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Allemagne

Données clés Changer de pays

Contexte politico-économique

La conjoncture économique

L'Allemagne est la première puissance économique d'Europe et la quatrième au niveau mondial. Néanmoins, le pays a été sévèrement touché par les conséquences du conflit russo-ukrainien, car avant l'invasion, l'Allemagne était fortement dépendante du gaz, du pétrole et du charbon russes, environ un tiers de son approvisionnement en énergie primaire provenant de la Russie. Après une contraction de 0,3 % en 2023, le pays a connu une deuxième année de récession en 2024, lorsque le PIB a enregistré une croissance négative de 0,2 % selon les premières estimations de Destatis. La faiblesse de la demande intérieure et étrangère de produits manufacturés, associée à une forte incertitude, a freiné les investissements en équipements. Le secteur de la construction a également connu des difficultés en raison des pénuries de main-d'œuvre et de l'atonie de la demande intérieure. Le faible sentiment des consommateurs a conduit à un taux d'épargne plus élevé, limitant la contribution de la consommation privée à la croissance économique malgré une augmentation du revenu disponible réel. La demande intérieure devrait être le moteur de la croissance économique en 2025 et 2026. Toutefois, la persistance des coûts énergétiques élevés continuera de nuire à la compétitivité des industries à forte consommation d'énergie. Malgré la reprise de la demande des principaux partenaires commerciaux, les exportations nettes devraient légèrement freiner la croissance en 2025 et rester neutres en 2026. L'excédent de la balance courante devrait rester élevé, mais inférieur aux niveaux d'avant la pandémie. La Commission européenne prévoit une croissance économique de 0,7 % en 2025 et de 1,3 % en 2026 (0,3 % et 1,1 %, respectivement, selon le FMI), bien que l'imposition éventuelle de nouveaux droits de douane par les États-Unis puisse avoir un impact négatif sur les exportations.

En 2024, le déficit public de l'Allemagne est tombé à 2,2 % du PIB, contre 2,6 % en 2023, sous l'effet de la suppression progressive des mesures d'allègement des prix de l'énergie. Toutefois, les dépenses de défense provenant d'un fonds extrabudgétaire ont augmenté. Le déficit devrait retomber à 2,0 % en 2025, grâce à la stabilité de l'emploi, à la hausse des salaires et à la fin des primes non imposables accordées aux ménages. L'augmentation des taux de cotisation pour les soins de santé et les soins de longue durée augmentera également les recettes, bien que l'augmentation des dépenses sociales et de défense en annule une grande partie. Le déficit devrait encore diminuer pour atteindre 1,8 % en 2026, la position budgétaire devenant globalement neutre d'ici 2025 (Commission européenne). La dette publique s'élevait à 62,7 % du PIB à la fin de 2023 et est restée à peu près au même niveau tout au long de 2024 (FMI). Cette stabilité a été influencée par une faible croissance économique, une inflation en baisse et des dépenses qui ont épuisé les limites d'emprunt du frein à l'endettement. Les dépenses de défense provenant d'un fonds extrabudgétaire et les investissements financés par la dette pour établir un pilier basé sur le capital dans le système de retraite ont également contribué à cette stabilité. Le niveau de la dette devrait rester stable au cours de la période de prévision. Les prix à la consommation en Allemagne ont augmenté de 2,2 % en 2024, ce qui est nettement inférieur aux taux de 5,9 % en 2023, 6,9 % en 2022 et 3,1 % en 2021. Avant cette période, l'inflation dépassait rarement les 2 %, selon Destatis. Les prix de l'énergie devraient encore diminuer en 2025 par rapport aux niveaux élevés de 2024, ce qui contribuera à réduire l'inflation globale. En 2026, avec la stabilisation des prix de gros de l'énergie et les ajustements des prix du CO2, les coûts de l'énergie ne contribueront plus à réduire l'inflation. L'inflation des services, qui est le principal facteur d'inflation, ne devrait ralentir que légèrement en raison de la poursuite de la croissance des salaires. Dans l'ensemble, l'inflation devrait atteindre 2,1 % en 2025 et 1,9 % en 2026 (Commission européenne).

