connu une augmentation ces dernières années, en devenant un segment important du secteur. Bien que le secteur des services ait été le plus durement touché pendant la pandémie, il a montré une reprise significative en 2022, avec une croissance atteignant les niveaux d'avant la pandémie. La reprise du secteur a été principalement tirée par les services aux familles, l'information et la communication, les transports, ainsi qu'un léger rebond de l'industrie du tourisme.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 9,7 20,6 69,7
Valeur ajoutée (en % du PIB) 6,8 20,7 58,9
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -1,7 1,6 4,2

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Real Brésilien (BRL) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 3,493,193,653,905,16

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Bien que le commerce extérieur ne représente qu'environ 39 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles), le Brésil est le 26e exportateur et importateur mondial et le pays possède un énorme potentiel économique (OMC). Le Brésil exporte principalement des huiles de pétrole (16,7 %), des fèves de soja (14 %), des minerais de fer (8,6 %), du maïs (3,7 %) et du sucre de canne ou de betterave (3,3 %) ; tandis que ses principales importations sont des huiles de pétrole (11,9 %), des engrais (8,6 %), des pièces et accessoires pour tracteurs et véhicules automobiles (2,8 %), des insecticides (2,4 %) et du gaz de pétrole et autres hydrocarbures gazeux (2,3 % - données Comtrade).

En 2022, les principaux partenaires d'exportation du Brésil étaient la Chine (26,8 %), les États-Unis (11,4 %), l'Argentine (4,6 %), les Pays-Bas (3,6 %) et l'Espagne (2,9 %) ; tandis que les importations provenaient principalement de la Chine (23,2 %), des États-Unis (18,6 %), de l'Argentine (4,7 %), de l'Allemagne (4,6 %) et de l'Inde (3,3 % - données Comtrade). Malgré le fait d'être la plus grande économie d'Amérique latine et la neuvième au monde, le Brésil reste relativement fermé par rapport à d'autres grandes économies, avec une faible pénétration commerciale et un faible nombre d'exportateurs par rapport à la population (son nombre absolu d'exportateurs est à peu près le même que celui de la Norvège, un pays d'environ 5 millions d'habitants, comparé aux 213 millions du Brésil). Cependant, le pays a entrepris des changements pour améliorer le commerce, tels que la réduction du temps de conformité documentaire pour l'exportation et l'importation en améliorant son système d'échange électronique de données. De plus, étant donné que l'UE est le deuxième plus grand partenaire commercial du Brésil, ils travaillent sur un accord de libre-échange - dans le cadre des négociations de l'accord d'association de l'UE avec les pays du Mercosur. Non seulement cela, mais le bloc examine également la signature d'un accord bilatéral avec la Chine dans le cadre d'un plan de modernisation et d'ouverture vers d'autres régions. De plus, depuis l'inauguration du nouveau président brésilien élu, Lula, en janvier 2023, le Brésil et l'Argentine travaillent à renforcer leurs liens commerciaux et à introduire une monnaie commune.

La balance commerciale du Brésil est structurellement positive mais a diminué ces dernières années en raison de la baisse des prix des matières premières, de l'augmentation des importations d'énergie et de la baisse de la compétitivité des produits brésiliens. Selon les dernières données disponibles de l'OMC, en 2022, le Brésil a importé 292,2 milliards de dollars et exporté 334,1 milliards de dollars de biens, tandis que dans les services, le pays a importé 79,4 milliards de dollars et exporté 39,4 milliards de dollars. Pour l'année dans son ensemble, la Banque mondiale a estimé que la balance commerciale du Brésil était positive de 0,8 % du PIB (contre 0,9 % un an plus tôt). Selon le ministère du Développement, de l'Industrie, du Commerce et des Services, jusqu'en novembre 2023, les exportations brésiliennes se chiffraient à 300 milliards de dollars, tandis que les importations s'élevaient à 213,5 milliards de dollars.

