
La conjoncture économique
Les solides fondamentaux macroéconomiques du Bénin et les réformes réussies ont aidé le pays à atteindre une croissance économique robuste malgré les récents chocs externes tels que la pandémie de COVID-19 et les dernières tensions géopolitiques en Europe et au Moyen-Orient. La croissance a été estimée à 6,3 % en 2024, avec une prévision de 6,4 % en 2025-2026 (données Banque mondiale). L'expansion des secteurs de la construction et de l'agroalimentaire, alimentée par l'augmentation de la production agricole et le développement de la zone industrielle de Glo-Djigbé (GDIZ), orientée vers l'exportation, devrait être le moteur de la croissance. La réouverture possible de la frontière avec le Niger, l'amélioration des relations douanières avec le Nigeria et la modernisation du port de Cotonou soutiendront davantage le secteur des services. Du côté de la demande, les investissements importants dans les projets d'infrastructure et les capitaux étrangers dans l'expansion de la GDIZ compenseront la fin de l'investissement dans l'oléoduc Niger-Bénin et soutiendront la croissance. L'augmentation de la valeur ajoutée des cultures d'exportation et une forte consommation, soutenue par une inflation plus faible, contribueront également à la croissance.
En ce qui concerne les finances publiques, Fitch Ratings estime que le déficit budgétaire s'est réduit à 3 % du PIB en 2024, contre 5,5 % en 2022 et 4,1 % en 2023, reflétant des recettes plus élevées et des dépenses courantes plus faibles que prévu, en partie grâce à une efficacité accrue des dépenses, soulignant l'engagement du gouvernement en faveur de l'assainissement budgétaire. À l'avenir, le déficit budgétaire devrait converger vers l'objectif de 3 % de l'UEMOA, car de nouvelles augmentations des recettes financeront les dépenses sociales. La réduction du déficit et la forte croissance à moyen terme devraient ramener la dette publique de 53,6 % du PIB en 2024 à 51 % en 2026. La stratégie de financement proactive du Bénin prévoit l'émission en janvier 2025 d'un euro-obligation de 500 millions d'USD à 16 ans, dont 250 millions d'USD serviront à racheter une partie de son euro-obligation de 2032, ce qui permettra de réduire les coûts du service de la dette et d'allonger l'échéance moyenne de sa dette extérieure. Combinées à des mesures similaires en 2021 et 2024, ces mesures ont permis de réduire les amortissements à court et moyen terme, ramenant les besoins financiers du Bénin à 6,3 % du PIB d'ici 2026. Selon la Banque mondiale, l'inflation au Bénin devrait s'établir en moyenne à 1,3 %, grâce à l'amélioration de l'approvisionnement en produits de base et à la réduction des prix mondiaux des denrées alimentaires.
La croissance soutenue du Bénin ne s'est pas traduite par une réduction rapide de la pauvreté. L'élasticité entre la croissance du PIB par habitant et la réduction de la pauvreté est de 0,26, contre une moyenne de 1,1 pour l'Afrique subsaharienne entre 2018 et 2021. Si la croissance a été tirée par l'accumulation de capital physique, en grande partie grâce à des plans d'investissement public ambitieux, le développement du capital humain reste faible et inférieur à celui des pays pairs. Le secteur informel, qui représentait 86 % des entreprises en 2023, contribue à la faible productivité totale des facteurs, ce qui entrave la transformation structurelle.
Indicateurs de croissance | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) | 2027 (E) |
PIB (milliards USD) | 19,68 | 21,32 | 23,07 | 24,96 | 27,00 |
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 6,4 | 6,5 | 6,5 | 6,2 | 6,2 |
PIB par habitant (USD) | 1.433 | 1.510 | 1.587 | 1.668 | 1.752 |
Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 54,5 | 54,0 | 52,6 | 51,4 | 50,3 |
Taux d'inflation (%) | 2,8 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
Balance des transactions courantes (milliards USD) | -1,16 | -1,29 | -1,39 | -1,17 | -1,24 |
Balance des transactions courantes (en % du PIB) | -5,9 | -6,0 | -6,0 | -4,7 | -4,6 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021
Risque pays
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