Le chômage a augmenté avec le ralentissement de l'économie, mais reste faible en termes absolus, à 3,4 % en 2024, tandis que l'emploi continue de croître. Le FMI prévoit que le taux de chômage restera autour de 3,2 % à moyen terme, reflétant à la fois la faiblesse cyclique de la demande et les changements structurels, tels que les pertes d'emplois dans l'industrie automobile en raison de la transition vers les véhicules électriques. Ce phénomène s'ajoute aux pénuries de compétences et aux postes vacants dans d'autres secteurs de l'industrie manufacturière. Le marché du travail devrait s'améliorer avec la reprise de la croissance économique, même si le vieillissement de la population continuera d'affecter l'offre de main-d'œuvre. Alors que la croissance des salaires nominaux s'est ralentie, la rémunération réelle a augmenté de 2,3 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2024, et une croissance régulière des salaires réels est attendue en 2025. Avec un PIB par habitant (PPA) de 57 914 USD, l'Allemagne fait partie des pays les plus riches du monde (FMI, 2025). Néanmoins, selon les données de Destatis, environ 20,9 % de la population du pays est menacée de pauvreté ou d'exclusion sociale : en 2024, 15,5 % de la population était menacée de pauvreté, 6 % était touchée par une privation matérielle et sociale sévère, et 9,8 % vivait dans un ménage à très faible intensité de travail.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 4.527,014.710,034.921,565.117,185.267,98
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) -0,30,00,31,11,1
PIB par habitant (USD) 53.56555.52157.91460.13661.859
Solde des finances publiques (en % du PIB) -2,4-1,4-1,1-0,8-0,8
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 62,762,762,160,959,9
Taux d'inflation (%) 6,02,42,02,02,0
Taux de chômage (% de la population active) 3,03,43,23,13,0
Balance des transactions courantes (milliards USD) 278,73311,72313,44306,12299,68
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 6,26,66,46,05,7

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

Le secteur agricole allemand est plutôt limité : il ne représente que 0,8 % du PIB et emploie 1 % de la main-d'œuvre du pays (Banque mondiale, dernières données disponibles). Pour subvenir aux besoins d'une population de plus de 200 millions d'animaux d'élevage, environ 50 % du paysage agricole est constitué de prairies et de terres arables destinées à l'alimentation des animaux. Les zones de production primaire du secteur agricole, destinées à la consommation humaine, comprennent non seulement les produits animaux, mais aussi les céréales panifiables, les pommes de terre, les betteraves sucrières, les oléagineux, les fruits et les légumes. En outre, des surfaces spécifiques de prairies et de cultures sont allouées à la production de bioénergie et de bioressources. Selon l'office national des statistiques Destatis, l'Allemagne compte environ 255 010 exploitations agricoles, dont la majorité sont des entreprises individuelles, ce qui signifie que la plupart des agriculteurs gèrent leur entreprise seuls ou avec leur famille. Ces dernières années, le nombre d'exploitations consacrées à l'agriculture biologique a augmenté régulièrement pour atteindre 28 630. La surface agricole utilisée totale s'élève à 16,56 millions d'hectares, avec une taille moyenne de 65 hectares (Destatis). En 2023, près de 14,2 % de la valeur totale de la production du secteur agricole de l'UE provenait d'Allemagne (76,2 milliards d'euros - Eurostat, dernières données disponibles).

Le secteur industriel représente environ 26,8 % du PIB et emploie 27 % de la main-d'œuvre du pays. L'Allemagne est le pays le plus industrialisé d'Europe et son économie est bien diversifiée : l'industrie automobile est le secteur le plus important du pays, mais l'Allemagne conserve également d'autres secteurs spécialisés, notamment l'ingénierie mécanique, les équipements électriques et électroniques et les produits chimiques. Globalement, les activités manufacturières représentent à elles seules environ 19 % du PIB. L'activité industrielle est principalement concentrée dans les États du Bade-Wurtemberg et de la Rhénanie-du-Nord-Westphalie, où se trouvent plus de la moitié des 1 600 entreprises manufacturières allemandes identifiées comme leaders sur le marché mondial. Selon les dernières données disponibles du BDI, la production industrielle a baissé de 3 % en 2024, marquant ainsi la troisième année consécutive de baisse. L'industrie allemande a été affectée par l'augmentation de la concurrence étrangère, les coûts élevés de l'énergie, la persistance de taux d'intérêt élevés et des perspectives économiques incertaines. La production de voitures particulières en Allemagne a atteint 4,1 millions d'unités en 2024, ce qui correspond à peu près au niveau de 2023, selon l'association automobile allemande VDA. Toutefois, l'association note que ce chiffre reste inférieur de 12 % aux niveaux d'avant la crise en 2019. En outre, la production des industries à forte intensité énergétique a chuté de 2,2 % de juillet à septembre 2024 par rapport aux trois mois précédents (données BDI).