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 193.162166.336234.690292.245252.710
Exportations de biens (millions USD) 221.127209.180280.815334.136339.696
Importations de services (millions USD) 71.51452.17158.43979.90982.792
Exportations de services (millions USD) 33.03327.51431.48240.29145.195

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20182019202020212022
Commerce extérieur (en % du PIB) 28,928,932,338,239,3
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 43.37326.54732.37036.36344.153
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 4.045-11.9347.7139.4064.536
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 7,71,3-9,512,00,8
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 4,1-2,6-2,35,95,5
Importations de biens et services (en % du PIB) 14,214,815,818,619,3
Exportations des biens et services (en % du PIB) 14,614,116,519,620,0

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 2,94,93,43,43,4
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 3,31,51,81,51,4

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
Le Brésil est membre des organisations économiques internationales suivantes : FMI, Mercosur, CCI, G-15, G-20, G-24, G-77, Association latino-américaine d'intégration (LAIA), OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe le Brésil, cliquez ici. L'appartenance du Brésil à une organisation internationale est également indiquée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par le Brésil peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Chine 30,7%
Etats-Unis 11,0%
Argentine 4,9%
Pays-Bas 3,6%
Mexique 2,5%
Voir plus de pays 47,2%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 22,2%
Etats-Unis 15,9%
Allemagne 5,4%
Argentine 4,9%
Inde 2,8%
Voir plus de pays 48,8%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Luiz Inácio LULA da Silva (depuis le 1er janvier 2023) - le président est à la fois Chef de l'État et Chef du Gouvernement.
Les prochaines élections
Présidentielles : Octobre 2026
Sénat fédéral (pour les deux tiers des sièges du Sénat) et Chambre des Députés : Octobre 2026
Le contexte politique actuel
Après avoir approuvé en 2023 une réforme fiscale historique visant à fusionner cinq taxes en une seule taxe sur la consommation avec des taux fédéraux et régionaux, le gouvernement de Lula s'est concentré en 2024 sur la mise en œuvre de la réforme. Les principales étapes ont consisté à fixer les taux d'imposition et à former un comité chargé de gérer les parts d'impôt de l'État et des municipalités. Toutefois, la réforme de l'impôt sur le revenu, qui vise à réduire les inégalités, a été reportée à 2025 en raison du raccourcissement de l'année parlementaire dû aux élections municipales d'octobre 2024. Un paquet d'ajustement budgétaire annoncé en novembre 2024 incluait cette réforme.
Pour faire passer les réformes, le gouvernement doit s'assurer du soutien des centristes, ce qui nécessite souvent des compromis politiques. Fin 2024, la Cour suprême a invalidé certains amendements parlementaires pour manque de transparence, ce qui a compliqué l'avancement du programme économique. Malgré la faible performance du Parti des travailleurs (PT) aux élections municipales, Lula reste populaire grâce à sa base solide.
Les prochaines élections générales sont prévues pour octobre 2026. Bolsonaro, empêché de se présenter jusqu'en 2030 pour avoir porté atteinte au mode de scrutin brésilien, s'est engagé à reprendre le pouvoir.
Sur le plan extérieur, le Brésil a maintenu des liens pragmatiques avec l'Argentine malgré des divergences idéologiques avec le gouvernement de Javier Milei. Les relations avec le Venezuela se sont détériorées après que le Brésil a rejeté les résultats de l'élection présidentielle de juillet 2024 et s'est opposé à l'adhésion du pays aux BRICS lors du sommet d'octobre. Lula a soutenu la création d'une monnaie alternative des BRICS pour les échanges commerciaux. En outre, après 25 ans de négociations, le Mercosur et l'UE ont annoncé un accord de libre-échange en décembre 2024, réduisant les droits de douane à l'exportation entre les deux blocs.
Les principaux partis politiques
Environ une vingtaine de partis politiques sont représentés au Congrès national brésilien. Les partis ont tendance à se regrouper pour former des gouvernements de coalition. Cependant, les politiciens changent souvent de parti, ce qui a conduit à une discipline partisane faible.

