La conjoncture économique

L'économie autrichienne est considérée comme l'une des plus stables d'Europe. Le pays s'appuie sur un réseau très solide de PME tournées vers l'exportation, un excellent niveau universitaire et des dépenses importantes en recherche et développement. Néanmoins, le pays a connu une deuxième année consécutive de récession en 2024, le PIB s'étant contracté d'environ 0,6 % après une croissance négative de 0,8 % un an plus tôt (FMI). Au cours de l'année, la consommation privée a stagné malgré la hausse des salaires réels, l'inflation élevée ayant érodé la confiance des consommateurs et entraîné une forte hausse du taux d'épargne. Le niveau élevé des taux d'intérêt et des coûts de l'énergie a freiné l'investissement, en particulier dans la construction et l'industrie. L'investissement dans la construction est resté négatif, l'investissement résidentiel se contractant pour la cinquième année consécutive. La faible croissance industrielle et le faible niveau d'investissement des entreprises chez les principaux partenaires commerciaux ont pesé de manière disproportionnée sur l'industrie autrichienne, spécialisée dans les biens intermédiaires et les machines destinés à l'exportation. Selon le FMI, la croissance devrait reprendre en 2025 (+1,1 %) et en 2026 (+1,7 %). La consommation privée devrait se redresser à mesure que les incertitudes s'estompent, tandis que l'investissement devrait rebondir, porté par la hausse de la demande des principaux partenaires commerciaux, la baisse des coûts de l'énergie et l'amélioration des conditions de financement.

Le déficit des administrations publiques est passé de 2,6 % du PIB en 2023 à 3,6 % en 2024 (Commission européenne), principalement en raison de l'indexation sur l'inflation des salaires publics, des pensions et des prestations sociales, ainsi que de la hausse des dépenses consacrées à la garde d'enfants, à la santé, au logement et aux initiatives climatiques dans le cadre budgétaire national. En outre, les mesures visant à atténuer les prix élevés de l'énergie, telles que le frein aux prix de l'électricité, ont été prolongées jusqu'à la fin de 2024. En 2025, le déficit a atteint 4,2 % du PIB, et il devrait légèrement diminuer à 4,1 % en 2026 comme en 2027. La croissance des recettes fiscales devrait ralentir à mesure que l'inflation reflue, l'orientation budgétaire autrichienne, auparavant expansionniste, devenant restrictive à hauteur de 0,4 % du PIB sur la période de prévision. Sous l'effet conjugué d'une croissance plus faible du PIB nominal et de déficits primaires plus élevés, le ratio dette/PIB – estimé à 81,5 % l'an dernier – devrait suivre une trajectoire ascendante sur l'horizon de prévision, pour atteindre 83,4 % fin 2026 et 84,9 % en 2027 (Commission européenne). L'inflation globale est passée de 7,7 % en 2023 à environ 3 % en 2024, sous l'effet de la baisse des prix de gros de l'énergie et de l'atténuation des pressions sur les prix des biens industriels et des produits alimentaires. L'inflation dans les services est restée persistante en raison de la forte croissance des salaires. En 2026 et 2027, la croissance des salaires et l'inflation dans les services devraient reculer, l'inflation globale s'établissant à 3,6 % en 2025 et étant projetée à 3,0 % en 2026 et à 2,5 % en 2027 (Commission européenne).

L'Autriche affiche un faible taux de chômage par rapport aux autres pays de la zone euro et de l'UE, ainsi qu'à l'échelle mondiale. La récession prolongée a modérément affecté le marché du travail, le taux de chômage passant de 5,1 % en 2023 à 5,6 % en 2024. Il devrait rester stable en 2025 avant de diminuer en 2026 (FMI). Les départs à la retraite ont contribué à limiter la hausse du chômage, tandis que l'immigration et l'alignement progressif de l'âge de départ à la retraite des femmes sur celui des hommes ont maintenu l'offre de main-d'œuvre. La rémunération nominale par salarié a augmenté de 3,6 % en 2025 et devrait progresser de 3,0 % en 2026, soutenant la croissance des salaires réels. Dans l'ensemble, les Autrichiens bénéficient de l'un des PIB par habitant (PPA) les plus élevés d'Europe, estimé par le FMI à 61 080 USD en 2025.

Commerce extérieur

L’économie autrichienne est fortement dépendante du commerce extérieur, qui représente 107 % du PIB (Banque mondiale, 2025). Selon les données de Statistik Austria, les machines et véhicules dominaient les exportations autrichiennes en 2025, représentant 37,2 % du commerce sortant total, avec une baisse de 0,2 % à EUR 70,79 milliards. Les autres grandes catégories d’exportation comprenaient les produits manufacturés (EUR 37,83 Md, −0,2 %), les produits chimiques (EUR 30,24 Md, −9,0 %) et les autres produits manufacturés (EUR 19,14 Md, +0,8 %), qui représentaient ensemble 83,1 % des exportations. Côté importations, les machines et véhicules détenaient une part de 34,5 %, en hausse de 3,4 % à EUR 67,89 Md. Le recul le plus marqué concernait les combustibles et l’énergie, en baisse de 10,7 % à EUR 12,56 Md.

L’Allemagne est de loin le partenaire privilégié de l’Autriche, tant pour les importations que pour les exportations. En 2025, les exportations autrichiennes vers l’Allemagne représentaient 29,5 % du total, tandis que les importations en représentaient 32,2 %. Les États-Unis (6,8 %), l’Italie (6,6 %) et la Suisse (5,2 %) figuraient parmi les principales destinations d’exportation, tandis que pour les importations, la Chine était la deuxième origine (9,0 %), suivie de l’Italie (6,3 %) et de la Suisse (5,6 % - Statistik Austria). L’industrie manufacturière est bien intégrée dans la chaîne de valeur allemande. L’Autriche reste donc dépendante de la conjoncture économique en Allemagne et dans les autres pays d’Europe centrale et orientale. Globalement, l’UE représentait 67,8 % des exportations et 65,4 % des importations en 2025.

Selon Statistik Austria, la valeur totale des importations de biens en 2025 s’élevait à EUR 196,72 Md, en hausse de 4,1 % par rapport à l’année précédente. Les exportations de biens ont reculé de 0,5 % à EUR 190,14 Md. La balance commerciale des biens est devenue déficitaire, à EUR 6,58 Md, contre un excédent de EUR 2,19 Md en 2024. Concernant les services, le pays est un exportateur net : en 2025, les exportations de services se sont élevées à USD 105,5 milliards tandis que les importations s’établissaient à USD 98,3 milliards (OMC). À l’exception de 2022,  la balance commerciale extérieure de l’Autriche est invariablement excédentaire depuis 1999 : en 2025, le solde extérieur des biens et services s’établissait à 2,4 % du PIB (Banque mondiale, contre 2,5 % un an plus tôt). En 2025, les données préliminaires de Statistik Austria montrent que les échanges de biens avec l’UE étaient globalement équilibrés, avec des importations de EUR 128,73 Md et des exportations de EUR 128,95 Md. Les échanges avec les pays tiers, en revanche, ont enregistré un déficit de EUR 6,80 Md, les importations ayant augmenté de 7,1 % à EUR 67,99 Md tandis que les exportations reculaient de 2,9 % à EUR 61,19 Md.