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La conjoncture économique

L'Arabie Saoudite est la plus grande économie du Moyen-Orient et le pays arabe le plus riche. La politique de grands travaux publics menée par les autorités, ainsi que les investissements directs étrangers et la solidité du système bancaire et financier, ont permis au pays de devenir la première économie régionale et l'une des plus importantes au monde. Cependant, l'économie de l'Arabie saoudite repose presque entièrement sur le pétrole, la croissance du PIB étant étroitement liée à la croissance réelle du pétrole. Après une récession en 223 (-0,8 % du PIB) due aux réductions de la production pétrolière et à la baisse des prix du pétrole, le royaume a renoué avec la croissance en 2024, le PIB réel augmentant de 1,3 % par rapport à l'année précédente, selon les données préliminaires du gouvernement. La croissance non pétrolière a largement dépassé le PIB global, augmentant de 4,3 %, tandis que les activités pétrolières ont diminué de 4,5 % et que les activités gouvernementales ont augmenté de 2,6 %. Selon le FMI, la croissance globale du PIB devrait s'accélérer pour atteindre 4,7 % en 2025, en supposant que les réductions volontaires de la production de pétrole de 1 mbj soient progressivement supprimées d'octobre 2024 à septembre 2025, avec une croissance moyenne de 3,7 % par an par la suite.

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit budgétaire de 2024 a été officiellement estimé à 2,8 % du PIB, contre 2 % en 2023, la croissance des dépenses ayant été supérieure à celle des recettes, qui ont été limitées par la baisse de la production de pétrole conformément aux engagements de l'Opep+. Dans le budget de l'État pour 2025, les autorités prévoient un déficit budgétaire de 101 milliards SAR (26,88 milliards USD), car le royaume continue de dépenser dans des gigaprojets à grande échelle pour diversifier son économie en dehors du pétrole. Le déficit s'aligne sur une projection préliminaire du gouvernement datant de septembre, représentant environ 2,3 % du PIB. Fitch prévoit que la dette publique atteindra 35,3 % du PIB à la fin de 2026, contre 29,8 % à la fin de 2024. Les dépôts du gouvernement auprès de la Banque centrale saoudienne (SAMA), y compris le compte courant et la réserve fiscale, étaient estimés à 10,3 % du PIB à la fin de 2024. Les passifs contingents augmentent à mesure que les entités liées au gouvernement (GRE), en particulier le Fonds d'investissement public (PIF), augmentent leurs emprunts, mais restent faibles par rapport aux actifs du GRE (la dette du PIF représentait 4,4 % de ses actifs à la fin du troisième trimestre 2024). L'inflation en Arabie saoudite en 2024 a augmenté à 1,7 % par rapport à l'année précédente, selon les données de l'Autorité générale des statistiques (GASTAT). L'indice du coût de la vie s'est établi à 111,30 points en 2024, sur la base de l'année de référence 2018, contre 109,45 points en 2023.

Le niveau de vie en Arabie saoudite est l'un des plus élevés du Moyen-Orient, avec un PIB par habitant (PPA) de 65 885 USD (FMI, 2024). Selon les dernières données disponibles de l'Autorité générale saoudienne des statistiques, le taux de chômage des Saoudiens s'élevait à 7,8 % au troisième trimestre 2024, tandis que le taux de chômage global s'élevait à 3,7 %. Le taux de chômage a atteint des niveaux historiquement bas, la participation des femmes à la population active restant bien supérieure à l'objectif de 30 % fixé pour 2030.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 1.067,581.100,711.136,581.199,161.262,33
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) -0,81,53,34,13,6
PIB par habitant (USD) 32.53032.88133.28734.43135.534
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 26,228,330,631,933,1
Taux d'inflation (%) 2,31,71,92,02,0
Taux de chômage (% de la population active) 3,80,00,00,00,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) 34,074,25-20,74-22,56-28,84
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 3,20,4-1,8-1,9-2,3

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'agriculture représente 2,7 % du PIB de l'Arabie saoudite et emploie 3 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). En raison de contraintes géographiques et climatiques (sécheresses), l'Arabie saoudite importe la plupart de ses besoins en produits agricoles et alimentaires. La pénurie d'eau est un problème régional grave auquel le pays risque d'être confronté dans les années à venir, car la culture croissante du blé fait peser la menace d'un épuisement de l'eau. L'Arabie saoudite est le plus grand marché agricole de la région du CCG ; cependant, la productivité reste limitée par rapport aux investissements publics qui financent le secteur. Selon Saudi Agriculture, la contribution de l'agriculture au PIB s'élevait à environ 31 milliards d'USD en 2024.

Le secteur industriel représente 47 % du PIB et emploie 16 % de la main-d'œuvre. Il est dominé par les activités non manufacturières (forage pétrolier). Le pays possède les plus grandes réserves de pétrole au monde et est également le plus grand producteur et exportateur de pétrole. Le pétrole représente près de 90 % des exportations et 70 % des recettes publiques (et plus de 40 % du PIB). La part du secteur industriel non pétrolier a augmenté parallèlement aux efforts de diversification économique des autorités saoudiennes (bien que l'industrie manufacturière ne représente actuellement que 15 % du PIB). Selon l'Autorité générale des statistiques, l'indice de la production industrielle a augmenté de 2,1% en glissement annuel en décembre 2024, tiré par la croissance de l'activité manufacturière et des services de gestion des déchets.

