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La conjoncture économique

L'Afrique du Sud a une économie très développée et une infrastructure économique avancée, ce qui fait du pays la première économie africaine (avec le Nigéria) et le siège d'environ trois quarts des plus grandes entreprises africaines. L'économie sud-africaine a été confrontée à des défis ces dernières années, avec des pénuries d'électricité et des perturbations des opérations ferroviaires et portuaires qui ont limité la croissance à 0,7 % en 2023. La croissance est restée faible en 2024, estimée à 0,8 % par le FMI, en raison de l'incertitude liée aux élections et de graves sécheresses. Toutefois, la production d'électricité s'est stabilisée et, à la suite de la formation d'un gouvernement d'unité nationale axé sur les réformes en juin, la confiance des consommateurs, des entreprises et des investisseurs a rebondi. La croissance du PIB réel devrait atteindre 1,5 % en 2025, grâce à la reprise de la consommation privée et de l'investissement, soutenue par une production d'électricité stable. À moyen terme, la croissance devrait s'établir à 1,8 % en moyenne, l'investissement s'améliorant à mesure que les réformes s'attaquent aux goulets d'étranglement en matière d'électricité et de logistique (FMI).

Les finances publiques de l'Afrique du Sud se sont considérablement détériorées au cours des 15 dernières années. Depuis la crise financière mondiale, les déficits budgétaires représentent en moyenne plus de 4 % du PIB, en raison de l'augmentation des coûts salariaux, des transferts sociaux et du soutien aux entreprises publiques. Malgré quelques efforts d'assainissement avant la pandémie, notamment des augmentations d'impôts et une règle de dépenses, les recettes n'ont pas été à la hauteur des attentes tandis que les dépenses publiques ont continué à augmenter, faisant passer la dette publique de 25 % à 74 % du PIB entre l'année fiscale 2008 et l'année fiscale 23. La pandémie a encore aggravé la situation des finances publiques. L'augmentation de la dette, le resserrement des conditions de financement et la perte de la qualité d'investissement ont porté les paiements d'intérêts à près de 20 % des recettes, limitant les fonds pour d'autres dépenses prioritaires, y compris l'investissement. Au cours de l'exercice 23, le déficit a atteint 5,9 % du PIB, soit 2 points de pourcentage de plus que l'année précédente, en raison de la baisse des recettes fiscales (principalement l'impôt sur le revenu des sociétés) et de l'augmentation des dépenses (notamment le service de la dette et le soutien à Eskom, l'entreprise publique d'électricité). En conséquence, le solde primaire a affiché un déficit de 0,8 % du PIB, contre un excédent de 0,7 % au cours de l'exercice 22 (données du FMI). En 2025, le déficit primaire devrait atteindre 1 % du PIB, avant de devenir positif en 2026 (+0,3 %). Les déficits budgétaires généraux devant rester élevés à moyen terme, la dette publique devrait passer de 75,7 % en 2024 à 80,1 % en 2026 (données FMI). En 2024, les banques ont maintenu une forte capitalisation avec un ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) de 17,1 % et une liquidité avec un ratio de couverture des liquidités (LCR) de 146,3 %. La rentabilité est restée stable, avec un ratio de retour sur capitaux propres (ROE) de 15,6 %, bien que les prêts non productifs (NPL) aient atteint 5,2 % du total des prêts, ce qui est supérieur aux niveaux prépandémiques. Les prêts non productifs sont couverts par des provisions conformes aux normes IFRS. L'inflation a ralenti, passant de 5,9 % en 2023 à une moyenne de 4,6 % au cours des onze premiers mois de 2024, sous l'effet de la baisse des prix des carburants et des denrées alimentaires. Pour 2025, le FMI prévoit une baisse de l'inflation à 4 %.