Les principaux partis par nombre de sièges au Congrès sont les suivants :

- Parti social-libéral (PSL) : d'extrême droite, conservateur, nationaliste, militariste, libéral, anticommuniste, anti-féministe, anti-LGBTQI+, populiste.
- Parti des travailleurs (PT) : centre-gauche, social-démocrate. Parti avec le plus grand nombre de représentants élus dans tout le pays depuis 2003.
- Parti libéral (PL) : autrefois connu sous le nom de Parti de la République (PR). Centre-droit à droite, libéral, conservateur, démocratie chrétienne.
- Parti progressiste (PP) : droite, nationaliste, conservateur.
- Parti social-démocrate (PSD) : parti large, centriste, libéral, démocratie chrétienne.
- Parti du mouvement démocratique (MDB) : parti large, centriste, libéral, conservateur.
- Parti de la social-démocratie brésilienne (PSDB) : centre, social-démocrate, libéral, conservateur.
- Parti socialiste brésilien (PSB) : centre-gauche à gauche, social-démocrate, nationalisme économique, interventionnisme étatique.
- Républicains : droite, conservateur, démocratie chrétienne.
- Parti démocratique du travail (PDT) : centre-gauche, social-démocrate, syndicalisme.
- Solidarité (SDD) : gauche, social-démocrate, syndicalisme.
- Podemos (PODE) : centre-droit à droite, nationaliste, populiste.
- Parti socialisme et liberté (PSOL) : gauche à extrême-gauche, social-démocrate, anticapitaliste, écologiste.
- Avançons (Avante) : centre, Troisième Voie, populisme.
- Nouveau parti (NOVO) : centre-droit à droite, libéralisme.
- Parti communiste du Brésil (PCdoB) : gauche, communisme, marxisme-léninisme.
- Citoyenneté (PSDB-Cidadania) : centre à centre-gauche, libéralisme social, Troisième Voie.
- Patriote (Patriota) : droite à extrême-droite, conservatisme social, libéralisme économique, militarisme.
- Parti vert (PV) : centre à centre-gauche, social-démocrate, écologiste, politique verte.  En 2023, il a fusionné avec le Parti travailliste brésilien pour former le Parti du renouveau démocratique (PRD).
- Réseau de durabilité (REDE) : centre à centre-gauche, politique verte, progressisme, écologisme.
- L'Union brésilienne (União Brasil) : libéral-conservateur, formé par la fusion des Démocrates (DEM) et du Parti social-libéral (PSL).

Lors des dernières élections, la Fédération Brésil de l'Espoir (FE Brasil), un groupe électoral et parlementaire formé par le Parti des Travailleurs (PT), le Parti Communiste du Brésil (PCdoB) et le Parti Vert (PV), a obtenu la majorité des sièges.
Le pouvoir exécutif
Le Président est à la fois le Chef de l'État et le Chef du Gouvernement. Il ou elle détient le pouvoir exécutif et nomme le Conseil des Ministres. Le Président et le Vice-président sont élus par suffrage universel pour un mandat de quatre ans, avec la possibilité d'être réélus pour un second mandat consécutif.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif est bicaméral. Le Congrès national se compose de deux chambres : le Sénat (chambre haute) et la Chambre des députés (chambre basse). Le Sénat est composé de 81 membres (trois membres pour chacun des 26 États et du District fédéral de Brasília), élus selon un mode de scrutin majoritaire pour des mandats de huit ans, avec un tiers et deux tiers des membres élus alternativement tous les quatre ans. La Chambre des députés se compose de 513 membres, les sièges étant attribués selon une représentation proportionnelle, élus tous les quatre ans pour un mandat de quatre ans. Il existe également des législatures et des administrations au niveau des États dans chacun des 26 États du Brésil et dans le District fédéral.
 

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