Le secteur des services allemand est le premier employeur (72 % de la main-d'œuvre) et contribue à 63,7 % du PIB du pays. La croissance du secteur au cours des dernières années a été principalement tirée par une forte demande de services liés aux entreprises et par le développement de nouvelles technologies, qui ont contribué à l'établissement de branches entièrement nouvelles dans le secteur tertiaire. Le secteur de l'hôtellerie et de la restauration joue également un rôle important, avec un chiffre d'affaires total de 68 milliards d'euros entre janvier et novembre 2024 (+0,6 % en glissement annuel, Destatis). Le système bancaire allemand comprend trois piliers : les banques commerciales privées, les banques du secteur public et les banques coopératives. Le segment qui détient la plus grande part des actifs du système bancaire est constitué par les banques commerciales privées, qui représentent environ 40 % du total des actifs, tandis que les banques coopératives représentent environ 12 %. Le secteur bancaire public comprend les caisses d'épargne (Sparkassen), les banques régionales et la DekaBank, gestionnaire central des actifs du groupe financier des caisses d'épargne, qui représentent ensemble un peu plus d'un quart du total des actifs bancaires. Il existe actuellement environ 360 caisses d'épargne (Fédération bancaire européenne).
Globalement, le modèle économique allemand repose fortement sur un réseau dense de petites et moyennes entreprises (PME), souvent très ouvertes sur l'environnement international : selon les dernières données de Destatis, environ 55 % du total des personnes employées travaillent dans des PME, la proportion de personnes employées dans des micro-entreprises s'élevant à 18 %, tandis que 20 % travaillent dans des petites entreprises et 15 % dans des entreprises de taille moyenne.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 1,2 26,5 72,3
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,8 26,8 63,7
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 0,6 -0,5 0,6

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Euro (EUR) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 0,940,890,850,890,88

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

L'Allemagne est une économie tournée vers l'exportation, le commerce représentant environ 83 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles), et le pays est à la fois le troisième importateur et le troisième exportateur mondial. L'Allemagne est de loin le premier exportateur mondial d'automobiles : les véhicules à moteur et leurs pièces détachées représentaient 17,3 % des exportations du pays en 2023 (273 milliards d'euros), ce qui en fait le premier produit d'exportation. Les machines (14,4 %) et les produits chimiques (9,0 %) suivent respectivement en deuxième et troisième position parmi les principaux postes d'exportation (Destatis). La même année, les principales catégories importées étaient les machines et équipements électriques (14,9 %), les machines et appareils mécaniques (12,1 %), les véhicules (10,8 %) et les huiles et combustibles minéraux (9 %).

En 2023, la première destination des exportations de l'Allemagne était les États-Unis, qui représentaient 10 % du total, suivis de la France (7,6 %), des Pays-Bas (7,1 %), de la Chine (6,2 %) et de la Pologne (5,8 %). Les importations provenaient principalement de Chine (11,6%), devant les Pays-Bas (7,6%), les États-Unis (7%), la Pologne et l'Italie (respectivement 6% et 5,3%). Au total, la République populaire de Chine est restée le premier partenaire commercial de l'Allemagne pour la huitième année consécutive en 2023, avec un volume de commerce extérieur de 253,1 milliards d'euros. Toutefois, le volume des échanges avec la Chine n'est supérieur que de 0,7 milliard d'euros à celui des échanges avec les États-Unis, qui s'élève à 252,3 milliards d'euros. L'Allemagne reste le principal partenaire commercial des pays de l'UE : en 2023, elle était la première destination des exportations de marchandises de 15 des 27 autres États membres (Destatis).