Le chômage est tombé à 32,1 % au troisième trimestre 2024, grâce à la reprise de la croissance de l'emploi. Toutefois, le taux de chômage des jeunes reste élevé (60,2 %) et 8,1 % de la population en âge de travailler est considérée comme découragée de travailler (NEET - données du FMI). Le manque d'opportunités d'emploi continue d'entraîner de fortes inégalités en Afrique du Sud, bien que les salaires nominaux moyens aient suivi le rythme de l'inflation au troisième trimestre 2024. Selon les dernières données disponibles de la Banque mondiale, environ 55,5 % de la population vit en dessous du seuil de pauvreté supérieur national. Le FMI a estimé le PIB moyen par habitant (PPA) à 16 009 USD en 2024.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 380,59403,05418,05432,51446,80
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 0,71,11,51,61,5
PIB par habitant (USD) 6.1126.3776.5176.6436.762
Solde des finances publiques (en % du PIB) -5,9-6,2-6,1-5,4-5,1
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 73,475,077,479,180,6
Taux d'inflation (%) 5,94,74,54,54,5
Taux de chômage (% de la population active) 33,133,733,934,134,3
Balance des transactions courantes (milliards USD) -6,07-6,64-8,05-8,58-9,46
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -1,6-1,6-1,9-2,0-2,1

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par la Coface.

 

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Les principaux secteurs économiques

L'agriculture représente une petite partie du PIB de l'Afrique du Sud (2,6 %) et emploie 19 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale). L'économie agricole du pays est très diversifiée et orientée vers le marché. L'Afrique du Sud se classe régulièrement parmi les premiers pays producteurs de vin et est le plus grand producteur de maïs et de sucre du continent. Les grains et les céréales - tels que le maïs, le blé, l'orge et les fèves de soja - sont les cultures les plus importantes du pays. Le pays produit ainsi toutes les principales céréales, à l'exception du riz. Le « 2021-2030 Agricultural Outlook Projections Report » produit par le Bureau for Food and Agricultural Policy (BFAP) affirme que le PIB agricole réel du pays pourrait augmenter de 14 % d'ici 2030, la valeur de la production brute augmentant de près de 2 milliards USD. Selon les derniers chiffres de Statistics SA, le PIB agricole a diminué de 28,8 % au troisième trimestre 2024 en raison de la sécheresse qui a touché les cultures de maïs, de soja, de blé et de tournesol, ainsi que des conditions météorologiques défavorables qui ont eu un impact sur la production de fruits et de légumes.

L'Afrique du Sud est riche en ressources minérales. Le pays compte parmi les plus grands producteurs et exportateurs mondiaux d'or, de platine, de chrome et de manganèse, le plus grand producteur de palladium et le quatrième producteur de diamants - le secteur minier représentant environ 6,2 % du PIB (données Mineral Council). Le platine et le charbon contribuent désormais plus que l'or à la production minière, car le pays produit 80 % du platine mondial et possède une part importante des réserves de charbon de la planète. Le charbon continue de jouer un rôle essentiel en tant que source d'énergie et contribue de manière significative à l'économie, à la fois en générant des recettes d'exportation et en créant des emplois. On pense que d'importantes réserves de pétrole et de gaz se trouvent sur la côte, dans l'océan Indien, mais ces ressources restent largement inexplorées et inexploitées. L'Afrique du Sud possède diverses industries manufacturières et est un leader mondial dans plusieurs secteurs spécialisés, notamment le matériel roulant ferroviaire, les carburants synthétiques, l'équipement minier et les machines. Dans l'ensemble, le secteur industriel emploie 18 % de la main-d'œuvre et représente 24,6 % du PIB du pays (l'industrie manufacturière représentant à elle seule 12 %). Selon les derniers chiffres de l'Office national des statistiques, la production manufacturière a augmenté de 0,2 % au troisième trimestre 2024 par rapport au trimestre précédent.

Le secteur des services emploie 64 % de la population active et représente 62,6 % du PIB du pays. Les principaux secteurs de l'économie sont la finance, l'immobilier et les services aux entreprises, ainsi que les services généraux du gouvernement. L'Afrique du Sud dispose d'une structure financière sophistiquée et d'une bourse active qui se classe parmi les 20 premières au monde en termes de capitalisation boursière. Le tourisme contribue à hauteur de 3,5 % au PIB de l'Afrique du Sud, soit plus que l'agriculture, les services publics et la construction (données officielles du gouvernement). Bien qu'il n'ait pas totalement retrouvé ses niveaux d'avant la pandémie, le secteur du tourisme sud-africain continue de croître, avec des arrivées internationales en 2024 atteignant 8,92 millions, soit une augmentation de 5,1 % par rapport à 2023, d'après Statistics South Africa.

