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Les flux d'IDE en Argentine sont instables depuis plusieurs années. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 publié par la CNUCED, les entrées d'IDE en Argentine ont retrouvé leur niveau pré-pandémique en 2021, puisqu'elles sont passées de 4 milliards de USD en 2020 à 6,5 milliards de USD, en grande partie grâce aux projets miniers. En outre, les stocks d'IDE se sont élevés à 98 milliards de USD en 2021. Cette même année, le nombre d'investissements Greenfield dans le pays a presque doublé, atteignant 101 (contre 63 en 2020). Toutefois, la valeur de ces investissements a diminué, passant de 4 milliards de USD en 2020 à 3,8 milliards en 2021. En outre, l'Argentine a connu une croissance importante des fusions et acquisitions ces dernières années, totalisant 1,1 milliard de USD en 2021, principalement sous l'effet d'investissements dans des entreprises technologiques. D'autre part, de grands investisseurs internationaux (dont Walmart (États-Unis), Schlumberger (États-Unis), MetLife (États-Unis) et Danone (France)) ont vendu leurs activités locales à des investisseurs nationaux ou régionaux. Néanmoins, des investissements notables ont été réalisés récemment dans le pays. Parmi ceux-ci, citons l'acquisition de Wolox, une entreprise argentine de premier plan spécialisée dans le développement agile et l'informatique dématérialisée, par la société américaine Accenture. Avec un investissement de 3 milliards de USD au cours des trois prochaines années, le groupe cherche à réunir en Argentine une profondeur inégalée d'expertise en matière de cloud.
Les États-Unis, l'Espagne et les Pays-Bas représentent plus de la moitié des entrées d'IDE. Les autres principaux pays investisseurs sont le Brésil, le Chili, la Suisse, l'Uruguay, la France, l'Allemagne et le Canada. Ces investissements ont été principalement orientés vers l'industrie manufacturière, l'extraction minière et pétrolière, le commerce de détail, les banques et autres entités financières, l'information et la communication, et l'agriculture.

Le gouvernement argentin recherche activement les investissements directs étrangers, mais l'insécurité économique et les crises récurrentes entravent cette tâche. L'ouverture globale aux investissements étrangers est inférieure à la moyenne. Pourtant, l'Argentine possède des atouts certains : ses ressources naturelles sont considérables (cuivre, gaz et pétrole) et sa main-d'œuvre est hautement qualifiée et compétitive. En revanche, des restrictions ont été imposées aux IDE dans le secteur agricole, qui est très important pour la sécurité alimentaire du pays. En outre, des mesures mises en œuvre plus récemment (une loi restrictive sur la propriété et des nationalisations dans le secteur de l'énergie, qui ont touché le géant pétrolier espagnol Repsol) ont découragé les investisseurs potentiels. Néanmoins, en 2021, les entreprises chinoises Zijin Mining Group et Contemporary Amperex Technology Ltd ont investi 1 milliard de USD dans les droits sur trois mines de lithium en Argentine. D'autre part, l'Argentine a mis en œuvre des mesures pour attirer les investisseurs, comme l'adoption d'un régime fiscal préférentiel pour le secteur automobile, qui a favorisé les chaînes de production automobile régionales entre les pays du Mercosur. Toutefois, le climat des affaires en Argentine reste assez médiocre. Selon l'Economist Business Environment, l'Argentine se classe 69e sur les 82 pays examinés pour leur climat d'investissement.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 4.7236.78215.087
Stocks d'IDE (millions USD) 85.37199.890116.710
Nombre d'investissements greenfield* 6310472
Value of Greenfield Investments (million USD) 4.0776.4337.164

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Argentine Amérique latine & Caraïbes Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 4,1 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 2,0 5,2 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 6,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Argentine

Les points forts

Les principaux atouts du pays sont :

  • Une richesse en matières premières ;
  • Un tissu industriel développé ;
  • Une classe moyenne importante ;
  • Une population hautement éduquée ;
  • De nouvelles opportunités pour le renouvellement des infrastructures dans des domaines tels que le transport ferroviaire, les télécommunications, l'électricité, etc. ;
  • Le gouvernement est orienté vers les réformes pro-marché, ce qui a déjà conduit à l'amélioration du climat des affaires ;
Les points faibles

Les principales faiblesses du pays sont :

  • Un secteur bancaire fragile et sous-capitalisé ;
  • Des investissements dans l’énergie insuffisants ;
  • Un taux d'inflation élevé ;
  • Une forte vulnérabilité aux variations des cours des matières premières, essentiellement agricoles ;
  • Des déséquilibres macro-économiques ;
  • Un cadre institutionnel fragile.
Les mesures mises en place par le gouvernement
L'ancien gouvernement argentin dirigé par le président Macri a commencé à apporter des changements économiques importants, notamment la fin des contrôles des devises, de nouvelles réductions d'impôts économiques et la collaboration avec le FMI pour améliorer les données du pays. Le gouvernement dirigé par Fernandez travaille également à améliorer la transparence des processus administratifs et réglementaires.

Par des mesures législatives, l'Argentine tente d'attirer des investisseurs étrangers dans les secteurs du gaz, de l'énergie, de la technologie, de l'aéronautique et des télécommunications. En outre, des plans de développement régional des infrastructures ont été lancés. Le développement de l'accès à Internet, notamment à travers le développement du réseau de fibre optique, constitue une opportunité d'investissement prometteuse promue par le gouvernement. L'Argentine organise régulièrement des événements avec des délégations de commerce extérieur. Des programmes de promotion des investissements existants existants également, allant du remboursement de la TVA aux incitations sectorielles.

L’agence locale d’investissement Investir en Argentine a été placée sous la direction du Ministère des affaires étrangères et une Direction nationale de la promotion des investissements a été récemment créée sous la direction du Sous-Secrétaire à la promotion du commerce et des investissements.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Agriculture, automobile, agroalimentaire, matières premières, machines agricoles et pour l'agro-alimentaire, santé
Les secteurs à fort potentiel
Centres d'appel, technologies de l'information et de la communication, gestion des ressources naturelles, hydrocarbures
Les programmes de privatisation
Durant les années 1990 de nombreux secteurs économiques ont été largement ouverts aux intérêts privés, avant que certains ne soient renationalisés au début des années 2000.

L'administration actuelle dirigée par Fernandez n'a pas encore développé de programme de privatisation.

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Globaltenders, Appels d'offres et projets en Argentine
 Tenders Info, Appels d'offres en Argentine
 DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Acier, béton (monopoles cachés). Par exemple, pour le béton, deux familles se partagent les marchés. Pour l’acier, un producteur fait vivre ses concurrents en dédaignant les clients qui ne représentent pas un réel potentiel.
Il n’y a plus de monopole public, cependant les IDE sont limités dans les secteurs de l'aviation, des médias, de la propriété rurale ainsi que les réserves aquifères.
Les secteurs en déclin
Textile
 

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