La balance commerciale du pays est structurellement positive. Selon les derniers chiffres de l'office national des statistiques Destatis, en 2023, l'Allemagne a vu ses exportations et ses importations diminuer : les marchandises exportées se sont élevées à 1 575 milliards d'euros, soit une baisse de 1,1 %, tandis que les importations se sont élevées à 1 356 milliards d'euros, soit une baisse de 9,9 % par rapport à l'année précédente. La baisse des importations ayant été beaucoup plus prononcée que celle des exportations, l'excédent des exportations a plus que doublé par rapport à l'année précédente. La balance du commerce extérieur affiche un excédent de 218,5 milliards d'euros en 2023. En ce qui concerne le vaste excédent commercial de l'Allemagne, la Commission européenne encourage depuis 2014 le pays à favoriser la dynamique de la demande intérieure plutôt que les exportations, afin d'atténuer le « déséquilibre macroéconomique » existant dans l'UE (selon les règles de la Commission, les pays de l'UE ne devraient pas avoir un excédent commercial extérieur de plus de 6 % de leur PIB). L'Allemagne est généralement un importateur net de services commerciaux : en 2023, les importations s'élèveront à 508,2 milliards d'USD contre 440,1 milliards d'USD d'importations (OMC). Selon les chiffres préliminaires de Destatis, sur la période janvier-novembre 2024, l'Allemagne a exporté pour 1 427,8 milliards d'euros de biens, contre 1 108 milliards d'euros d'importations (respectivement -1,4 % et -11,4 % en glissement annuel).

 
Valeurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Importations de biens (millions USD) 1.233.9781.171.7821.421.5121.582.5951.462.602
Exportations de biens (millions USD) 1.489.4121.382.5331.636.7421.675.8471.688.419
Importations de services (millions USD) 376.540326.196405.468468.260508.225
Exportations de services (millions USD) 356.277333.894407.654430.527440.113

Source : Organisation mondiale du commerce (OMC) ; dernières données disponibles

Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 79,173,080,289,182,8
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 238.777203.820222.971142.277249.854
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 222.713211.436225.272105.645179.880
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 3,5-8,19,07,0-0,6
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 1,9-9,510,03,1-0,3
Importations de biens et services (en % du PIB) 36,733,837,543,339,4
Exportations des biens et services (en % du PIB) 42,439,242,745,843,4

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) -0,12,02,93,13,0
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) -1,12,33,03,33,3