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 18,8 17,7 63,5
Valeur ajoutée (en % du PIB) 2,6 24,6 62,6
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -4,8 -0,4 1,2

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
Indicateurs monétaires 20162017201820192020
Rand sud africain (ZAR) - Taux de change annuel moyen pour 1 USD 14,7113,3013,2614,4016,47

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

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Commerce extérieur

L'Afrique du Sud est très ouverte au commerce international, qui représente environ 65% de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Le pays exporte principalement du platine (9,7 % des exportations totales, le pays produisant 80 % de la production mondiale), du charbon (7,1 %), des minerais de fer (5,9 %), de l'or (5,7 %) et des véhicules à moteur (5,4 %). Les principales importations sont les huiles de pétrole (18,7 %), les véhicules à moteur (4 %), le pétrole brut (3,8 %) et les téléphones (3,1 % - Comtrade for 2023).

Les principaux pays exportateurs de l'Afrique du Sud sont la Chine (11,3 %), les États-Unis (7,5 %), l'Allemagne (6,8 %), le Mozambique (5,6 %) et le Japon (5,2 %). Un cinquième des importations provient de la Chine, suivie des États-Unis (8,6 %), de l'Allemagne (8,1 %), de l'Inde (7 %) et des Émirats arabes unis (3,7 % - Comtrade). L'Afrique du Sud est le premier partenaire commercial de l'UE en Afrique : les exportations vers l'UE ont augmenté et se sont diversifiées, le pays passant de produits essentiellement basés sur les matières premières à un profil d'exportation plus diversifié comprenant des produits manufacturés (Banque mondiale).

Selon la Banque de réserve sud-africaine, l'excédent commercial du pays s'est réduit, passant de 179,5 milliards ZAR au deuxième trimestre 2024 à 177,0 milliards ZAR au troisième trimestre, en raison d'une baisse plus marquée des exportations que des importations. Les volumes et les prix des biens et services ont diminué. Le déficit des services, des revenus et des transferts courants s'est amélioré pour le deuxième trimestre consécutif, passant de 254,7 milliards ZAR à 247,8 milliards ZAR, réduisant son ratio au PIB de 3,5 % à 3,4 %. Les termes de l'échange de l'Afrique du Sud (y compris l'or) se sont légèrement améliorés au troisième trimestre 2024, le prix en rand des importations ayant baissé davantage que celui des exportations.

 
Indicateurs du commerce extérieur 20192020202120222023
Commerce extérieur (en % du PIB) 53,950,856,064,865,2
Balance commerciale (hors services) (millions USD) 2.48717.73130.67013.9045.553
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 1.93915.07926.2088.3411.217
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 0,6-17,69,615,03,9
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) -3,3-12,09,76,83,7
Importations de biens et services (en % du PIB) 26,723,224,931,432,4
Exportations des biens et services (en % du PIB) 27,227,631,133,432,8

Source : Banque mondiale ; dernières données disponibles

Prévisions du commerce extérieur 20242025 (e)2026 (e)2027 (e)2028 (e)
Volume des exportations de biens et services (variation annuelle en %) 3,53,63,73,73,7
Volume des importations de biens et services (variation annuelle en %) 3,74,33,93,93,8

Source : IMF, World Economic Outlook ; Latest available data

Note : (e) Donnée estimée

 
La coopération économique internationale
L'Afrique du Sud est membre des organisations économiques internationales suivantes : Union africaine, OMC, G-20, G-24, G-77, CPI, FMI, etc. Pour la liste complète des organisations économiques et autres organisations internationales auxquelles participe l'Afrique du Sud, cliquez ici. La liste des organisations internationales dont l'Afrique du Sud est membre est également présentée ici.
Free Trade Agreements
La liste complète et actualisée des accords de libre-échange signés par l'Afrique du Sud peut être consultée ici.
 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2023
Chine 11,3%
Etats-Unis 7,5%
Allemagne 6,8%
Mozambique 5,6%
Japon 5,2%
Voir plus de pays 63,6%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2023
Chine 20,5%
Etats-Unis 8,6%
Allemagne 8,1%
Inde 7,0%
Emirats Arabes Unis 3,7%
Voir plus de pays 52,1%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 