Enfin, les services représentent 44,9 % du PIB et emploient 81 % de la population active. Ce secteur est principalement dominé par le tourisme, les services financiers et bancaires, et le secteur des assurances. Le tourisme génère des revenus très élevés, notamment grâce au Hajj, le pèlerinage à La Mecque qui a lieu le dernier mois de l'année islamique et que tous les musulmans sont censés effectuer au moins une fois dans leur vie. Au cours des huit à neuf premiers mois de 2024, l'Arabie saoudite s'est classée au troisième rang mondial pour la croissance des arrivées de touristes internationaux, avec plus de 61 % (UN Tourism). Dans l'ensemble, le Royaume a enregistré 30 millions d'arrivées internationales en 2024, un nouveau record, en nette augmentation par rapport aux 17,5 millions de visiteurs de 2019, date de sa première ouverture au tourisme international. Le gouvernement saoudien a lancé le « Programme de développement du secteur financier » dans le cadre de « Vision 2030 », visant à permettre aux institutions financières de soutenir la croissance du secteur privé, de développer un marché des capitaux avancé et d'améliorer la planification financière. Malgré le resserrement des liquidités, les banques saoudiennes maintiennent des paramètres de performance sains : selon Fitch Ratings, les gains importants dans les titres et le commerce ont stimulé les revenus hors intérêts des banques saoudiennes de 1,4 milliard SAR au troisième trimestre 2024, entraînant une augmentation de 0,5 milliard SAR des bénéfices combinés pour atteindre 20 milliards SAR.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 2,8 16,3 80,8
Valeur ajoutée (en % du PIB) 2,7 47,0 44,9
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 4,1 -6,2 4,7

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Riyal saoudien (SAR) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 3,753,753,753,803,75

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

Le commerce représente environ 62 % du PIB saoudien (Banque mondiale, dernières données disponibles). L'Arabie saoudite est le premier exportateur mondial de pétrole. En 2023, ses exportations de pétrole s'élevaient à 211,54 milliards USD, soit 16,3 % des exportations mondiales de pétrole. En 2023, les principaux postes d'exportation hors pétrole comprennent les produits chimiques, qui représentent 29,7 % du total des exportations hors pétrole, malgré une baisse de 28,5 % par rapport à 2022. Les plastiques, le caoutchouc et les produits connexes suivaient, représentant 24,9 % des exportations non pétrolières, en baisse de 24,2 %. Du côté des importations, les machines, les équipements électriques et les pièces détachées ont été les plus importants, représentant 22,2 % des importations totales, en hausse de 24,3 % par rapport à 2022. Le matériel de transport et les pièces détachées arrivent en deuxième position, avec une augmentation de 15,2 % (données de l'Autorité générale des statistiques).

En 2023, la Chine est la première destination des exportations de l'Arabie saoudite, représentant 16,6 % du total des exportations, suivie par le Japon (10,2 %) et l'Inde (9,4 %). Les exportations vers les 10 premières destinations, dont la Corée du Sud, les Émirats arabes unis, les États-Unis, Bahreïn, Taïwan, la Malaisie et Singapour, représentaient 65,3 % des exportations totales.
La Chine est également la première source d'importation, représentant 20,9 % du total des importations, suivie par les États-Unis (9,1 %) et les Émirats arabes unis (6,4 %). Les importations en provenance des 10 premiers pays, dont l'Inde, l'Allemagne, le Japon, la Suisse, la Corée du Sud, l'Italie et l'Égypte, représentaient 62 % du total des importations (données de l'Autorité générale des statistiques). Afin de promouvoir le commerce international, d'attirer les investissements étrangers et de diversifier les secteurs non pétroliers, le gouvernement a annoncé son intention de créer quatre « villes économiques » dans différentes régions du pays, offrant divers avantages aux entreprises qui choisissent de s'y implanter.

www.heritage.org/index/pages/country-pages/saudi-arabiaLa balance commerciale du pays, bien que structurellement excédentaire, fluctue en fonction du prix du pétrole et de la demande mondiale. En 2023, les exportations s'élèvent à 322,2 milliards USD contre 211 milliards USD d'importations. La même année, le Royaume exportera pour 51,9 milliards USD de services et en importera pour 96,2 milliards USD (OMC). Les exportations non pétrolières, y compris les réexportations, ont diminué de 13,7 %, tandis que les exportations nationales non pétrolières (hors réexportations) ont chuté de 21,3 %. Les marchandises réexportées ont toutefois augmenté de 26,7 %. Les exportations de marchandises ont chuté de 22,2 % en raison d'une baisse de 24,3 % des exportations de pétrole, réduisant la part des exportations de pétrole de 79,5 % en 2022 à 77,3 % en 2023. Les importations ont augmenté de 9,0 %, entraînant une baisse de 48,9 % de l'excédent de la balance commerciale des marchandises (données GAS). Selon les estimations de la Banque mondiale, la balance commerciale globale sera positive de 7,4 % du PIB en 2023 (contre 16,9 % un an plus tôt). Selon les données de l'Autorité générale des statistiques, les exportations globales de marchandises se sont élevées à 866,5 milliards SAR au cours des neuf premiers mois de 2024, tandis que les importations ont atteint 633,3 milliards SAR (-4,2 % et +10,2 % en glissement annuel, respectivement).

