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Investissement Direct Etranger

Les flux d'IDE en Argentine sont instables depuis plusieurs années. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2024 publié par la CNUCED, le pays était le 17e bénéficiaire d'IDE en 2023, avec un total de 22,9 milliards d'USD (contre 15,4 milliards un an plus tôt). À la fin de la même période, le stock total d'IDE entrants s'élevait à 128,8 milliards USD. Les chiffres de la Banque centrale montrent qu'en 2023, les engagements bruts de l'Argentine en matière d'IDE s'élèvent à 127,556 milliards d'USD, dont 77,093 milliards d'USD en actions et 50,462 milliards d'USD en instruments de dette. Les États-Unis sont la première source d'IDE avec 23,901 milliards USD (19 %), suivis par l'Espagne avec 18,336 milliards USD (14 %) et les Pays-Bas avec 14,565 milliards USD (11 %). Par secteur, l'industrie manufacturière est en tête avec 49,235 milliards d'USD (+5% en glissement annuel). Les industries extractives ont suivi avec 29,124 milliards USD (stable en glissement annuel), et le commerce de gros/de détail et la réparation de véhicules ont atteint 14,258 milliards USD (-2% en glissement annuel). Selon l'OCDE, les entrées d'IDE au premier semestre 2024 se sont élevées à 8,8 milliards USD, contre 10,2 milliards pour la période correspondante un an plus tôt.

Le gouvernement argentin recherche activement les investissements directs étrangers, mais l'insécurité économique et les crises récurrentes entravent la tâche. L'ouverture globale aux investissements étrangers est inférieure à la moyenne. Pourtant, l'Argentine dispose d'atouts certains : ses ressources naturelles sont considérables (cuivre, gaz et pétrole) et sa main-d'œuvre est hautement qualifiée et compétitive. Les investisseurs étrangers et locaux opèrent généralement dans des conditions équitables en Argentine. Néanmoins, la participation étrangère est interdite dans certains secteurs comme l'aviation et les médias. En outre, la propriété étrangère des terres rurales, des plans d'eau et des zones frontalières est limitée. En outre, les entreprises nationales et internationales citent souvent une charge fiscale lourde et imprévisible, ainsi qu'une réglementation du travail inflexible, comme autant d'obstacles à de nouveaux investissements en Argentine. Le ministère des affaires étrangères, du commerce international et du culte est la principale entité gouvernementale chargée de la promotion des investissements par l'intermédiaire de son Bureau des investissements, et il n'existe actuellement aucun mécanisme de contrôle des investissements pour les investissements étrangers entrants. L'Argentine a récemment introduit des incitations fiscales pour les investisseurs dans le secteur automobile, qui comprennent un amortissement accéléré et un remboursement rapide de la TVA sur les achats de nouveaux biens d'équipement, ainsi qu'une exonération totale (taux zéro) des droits de douane à l'exportation sur les produits manufacturés générés par les initiatives d'investissement. Pour encourager l'IDE, l'Argentine a signé 48 accords d'investissement. En outre, en 2024, l'Argentine a lancé le Régime d'incitation pour les grands investissements (RIGI) afin d'attirer les grands investissements. Le RIGI offre des avantages fiscaux, commerciaux et fiscaux pendant 30 ans aux projets de plus de 200 millions USD dans des secteurs tels que la sylviculture, le tourisme, les infrastructures, l'exploitation minière, la technologie, l'acier, l'énergie, le pétrole et le gaz. Le pays se classe 76e parmi les 133 économies de l'Indice mondial de l'innovation 2024 et 145e sur 184 pays dans le dernier Indice de liberté économique. Enfin, le pays a obtenu un score de 37/100 sur l'Indice de perception de la corruption, ce qui le place au 99e rang sur 180 pays.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 4.7236.78215.087
Stocks d'IDE (millions USD) 85.37199.890116.710
Nombre d'investissements greenfield* 6310472
Value of Greenfield Investments (million USD) 4.0776.4337.164

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Argentine Amérique latine & Caraïbes Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 4,1 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 2,0 5,2 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 6,7 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Argentine

Les points forts

Les principaux atouts du pays sont :

  • Une richesse en matières premières ;
  • Un tissu industriel développé ;
  • Une classe moyenne importante ;
  • Une population hautement éduquée ;
  • De nouvelles opportunités pour le renouvellement des infrastructures dans des domaines tels que le transport ferroviaire, les télécommunications, l'électricité, etc. ;
  • Le gouvernement est orienté vers les réformes pro-marché, ce qui a déjà conduit à l'amélioration du climat des affaires ;
Les points faibles

Les principales faiblesses du pays sont :

  • Un secteur bancaire fragile et sous-capitalisé ;
  • Des investissements dans l’énergie insuffisants ;
  • Un taux d'inflation élevé ;
  • Une forte vulnérabilité aux variations des cours des matières premières, essentiellement agricoles ;
  • Des déséquilibres macro-économiques ;
  • Un cadre institutionnel fragile.
Les mesures mises en place par le gouvernement
L'ancien gouvernement argentin dirigé par le président Macri a commencé à apporter des changements économiques importants, notamment la fin des contrôles des devises, de nouvelles réductions d'impôts économiques et la collaboration avec le FMI pour améliorer les données du pays. Le gouvernement dirigé par Fernandez travaille également à améliorer la transparence des processus administratifs et réglementaires.

Par des mesures législatives, l'Argentine tente d'attirer des investisseurs étrangers dans les secteurs du gaz, de l'énergie, de la technologie, de l'aéronautique et des télécommunications. En outre, des plans de développement régional des infrastructures ont été lancés. Le développement de l'accès à Internet, notamment à travers le développement du réseau de fibre optique, constitue une opportunité d'investissement prometteuse promue par le gouvernement. L'Argentine organise régulièrement des événements avec des délégations de commerce extérieur. Des programmes de promotion des investissements existants existants également, allant du remboursement de la TVA aux incitations sectorielles.

L’agence locale d’investissement Investir en Argentine a été placée sous la direction du Ministère des affaires étrangères et une Direction nationale de la promotion des investissements a été récemment créée sous la direction du Sous-Secrétaire à la promotion du commerce et des investissements.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Agriculture, automobile, agroalimentaire, matières premières, machines agricoles et pour l'agro-alimentaire, santé
Les secteurs à fort potentiel
Centres d'appel, technologies de l'information et de la communication, gestion des ressources naturelles, hydrocarbures
Les programmes de privatisation
Durant les années 1990 de nombreux secteurs économiques ont été largement ouverts aux intérêts privés, avant que certains ne soient renationalisés au début des années 2000.

L'administration actuelle dirigée par Fernandez n'a pas encore développé de programme de privatisation.

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Globaltenders, Appels d'offres et projets en Argentine
Tenders Info, Appels d'offres en Argentine
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Acier, béton (monopoles cachés). Par exemple, pour le béton, deux familles se partagent les marchés. Pour l’acier, un producteur fait vivre ses concurrents en dédaignant les clients qui ne représentent pas un réel potentiel.
Il n’y a plus de monopole public, cependant les IDE sont limités dans les secteurs de l'aviation, des médias, de la propriété rurale ainsi que les réserves aquifères.
Les secteurs en déclin
Textile
 

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