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Le contexte politique

Les chefs de gouvernement
President: Cyril RAMAPHOSA (depuis février 2018) - ANC ; le président est à la fois chef de l'État et chef du gouvernement
Vice-président : Paul MASHSATILE (depuis le 7 mars 2023)
Les prochaines élections
Présidentielle : mai 2029
Conseil national des provinces : Juin 2029
Assemblée nationale : mai 2029
Le contexte politique actuel
Le 29 mai 2024, l'Afrique du Sud a organisé des élections générales pour sélectionner une nouvelle Assemblée nationale et des assemblées législatives provinciales dans ses neuf provinces. Le Congrès national africain (ANC) a connu une baisse significative de son soutien, perdant la majorité parlementaire qu'il détenait depuis 1994, tout en restant le plus grand parti. L'Alliance démocratique (DA) a obtenu la deuxième place avec une légère augmentation du soutien. uMkhonto we Sizwe (MK), un parti populiste de gauche créé six mois auparavant et dirigé par l'ancien président Jacob Zuma, a obtenu la troisième place. Le 14 juin 2024, l'ANC, la DA, l'Inkatha Freedom Party (IFP) et l'Alliance patriotique (PA) ont formé un gouvernement d'unité nationale, ce qui a entraîné la réélection de Cyril Ramaphosa à la présidence de l'Afrique du Sud.
En décembre 2023, l'Afrique du Sud a porté plainte contre Israël devant la Cour internationale de justice (CIJ), alléguant des violations de la Convention sur le génocide de 1948 en raison des actions d'Israël à Gaza. L'Afrique du Sud soutient que les opérations militaires d'Israël démontrent une intention de détruire la population palestinienne de Gaza. La CIJ a accusé réception de la requête de l'Afrique du Sud et Israël doit y répondre avant juillet 2025.
Les principaux partis politiques
Les principaux partis politiques d'Afrique du Sud sont

- Congrès national africain (ANC) : parti au pouvoir depuis la fin de l'apartheid et l'élection de Nelson Mandela en 1994. Bien que sa popularité ait baissé de plusieurs points de pourcentage entre 2004 et 2024, il a obtenu 40 % des voix lors des dernières élections.
- Alliance démocratique (DA) : opposition officielle, centriste, soutient la démocratie libérale et les principes de l'économie de marché, gagne progressivement en popularité.
- uMkhonto weSizwe (« Lance de la nation » - MK) : parti populiste de gauche, fondé par l'ancien président Jacob Zuma six mois seulement avant les élections de juin 2024, il a obtenu le troisième plus grand nombre de voix.
- Combattants pour la liberté économique (EFF) : extrême gauche, marxiste
- Parti de la liberté Inkatha (IFP) : conservateur, de droite, dominé par des ruraux zoulouphones basés dans la région du KwaZulu-Natal ; met l'accent sur la justice sociale et le rôle des communautés traditionnelles
- Alliance patriotique (PA) : de l'aile droite à l'extrême droite, conservatrice.
- Front de la liberté Plus (FF+) : droite, défend les droits des Sud-Africains de langue afrikaans et des groupes minoritaires.
- ActionSA : centre-droit, libéralisme.
Le pouvoir exécutif
Le président est à la fois le chef de l'État et le chef du gouvernement. Le président est élu indirectement par le Parlement (chambre basse) pour un mandat de cinq ans. Il est généralement le leader du plus grand parti. Le président est également le commandant en chef des forces armées, déclare la guerre ou la paix et nomme le Cabinet.
Le pouvoir législatif
L'Afrique du Sud dispose d'un parlement bicaméral. Le Conseil national des provinces (la chambre haute) compte 90 sièges, avec 10 membres élus par chacune des neuf législatures provinciales pour des mandats de cinq ans. L'Assemblée nationale (la chambre basse) compte 400 sièges ; les membres sont directement élus dans des circonscriptions à sièges multiples par un vote de représentation proportionnelle pour des mandats de cinq ans.

Le pouvoir exécutif du gouvernement dépend directement ou indirectement du soutien du Parlement, souvent exprimé par un vote de confiance. Le président peut dissoudre le Parlement si une majorité des membres de l'Assemblée nationale demande sa dissolution et si au moins trois ans se sont écoulés depuis la dernière élection.
 

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