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Investissement Direct Etranger

L'Allemagne est considérée comme un pays attractif pour les investissements directs étrangers, mais ces dernières années, l'afflux d'IDE a été entravé par la récession mondiale et la crise de la zone euro qui a suivi. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les entrées d'IDE en Allemagne ont diminué de plus de moitié en 2021, totalisant 31,26 milliards USD contre 64,59 milliards USD un an plus tôt. Le stock d'IDE a légèrement augmenté en 2021 pour atteindre plus de 1 100 milliards USD. Le pays est traditionnellement un investisseur clé : après une forte baisse en 2020, les investissements sortants de l'Allemagne ont atteint 151,6 milliards USD en 2021, marquant une augmentation de 150,2 % en glissement annuel. Selon les données de l'Agence nationale du commerce et de l'investissement (GTAI), les États fédéraux allemands ont enregistré 1 806 projets d'IDE (hors fusions et acquisitions) en 2021, soit une augmentation de 7 % par rapport à l'année précédente. La même année, le nombre de projets (1 851) a presque entièrement rebondi par rapport aux niveaux d'avant COVID, avec 1 806 entreprises internationales s'installant en Allemagne sous la forme d'investissements greenfield.
Les IDE en Allemagne sont principalement détenus par le Luxembourg, les Pays-Bas, les États-Unis, la Suisse et le Royaume-Uni, qui représentent plus de 60 % du stock total. La France, l'Irlande, l'Italie, l'Autriche et le Japon investissent également dans le pays. Les IDE sont principalement orientés vers la finance et l'assurance, l'industrie et le commerce, l'information et la communication, les activités de gestion et de conseil, et l'immobilier. Les dernières données de l'OCDE montrent qu'au premier semestre 2022, les entrées d'IDE en Allemagne ont atteint un total de 17,7 milliards USD, soit plus de huit fois plus qu'au second semestre de l'année précédente. En 2022, Intel et Northvolt ont annoncé des projets d'expansion massifs, qui valaient respectivement au moins 17 milliards EUR et 4 milliards EUR.


Parmi les atouts du pays figurent un réseau industriel très puissant et diversifié, une main-d'œuvre hautement qualifiée maîtrisant bien l'anglais, des infrastructures fiables, un climat social favorable, un cadre juridique stable et une localisation au cœur de l'Europe. Ses principales faiblesses sont un taux d'imposition élevé (pour les particuliers comme pour les entreprises), une législation du travail plutôt rigide et une forte dépendance vis-à-vis des industries automobile et mécanique. Le classement Economist Business Environment place l'Allemagne à la 13e place sur 82 pays en termes d'environnement des affaires. Cependant, The Economist note que le pays est plus exposé que la plupart des autres grandes économies à revenu élevé aux retombées à court terme et aux risques énergétiques du conflit russo-ukrainien. Les contraintes pesant sur le classement comprennent une charge fiscale élevée sur les revenus du travail et sur les entreprises, combinée à des coûts administratifs élevés. L'Allemagne se classe 8e parmi les 132 économies de l'indice mondial de l'innovation 2022 et 14e sur 177 pays selon l'indice de liberté économique 2023.

 
 
Investissement Direct Etranger 201920202021
Flux d'IDE entrants (millions USD) 52.66564.58931.267
Stocks d'IDE (millions USD) 963.5671.107.8391.139.106
Nombre d'investissements greenfield* 8601.0771.118
Value of Greenfield Investments (million USD) 21.32425.91740.527

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs Allemagne OCDE Etats-Unis
Index de transparence des transactions* 5,0 6,5 7,0
Index de responsabilité des managers** 5,0 5,3 9,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 5,0 7,3 9,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Pourquoi choisir d'investir en Allemagne

Les points forts

Les points forts de l'Allemagne sont nombreux :

  • Une position stratégique au cœur de l'Europe ;
  • Une stabilité politique et une bonne insertion dans les relations internationales ;
  • La plus vaste population de l'Union européenne ;
  • Des infrastructures parmi les plus développées d'Europe ;
  • Une forte base manufacturière (près d'un tiers du PIB) ;
  • Force des exportations (produits haut de gamme et clients diversifiés) ;
  • Des technologies et expertises avancées ;
  • Une main-d’œuvre très qualifiée ;
  • Des finances publiques assainies ;
  • Une fiscalité compétitive.
Les points faibles

Les faiblesses de l'Allemagne en matière d'IDE sont les suivantes :

  • La partie orientale du pays peine à combler son retard dans de nombreux domaines ;
  • La démographie vieillissante pèse sur la croissance ;
  • L'économie allemande dépend étroitement des exportations, notamment vers la Chine ;
  • Des infrastructures vieillissantes ;
  • Un secteur des services peu productif ;
  • Insuffisant développement des starts-ups ;
  • Un faible ratio investissement / PIB et un manque d'ingénieurs.
Les mesures mises en place par le gouvernement
L'Allemagne se distingue par un climat des affaires conformes aux standards internationaux et par la transparence de son système judiciaire. Le gouvernement allemand met en place des mesures visant à encourager l'investissement sur son territoire :

  • Subventions pour les investissements (Programme d'incitations en espèces : GRW)
  • Subventions de R&D pour différentes catégories de recherche (recherche fondamentale, recherche industrielle, développement expérimental)
  • Subventions pour l'embauche de personnel (programmes axés sur l'aide au recrutement, l'aide à la formation, les subventions salariales et la formation sur le lieu de travail)
  • Prêts publics
  • Garanties publiques

Pour plus d'informations, visitez le site web de Germany Trade & Invest (GTAI).

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Les produits de consommation, car le nombre d'habitants est le plus élevé d'Europe, les produits de sous-traitance car l'Allemagne est le champion des machines-outils. Ce secteur pourrait connaitre un nouvel essor avec le développement de processus industriels numériques. Les autres secteurs clés sont : matériaux de pointe, industrie aérospatiale, agriculture, industrie automobile, industries pharmaceutique et chimique, commerce de gros et détail et commerce en ligne.
Les secteurs à fort potentiel
Services aux consommateurs, secteurs high-tech, multimédia, électronique, santé et biotechnologies, les énergies renouvelables (ambitieux plans de développement dans les domaines du solaire et de l'éolien et du stockage d'énergie renouvelable).
Les programmes de privatisation
Aucun programme de privatisation n'est en cours. Par principe, l'Allemagne traite les étrangers équitablement en cas de privatisation.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres en Allemagne
Ted - Marchés publics européens, Opportunités d'affaires dans l'UE
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
 

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
L'éducation. Les entreprises publiques en Allemagne se limitent aux services publics de base (eau, énergie et transport ferroviaire).
Les secteurs en déclin
L'industrie du bois, la sidérurgie, la métallurgie. À terme, l'industrie du nucléaire devrait disparaître (fermeture de toutes les centrales d'ici 2022).
 

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement
Germany Trade & Invest (GTAI)
Les autres ressources utiles
Guide de l'investissement en Allemagne (GTAI)
Les guides de l'investisseur
Faire des affaires et investir en Allemagne (PwC)
 

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