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
L'Allemagne est membre des organisations économiques internationales suivantes :  CCI, Union européenne, OMC, Espace économique européen, G-6, G-7, G-8, G-10, G-20, FMI, OCDE, entre autres. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe l'Allemagne, cliquez ici. L'adhésion de l'Allemagne aux organisations internationales est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par l'Allemagne peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)		 2023
Etats-Unis 10,1%
France 7,4%
Pays-Bas 7,0%
Chine 6,2%
Pologne 5,7%
Voir plus de pays 63,5%
Principaux fournisseurs
(% des importations)		 2023
Chine 11,8%
Pays-Bas 7,2%
Etats-Unis 6,9%
Pologne 5,9%
Italie 5,2%
Voir plus de pays 63,0%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
Président : Frank-Walter Steinmeier (depuis le 19 mars 2017) - SPD
Chancellerie : Olaf Scholz (depuis le 8 Décembre 2021) - SPD
Les prochaines élections
Présidentielle : Février 2027
Parlement fédéral (Bundestag) : 23 février 2025
Le contexte politique actuel
En 2024, le paysage politique allemand a été marqué par des élections locales et européennes ainsi que par des changements gouvernementaux. En septembre, l'Union chrétienne-démocrate (CDU) a obtenu le plus grand nombre de voix lors des élections du Land de Saxe, tandis que l'Alternative pour l'Allemagne (AfD), parti d'extrême droite, a remporté la majorité des voix lors des élections du Land de Thuringe, marquant la première fois qu'un parti d'extrême droite a obtenu un tel résultat en Allemagne depuis la Seconde Guerre mondiale.
Au niveau fédéral, le gouvernement a connu l'instabilité lorsque la coalition du chancelier Olaf Scholz s'est effondrée en novembre 2024, les désaccords avec le ministre des Finances Christian Lindner du Parti démocrate libre (FDP) ayant conduit à la perte d'une motion de confiance le 15 décembre. En conséquence, le président Frank-Walter Steinmeier a dissous le Bundestag et convoqué des élections fédérales anticipées pour le 23 février 2025.
Entre-temps, lors des élections européennes de juin 2024, l'alliance CDU/CSU est devenue le plus grand parti allemand, gagnant des sièges par rapport au scrutin de 2019. Les Verts et les sociaux-démocrates (SPD) ont enregistré de légères pertes, tandis que l'AfD a réalisé des gains notables, reflétant le soutien intérieur croissant du parti.
Sur la scène internationale, l'Allemagne est restée un acteur clé du soutien européen à l'Ukraine au milieu de sa guerre avec la Russie. En 2024, l'Allemagne a augmenté son aide militaire à l'Ukraine, y compris les fournitures de défense et l'assistance financière supplémentaire. Au niveau national, les débats se sont intensifiés sur l'ampleur de ce soutien, les partis d'opposition s'inquiétant de son impact économique.
En réponse aux pressions migratoires, le gouvernement a rétabli des contrôles frontaliers plus stricts en septembre 2024, y compris des contrôles aux frontières terrestres nationales avec les membres de l'UE, dans le but de réduire l'immigration irrégulière.
Les principaux partis politiques
En Allemagne, les partis doivent obtenir au moins 5 % des voix au niveau national pour être représentés au Bundestag. Bien que fondé sur un système multipartite, l'Union chrétienne-démocrate (CDU) et le Parti social-démocrate d'Allemagne (SPD) ont historiquement dominé l'arène politique. Les principaux partis sont les suivants :

- Parti social-démocrate (SPD) : Centre-gauche, sociaux-démocrates
- Union chrétienne-démocrate (CDU) : Conservateur, chrétien-démocrate
- Alternative pour l'Allemagne (AfD) : Extrême droite
- Bündnis90/die Gruenen : Gauche, vert, social-libéralisme
- Parti libéral-démocrate (FDP) : Libéral, centre-droit
- Union chrétienne-sociale (CSU) : Conservateur, chrétien-démocrate ; considéré comme la « sœur » de la CDU et basé en Bavière.
- Parti de gauche (Die-Linke) : Gauche
Le pouvoir exécutif
Le chef du gouvernement est le Chancelier, élu à la majorité absolue par l'Assemblée fédérale pour un mandat de quatre ans. Le chancelier détient le pouvoir exécutif, qui comprend l'application de la loi et la gestion des affaires courantes du pays. Les ministres fédéraux (Conseil des ministres) sont nommés par le président sur recommandation du chancelier.

Le chef de l'État est le Président, élu pour un mandat de cinq ans par la Convention fédérale (qui comprend les membres de l'Assemblée fédérale et un nombre égal de délégués élus par les assemblées législatives provinciales). Le rôle du président est essentiellement cérémoniel.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif en Allemagne est bicaméral. Le parlement se compose de deux chambres : le Bundestag (la chambre basse), actuellement de 736 sièges, dont les membres sont élus par suffrage universel combinant une représentation proportionnelle et directe, pour un mandat de quatre ans. La deuxième chambre est le Bundesrat (chambre haute), qui compte 69 sièges statutaires, et dont les membres sont les délégués des 16 Länder (régions) du pays. Il n'y a pas d'élections pour le Bundesrat, et le mandat de ses membres est de quatre ans. Sa composition est déterminée par celle des gouvernements régionaux. Le gouvernement dépend directement ou indirectement du soutien du parlement, qui s'exprime généralement par un vote de confiance. Le Chancelier ne peut pas dissoudre le Parlement directement, mais il peut recommander sa dissolution au Président en cas de vote de défiance au Bundestag. Le pouvoir législatif appartient à la fois au gouvernement et au parlement. Les citoyens allemands bénéficient de droits politiques considérables.
 

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