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Investissement Direct Etranger

Les entrées d'IDE en Argentine sont instables depuis plusieurs années. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 publié par la CNUCED, les entrées d'IDE en Argentine, déjà sur une trajectoire descendante depuis 2018, ont chuté de 38 % à 4,1 milliards de USD en 2020 contre 6,7 milliards de USD en 2019. Le pays a subi une fermeture prolongée du secteur industriel, entraînant une baisse de la formation de capital fixe et une baisse de l'activité économique (10%). Déjà confronté à une profonde récession depuis 2018, le pays a été contraint de faire défaut sur sa dette extérieure. L'environnement difficile a fortement impacté les IDE : les nouveaux investissements ont reculé de 45 % et les bénéfices réinvestis de 22 %. Les fusions et acquisitions ont entraîné un désinvestissement de 290 millions de dollars après que de grands investisseurs internationaux (dont Walmart (États-Unis), Schlumberger (États-Unis), MetLife (États-Unis) et Danone (France)) ont vendu leurs activités locales à des investisseurs nationaux ou régionaux. D'autre part, en janvier 2021, la société américaine Accenture a acquis Wolox, l'une des principales sociétés argentines de développement cloud native et agile. Avec un investissement de 3 milliards de dollars sur les trois prochaines années, le groupe cherche à apporter une profondeur inégalée d'expertise cloud à l'Argentine.
Les stocks d'IDE s'élevaient à 85 milliards de USD en 2020. Les investissements sortants de l'Argentine ont diminué, atteignant 1,2 milliard de USD en 2020.
Les États-Unis, l'Espagne et les Pays-Bas représentent plus de la moitié des entrées d'IDE. Les autres principaux pays investisseurs sont le Brésil, le Chili, la Suisse, l'Uruguay, la France, l'Allemagne et le Canada. Ces investissements ont été principalement orientés vers l'industrie manufacturière, l'extraction minière et pétrolière, le commerce, les banques et autres entités financières, l'information et la communication et l'agriculture.

Le gouvernement argentin recherche activement les investissements étrangers directs, mais l'insécurité économique et les crises récurrentes entravent cette mission. L'ouverture globale aux investissements étrangers est inférieure à la moyenne. Pourtant, l'Argentine dispose d'atouts certains : ses ressources naturelles sont considérables (cuivre, gaz et pétrole) et sa main-d'œuvre est hautement qualifiée et compétitive. D'autre part, des restrictions ont été imposées aux IDE dans le secteur agricole, qui est très important pour la sécurité alimentaire du pays. De plus, des mesures mises en place plus récemment (une loi restrictive sur la propriété et des nationalisations dans le secteur de l'énergie, qui ont touché le géant pétrolier espagnol Repsol) ont découragé les investisseurs potentiels. Néanmoins, en 2021, les sociétés chinoises Zijin Mining Group et Contemporary Amperex Technology Ltd ont investi 1 milliard de USD dans des droits sur trois mines de lithium en Argentine. D'autre part, l'Argentine a mis en œuvre des mesures pour attirer les investisseurs, telles que l'adoption d'un régime fiscal préférentiel pour le secteur automobile, qui a favorisé les chaînes régionales de production automobile parmi les pays du Mercosur. Cependant, le climat des affaires en Argentine est encore assez dégradé. Selon le dernier rapport Doing Business de la Banque mondiale, publié en 2020, le pays se classe à la 126e place sur 190 pays, soit une baisse de sept places par rapport à 2019.

 
 
Investissement Direct Etranger 201920202021
Flux d'IDE entrants (millions USD) 6.6634.0196.534
Stocks d'IDE (millions USD) 70.45884.31998.928
Nombre d'investissements greenfield* 9263101
Value of Greenfield Investments (million USD) 4.1154.0813.801

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Argentine Amérique latine & Caraïbes Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 4,1 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 2,0 5,2 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 6,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Argentine

Les points forts

Les principaux atouts du pays sont :

  • Une richesse en matières premières ;
  • Un tissu industriel développé ;
  • Une classe moyenne importante ;
  • Une population hautement éduquée ;
  • De nouvelles opportunités pour le renouvellement des infrastructures dans des domaines tels que le transport ferroviaire, les télécommunications, l'électricité, etc. ;
  • Le gouvernement est orienté vers les réformes pro-marché, ce qui a déjà conduit à l'amélioration du climat des affaires ;
Les points faibles

Les principales faiblesses du pays sont :

  • Un secteur bancaire fragile et sous-capitalisé ;
  • Des investissements dans l’énergie insuffisants ;
  • Un taux d'inflation élevé ;
  • Une forte vulnérabilité aux variations des cours des matières premières, essentiellement agricoles ;
  • Des déséquilibres macro-économiques ;
  • Un cadre institutionnel fragile.
Les mesures mises en place par le gouvernement
L'ancien gouvernement argentin dirigé par le président Macri a commencé à apporter des changements économiques importants, notamment la fin des contrôles des devises, de nouvelles réductions d'impôts économiques et la collaboration avec le FMI pour améliorer les données du pays. Le gouvernement dirigé par Fernandez travaille également à améliorer la transparence des processus administratifs et réglementaires.

Par des mesures législatives, l'Argentine tente d'attirer des investisseurs étrangers dans les secteurs du gaz, de l'énergie, de la technologie, de l'aéronautique et des télécommunications. En outre, des plans de développement régional des infrastructures ont été lancés. Le développement de l'accès à Internet, notamment à travers le développement du réseau de fibre optique, constitue une opportunité d'investissement prometteuse promue par le gouvernement. L'Argentine organise régulièrement des événements avec des délégations de commerce extérieur. Des programmes de promotion des investissements existants existants également, allant du remboursement de la TVA aux incitations sectorielles.

L’agence locale d’investissement Investir en Argentine a été placée sous la direction du Ministère des affaires étrangères et une Direction nationale de la promotion des investissements a été récemment créée sous la direction du Sous-Secrétaire à la promotion du commerce et des investissements.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Agriculture, automobile, agroalimentaire, matières premières, machines agricoles et pour l'agro-alimentaire, santé
Les secteurs à fort potentiel
Centres d'appel, technologies de l'information et de la communication, gestion des ressources naturelles, hydrocarbures
Les programmes de privatisation
Durant les années 1990 de nombreux secteurs économiques ont été largement ouverts aux intérêts privés, avant que certains ne soient renationalisés au début des années 2000.

L'administration actuelle dirigée par Fernandez n'a pas encore développé de programme de privatisation.

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Globaltenders, Appels d'offres et projets en Argentine
Tenders Info, Appels d'offres en Argentine
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Acier, béton (monopoles cachés). Par exemple, pour le béton, deux familles se partagent les marchés. Pour l’acier, un producteur fait vivre ses concurrents en dédaignant les clients qui ne représentent pas un réel potentiel.
Il n’y a plus de monopole public, cependant les IDE sont limités dans les secteurs de l'aviation, des médias, de la propriété rurale ainsi que les réserves aquifères.
Les secteurs en déclin
Textile
 

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