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 153.163137.997152.849189.877211.028
Exportations de biens (millions USD) 261.603173.854276.179411.184322.256
Importations de services (millions USD) 78.66056.26473.78182.29196.242
Exportations de services (millions USD) 24.2438.98410.30334.66851.932

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 60,249,757,163,562,1
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 121.33647.944136.464235.292126.908
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 66.88566472.986187.66879.409
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 9,5-19,98,312,49,9
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) -4,9-11,85,620,5-6,5
Importations de biens et services (en % du PIB) 26,124,824,423,327,4
Exportations des biens et services (en % du PIB) 34,124,932,840,234,7

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 0,89,08,64,54,9
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 6,58,95,53,42,8

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
L'Arabie saoudite est membre des organisations économiques internationales suivantes : Fonds monétaire arabe (FMA), CCI, Conseil de coopération du Golfe (CCG), G-20, G-77, FMI, Ligue arabe, OMC, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe l'Arabie saoudite, cliquez ici. L'adhésion de l'Arabie saoudite à des organisations internationales est également indiquée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par l'Arabie saoudite peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Chine 16,6%
Japon 10,2%
Inde 9,4%
Corée du sud 8,9%
Emirats Arabes Unis 5,2%
Voir plus de pays 49,7%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 20,9%
Etats-Unis 9,1%
Emirats Arabes Unis 6,4%
Inde 5,6%
Allemagne 4,4%
Voir plus de pays 53,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Roi : SALMAN bin Abd al-Aziz Al Saud (depuis janvier 2015) - héréditaire ; le monarque est à la fois chef de l'État et chef du gouvernement
Prince héritier et Premier ministre : MUHAMMAD BIN SALMAN bin Abd al-Aziz Al Saud (depuis le 27 septembre 2022)
Les prochaines élections
Il n'y a aucun processus électoral ; la monarchie est héréditaire.
Le contexte politique actuel
Le roi saoudien Salman bin Abdulaziz Al Saud a nommé le prince héritier Mohammed bin Salman Al Saud au poste de premier ministre en septembre 2022, un poste historiquement occupé par le monarque au pouvoir. Cette décision, qui s'inscrit dans le cadre d'un remaniement ministériel plus large, confirme le pouvoir croissant du prince héritier Mohammed bin Salman Al Saud, dans le contexte du transfert de nouvelles responsabilités du roi à son fils. La transition du pouvoir est désormais bien engagée, tout comme le programme de Mohammed bin Salman Al Saud visant à moderniser et à diversifier l'économie. Son poste de premier ministre fait officiellement de lui le chef du gouvernement, mais il est déjà le dirigeant de facto de l'Arabie saoudite puisqu'il supervise des portefeuilles cruciaux dans les domaines de l'économie et de la défense. Il est probable qu'il consolidera encore son pouvoir avant de succéder à son père en tant que roi.
L'Arabie saoudite pourrait avoir des difficultés à préserver la stabilité en 2025 en raison de l'évolution de l'environnement régional et international. La chute du gouvernement Assad en Syrie vers la fin de l'année 2024 réduirait le pouvoir iranien et créerait des possibilités de participation saoudienne à la reconstruction, mais elle pourrait aussi accroître l'instabilité et les menaces pour la sécurité émanant d'organisations extrémistes. En outre, l'opposition d'Israël à un État palestinien continue d'entraver le rétablissement des liens bilatéraux et pourrait exacerber les tensions à l'intérieur du pays en raison de la large sympathie pour la cause palestinienne.
Les principaux partis politiques
Il n'y a pas de partis politiques. Cependant, certains mouvements politiques peuvent exister (islamistes, communistes, libéraux, écologistes, etc.), sous forme d'organisations illégales. Les premières élections municipales en Arabie saoudite ont eu lieu en 2005.
Le pouvoir exécutif
Le Roi est à la fois le Chef de l'État et le chef du gouvernement. La monarchie est héréditaire. Le Conseil des Ministres (cabinet) est nommé par le Monarque et comprend de nombreux membres de la famille royale. Le Conseil des ministres exerce à la fois des fonctions exécutives et législatives, mais le pouvoir législatif est fortement lié à l'autorité du roi et à la loi islamique. Toutes les décisions et tous les règlements émis par le Conseil nécessitent l'approbation du Roi pour être promulgués.
Le pouvoir législatif
Il n'y a pas de législature élue en Arabie saoudite au niveau national (bien qu'il y ait des élections municipales). Un Conseil consultatif a été nommé en août 1993, composé de 150 membres et d'un président nommé par le Roi pour des mandats de quatre ans. Ce Conseil a des pouvoirs limités et n'affecte pas de manière concrète la prise de décision ou les structures de pouvoir.
 

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